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万辰集团 300972.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 1.9734亿股 · 全流通
¥182.79
-0.46　-0.25%
收盘 2026-09-03 09:36
PE(TTM)
17.32
静态 PE 14.91
PB
13.38
市净率
总市值
361亿
流通市值 330亿
换手率
0.09%
量比 2.05
成交额
0.29亿
振幅 2.48%
TTM 股息率
0.54%
每股派息 ¥0.99
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
15817619421223024826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 24252周低 164现价 182.79收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
164 ~ 242
区间位置 24.2%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-24.42%
历史价格分位（150日）：14.0%
近 20 日涨跌
-9.80%
近 60 日 +0.66%　近 120 日 -5.52%
最新交易日
186.00 / 181.46
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥182.79 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E2912.5310.70 ~ 13.89+83.84%14.59x24亿
2027E2916.4613.58 ~ 20.07+31.36%11.11x32亿
2028E2919.1215.29 ~ 24.49+16.16%9.56x37亿
2025A 实际净利润 13.45亿 ÷ 总股本 1.9734亿股 = EPS 6.82 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，29 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)323.29亿514.59亿698.42亿851.31亿956.06亿
营业收入增长率247.86%59.17%35.72%21.68%12.28%
净利润(元)2.94亿13.45亿24.44亿32.08亿37.25亿
净利润增长率453.95%358.09%79.33%30.26%16.09%
每股净资产(元)6.107.8518.5432.7948.96
净资产收益率30.94%79.52%67.93%49.80%38.60%
市盈率(动态)106.9225.1014.9011.479.89
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
14.59x
¥182.79 ÷ EPS 12.53　· 2027E 11.11x · 2028E 9.56x
EPS 增速 CAGR
41.03%
2025A 6.82 → 2028E 19.12（3年）· 预测期 CAGR 23.53%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.36
偏低 　预测期口径 0.62
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 17.32x / 前向 14.59x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 14.59 ÷ (CAGR × 100) = 0.36，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 41.03% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.1+1.0+0.0-1.0-2.12026-06-10 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.07亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.07亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.09亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.69亿（特大单 -0.13亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.74亿（特大单 -0.30亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.11亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.24亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.62亿（特大单 +0.22亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.26亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 -0.06亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.09亿）2026-06-26 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.21亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 +0.37亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.19亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 +0.18亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.50亿（特大单 -0.03亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 -0.03亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.87亿（特大单 +0.44亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 -0.21亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.14亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.24亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.11亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.04亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 +0.06亿）2026-07-15 主动买卖净额 +1.38亿（特大单 +1.04亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.10亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 -0.00亿）2026-07-20 主动买卖净额 +1.28亿（特大单 +0.27亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.36亿（特大单 +0.12亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.03亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 -0.08亿）2026-07-24 主动买卖净额 +0.51亿（特大单 +0.15亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.38亿（特大单 +0.02亿）2026-07-28 主动买卖净额 +1.57亿（特大单 +0.28亿）2026-07-29 主动买卖净额 +1.57亿（特大单 +0.65亿）2026-07-30 主动买卖净额 +1.82亿（特大单 +0.76亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.88亿（特大单 +1.13亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.58亿（特大单 -0.62亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.21亿）2026-08-05 主动买卖净额 +1.17亿（特大单 +0.99亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.21亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.07亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 +0.15亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.23亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 +0.14亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 -0.02亿）2026-08-14 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.05亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.07亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.05亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.37亿（特大单 +0.00亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +0.04亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 -0.05亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.18亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.22亿（特大单 -0.00亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.67亿（特大单 +0.54亿）2026-08-27 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 +0.05亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.55亿（特大单 +0.68亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.36亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.18亿）2026-09-02 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 -0.02亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+1.13+0.54+0.605
近 10 日+2.86+1.24+1.6210
近 20 日+3.19+1.68+1.5220
近 60 日+12.86+5.79+7.0760
近 120 日+14.92+10.82+4.10120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 3.19亿， 其中特大单 净流入 1.68亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

  • 120 个交易日中净流入天数 68/120 天（占比 57%）， 做多意愿占优。
  • 近 20 日净流入天数 15/20 天， 累计净流入 3.19亿。
  • 近 120 日累计净流入 14.92亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06， 单日 -0.21亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.13亿， 近 10 日 +2.86亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 361亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
2333406-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
3.20亿
2026-09-02　占流通市值 0.97%
区间变化（60日）
-0.06亿
-1.84%　2026-06-10 起
融券余额 0.06亿（占流通市值极小）。 区间高点 3.53亿、低点 2.63亿，最新 3.20亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.3万0.6万1.0万1.3万2024-06-30 6,715户24-062024-09-30 5,497户-18%24-092024-12-31 6,725户+22%24-122025-03-31 5,935户-12%25-032025-06-30 7,923户+33%25-062025-09-30 11,440户+44%25-092025-12-31 7,348户-36%25-122026-02-28 7,423户+1%26-022026-03-31 8,257户+11%26-032026-06-30 8,799户+7%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-308,799+6.56%22,427375万元
2026-03-318,257+11.24%23,899400万元
2026-02-287,423+1.02%26,584445万元
2025-12-317,348-35.77%26,856450万元
2025-09-3011,440+44.39%17,250289万元
2025-06-307,923+33.50%24,907417万元
2025-03-315,935-11.75%33,249557万元
2024-12-316,725+22.34%29,344491万元
2024-09-305,497-18.14%35,899601万元
2024-06-306,715—29,387492万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 330亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 8,799 户，环比 +6.56%（增加 542 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-06-30 的 6,715 户起算，两年半累计增加 +31.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 29,387 股降至 22,427 股， 户均市值 375 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -1.84% 与主力资金近 20 日净流出 3.19亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02
2026H1门店快速扩张、店均收入修复，盈利能力延续提升
增持国信证券研究员 张向伟,杨苑2026-09-02EPS预测 13.21 / 17.81 / 20.42（26/27/28E）
门店数加速扩张，规模效应持续释放
买入国金证券研究员 刘宸倩,陈宇君2026-08-31EPS预测 13.89 / 19.25 / 21.74（26/27/28E）
公司信息更新报告：门店持续高速拓展，利润率保持优异
增持开源证券研究员 张宇光,陈钟山2026-08-30EPS预测 12.45 / 16.13 / 18.39（26/27/28E）
万辰集团：门店扩张持续推进，运营优化盈利亮眼
买入太平洋研究员 郭梦婕,梁帅奇2026-05-13EPS预测 12.54 / 15.71 / 18.52（26/27/28E）
2026Q1门店较快扩张，规模效益延续释放
增持国信证券研究员 张向伟,杨苑2026-05-07EPS预测 13.69 / 17.26 / 20.06（26/27/28E）
公司信息更新报告：春节旺季高速增长，净利率表现亮眼
增持开源证券研究员 张宇光,陈钟山2026-05-05EPS预测 10.70 / 13.08 / 14.99（26/27/28E）
收入提速，经营高质
买入信达证券研究员 程丽丽2026-04-29EPS预测 13.07 / 18.01 / 21.41（26/27/28E）
店效大幅改善，净利率再创新高
买入国金证券研究员 刘宸倩,陈宇君2026-04-29EPS预测 13.87 / 17.10 / 18.76（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、国金证券、开源证券、太平洋、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 10.70~13.89 元区间（中位 13.21），与同花顺一致预期 12.53 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.99
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
0.54%
¥0.99 ÷ 现价 ¥182.79
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-1.26pct
股息率 0.54% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-068.370.842025-12-310.37%实施分配
2025-11-171.500.152025-09-300.08%实施分配
2025-05-204.000.402024-12-310.26%实施分配
2025-01-212.000.202024-09-300.22%实施分配
2022-06-062.200.222021-12-311.60%实施分配
—1.500.152026-06-300.08%董事会决议通过
——0.002024-06-300.00%预披露
TTM 口径明细：2026-05-06 每股 ¥0.84 · 2025-11-17 每股 ¥0.15。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.99（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.60（3 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 17.32x、前向 PE 14.59x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 24.2% 分位、150 日价格分位 14.0%，距 52 周高点 -24.42%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.36（预测期口径 0.62），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 41.03%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.54%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 358.09% · 2026E 79.33% · 2027E 30.26% · 2028E 16.09% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 8,799 户，环比 +6.56%（+542 户），自 2024-06-30 起累计 +31.0%。
  • 融资余额：60 个交易日由 3.26亿 变为 3.20亿（-1.84%），占流通市值 0.97%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 3.19亿、近 120 日净流入 14.92亿，净流入天数 68/120（占比 57%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 14.59x 不变，股价对应 EPS 19.12 → ¥279，持有 2.33 年的年化股价回报约 19.91%；叠加 0.54% 股息，综合年化约 20.45%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥376（较现价 +105.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 10.70~13.89 元区间（中位 13.21），与同花顺一致预期 12.53 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 358.09% · 2026E 79.33% · 2027E 30.26% · 2028E 16.09%；ROE 由 79.52%（2025A）下滑至预测 38.60%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 13.38x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 358.09% · 2026E 79.33% · 2027E 30.26% · 2028E 16.09% 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 29 家、2027E 由 29 家、2028E 由 29 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300972/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 7 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:36:52。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。