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东方明珠 600637.SH
行业 电视广播Ⅱ · 上市 1993-03-16 · 总股本 33.6190亿股 · 全流通
¥8.50
+0.09　+1.07%
收盘 2026-09-03 09:47
PE(TTM)
41.09
静态 PE 33.83
PB
0.96
市净率
总市值
286亿
流通市值 286亿
换手率
0.21%
量比 2.25
成交额
0.61亿
振幅 1.66%
TTM 股息率
2.12%
每股派息 ¥0.18
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
78911121326-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1352周低 7现价 8.50收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
7 ~ 13
区间位置 21.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-32.54%
历史价格分位（150日）：34.0%
近 20 日涨跌
+3.79%
近 60 日 -1.28%　近 120 日 -19.05%
最新交易日
8.55 / 8.41
最高 / 最低　换手率仅 0.21%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 2 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥8.50 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E20.190.19 ~ 0.19—44.74x6亿
2027E20.220.20 ~ 0.23+15.79%38.64x7亿
2025A 实际净利润 —亿 ÷ 总股本 33.6190亿股 = EPS — 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
44.74x
¥8.50 ÷ EPS 0.19　· 2027E 38.64x
EPS 增速 CAGR
—
2025A — → 2027E 0.22（2年）· 预测期 CAGR 15.79%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 2.83
PE 消化至 30x 需要
无法消化（增速 ≤ 0）
当前 PE(TTM) 41.09x / 前向 44.74x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 0.96x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.8+0.4+0.0-0.4-0.82026-06-10 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.40亿）2026-06-11 主力净流入 -0.41亿（超大单 -0.14亿）2026-06-12 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-06-15 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.42亿）2026-06-16 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.15亿）2026-06-17 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.08亿）2026-06-18 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.05亿）2026-06-22 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.38亿）2026-06-23 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.37亿）2026-06-24 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.32亿）2026-06-25 主力净流入 -0.15亿（超大单 +0.03亿）2026-06-26 主力净流入 -0.56亿（超大单 -0.24亿）2026-06-29 主力净流入 -0.16亿（超大单 +0.02亿）2026-06-30 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.03亿）2026-07-01 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.28亿）2026-07-02 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.15亿）2026-07-03 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.05亿）2026-07-06 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-07-07 主力净流入 -0.48亿（超大单 -0.35亿）2026-07-08 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-07-09 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.11亿）2026-07-10 主力净流入 +0.41亿（超大单 +0.13亿）2026-07-13 主力净流入 -0.59亿（超大单 -0.30亿）2026-07-14 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.10亿）2026-07-15 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.01亿）2026-07-16 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.11亿）2026-07-17 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.22亿）2026-07-20 主力净流入 -0.21亿（超大单 +0.01亿）2026-07-21 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.13亿）2026-07-22 主力净流入 +0.10亿（超大单 -0.09亿）2026-07-23 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.02亿）2026-07-24 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.24亿）2026-07-27 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.11亿）2026-07-28 主力净流入 +0.07亿（超大单 -0.23亿）2026-07-29 主力净流入 -0.15亿（超大单 +0.06亿）2026-07-30 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.02亿）2026-07-31 主力净流入 +0.23亿（超大单 +0.19亿）2026-08-03 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.04亿）2026-08-04 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.23亿）2026-08-05 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.19亿）2026-08-06 主力净流入 -0.69亿（超大单 -0.40亿）2026-08-07 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.32亿）2026-08-10 主力净流入 +0.46亿（超大单 +0.44亿）2026-08-11 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.54亿）2026-08-12 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.04亿）2026-08-13 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.30亿）2026-08-14 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.07亿）2026-08-17 主力净流入 +0.20亿（超大单 +0.19亿）2026-08-18 主力净流入 -0.26亿（超大单 -0.24亿）2026-08-19 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.11亿）2026-08-20 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.06亿）2026-08-21 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-08-24 主力净流入 +0.17亿（超大单 -0.17亿）2026-08-25 主力净流入 +0.46亿（超大单 +0.24亿）2026-08-26 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.07亿）2026-08-27 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.03亿）2026-08-28 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.10亿）2026-08-31 主力净流入 +0.16亿（超大单 +0.22亿）2026-09-01 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.07亿）2026-09-02 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.24亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.72-0.09-0.635
近 10 日-0.27-0.04-0.2410
近 20 日-1.76-1.20-0.5620
近 60 日-8.86-4.69-4.1660
近 120 日-15.98-7.13-8.85120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 1.76亿， 其中超大单 净流出 1.20亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 40/120 天（占比 33%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 1.76亿。
  • 近 120 日累计净流出 15.98亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06， 单日 -0.69亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.72亿， 近 10 日 -0.27亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.21%，资金流绝对值相对 286亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
111212131406-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
11.26亿
2026-09-02　占流通市值 3.94%
区间变化（60日）
-2.18亿
-16.23%　2026-06-10 起
融券余额 0.08亿（占流通市值极小）。 区间高点 13.68亿、低点 11.11亿，最新 11.26亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万4.8万9.6万14.4万19.2万2024-03-31 136,367户24-032024-06-30 135,578户-1%24-062024-09-30 132,136户-3%24-092024-12-31 136,416户+3%24-122025-03-31 137,851户+1%25-032025-06-30 132,437户-4%25-062025-09-30 158,221户+19%25-092025-12-31 158,753户+0%25-122026-03-31 169,160户+7%26-032026-06-30 171,687户+1%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30171,687+1.49%19,58217万元
2026-03-31169,160+6.56%19,87417万元
2025-12-31158,753+0.34%21,17718万元
2025-09-30158,221+19.47%21,24818万元
2025-06-30132,437-3.93%25,38522万元
2025-03-31137,851+1.05%24,38821万元
2024-12-31136,416+3.24%24,64421万元
2024-09-30132,136-2.54%25,44322万元
2024-06-30135,578-0.58%24,79721万元
2024-03-31136,367—24,65321万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 286亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 171,687 户，环比 +1.49%（增加 2,527 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 136,367 户起算，两年半累计增加 +25.9%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 24,653 股降至 19,582 股， 户均市值 17 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -16.23% 与主力资金近 20 日净流出 1.76亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 7 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-09-11
AI时代全牌照新媒体龙头如何看？
买入华鑫证券研究员 朱珠2025-09-11EPS预测 0.24 / 0.26 / 0.00（26/27/28E）
公司动态研究报告：AI时代有望续写新篇章
买入华鑫证券研究员 朱珠2025-08-29EPS预测 0.24 / 0.26 / 0.00（26/27/28E）
2020年中报预告点评：2020年H1业绩增长符合预期，推进BesTV+流媒体战略未来可期
增持新时代证券研究员 马笑,殷成钢2020-08-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
东方明珠公司点评：业务协同再出发，迎来“文旅内容消费+视频电商购物”产业新生态
增持新时代证券研究员 胡皓,马笑2020-01-20EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2017年中报点：“娱乐+”生态建设持续推进
增持上海证券研究员 滕文飞2017-09-01EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
中报业绩增长符合预期，丰富线上线下服务体验
买入国元证券研究员 孔蓉2017-08-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
东方明珠2017年中报点评：三大业务板块发展平稳，持续推进“娱乐+”生态战略
增持新时代证券研究员 贾明乐2017-08-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 7 篇评级分布：买入 3 · 增持 4 · 持有/中性 0。 覆盖机构：华鑫证券、新时代证券、上海证券、国元证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.24~0.24 元区间（中位 0.24），与同花顺一致预期 0.19 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.18
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
2.12%
¥0.18 ÷ 现价 ¥8.50
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.32pct
股息率 2.12% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-221.300.132025-12-311.66%实施分配
2025-09-230.500.052025-06-300.58%实施分配
2025-07-161.800.182024-12-312.40%实施分配
2024-07-161.800.182023-12-313.01%实施分配
2023-07-311.350.142022-12-311.68%实施分配
2022-08-082.700.272021-12-313.98%实施分配
2021-06-282.700.272020-12-313.17%实施分配
2020-08-072.700.272019-12-312.58%实施分配
2019-07-182.700.272018-12-312.62%实施分配
2018-08-133.500.352017-12-312.53%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-22 每股 ¥0.13 · 2025-09-23 每股 ¥0.05。存在同一报告期多次派息（2013 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.18（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.18（1 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 41.09x、前向 PE 44.74x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 — 测算，消化到 30x 约需 无法消化（增速 ≤ 0）。股价处于 52 周区间 21.0% 分位，距 52 周高点 -32.54%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.12%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.32 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 171,687 户，环比 +1.49%（+2,527 户），自 2024-03-31 起累计 +25.9%。
  • 融资余额：60 个交易日由 13.44亿 变为 11.26亿（-16.23%），占流通市值 3.94%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.76亿、近 120 日净流出 15.98亿，净流入天数 40/120（占比 33%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2027 年末 PE 维持当前 44.74x 不变，股价对应 EPS 0.22 → ¥10，持有 1.33 年的年化股价回报约 11.70%；叠加 2.12% 股息，综合年化约 13.82%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥6（较现价 -32.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 7 篇研报中 3 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.24~0.24 元区间（中位 0.24），与同花顺一致预期 0.19 元存在一定分歧。2.12% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A — · 2026E — · 2027E —；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.96x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600637/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 25 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:47:55。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。