东方盛虹(000301) A股估值分析

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东方盛虹 000301.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 66.0840亿股 · 全流通

¥13.81

-0.64　-4.43%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

21.49

静态 PE 10.14

2.41

市净率

总市值

913亿

流通市值 913亿

换手率

0.57%

量比 0.86

成交额

5.29亿

振幅 5.88%

TTM 股息率

0.00%

每股派息 ¥0.00

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

10 ~ 15

区间位置 76.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-7.63%

历史价格分位（150日）：96.0%

近 20 日涨跌

+9.69%

近 60 日 +18.24%　近 120 日 +16.74%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥13.81 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	10	0.63	0.47 ~ 0.98	+3006.93%	21.92x	42亿
2027E	10	0.72	0.60 ~ 1.05	+14.29%	19.18x	48亿
2028E	8	0.86	0.70 ~ 1.20	+19.44%	16.06x	57亿

2025A 实际净利润 1.34亿 ÷ 总股本 66.0840亿股 = EPS 0.02 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	1376.75亿	1255.87亿	1448.26亿	1581.71亿	1697.44亿
营业收入增长率	-1.97%	-8.78%	15.32%	9.10%	6.89%
净利润(元)	-22.97亿	1.34亿	41.77亿	47.74亿	56.67亿
净利润增长率	-420.33%	105.82%	2459.80%	26.22%	15.17%
每股净资产(元)	5.01	5.02	5.61	6.17	6.82
净资产收益率	-6.73%	0.39%	8.96%	10.29%	10.78%
市盈率(动态)	-41.29	722.50	27.86	22.18	19.32

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

21.92x

¥13.81 ÷ EPS 0.63　· 2027E 19.18x · 2028E 16.06x

EPS 增速 CAGR

248.74%

2025A 0.02 → 2028E 0.86（3年）· 预测期 CAGR 16.84%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.09

偏低　预测期口径 1.30

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 21.49x / 前向 21.92x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 21.92 ÷ (CAGR × 100) = 0.09，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 248.74% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.14	+1.67	-0.53	5
近 10 日	+1.27	+2.32	-1.05	10
近 20 日	+1.88	+4.06	-2.18	20
近 60 日	+5.25	+7.51	-2.26	60
近 120 日	-4.71	+10.72	-15.43	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 1.88亿，其中特大单净流入 4.06亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 12/20 天，累计净流入 1.88亿。
近 120 日累计净流出 4.71亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -0.79亿。
短窗口：近 5 日 +1.14亿，近 10 日 +1.27亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.57%，资金流绝对值相对 913亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	64,395	-17.60%	102,623	142万元
2026-03-31	78,149	+12.38%	84,562	117万元
2025-12-31	69,540	-5.19%	95,030	131万元
2025-09-30	73,343	-11.60%	90,103	124万元
2025-06-30	82,965	-3.29%	79,653	110万元
2025-03-31	85,785	-10.29%	77,034	106万元
2024-12-31	95,626	-1.99%	69,107	95万元
2024-09-30	97,567	-3.65%	67,732	94万元
2024-06-30	101,259	-1.97%	65,262	90万元
2024-03-31	103,295	—	63,976	88万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 64,395 户，环比 -17.60%（减少 13,754 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 103,295 户起算，两年半累计减少 -37.7%，筹码趋于集中。
户均流通股由 63,976 股升至 102,623 股，户均市值 142 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +3.72% 与主力资金近 20 日净流出 1.88亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-05-06

石化新材料销量稳步增长，高端新材料矩阵持续丰富

买入中邮证券研究员刘海荣,张津圣,刘隆基2026-05-06EPS预测 0.47 / 0.65 / 0.71（26/27/28E）

2025年年报&2026年一季报点评：地缘冲突推动炼化景气度上行，公司业绩弹性凸显

买入东吴证券研究员陈淑娴,周少玟2026-04-30EPS预测 0.54 / 0.68 / 0.80（26/27/28E）

周期拐点已至，炼化新材料龙头蓄势待发

买入东吴证券研究员陈淑娴,周少玟2026-02-23EPS预测 0.53 / 0.68 / 0.00（26/27/28E）

公司事件点评报告：预告业绩大幅减亏，盈利能力边际改善

买入华鑫证券研究员卢昊,高铭谦2026-02-11EPS预测 0.21 / 0.26 / 0.00（26/27/28E）

上半年业绩实现扭亏，静待行业景气复苏

信达证券研究员刘红光,刘奕麟2025-09-01EPS预测 0.17 / 0.24 / 0.00（26/27/28E）

经营业绩短期承压，效能提升未来可期

增持中银证券研究员徐中良,余嫄嫄2025-05-12EPS预测 0.40 / 0.60 / 0.00（26/27/28E）

原料波动炼化承压，期待旺季需求弹性

买入华安证券研究员王强峰,潘宁馨2024-09-01EPS预测 0.89 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

炼化轻装上阵，涤纶长丝景气回升

买入华安证券研究员王强峰,潘宁馨2024-07-01EPS预测 0.89 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：中邮证券、东吴证券、华鑫证券、信达证券、中银证券、华安证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.17~0.89 元区间（中位 0.53），与同花顺一致预期 0.63 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.00

近 12 个月 0 次派息合计

TTM 股息率

0.00%

¥0.00 ÷ 现价 ¥13.81

近 12 个月派息次数

0 次

近 12 个月无现金分红

对比无风险利率

-1.80pct

股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2024-06-07	1.00	0.10	2023-12-31	1.17%	实施分配
2023-05-22	1.00	0.10	2022-12-31	0.87%	实施分配
2022-05-27	1.50	0.15	2021-12-31	0.98%	实施分配
2021-06-18	1.00	0.10	2020-12-31	0.62%	实施分配
2020-05-14	1.00	0.10	2019-12-31	2.03%	实施分配
2019-06-21	1.00	0.10	2018-12-31	1.75%	实施分配
2018-04-19	1.00	0.10	2017-12-31	1.51%	实施分配
2017-06-22	0.50	0.05	2016-12-31	0.98%	实施分配
2016-07-06	0.50	0.05	2015-12-31	1.13%	实施分配
2015-07-06	0.50	0.05	2014-12-31	0.81%	实施分配

TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。存在同一报告期多次派息（2006 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.00（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2022 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.49x、前向 PE 21.92x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 76.6% 分位、150 日价格分位 96.0%，距 52 周高点 -7.63%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.09（预测期口径 1.30），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 248.74%。
股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 105.82% · 2026E 2,459.80% · 2027E 26.22% · 2028E 15.17% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 64,395 户，环比 -17.60%（-13,754 户），自 2024-03-31 起累计 -37.7%。
融资余额：60 个交易日由 14.84亿变为 15.40亿（+3.72%），占流通市值 1.69%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 1.88亿、近 120 日净流出 4.71亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 21.92x 不变，股价对应 EPS 0.86 → ¥19，持有 2.33 年的年化股价回报约 14.29%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 14.29%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥19（较现价 +36.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.17~0.89 元区间（中位 0.53），与同花顺一致预期 0.63 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 105.82% · 2026E 2,459.80% · 2027E 26.22% · 2028E 15.17%；ROE 由 0.39%（2025A）上行至预测 10.78%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.41x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 8 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000301/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 22 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:02:27。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比