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三生国健 688336.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 8.9624亿股 · 全流通
¥41.97
+0.36　+0.87%
收盘 2026-09-03 09:50
PE(TTM)
12.21
静态 PE 50.65
PB
4.42
市净率
总市值
376亿
流通市值 376亿
换手率
0.09%
量比 1.58
成交额
0.33亿
振幅 1.39%
TTM 股息率
1.15%
每股派息 ¥0.48
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
33404754626926-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 6652周低 36现价 41.97收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
36 ~ 66
区间位置 20.9%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-36.71%
历史价格分位（150日）：35.3%
近 20 日涨跌
-1.69%
近 60 日 +10.75%　近 120 日 +7.05%
最新交易日
41.98 / 41.40
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥41.97 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E90.720.50 ~ 1.20-77.74%58.29x6亿
2027E90.880.67 ~ 1.45+22.22%47.69x8亿
2028E91.250.91 ~ 2.75+42.05%33.58x11亿
2025A 实际净利润 28.99亿 ÷ 总股本 8.9624亿股 = EPS 3.23 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，9 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)11.94亿41.99亿17.70亿20.64亿26.70亿
营业收入增长率17.70%251.81%-57.84%16.46%28.35%
净利润(元)7.05亿28.99亿6.47亿7.92亿11.20亿
净利润增长率139.15%311.49%-77.68%22.99%37.95%
每股净资产(元)9.0313.6810.6911.5412.74
净资产收益率13.47%41.32%7.09%8.04%10.16%
市盈率(动态)36.788.9260.8049.5637.28
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
58.29x
¥41.97 ÷ EPS 0.72　· 2027E 47.69x · 2028E 33.58x
EPS 增速 CAGR
-27.16%
2025A 3.23 → 2028E 1.25（3年）· 预测期 CAGR 31.76%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 1.84
PE 消化至 30x 需要
无法消化（增速 ≤ 0）
当前 PE(TTM) 12.21x / 前向 58.29x，PE(TTM) 低于 30x、前向 高于 30x，两者有分歧
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 3.23 → 2028E 1.25）。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 4.42x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+5.5+2.8+0.0-2.8-5.52026-06-10 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.01亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.03亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 +0.16亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.25亿（特大单 -0.23亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 -0.01亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.06亿）2026-06-18 主动买卖净额 +0.26亿（特大单 +0.12亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +0.07亿）2026-06-23 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.02亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 -0.11亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.26亿（特大单 +0.29亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.84亿（特大单 -0.38亿）2026-06-29 主动买卖净额 +4.79亿（特大单 +2.84亿）2026-06-30 主动买卖净额 +1.01亿（特大单 +0.57亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 -0.11亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.52亿（特大单 -0.41亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 -0.22亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.37亿（特大单 +0.48亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.28亿（特大单 +0.14亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.36亿（特大单 -0.14亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.28亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.40亿（特大单 +0.60亿）2026-07-13 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.40亿）2026-07-14 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.11亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.30亿（特大单 -0.16亿）2026-07-16 主动买卖净额 -1.19亿（特大单 -0.92亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.88亿（特大单 -0.20亿）2026-07-20 主动买卖净额 -0.33亿（特大单 +0.05亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.07亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 +0.17亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.43亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.02亿）2026-07-27 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.05亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.04亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.03亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.37亿（特大单 +0.03亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.41亿（特大单 +0.15亿）2026-08-03 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 -0.22亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 +0.00亿）2026-08-05 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 -0.03亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.57亿（特大单 -0.40亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.68亿（特大单 +0.15亿）2026-08-10 主动买卖净额 -1.08亿（特大单 -0.25亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.33亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.79亿（特大单 -0.26亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.82亿（特大单 +0.69亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 +0.16亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.08亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.23亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.28亿（特大单 -0.08亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 -0.03亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.48亿（特大单 -0.04亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.95亿（特大单 -0.31亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.30亿（特大单 +0.14亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 -0.02亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 +0.04亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.40亿（特大单 -0.05亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.23亿（特大单 +0.11亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.03亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.08亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.57+0.15-0.725
近 10 日-1.84-0.12-1.7210
近 20 日-3.49+0.38-3.8720
近 60 日-1.66+2.92-4.5860
近 120 日-2.58+6.86-9.43120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 3.49亿， 其中特大单 净流入 0.38亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 54/120 天（占比 45%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 6/20 天， 累计净流出 3.49亿。
  • 近 120 日累计净流出 2.58亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10， 单日 -1.08亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.57亿， 近 10 日 -1.84亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 376亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
3455606-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
4.82亿
2026-09-02　占流通市值 1.28%
区间变化（60日）
+1.13亿
+30.75%　2026-06-10 起
融券余额 0.04亿（占流通市值极小）。 区间高点 5.77亿、低点 3.50亿，最新 4.82亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.6万1.2万1.7万2.3万2024-09-30 10,730户24-092024-12-31 9,974户-7%24-122025-02-28 10,787户+8%25-022025-03-31 10,791户+0%25-032025-06-30 12,842户+19%25-062025-09-30 11,202户-13%25-092025-12-31 11,981户+7%25-122026-02-28 15,813户+32%26-022026-03-31 15,976户+1%26-032026-06-30 20,589户+29%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3020,589+28.87%43,530183万元
2026-03-3115,976+1.03%56,099235万元
2026-02-2815,813+31.98%56,677238万元
2025-12-3111,981+6.95%74,805314万元
2025-09-3011,202-12.77%80,007336万元
2025-06-3012,842+19.01%69,789293万元
2025-03-3110,791+0.04%83,054349万元
2025-02-2810,787+8.15%83,085349万元
2024-12-319,974-7.05%89,857377万元
2024-09-3010,730—83,526351万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 376亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 20,589 户，环比 +28.87%（增加 4,613 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-09-30 的 10,730 户起算，两年半累计增加 +91.9%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 83,526 股降至 43,530 股， 户均市值 183 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +30.75% 与主力资金近 20 日净流出 3.49亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26
创新管线多点兑现，上市及临床进展顺利
买入长城国瑞证券研究员 胡晨曦2026-08-26EPS预测 0.67 / 0.84 / 0.99（26/27/28E）
公司信息更新报告：商业化产品结构迭代，创新管线迎来密集催化
买入开源证券研究员 余汝意,聂媛媛2026-08-25EPS预测 0.50 / 0.67 / 1.00（26/27/28E）
授权收入驱动业绩高增，自免新品开启接力放量
买入国金证券研究员 甘坛焕,唐玉青2026-08-22EPS预测 0.68 / 0.75 / 0.92（26/27/28E）
抗体龙头创新积淀厚积薄发，自免管线步入集中收获期
买入长城国瑞证券研究员 胡晨曦2026-06-16EPS预测 0.98 / 1.22 / 1.44（26/27/28E）
授权收入增厚利润，自免管线稳步推进迈入收获期
买入中邮证券研究员 盛丽华,徐智敏2026-05-08EPS预测 1.02 / 1.12 / 1.85（26/27/28E）
授权收入推动业绩增长，26年管线密集兑现
买入国金证券研究员 甘坛焕,唐玉青2026-04-02EPS预测 0.98 / 1.09 / 1.33（26/27/28E）
深耕自免赛道，管线即将步入收获期
买入国金证券研究员 唐玉青,甘坛焕2025-12-03EPS预测 0.97 / 1.11 / 0.00（26/27/28E）
公司信息更新报告：业绩同环比增速稳健，在研项目稳步推进
买入开源证券研究员 余汝意,余克清,汪晋2025-10-28EPS预测 0.88 / 1.10 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：长城国瑞证券、开源证券、国金证券、中邮证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.50~1.02 元区间（中位 0.97），与同花顺一致预期 0.72 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.48
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.15%
¥0.48 ÷ 现价 ¥41.97
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
-0.65pct
股息率 1.15% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-184.500.452025-12-310.80%实施分配
2025-11-070.330.032025-06-300.05%实施分配
2025-06-130.900.092024-12-310.15%实施分配
2024-09-270.330.032024-06-300.18%实施分配
2024-06-260.500.052023-12-310.24%实施分配
—0.420.042026-06-300.10%董事会决议通过
TTM 口径明细：2026-06-18 每股 ¥0.45 · 2025-11-07 每股 ¥0.03。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.04（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.48（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.21x、前向 PE 58.29x（2026E），PE(TTM) 低于 30x、前向 高于 30x，两者有分歧，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 无法消化（增速 ≤ 0）。股价处于 52 周区间 20.9% 分位、150 日价格分位 35.3%，距 52 周高点 -36.71%。
  • PEG 维度：不适用。预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 3.23 → 2028E 1.25），PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.15%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 311.49% · 2026E -77.68% · 2027E 22.99% · 2028E 37.95% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 20,589 户，环比 +28.87%（+4,613 户），自 2024-09-30 起累计 +91.9%。
  • 融资余额：60 个交易日由 3.69亿 变为 4.82亿（+30.75%），占流通市值 1.28%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 3.49亿、近 120 日净流出 2.58亿，净流入天数 54/120（占比 45%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 58.29x 不变，股价对应 EPS 1.25 → ¥73，持有 2.33 年的年化股价回报约 26.75%；叠加 1.15% 股息，综合年化约 27.90%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥22（较现价 -48.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.50~1.02 元区间（中位 0.97），与同花顺一致预期 0.72 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 311.49% · 2026E -77.68% · 2027E 22.99% · 2028E 37.95%；ROE 由 41.32%（2025A）下滑至预测 10.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.42x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 311.49% · 2026E -77.68% · 2027E 22.99% · 2028E 37.95% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 9 家、2027E 由 9 家、2028E 由 9 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688336/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:50:29。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。