中信建投(601066) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中信建投 601066.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 77.5671亿股 · 全流通

¥24.81

-0.74　-2.90%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

15.31

静态 PE 12.60

2.20

市净率

总市值

1,924亿

流通市值 1,612亿

换手率

0.27%

量比 0.82

成交额

4.35亿

振幅 2.62%

TTM 股息率

1.37%

每股派息 ¥0.34

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

21 ~ 31

区间位置 38.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-20.54%

历史价格分位（150日）：62.0%

近 20 日涨跌

-4.04%

近 60 日 +0.10%　近 120 日 +8.46%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥24.81 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	6	1.61	1.46 ~ 1.72	+32.31%	15.41x	129亿
2027E	6	1.66	1.51 ~ 1.82	+3.11%	14.95x	134亿
2028E	5	1.78	1.56 ~ 1.97	+7.23%	13.94x	143亿

2025A 实际净利润 94.39亿 ÷ 总股本 77.5671亿股 = EPS 1.22 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	190.53亿	233.22亿	299.85亿	309.61亿	324.97亿
营业收入增长率	-9.10%	22.41%	28.57%	3.27%	4.93%
净利润(元)	72.23亿	94.39亿	129.47亿	134.17亿	142.73亿
净利润增长率	2.68%	30.68%	38.89%	2.43%	5.31%
每股净资产(元)	9.88	10.69	10.76	11.95	13.20
净资产收益率	8.22%	10.51%	14.54%	14.07%	13.66%
市盈率(动态)	32.34	23.44	15.55	15.30	14.52

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

15.41x

¥24.81 ÷ EPS 1.61　· 2027E 14.95x · 2028E 13.94x

EPS 增速 CAGR

13.52%

2025A 1.22 → 2028E 1.78（3年）· 预测期 CAGR 5.15%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.14

合理区间　预测期口径 2.99

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 15.31x / 前向 15.41x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 15.41 ÷ (CAGR × 100) = 1.14，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 13.52% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.04	+0.40	-0.44	5
近 10 日	+0.41	+1.22	-0.80	10
近 20 日	-1.27	+0.82	-2.08	20
近 60 日	+8.48	+11.96	-3.48	60
近 120 日	+10.06	+21.58	-11.52	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.27亿，其中特大单净流入 0.82亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 39/120 天（占比 32%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 1.27亿。
近 120 日累计净流入 10.06亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-18，单日 -0.75亿。
短窗口：近 5 日 -0.04亿，近 10 日 +0.41亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.27%，资金流绝对值相对 1,924亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	136,377	-1.59%	56,877	118万元
2026-03-31	138,577	-0.27%	55,974	116万元
2026-02-28	138,946	+13.59%	55,825	116万元
2025-12-31	122,318	+3.31%	63,414	132万元
2025-09-30	118,395	-7.61%	65,516	136万元
2025-06-30	128,145	-6.16%	60,531	126万元
2025-03-31	136,556	-1.29%	56,802	118万元
2025-02-28	138,335	-4.41%	56,072	116万元
2024-12-31	144,713	+4.16%	53,601	111万元
2024-09-30	138,934	—	55,830	116万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 136,377 户，环比 -1.59%（减少 2,200 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 138,934 户起算，两年半累计减少 -1.8%，筹码趋于集中。
户均流通股由 55,830 股升至 56,877 股，户均市值 118 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -8.76% 与主力资金近 20 日净流出 1.27亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-25

2026年半年报点评：经纪自营带动业绩增长，业务规模稳步扩容

买入中航证券研究员薄晓旭2026-08-25EPS预测 1.60 / 1.79 / 1.97（26/27/28E）

2026年中报点评：经纪自营共振向上，投行业务优势稳固

买入东吴证券研究员孙婷,罗宇康2026-08-19EPS预测 1.72 / 1.82 / 1.93（26/27/28E）

定位精品投行，ROE领先同业

买入东吴证券研究员孙婷,何婷2026-04-29EPS预测 1.51 / 1.60 / 1.71（26/27/28E）

中信建投年报点评：公司债承销八年第一，经纪财管业绩稳健

增持太平洋研究员夏芈卬2023-04-07EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2022年中报点评：投行业务行业领先，财富管理及主动管理转型稳步推进

持有中航证券研究员薄晓旭2022-09-09EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

Q1归母净利润同比-10.5%，投行业务高增

买入华金证券研究员崔晓雁2022-04-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

投行实力强，上调评级至“买入”

买入华金证券研究员崔晓雁2021-09-06EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2021年中报点评：财富管理稳步推进，资管投行规模下滑

持有中航证券研究员薄晓旭,师梦泽2021-09-03EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 1 · 持有/中性 2。覆盖机构：中航证券、东吴证券、太平洋、华金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.51~1.72 元区间（中位 1.60），与同花顺一致预期 1.61 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.34

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

1.37%

¥0.34 ÷ 现价 ¥24.81

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-0.43pct

股息率 1.37% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-20	1.75	0.17	2025-12-31	0.70%	实施分配
2026-01-08	1.65	0.16	2025-06-30	0.61%	实施分配
2025-08-21	1.65	0.16	2024-12-31	0.60%	实施分配
2024-12-27	0.90	0.09	2024-06-30	0.33%	实施分配
2024-08-22	2.50	0.25	2023-12-31	1.30%	实施分配
2023-08-22	2.70	0.27	2022-12-31	1.03%	实施分配
2022-08-18	3.95	0.40	2021-12-31	1.45%	实施分配
2021-08-19	3.75	0.38	2020-12-31	1.21%	实施分配
2020-06-30	2.35	0.24	2019-12-31	0.62%	实施分配
2019-08-09	1.80	0.18	2018-12-31	1.03%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-20 每股 ¥0.17 · 2026-01-08 每股 ¥0.16。存在同一报告期多次派息（2018 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.29（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.34（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.26（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 15.31x、前向 PE 15.41x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 38.9% 分位、150 日价格分位 62.0%，距 52 周高点 -20.54%。
PEG 维度：合理。PEG 1.14（预测期口径 2.99），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 13.52%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.37%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 30.68% · 2026E 38.89% · 2027E 2.43% · 2028E 5.31% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 136,377 户，环比 -1.59%（-2,200 户），自 2024-09-30 起累计 -1.8%。
融资余额：60 个交易日由 23.26亿变为 21.22亿（-8.76%），占流通市值 1.32%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.27亿、近 120 日净流入 10.06亿，净流入天数 39/120（占比 32%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 15.41x 不变，股价对应 EPS 1.78 → ¥27，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.40%；叠加 1.37% 股息，综合年化约 5.77%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥48（较现价 +94.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 1 家增持 / 2 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.51~1.72 元区间（中位 1.60），与同花顺一致预期 1.61 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 30.68% · 2026E 38.89% · 2027E 2.43% · 2028E 5.31%；ROE 由 10.51%（2025A）上行至预测 13.66%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.20x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 30.68% · 2026E 38.89% · 2027E 2.43% · 2028E 5.31% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 5 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601066/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 12 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:01:21。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比