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一拖股份 601038.SH
行业 专用设备 · 上市 2012-08-08 · 总股本 11.2365亿股 · 全流通
¥14.68
+0.17　+1.17%
收盘 2026-09-03 09:40
PE(TTM)
19.99
静态 PE 10.54
PB
2.01
市净率
总市值
165亿
流通市值 107亿
换手率
0.24%
量比 1.87
成交额
0.26亿
振幅 1.86%
TTM 股息率
1.81%
每股派息 ¥0.27
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
10111214151626-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1652周低 10现价 14.68收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
10 ~ 16
区间位置 82.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-6.16%
历史价格分位（150日）：95.3%
近 20 日涨跌
+8.58%
近 60 日 +28.85%　近 120 日 -6.04%
最新交易日
14.77 / 14.50
最高 / 最低　换手率仅 0.24%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥14.68 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E100.800.72 ~ 0.83+10.70%18.35x9亿
2027E100.990.82 ~ 1.12+23.75%14.83x11亿
2028E101.150.94 ~ 1.42+16.16%12.77x13亿
2025A 实际净利润 8.12亿 ÷ 总股本 11.2365亿股 = EPS 0.72 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)119.04亿108.23亿120.11亿133.96亿151.49亿
营业收入增长率3.21%-9.09%10.98%11.41%12.92%
净利润(元)9.22亿8.12亿9.04亿11.12亿12.98亿
净利润增长率-7.52%-11.94%10.86%24.06%15.42%
每股净资产(元)6.466.827.268.048.82
净资产收益率13.22%10.86%10.83%12.33%12.92%
市盈率(动态)18.3020.7918.9515.3813.35
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
18.35x
¥14.68 ÷ EPS 0.80　· 2027E 14.83x · 2028E 12.77x
EPS 增速 CAGR
16.75%
2025A 0.72 → 2028E 1.15（3年）· 预测期 CAGR 19.90%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.10
合理区间 　预测期口径 0.92
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 19.99x / 前向 18.35x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 18.35 ÷ (CAGR × 100) = 1.10，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 16.75% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.8+0.4+0.0-0.4-0.82026-06-10 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.14亿）2026-06-11 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.02亿）2026-06-12 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.01亿）2026-06-15 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.01亿）2026-06-16 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-06-17 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-06-18 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.01亿）2026-06-22 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-06-23 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-06-24 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.00亿）2026-06-25 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.00亿）2026-06-26 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.00亿）2026-06-29 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.02亿）2026-06-30 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.01亿）2026-07-01 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-02 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.01亿）2026-07-03 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.04亿）2026-07-06 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.02亿）2026-07-07 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.04亿）2026-07-08 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-07-09 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.08亿）2026-07-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-13 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-14 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-15 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-07-16 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-07-17 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.05亿）2026-07-20 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.02亿）2026-07-21 主力净流入 +0.73亿（超大单 +0.76亿）2026-07-22 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.01亿）2026-07-23 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-07-24 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.02亿）2026-07-27 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-07-28 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.04亿）2026-07-29 主力净流入 +0.06亿（超大单 -0.00亿）2026-07-30 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.02亿）2026-07-31 主力净流入 -0.11亿（超大单 +0.00亿）2026-08-03 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.00亿）2026-08-04 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-08-05 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.00亿）2026-08-06 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.00亿）2026-08-07 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.02亿）2026-08-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.00亿）2026-08-11 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-08-12 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.01亿）2026-08-13 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.01亿）2026-08-14 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-08-17 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.03亿）2026-08-18 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.04亿）2026-08-19 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.02亿）2026-08-20 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.02亿）2026-08-21 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-08-24 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.05亿）2026-08-25 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.00亿）2026-08-26 主力净流入 +0.58亿（超大单 +0.57亿）2026-08-27 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.05亿）2026-08-28 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.02亿）2026-08-31 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.05亿）2026-09-01 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.01亿）2026-09-02 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.07亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.14-0.04-0.105
近 10 日+0.56+0.59-0.0310
近 20 日+0.47+0.63-0.1620
近 60 日+0.54+1.05-0.5160
近 120 日+0.31+1.70-1.39120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 0.47亿， 其中超大单 净流入 0.63亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 43/120 天（占比 36%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 10/20 天， 累计净流入 0.47亿。
  • 近 120 日累计净流入 0.31亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31， 单日 -0.14亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.14亿， 近 10 日 +0.56亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.24%，资金流绝对值相对 165亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
1111106-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
1.15亿
2026-09-02　占流通市值 1.07%
区间变化（60日）
-0.02亿
-1.76%　2026-06-10 起
融券余额 0.01亿（占流通市值极小）。 区间高点 1.26亿、低点 1.03亿，最新 1.15亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.1万2.1万3.2万4.2万2024-09-30 19,574户24-092024-12-31 32,629户+67%24-122025-02-28 37,341户+14%25-022025-03-31 37,723户+1%25-032025-06-30 36,631户-3%25-062025-09-30 33,867户-8%25-092025-12-31 30,491户-10%25-122026-02-28 29,600户-3%26-022026-03-31 31,889户+8%26-032026-06-30 28,135户-12%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3028,135-11.77%39,93838万元
2026-03-3131,889+7.73%35,23634万元
2026-02-2829,600-2.92%37,96136万元
2025-12-3130,491-9.97%36,85235万元
2025-09-3033,867-7.55%33,17832万元
2025-06-3036,631-2.89%30,67529万元
2025-03-3137,723+1.02%29,78728万元
2025-02-2837,341+14.44%30,09129万元
2024-12-3132,629+66.70%34,43733万元
2024-09-3019,574—57,40555万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 107亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 28,135 户，环比 -11.77%（减少 3,754 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 19,574 户起算，两年半累计增加 +43.7%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 57,405 股降至 39,938 股， 户均市值 38 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -1.76% 与主力资金近 20 日净流出 0.47亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-29
2026年中报点评：Q2收入端加速增长，出口加速+产品升级释放盈利弹性
买入东吴证券研究员 周尔双,黄瑞2026-08-29EPS预测 0.81 / 1.10 / 1.20（26/27/28E）
内销出口双提速，看好农机周期上行
买入国金证券研究员 满在朋,李子安2026-08-26EPS预测 0.77 / 1.12 / 1.42（26/27/28E）
2026年一季报点评：业绩拐点已现，内需回暖&出海战略驱动增长
买入东吴证券研究员 周尔双,黄瑞2026-04-30EPS预测 0.81 / 0.91 / 1.03（26/27/28E）
收入利润恢复增长，毛利率改善
买入国金证券研究员 满在朋,李子安2026-04-29EPS预测 0.82 / 1.01 / 1.20（26/27/28E）
业绩筑底，看好出口增长与全球复苏
买入国金证券研究员 满在朋,李子安2026-03-27EPS预测 0.87 / 1.04 / 1.25（26/27/28E）
业绩短期承压，高端化和出海驱动增长
买入华安证券研究员 王璐2025-12-28EPS预测 0.81 / 0.90 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+15.1%，公司业绩迎来向上拐点
买入东吴证券研究员 周尔双,黄瑞2025-10-29EPS预测 0.85 / 0.95 / 0.00（26/27/28E）
2025半年报点评：Q2归母净利润同比下滑22%，智能化产品、海外多区域扩张有望成为新增长点
买入东吴证券研究员 周尔双,黄瑞2025-08-31EPS预测 0.85 / 0.95 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、国金证券、华安证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.77~0.87 元区间（中位 0.82），与同花顺一致预期 0.80 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.27
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.81%
¥0.27 ÷ 现价 ¥14.68
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.01pct
股息率 1.81% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-171.970.202025-12-311.67%实施分配
2025-09-160.680.072025-06-300.53%实施分配
2025-06-253.000.302024-12-312.26%实施分配
2024-06-143.190.322023-12-311.94%实施分配
2023-06-212.260.232022-12-311.95%实施分配
2022-05-301.170.122021-12-310.94%实施分配
2021-07-090.750.072020-12-310.51%实施分配
2017-07-100.570.062016-12-310.61%实施分配
2016-07-110.410.042015-12-310.41%实施分配
2015-07-130.510.052014-12-310.54%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.20 · 2025-09-16 每股 ¥0.07。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.27（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.30（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 19.99x、前向 PE 18.35x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 82.3% 分位、150 日价格分位 95.3%，距 52 周高点 -6.16%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.10（预测期口径 0.92），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 16.75%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.81%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -11.94% · 2026E 10.86% · 2027E 24.06% · 2028E 15.42% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

  • 股东户数：2026-06-30 达 28,135 户，环比 -11.77%（-3,754 户），自 2024-09-30 起累计 +43.7%。
  • 融资余额：60 个交易日由 1.17亿 变为 1.15亿（-1.76%），占流通市值 1.07%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.47亿、近 120 日净流入 0.31亿，净流入天数 43/120（占比 36%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 18.35x 不变，股价对应 EPS 1.15 → ¥21，持有 2.33 年的年化股价回报约 16.88%；叠加 1.81% 股息，综合年化约 18.69%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 +63.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.77~0.87 元区间（中位 0.82），与同花顺一致预期 0.80 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -11.94% · 2026E 10.86% · 2027E 24.06% · 2028E 15.42%；ROE 由 10.86%（2025A）上行至预测 12.92%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.01x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 10 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601038/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 13 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:40:43。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。