东方财富(300059) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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东方财富 300059.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 158.2221亿股 · 全流通

¥18.91

-0.49　-2.53%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

20.52

静态 PE 18.55

3.04

市净率

总市值

2,992亿

流通市值 2,532亿

换手率

1.52%

量比 0.81

成交额

38.65亿

振幅 2.42%

TTM 股息率

0.53%

每股派息 ¥0.10

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

17 ~ 24

区间位置 26.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-19.97%

历史价格分位（150日）：10.7%

近 20 日涨跌

-7.12%

近 60 日 +5.76%　近 120 日 -11.51%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥18.91 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	23	0.96	0.88 ~ 1.05	+25.69%	19.70x	152亿
2027E	23	1.08	0.93 ~ 1.29	+12.50%	17.51x	171亿
2028E	22	1.17	0.96 ~ 1.60	+8.33%	16.16x	186亿

2025A 实际净利润 120.85亿 ÷ 总股本 158.2221亿股 = EPS 0.76 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，23 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	31.11亿	35.32亿	196.43亿	219.24亿	240.35亿
营业收入增长率	4.72%	38.46%	456.09%	11.52%	9.36%
净利润(元)	96.10亿	120.85亿	152.36亿	170.64亿	185.87亿
净利润增长率	17.29%	25.75%	26.07%	11.89%	9.69%
每股净资产(元)	5.11	5.81	6.62	7.51	8.46
净资产收益率	12.64%	14.03%	15.09%	14.66%	14.22%
市盈率(动态)	31.87	25.36	20.16	18.08	16.56

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

19.70x

¥18.91 ÷ EPS 0.96　· 2027E 17.51x · 2028E 16.16x

EPS 增速 CAGR

15.28%

2025A 0.76 → 2028E 1.17（3年）· 预测期 CAGR 10.40%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.29

合理区间　预测期口径 1.89

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 20.52x / 前向 19.70x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 19.70 ÷ (CAGR × 100) = 1.29，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 15.28% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-4.10	-4.20	+0.11	5
近 10 日	+8.11	+4.68	+3.43	10
近 20 日	-2.91	-18.48	+15.57	20
近 60 日	+68.14	+45.58	+22.56	60
近 120 日	+116.00	+75.81	+40.19	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 2.91亿，其中特大单净流出 18.48亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 63/120 天（占比 52%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流出 2.91亿。
近 120 日累计净流入 116.00亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28，单日 -4.72亿。
短窗口：近 5 日 -4.10亿，近 10 日 +8.11亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 1.52%，资金流绝对值相对 2,992亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	1,029,367	+0.51%	15,371	25万元
2026-03-31	1,024,127	-0.47%	15,449	25万元
2026-02-28	1,028,963	+3.39%	15,377	25万元
2025-12-31	995,260	-1.84%	15,898	25万元
2025-09-30	1,013,879	-8.84%	15,606	25万元
2025-06-30	1,112,221	-3.72%	14,226	23万元
2025-03-31	1,155,170	-1.64%	13,697	22万元
2025-02-28	1,174,465	-6.00%	13,472	22万元
2024-12-31	1,249,441	+37.65%	12,663	20万元
2024-09-30	907,685	—	17,431	28万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 1,029,367 户，环比 +0.51%（增加 5,240 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 907,685 户起算，两年半累计增加 +13.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 17,431 股降至 15,371 股，户均市值 25 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -3.58% 与主力资金近 20 日净流出 2.91亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

2026年半年度报告点评：业绩实现快速增长，加快AI应用创新

买入国元证券研究员耿军军2026-09-01EPS预测 0.95 / 1.04 / 1.13（26/27/28E）

2026年半年报点评：业务规模稳步扩张，AI赋能各业务条线

买入中航证券研究员薄晓旭2026-08-28EPS预测 1.00 / 1.14 / 1.23（26/27/28E）

互联网证券景气延续，AI赋能探索二次增长

增持国信证券研究员孔祥,陈莉,王德坤2026-08-23EPS预测 1.01 / 1.11 / 1.21（26/27/28E）

东方财富2026年中报点评：市场活跃驱动证券业务高增，基金代销收入环比增长

买入开源证券研究员高超,卢崑2026-08-23EPS预测 1.04 / 1.14 / 1.27（26/27/28E）

2026年半年报点评：市场活跃推动业绩高增，AI赋能深化财富管理生态

买入东吴证券研究员孙婷,武欣姝2026-08-22EPS预测 1.01 / 1.29 / 1.60（26/27/28E）

经纪两融弹性突出，AI赋能提质增效

增持国信证券研究员孔祥,陈莉,王德坤2026-04-28EPS预测 1.01 / 1.11 / 1.21（26/27/28E）

东方财富2026一季报点评：市场活跃驱动证券业务高增，基金代销收入环比增长

买入开源证券研究员高超,卢崑2026-04-26EPS预测 0.98 / 1.08 / 1.21（26/27/28E）

2026年一季报点评：整体表现稳健，自营业务略承压

买入东吴证券研究员孙婷,武欣姝2026-04-25EPS预测 0.98 / 1.20 / 1.46（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：国元证券、中航证券、国信证券、开源证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.95~1.04 元区间（中位 1.01），与同花顺一致预期 0.96 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.10

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.53%

¥0.10 ÷ 现价 ¥18.91

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.27pct

股息率 0.53% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-04-21	1.00	0.10	2025-12-31	0.50%	实施分配
2025-04-16	0.60	0.06	2024-12-31	0.29%	实施分配
2024-04-23	0.40	0.04	2023-12-31	0.32%	实施分配
2023-04-18	0.70	0.07	2022-12-31	0.32%	实施分配
2022-04-20	0.80	0.08	2021-12-31	0.31%	实施分配
2021-05-27	0.60	0.06	2020-12-31	0.16%	实施分配
2020-05-21	0.30	0.03	2019-12-31	0.17%	实施分配
2019-05-22	0.20	0.02	2018-12-31	0.13%	实施分配
2018-04-18	0.20	0.02	2017-12-31	0.12%	实施分配
2017-04-18	0.40	0.04	2016-12-31	0.27%	实施分配

TTM 口径明细：2026-04-21 每股 ¥0.10。2025 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.06（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.04（1 次）；历史累计送股 2 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.52x、前向 PE 19.70x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 26.4% 分位、150 日价格分位 10.7%，距 52 周高点 -19.97%。
PEG 维度：合理。PEG 1.29（预测期口径 1.89），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 15.28%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.53%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 25.75% · 2026E 26.07% · 2027E 11.89% · 2028E 9.69% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 1,029,367 户，环比 +0.51%（+5,240 户），自 2024-09-30 起累计 +13.4%。
融资余额：60 个交易日由 240.62亿变为 232.01亿（-3.58%），占流通市值 9.16%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 2.91亿、近 120 日净流入 116.00亿，净流入天数 63/120（占比 52%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 19.70x 不变，股价对应 EPS 1.17 → ¥23，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.86%；叠加 0.53% 股息，综合年化约 9.39%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥29（较现价 +52.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.95~1.04 元区间（中位 1.01），与同花顺一致预期 0.96 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 25.75% · 2026E 26.07% · 2027E 11.89% · 2028E 9.69%；ROE 由 14.03%（2025A）上行至预测 14.22%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.04x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 25.75% · 2026E 26.07% · 2027E 11.89% · 2028E 9.69% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 23 家、2027E 由 23 家、2028E 由 22 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300059/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 17 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:01:09。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比