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东芯股份 688110.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 4.4238亿股 · 全流通
¥117.51
+1.11　+0.95%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
90.34
静态 PE 39.43
PB
12.51
市净率
总市值
520亿
流通市值 520亿
换手率
0.43%
量比 2.24
成交额
2.22亿
振幅 1.13%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
8511213916519221926-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 21052周低 94现价 117.51收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
94 ~ 210
区间位置 20.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-43.92%
历史价格分位（150日）：26.0%
近 20 日涨跌
+5.01%
近 60 日 -7.89%　近 120 日 -18.36%
最新交易日
118.32 / 117.01
最高 / 最低　换手率仅 0.43%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥117.51 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E21.381.24 ~ 1.52—85.15x6亿
2027E21.421.14 ~ 1.69+2.90%82.75x6亿
2028E21.591.23 ~ 1.94+11.97%73.91x7亿
2025A 实际净利润 -1.95亿 ÷ 总股本 4.4238亿股 = EPS -0.44 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)6.41亿9.21亿23.32亿25.75亿27.94亿
营业收入增长率20.80%43.76%153.09%10.42%8.50%
净利润(元)-1.67亿-1.95亿6.12亿6.26亿7.00亿
净利润增长率45.42%-16.54%-445.49%11.29%14.42%
每股净资产(元)7.267.889.4011.0913.03
净资产收益率-4.99%-6.22%16.62%15.33%15.16%
市盈率(动态)-310.53-262.2277.6369.8260.82
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
85.15x
¥117.51 ÷ EPS 1.38　· 2027E 82.75x · 2028E 73.91x
EPS 增速 CAGR
—
2025A -0.44 → 2028E 1.59（3年）· 预测期 CAGR 7.34%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
—
不适用 　预测期口径 11.60
PE 消化至 30x 需要
无法消化（增速 ≤ 0）
当前 PE(TTM) 90.34x / 前向 85.15x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 12.51x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+15.8+7.9+0.0-7.9-15.82026-06-10 主力净流入 +2.11亿（超大单 +1.32亿）2026-06-11 主力净流入 +1.30亿（超大单 +0.66亿）2026-06-12 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.24亿）2026-06-15 主力净流入 +4.55亿（超大单 +3.07亿）2026-06-16 主力净流入 +1.28亿（超大单 +0.33亿）2026-06-17 主力净流入 +5.38亿（超大单 +5.42亿）2026-06-18 主力净流入 -2.62亿（超大单 -1.85亿）2026-06-22 主力净流入 -2.43亿（超大单 -1.38亿）2026-06-23 主力净流入 +2.84亿（超大单 +1.86亿）2026-06-24 主力净流入 +4.17亿（超大单 +2.36亿）2026-06-25 主力净流入 -1.21亿（超大单 -0.93亿）2026-06-26 主力净流入 +0.05亿（超大单 -1.81亿）2026-06-29 主力净流入 +7.42亿（超大单 +4.40亿）2026-06-30 主力净流入 +0.45亿（超大单 +1.21亿）2026-07-01 主力净流入 -5.56亿（超大单 -4.24亿）2026-07-02 主力净流入 -13.72亿（超大单 -9.27亿）2026-07-03 主力净流入 -2.68亿（超大单 -2.80亿）2026-07-06 主力净流入 -1.25亿（超大单 -1.74亿）2026-07-07 主力净流入 -3.32亿（超大单 -1.93亿）2026-07-08 主力净流入 +0.34亿（超大单 -0.11亿）2026-07-09 主力净流入 +3.33亿（超大单 +0.33亿）2026-07-10 主力净流入 -2.21亿（超大单 -0.95亿）2026-07-13 主力净流入 -4.17亿（超大单 -2.79亿）2026-07-14 主力净流入 -1.32亿（超大单 -1.45亿）2026-07-15 主力净流入 -1.52亿（超大单 -1.68亿）2026-07-16 主力净流入 -2.20亿（超大单 -1.85亿）2026-07-17 主力净流入 -1.64亿（超大单 -0.84亿）2026-07-20 主力净流入 -0.95亿（超大单 -0.97亿）2026-07-21 主力净流入 +1.53亿（超大单 +1.73亿）2026-07-22 主力净流入 +2.65亿（超大单 +1.07亿）2026-07-23 主力净流入 -1.77亿（超大单 -1.45亿）2026-07-24 主力净流入 -0.93亿（超大单 -0.67亿）2026-07-27 主力净流入 +0.16亿（超大单 +0.71亿）2026-07-28 主力净流入 -1.44亿（超大单 -1.12亿）2026-07-29 主力净流入 +1.03亿（超大单 +0.33亿）2026-07-30 主力净流入 +1.35亿（超大单 +0.47亿）2026-07-31 主力净流入 +3.16亿（超大单 +1.74亿）2026-08-03 主力净流入 -1.62亿（超大单 -1.48亿）2026-08-04 主力净流入 +0.63亿（超大单 -0.10亿）2026-08-05 主力净流入 +1.10亿（超大单 +0.93亿）2026-08-06 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.33亿）2026-08-07 主力净流入 +1.59亿（超大单 +0.86亿）2026-08-10 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.41亿）2026-08-11 主力净流入 -0.59亿（超大单 -0.93亿）2026-08-12 主力净流入 -0.45亿（超大单 -0.13亿）2026-08-13 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.47亿）2026-08-14 主力净流入 +0.32亿（超大单 +0.12亿）2026-08-17 主力净流入 +1.97亿（超大单 +0.88亿）2026-08-18 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.52亿）2026-08-19 主力净流入 -1.16亿（超大单 -1.13亿）2026-08-20 主力净流入 -0.49亿（超大单 +0.22亿）2026-08-21 主力净流入 +1.52亿（超大单 +0.55亿）2026-08-24 主力净流入 +3.22亿（超大单 +1.65亿）2026-08-25 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.27亿）2026-08-26 主力净流入 -1.13亿（超大单 -1.16亿）2026-08-27 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.70亿）2026-08-28 主力净流入 -0.23亿（超大单 +0.41亿）2026-08-31 主力净流入 -0.14亿（超大单 +0.71亿）2026-09-01 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.35亿）2026-09-02 主力净流入 +1.62亿（超大单 +0.45亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.93+1.23-0.305
近 10 日+4.02+2.76+1.2510
近 20 日+4.44+1.35+3.0820
近 60 日-3.28-11.89+8.6160
近 120 日-60.42-46.08-14.34120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 4.44亿， 其中超大单 净流入 1.35亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流入 4.44亿。
  • 近 120 日累计净流出 60.42亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19， 单日 -1.16亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.93亿， 近 10 日 +4.02亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.43%，资金流绝对值相对 520亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
283032343606-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
32.03亿
2026-09-02　占流通市值 6.16%
区间变化（60日）
+2.62亿
+8.92%　2026-06-10 起
融券余额 0.17亿（占流通市值极小）。 区间高点 34.78亿、低点 28.54亿，最新 32.03亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流入方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.4万2.9万4.3万5.7万2024-03-31 22,510户24-032024-06-30 23,400户+4%24-062024-09-30 22,048户-6%24-092024-12-31 24,240户+10%24-122025-03-31 20,372户-16%25-032025-06-30 19,095户-6%25-062025-09-30 51,260户+168%25-092025-12-31 47,036户-8%25-122026-03-31 48,842户+4%26-032026-06-30 47,952户-2%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3047,952-1.82%9,225108万元
2026-03-3148,842+3.84%9,057106万元
2025-12-3147,036-8.24%9,405111万元
2025-09-3051,260+168.45%8,630101万元
2025-06-3019,095-6.27%23,167272万元
2025-03-3120,372-15.96%21,715255万元
2024-12-3124,240+9.94%18,250214万元
2024-09-3022,048-5.78%20,064236万元
2024-06-3023,400+3.95%18,905222万元
2024-03-3122,510—19,653231万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 520亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 47,952 户，环比 -1.82%（减少 890 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-03-31 的 22,510 户起算，两年半累计增加 +113.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 19,653 股降至 9,225 股， 户均市值 108 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +8.92% 与主力资金近 20 日净流出 4.44亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-06-30
点评报告：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展
增持华龙证券研究员 李浩洋2026-06-30EPS预测 1.52 / 1.69 / 1.94（26/27/28E）
SLC利基存储涨价，砺算再添成长动能
买入东吴证券研究员 陈海进,谢文嘉2025-11-30EPS预测 -0.11 / 0.27 / 0.00（26/27/28E）
砥砺算芯，不负时代
增持中邮证券研究员 吴文吉,翟一梦2025-08-27EPS预测 0.01 / 0.19 / 0.00（26/27/28E）
2024年收入率先修复，“存算联”第二增长曲线稳步迈进
买入中银证券研究员 苏凌瑶,李圣宣2025-04-23EPS预测 0.20 / 0.40 / 0.00（26/27/28E）
MCP受益端侧AI
买入中邮证券研究员 吴文吉2025-03-04EPS预测 0.41 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报业绩点评：盈利能力稳步修复，成长动力充足
买入东吴证券研究员 马天翼,金晶2024-10-30EPS预测 0.55 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
1H24收入率先修复，“存算联”蓝图徐徐铺开
买入中银证券研究员 苏凌瑶,李圣宣2024-08-27EPS预测 0.60 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年中报业绩点评：营收逐季改善，持续布局“存、算、联”一体领域
买入东吴证券研究员 马天翼,金晶2024-08-25EPS预测 0.55 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：华龙证券、东吴证券、中邮证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.01~1.52 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 1.38 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥117.51
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2023-05-311.260.132022-12-310.33%实施分配
2022-06-241.800.182021-12-310.49%实施分配
—6.000.602026-06-300.52%董事会决议通过
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。2026 年度合计每股派息约 ¥0.60（1 次）；2022 年度合计每股派息约 ¥0.13（1 次）；2021 年度合计每股派息约 ¥0.18（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 90.34x、前向 PE 85.15x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 — 测算，消化到 30x 约需 无法消化（增速 ≤ 0）。股价处于 52 周区间 20.0% 分位，距 52 周高点 -43.92%。
  • PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

  • 股东户数：2026-06-30 达 47,952 户，环比 -1.82%（-890 户），自 2024-03-31 起累计 +113.0%。
  • 融资余额：60 个交易日由 29.40亿 变为 32.03亿（+8.92%），占流通市值 6.16%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流入 4.44亿、近 120 日净流出 60.42亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 85.15x 不变，股价对应 EPS 1.59 → ¥135，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.28%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 6.28%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥41（较现价 -64.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.01~1.52 元区间（中位 0.55），与同花顺一致预期 1.38 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -16.54% · 2026E -445.49% · 2027E 11.29% · 2028E 14.42%；ROE 由 -6.22%（2025A）上行至预测 15.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 12.51x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/688110/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 3 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:22。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。