三一重工(600031) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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三一重工 600031.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 91.9501亿股 · 全流通

¥19.63

-0.59　-2.92%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

20.32

静态 PE 15.86

1.96

市净率

总市值

1,805亿

流通市值 1,664亿

换手率

0.76%

量比 0.83

成交额

12.78亿

振幅 3.51%

TTM 股息率

2.50%

每股派息 ¥0.49

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

16 ~ 24

区间位置 41.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-18.58%

历史价格分位（150日）：51.3%

近 20 日涨跌

+0.05%

近 60 日 -0.56%　近 120 日 -11.06%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥19.63 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	29	1.15	1.09 ~ 1.21	+25.76%	17.07x	106亿
2027E	29	1.46	1.32 ~ 1.56	+26.96%	13.45x	134亿
2028E	28	1.75	1.44 ~ 1.98	+19.86%	11.22x	161亿

2025A 实际净利润 84.08亿 ÷ 总股本 91.9501亿股 = EPS 0.91 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，29 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	777.73亿	892.31亿	1036.03亿	1187.57亿	1354.20亿
营业收入增长率	5.90%	14.44%	16.11%	14.62%	14.02%
净利润(元)	59.56亿	84.08亿	105.96亿	133.92亿	161.14亿
净利润增长率	31.98%	41.18%	26.11%	26.63%	20.32%
每股净资产(元)	8.49	9.61	9.64	10.56	11.68
净资产收益率	8.54%	11.18%	11.49%	13.37%	14.58%
市盈率(动态)	28.73	20.56	17.55	13.88	11.56

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

17.07x

¥19.63 ÷ EPS 1.15　· 2027E 13.45x · 2028E 11.22x

EPS 增速 CAGR

24.16%

2025A 0.91 → 2028E 1.75（3年）· 预测期 CAGR 23.36%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.71

偏低　预测期口径 0.73

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 20.32x / 前向 17.07x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 17.07 ÷ (CAGR × 100) = 0.71，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 24.16% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+4.00	+4.97	-0.97	5
近 10 日	+5.22	+6.44	-1.22	10
近 20 日	+3.96	+3.78	+0.18	20
近 60 日	+11.63	+14.14	-2.51	60
近 120 日	+15.72	+25.06	-9.34	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 3.96亿，其中特大单净流入 3.78亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 63/120 天（占比 52%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 13/20 天，累计净流入 3.96亿。
近 120 日累计净流入 15.72亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -3.47亿。
短窗口：近 5 日 +4.00亿，近 10 日 +5.22亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.76%，资金流绝对值相对 1,805亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	465,614	+2.88%	19,748	36万元
2026-03-31	452,589	+12.84%	20,316	37万元
2026-02-28	401,074	-11.78%	22,926	41万元
2025-12-31	454,640	+0.37%	20,225	37万元
2025-09-30	452,943	-15.00%	20,301	37万元
2025-06-30	532,888	+0.64%	17,255	31万元
2025-03-31	529,518	-21.02%	17,365	31万元
2024-12-31	670,478	-3.81%	13,714	25万元
2024-09-30	697,043	-5.38%	13,191	24万元
2024-06-30	736,709	—	12,481	23万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 465,614 户，环比 +2.88%（增加 13,025 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-06-30 的 736,709 户起算，两年半累计减少 -36.8%，筹码趋于集中。
户均流通股由 12,481 股升至 19,748 股，户均市值 36 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -23.21% 与主力资金近 20 日净流出 3.96亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02

业绩稳健增长，全球化加速推进

买入中邮证券研究员刘卓,陈基赟2026-09-02EPS预测 1.14 / 1.49 / 1.86（26/27/28E）

2026年中报点评：Q2国内外收入均超市场预期，经营性利润充分彰显上行周期龙头弹性

买入东吴证券研究员周尔双,黄瑞2026-09-01EPS预测 1.12 / 1.52 / 1.87（26/27/28E）

公司信息更新报告：二季度业绩超预期，公司α属性持续凸显

买入开源证券研究员佘炜超,张豪杰2026-09-01EPS预测 1.15 / 1.42 / 1.74（26/27/28E）

业绩增长提速，龙头优势持续兑现

买入国金证券研究员满在朋,刘民喆2026-08-31EPS预测 1.12 / 1.43 / 1.68（26/27/28E）

公司深度报告：行业龙头行稳致远，扬帆出海乘风破浪

买入开源证券研究员张豪杰2026-08-20EPS预测 1.15 / 1.42 / 1.74（26/27/28E）

2026年一季报点评：Q1营收同比+14%领跑行业，看好上行周期龙头利润弹性

买入东吴证券研究员周尔双,黄瑞2026-04-30EPS预测 1.19 / 1.51 / 1.80（26/27/28E）

2025年报点评：现金流显著改善，新能源业务营收同比高增

买入东莞证券研究员谢少威2026-04-09EPS预测 1.16 / 1.43 / 1.73（26/27/28E）

盈利能力显著提升，全球化战略扎实推进

买入太平洋研究员崔文娟,张凤琳2026-04-03EPS预测 1.18 / 1.45 / 1.76（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：中邮证券、东吴证券、开源证券、国金证券、东莞证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.12~1.19 元区间（中位 1.15），与同花顺一致预期 1.15 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.49

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.50%

¥0.49 ÷ 现价 ¥19.63

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.70pct

股息率 2.50% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-17	1.80	0.18	2025-12-31	0.95%	实施分配
2025-10-15	3.10	0.31	2025-06-30	1.35%	实施分配
2025-06-11	3.60	0.36	2024-12-31	1.98%	实施分配
2024-06-21	2.20	0.22	2023-12-31	1.40%	实施分配
2023-05-31	1.60	0.16	2022-12-31	1.06%	实施分配
2022-06-10	4.50	0.45	2021-12-31	2.58%	实施分配
2021-06-16	6.00	0.60	2020-12-31	2.14%	实施分配
2020-07-22	4.20	0.42	2019-12-31	1.84%	实施分配
2019-07-17	2.60	0.26	2018-12-31	1.94%	实施分配
2018-08-21	1.60	0.16	2017-12-31	1.76%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-17 每股 ¥0.18 · 2025-10-15 每股 ¥0.31。存在同一报告期多次派息（2010 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.49（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.36（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.22（1 次）；历史累计送股 20 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.32x、前向 PE 17.07x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 41.1% 分位、150 日价格分位 51.3%，距 52 周高点 -18.58%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.71（预测期口径 0.73），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 24.16%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.50%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.70 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 41.18% · 2026E 26.11% · 2027E 26.63% · 2028E 20.32% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 465,614 户，环比 +2.88%（+13,025 户），自 2024-06-30 起累计 -36.8%。
融资余额：60 个交易日由 16.83亿变为 12.92亿（-23.21%），占流通市值 0.78%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 3.96亿、近 120 日净流入 15.72亿，净流入天数 63/120（占比 52%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 17.07x 不变，股价对应 EPS 1.75 → ¥30，持有 2.33 年的年化股价回报约 19.75%；叠加 2.50% 股息，综合年化约 22.24%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥34（较现价 +75.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.12~1.19 元区间（中位 1.15），与同花顺一致预期 1.15 元基本吻合。2.50% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 41.18% · 2026E 26.11% · 2027E 26.63% · 2028E 20.32%；ROE 由 11.18%（2025A）上行至预测 14.58%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.96x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 29 家、2027E 由 29 家、2028E 由 28 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600031/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 25 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:01:49。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比