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东方电缆 603606.SH
行业 电网设备 · 上市 2014-10-15 · 总股本 8.2481亿股 · 全流通
¥33.37
+0.38　+1.15%
收盘 2026-09-03 09:43
PE(TTM)
20.19
静态 PE 24.37
PB
3.25
市净率
总市值
275亿
流通市值 275亿
换手率
0.24%
量比 2.94
成交额
0.67亿
振幅 1.42%
TTM 股息率
1.68%
每股派息 ¥0.56
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
31374348546026-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 5852周低 33现价 33.37收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
33 ~ 58
区间位置 1.5%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-42.55%
历史价格分位（150日）：0.7%
近 20 日涨跌
-14.17%
近 60 日 -11.23%　近 120 日 -39.16%
最新交易日
33.47 / 33.00
最高 / 最低　换手率仅 0.24%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥33.37 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E242.121.71 ~ 2.43+37.58%15.74x18亿
2027E242.662.21 ~ 3.59+25.47%12.55x22亿
2028E233.182.52 ~ 3.82+19.55%10.49x26亿
2025A 实际净利润 12.71亿 ÷ 总股本 8.2481亿股 = EPS 1.54 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，24 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)90.93亿108.43亿127.88亿148.08亿170.33亿
营业收入增长率24.38%19.26%17.93%15.79%15.01%
净利润(元)10.08亿12.71亿17.51亿21.76亿26.20亿
净利润增长率0.81%26.11%38.64%23.72%21.25%
每股净资产(元)9.9812.0411.6813.7015.83
净资产收益率15.30%16.83%18.80%19.89%20.26%
市盈率(动态)23.0318.3015.9512.7910.63
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
15.74x
¥33.37 ÷ EPS 2.12　· 2027E 12.55x · 2028E 10.49x
EPS 增速 CAGR
27.31%
2025A 1.54 → 2028E 3.18（3年）· 预测期 CAGR 22.47%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.58
偏低 　预测期口径 0.70
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 20.19x / 前向 15.74x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 15.74 ÷ (CAGR × 100) = 0.58，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 27.31% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.5+1.2+0.0-1.2-2.52026-06-10 主力净流入 -1.11亿（超大单 -0.63亿）2026-06-11 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.10亿）2026-06-12 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.47亿）2026-06-15 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.16亿）2026-06-16 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.03亿）2026-06-17 主力净流入 -0.46亿（超大单 -0.34亿）2026-06-18 主力净流入 -0.92亿（超大单 -0.38亿）2026-06-22 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.08亿）2026-06-23 主力净流入 -0.17亿（超大单 +0.03亿）2026-06-24 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.09亿）2026-06-25 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.24亿）2026-06-26 主力净流入 -0.51亿（超大单 -0.21亿）2026-06-29 主力净流入 +2.17亿（超大单 +2.36亿）2026-06-30 主力净流入 +0.41亿（超大单 -0.02亿）2026-07-01 主力净流入 +0.35亿（超大单 -0.03亿）2026-07-02 主力净流入 +0.75亿（超大单 +0.45亿）2026-07-03 主力净流入 +0.13亿（超大单 -0.09亿）2026-07-06 主力净流入 -0.66亿（超大单 -0.34亿）2026-07-07 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.11亿）2026-07-08 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.15亿）2026-07-09 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.12亿）2026-07-10 主力净流入 +0.33亿（超大单 +0.47亿）2026-07-13 主力净流入 +0.30亿（超大单 +0.13亿）2026-07-14 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.07亿）2026-07-15 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.24亿）2026-07-16 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.18亿）2026-07-17 主力净流入 -0.21亿（超大单 +0.10亿）2026-07-20 主力净流入 +0.36亿（超大单 +0.11亿）2026-07-21 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.07亿）2026-07-22 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.29亿）2026-07-23 主力净流入 +0.47亿（超大单 +0.26亿）2026-07-24 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.09亿）2026-07-27 主力净流入 -0.68亿（超大单 -0.76亿）2026-07-28 主力净流入 -0.41亿（超大单 -0.12亿）2026-07-29 主力净流入 +0.33亿（超大单 +0.13亿）2026-07-30 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.15亿）2026-07-31 主力净流入 +0.35亿（超大单 -0.24亿）2026-08-03 主力净流入 +0.47亿（超大单 +0.29亿）2026-08-04 主力净流入 -0.87亿（超大单 -0.41亿）2026-08-05 主力净流入 -1.84亿（超大单 -0.67亿）2026-08-06 主力净流入 -0.82亿（超大单 -0.46亿）2026-08-07 主力净流入 -0.75亿（超大单 -0.15亿）2026-08-10 主力净流入 -1.43亿（超大单 -0.40亿）2026-08-11 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.02亿）2026-08-12 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.00亿）2026-08-13 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.06亿）2026-08-14 主力净流入 -0.68亿（超大单 -0.35亿）2026-08-17 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.14亿）2026-08-18 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.09亿）2026-08-19 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.31亿）2026-08-20 主力净流入 -1.26亿（超大单 -0.79亿）2026-08-21 主力净流入 -0.66亿（超大单 -0.45亿）2026-08-24 主力净流入 -0.24亿（超大单 -0.17亿）2026-08-25 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.09亿）2026-08-26 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.07亿）2026-08-27 主力净流入 -0.76亿（超大单 -0.13亿）2026-08-28 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.14亿）2026-08-31 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.05亿）2026-09-01 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.09亿）2026-09-02 主力净流入 -0.66亿（超大单 -0.38亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-1.67-0.51-1.165
近 10 日-4.05-1.90-2.1510
近 20 日-9.20-3.88-5.3320
近 60 日-12.66-5.15-7.5160
近 120 日-23.79-7.47-16.32120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 9.20亿， 其中超大单 净流出 3.88亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 39/120 天（占比 32%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 3/20 天， 累计净流出 9.20亿。
  • 近 120 日累计净流出 23.79亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10， 单日 -1.43亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.67亿， 近 10 日 -4.05亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.24%，资金流绝对值相对 275亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
6778806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
7.76亿
2026-09-02　占流通市值 2.82%
区间变化（60日）
+1.03亿
+15.28%　2026-06-10 起
融券余额 0.11亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.85亿、低点 6.64亿，最新 7.76亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.1万4.2万6.3万8.4万2024-09-30 40,386户24-092024-12-31 38,522户-5%24-122025-02-28 48,882户+27%25-022025-03-31 52,865户+8%25-032025-06-30 36,090户-32%25-062025-09-30 28,793户-20%25-092025-12-31 36,363户+26%25-122026-02-28 43,278户+19%26-022026-03-31 41,665户-4%26-032026-06-30 75,077户+80%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3075,077+80.19%10,98637万元
2026-03-3141,665-3.73%19,79666万元
2026-02-2843,278+19.02%19,05864万元
2025-12-3136,363+26.29%22,68376万元
2025-09-3028,793-20.22%28,64696万元
2025-06-3036,090-31.73%22,85476万元
2025-03-3152,865+8.15%15,60252万元
2025-02-2848,882+26.89%16,87356万元
2024-12-3138,522-4.62%21,41171万元
2024-09-3040,386—20,42368万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 275亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 75,077 户，环比 +80.19%（增加 33,412 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-09-30 的 40,386 户起算，两年半累计增加 +85.9%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 20,423 股降至 10,986 股， 户均市值 37 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +15.28% 与主力资金近 20 日净流出 9.20亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-05
2026年中报点评：海缆确收较少+高压陆缆价格竞争影响Q2毛利率，海缆交付维持高景气
买入东吴证券研究员 曾朵红,郭亚男,胡隽颖2026-08-05EPS预测 1.81 / 2.23 / 2.92（26/27/28E）
发出商品环比大增，下半年确收有望加速
买入国金证券研究员 姚遥2026-08-05EPS预测 2.05 / 2.35 / 2.83（26/27/28E）
订单维持高位，存货、合同负债指引项目确收有望持续加速
买入国金证券研究员 姚遥2026-04-22EPS预测 2.65 / 3.33 / 3.92（26/27/28E）
重大海风项目陆续交付，存货与合同负债高增
增持国信证券研究员 王蔚祺,王晓声2026-03-31EPS预测 2.92 / 3.34 / 3.84（26/27/28E）
存货、合同负债创新高，海缆确收有望加速
买入国金证券研究员 姚遥2026-03-30EPS预测 2.64 / 3.29 / 3.81（26/27/28E）
2025年报点评：海外收入同比高增，存货及合同负债创历史新高
买入东吴证券研究员 曾朵红,郭亚男,胡隽颖2026-03-29EPS预测 2.70 / 3.44 / 4.12（26/27/28E）
菲律宾3.3GW海风建设计划启动，海缆龙头有望受益亚太市场发展
增持国信证券研究员 王蔚祺,王晓声2026-03-03EPS预测 2.94 / 3.45 / 0.00（26/27/28E）
公司事件点评报告：重磅订单密集落地，突破亚洲能源互联海缆大单
买入华鑫证券研究员 张涵,罗笛箫2025-12-31EPS预测 2.94 / 3.75 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、国金证券、国信证券、华鑫证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.81~2.94 元区间（中位 2.70），与同花顺一致预期 2.12 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.56
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.68%
¥0.56 ÷ 现价 ¥33.37
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.12pct
股息率 1.68% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-265.600.562025-12-310.98%实施分配
2025-05-294.500.452024-12-310.93%实施分配
2024-06-074.500.452023-12-310.93%实施分配
2023-04-282.500.252022-12-310.52%实施分配
2022-05-203.500.352021-12-310.62%实施分配
2021-05-272.300.232020-12-311.15%实施分配
2020-05-221.300.132019-12-310.92%实施分配
2019-05-291.050.112018-12-310.91%实施分配
2018-05-290.600.062017-12-310.55%实施分配
2017-06-090.450.042016-12-310.39%实施分配
TTM 口径明细：2026-05-26 每股 ¥0.56。2025 年度合计每股派息约 ¥0.56（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.45（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.45（1 次）；历史累计送股 4 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.19x、前向 PE 15.74x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 1.5% 分位、150 日价格分位 0.7%，距 52 周高点 -42.55%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.58（预测期口径 0.70），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 27.31%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.68%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 26.11% · 2026E 38.64% · 2027E 23.72% · 2028E 21.25% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 75,077 户，环比 +80.19%（+33,412 户），自 2024-09-30 起累计 +85.9%。
  • 融资余额：60 个交易日由 6.73亿 变为 7.76亿（+15.28%），占流通市值 2.82%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 9.20亿、近 120 日净流出 23.79亿，净流入天数 39/120（占比 32%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 15.74x 不变，股价对应 EPS 3.18 → ¥50，持有 2.33 年的年化股价回报约 19.03%；叠加 1.68% 股息，综合年化约 20.71%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥64（较现价 +90.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.81~2.94 元区间（中位 2.70），与同花顺一致预期 2.12 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 26.11% · 2026E 38.64% · 2027E 23.72% · 2028E 21.25%；ROE 由 16.83%（2025A）上行至预测 20.26%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.25x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 26.11% · 2026E 38.64% · 2027E 23.72% · 2028E 21.25% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 24 家、2027E 由 24 家、2028E 由 23 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603606/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:43:58。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。