中信特钢(000708) A股估值分析

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中信特钢 000708.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 50.4711亿股 · 全流通

¥13.67

0.00　0.00%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

11.27

静态 PE 11.54

1.57

市净率

总市值

690亿

流通市值 690亿

换手率

0.30%

量比 1.23

成交额

2.07亿

振幅 2.12%

TTM 股息率

4.72%

每股派息 ¥0.65

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

12 ~ 18

区间位置 22.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-23.61%

历史价格分位（150日）：18.0%

近 20 日涨跌

-3.46%

近 60 日 +1.26%　近 120 日 -20.08%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥13.67 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	7	1.26	1.20 ~ 1.35	+7.26%	10.85x	63亿
2027E	7	1.37	1.29 ~ 1.55	+8.73%	9.98x	69亿
2028E	7	1.47	1.37 ~ 1.63	+7.30%	9.30x	74亿

2025A 实际净利润 59.29亿 ÷ 总股本 50.4711亿股 = EPS 1.17 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，7 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	1092.03亿	1073.73亿	1098.30亿	1126.00亿	1152.53亿
营业收入增长率	-4.22%	-1.68%	2.29%	2.52%	2.35%
净利润(元)	51.26亿	59.29亿	63.44亿	69.25亿	74.19亿
净利润增长率	-10.41%	15.67%	7.43%	10.20%	7.48%
每股净资产(元)	8.01	8.54	9.46	10.23	10.98
净资产收益率	13.05%	14.08%	13.38%	13.68%	13.70%
市盈率(动态)	13.40	11.68	10.87	9.86	9.19

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.85x

¥13.67 ÷ EPS 1.26　· 2027E 9.98x · 2028E 9.30x

EPS 增速 CAGR

7.76%

2025A 1.17 → 2028E 1.47（3年）· 预测期 CAGR 8.01%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.40

合理区间　预测期口径 1.35

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 11.27x / 前向 10.85x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.85 ÷ (CAGR × 100) = 1.40，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 7.76% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.74	-0.15	-0.59	5
近 10 日	-0.28	+0.05	-0.32	10
近 20 日	-1.84	-0.22	-1.62	20
近 60 日	-0.44	+0.46	-0.90	60
近 120 日	-2.68	+0.90	-3.58	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.84亿，其中特大单净流出 0.22亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 64/120 天（占比 53%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流出 1.84亿。
近 120 日累计净流出 2.68亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10，单日 -0.52亿。
短窗口：近 5 日 -0.74亿，近 10 日 -0.28亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.30%，资金流绝对值相对 690亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	36,047	+5.07%	140,015	191万元
2026-03-31	34,306	-1.44%	147,120	201万元
2026-02-28	34,806	+3.17%	145,007	198万元
2025-12-31	33,737	-12.05%	149,602	205万元
2025-09-30	38,361	-11.57%	131,569	180万元
2025-06-30	43,381	+5.17%	116,344	159万元
2025-03-31	41,247	-7.04%	122,363	167万元
2025-02-28	44,369	-9.25%	113,753	156万元
2024-12-31	48,892	+24.88%	103,230	141万元
2024-09-30	39,151	—	128,914	176万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 36,047 户，环比 +5.07%（增加 1,741 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 39,151 户起算，两年半累计减少 -7.9%，筹码趋于集中。
户均流通股由 128,914 股升至 140,015 股，户均市值 191 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +4.69% 与主力资金近 20 日净流出 1.84亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-08-21

2025年半年报点评：业绩稳健增长，加快品种结构调整

买入民生证券研究员邱祖学,范钧2025-08-21EPS预测 1.21 / 1.32 / 0.00（26/27/28E）

积极调整产品结构，盈利能力稳健

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2025-04-01EPS预测 1.21 / 1.31 / 0.00（26/27/28E）

2024年年报点评：深化品种结构调整，加大高端产品研发

买入民生证券研究员邱祖学,范钧2025-03-20EPS预测 1.11 / 1.19 / 0.00（26/27/28E）

2024年三季报点评：Q3业绩承压，产品结构持续优化

买入民生证券研究员邱祖学,任恒2024-10-27EPS预测 1.26 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

特钢龙头经营稳健，降本增效凸显韧性

增持国信证券研究员刘孟峦,焦方冉2024-08-25EPS预测 1.28 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年报点评：高端产品塑造韧性，开源节流降本增效

买入民生证券研究员邱祖学,任恒2024-08-20EPS预测 1.34 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年一季报点评：高端产品销量增长，产业布局优化升级

买入民生证券研究员邱祖学,任恒2024-04-24EPS预测 1.53 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年年报点评：产能提升，产品结构存提升空间

买入国信证券研究员刘孟峦,冯思宇2024-03-18EPS预测 1.58 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：民生证券、国信证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.11~1.58 元区间（中位 1.28），与同花顺一致预期 1.26 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.65

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.72%

¥0.65 ÷ 现价 ¥13.67

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.92pct

股息率 4.72% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-21	4.46	0.45	2025-12-31	3.05%	实施分配
2025-10-15	2.00	0.20	2025-06-30	1.44%	实施分配
2025-05-09	5.07	0.51	2024-12-31	4.25%	实施分配
2024-05-10	5.65	0.56	2023-12-31	3.47%	实施分配
2023-04-20	7.00	0.70	2022-12-31	3.93%	实施分配
2022-04-13	8.00	0.80	2021-12-31	3.93%	实施分配
2021-04-01	7.00	0.70	2020-12-31	2.65%	实施分配
2020-04-30	10.00	1.00	2019-12-31	3.50%	实施分配
2019-05-22	8.00	0.80	2018-12-31	5.78%	实施分配
2018-06-14	3.00	0.30	2017-12-31	2.83%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-21 每股 ¥0.45 · 2025-10-15 每股 ¥0.20。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.65（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.51（1 次）；历史累计送股 3 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 11.27x、前向 PE 10.85x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 22.4% 分位、150 日价格分位 18.0%，距 52 周高点 -23.61%。
PEG 维度：合理。PEG 1.40（预测期口径 1.35），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 7.76%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.72%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.92 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 15.67% · 2026E 7.43% · 2027E 10.20% · 2028E 7.48% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 36,047 户，环比 +5.07%（+1,741 户），自 2024-09-30 起累计 -7.9%。
融资余额：60 个交易日由 1.57亿变为 1.64亿（+4.69%），占流通市值 0.24%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 1.84亿、近 120 日净流出 2.68亿，净流入天数 64/120（占比 53%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.85x 不变，股价对应 EPS 1.47 → ¥16，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.84%；叠加 4.72% 股息，综合年化约 11.56%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥38（较现价 +176.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.11~1.58 元区间（中位 1.28），与同花顺一致预期 1.26 元基本吻合。4.72% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 15.67% · 2026E 7.43% · 2027E 10.20% · 2028E 7.48%；ROE 由 14.08%（2025A）下滑至预测 13.70%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.57x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 7 家、2027E 由 7 家、2028E 由 7 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000708/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 22 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:03:57。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比