中信证券(600030) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

中信证券 600030.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 156.2428亿股 · 全流通

¥27.47

-0.55　-1.96%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

10.82

静态 PE 9.19

1.45

市净率

总市值

4,292亿

流通市值 3,345亿

换手率

0.85%

量比 0.81

成交额

28.43亿

振幅 1.93%

TTM 股息率

2.55%

每股派息 ¥0.70

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

23 ~ 30

区间位置 63.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-8.07%

历史价格分位（150日）：65.3%

近 20 日涨跌

-2.52%

近 60 日 +9.40%　近 120 日 +6.93%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥27.47 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	26	2.56	1.84 ~ 2.87	+32.99%	10.73x	391亿
2027E	26	2.78	1.97 ~ 3.07	+8.59%	9.88x	425亿
2028E	24	3.07	2.60 ~ 3.57	+10.43%	8.95x	467亿

2025A 实际净利润 300.76亿 ÷ 总股本 156.2428亿股 = EPS 1.92 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，26 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	581.19亿	748.54亿	914.75亿	986.88亿	1084.67亿
营业收入增长率	6.20%	28.80%	22.20%	7.97%	8.74%
净利润(元)	217.04亿	300.76亿	390.53亿	424.86亿	467.31亿
净利润增长率	10.06%	38.58%	29.28%	8.60%	8.75%
每股净资产(元)	17.70	19.01	21.45	23.30	25.49
净资产收益率	8.09%	10.59%	11.98%	11.97%	12.16%
市盈率(动态)	19.87	14.30	11.05	10.20	9.21

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.73x

¥27.47 ÷ EPS 2.56　· 2027E 9.88x · 2028E 8.95x

EPS 增速 CAGR

16.83%

2025A 1.92 → 2028E 3.07（3年）· 预测期 CAGR 9.51%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.64

偏低　预测期口径 1.13

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 10.82x / 前向 10.73x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.73 ÷ (CAGR × 100) = 0.64，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 16.83% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.98	-0.35	-0.63	5
近 10 日	+10.36	+9.78	+0.59	10
近 20 日	+10.32	+4.98	+5.34	20
近 60 日	+58.44	+46.38	+12.06	60
近 120 日	+113.16	+87.49	+25.67	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 10.32亿，其中特大单净流入 4.98亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 62/120 天（占比 52%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 12/20 天，累计净流入 10.32亿。
近 120 日累计净流入 113.16亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02，单日 -4.09亿。
短窗口：近 5 日 -0.98亿，近 10 日 +10.36亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.85%，资金流绝对值相对 4,292亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	639,848	-10.77%	24,419	52万元
2026-03-31	717,062	+4.46%	21,789	47万元
2026-02-28	686,465	+4.26%	22,760	49万元
2025-12-31	658,437	-1.64%	23,729	51万元
2025-09-30	669,445	+1.64%	23,339	50万元
2025-06-30	658,666	-11.13%	23,721	51万元
2025-03-31	741,154	-0.82%	21,081	45万元
2025-02-28	747,272	-8.91%	20,908	45万元
2024-12-31	820,376	+40.21%	19,045	41万元
2024-09-30	585,092	—	26,704	57万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 639,848 户，环比 -10.77%（减少 77,214 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 585,092 户起算，两年半累计增加 +9.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 26,704 股降至 24,419 股，户均市值 52 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -6.66% 与主力资金近 20 日净流出 10.32亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27

2026年半年报点评：各项业务稳步发展，龙头优势持续凸显

买入中航证券研究员薄晓旭2026-08-27EPS预测 2.65 / 2.95 / 3.11（26/27/28E）

中报点评：全业务线均衡增长，境内境外双轮驱动

增持国信证券研究员孔祥,王德坤2026-08-21EPS预测 2.56 / 2.87 / 3.20（26/27/28E）

2026年中报点评：境内境外业务线全面大增，归母净利润预计增长70%

买入东吴证券研究员孙婷,何婷2026-08-21EPS预测 2.72 / 2.74 / 2.96（26/27/28E）

中信证券2026年中报点评：业务全线高增，稳态ROE提升有望带来估值重塑

买入开源证券研究员高超,卢崑2026-08-21EPS预测 2.53 / 2.80 / 3.12（26/27/28E）

净利润大增70%，ROE提升2.9pct

买入国金证券研究员舒思勤,洪希柠,方丽,夏昌盛2026-08-21EPS预测 2.56 / 2.67 / 2.91（26/27/28E）

稳居中国榜首，剑指全球一流

买入国金证券研究员舒思勤,洪希柠,方丽2026-08-17EPS预测 2.56 / 2.67 / 2.91（26/27/28E）

2026年中报业绩预增点评：境内境外业务线全面大增，归母净利润预计增长70%

买入东吴证券研究员孙婷,何婷2026-07-10EPS预测 3.04 / 2.77 / 2.95（26/27/28E）

拟向中信金控发行H股股票，中长期有利于公司进一步提升国际竞争力

买入东吴证券研究员孙婷,何婷2026-05-29EPS预测 2.23 / 2.41 / 2.58（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：中航证券、国信证券、东吴证券、开源证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.23~3.04 元区间（中位 2.56），与同花顺一致预期 2.56 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.70

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

2.55%

¥0.70 ÷ 现价 ¥27.47

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+0.75pct

股息率 2.55% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-10	4.10	0.41	2025-12-31	1.61%	实施分配
2026-02-09	2.90	0.29	2025-06-30	1.03%	实施分配
2025-08-25	2.80	0.28	2024-12-31	0.87%	实施分配
2024-12-20	2.40	0.24	2024-06-30	0.79%	实施分配
2024-08-26	4.75	0.47	2023-12-31	2.49%	实施分配
2023-08-25	4.90	0.49	2022-12-31	2.08%	实施分配
2022-08-26	5.40	0.54	2021-12-31	2.68%	实施分配
2021-08-20	4.00	0.40	2020-12-31	1.62%	实施分配
2020-08-21	5.00	0.50	2019-12-31	1.56%	实施分配
2019-08-02	3.50	0.35	2018-12-31	1.53%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-10 每股 ¥0.41 · 2026-02-09 每股 ¥0.29。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.43（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.70（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.52（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 10.82x、前向 PE 10.73x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 63.0% 分位、150 日价格分位 65.3%，距 52 周高点 -8.07%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.64（预测期口径 1.13），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 16.83%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.55%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.75 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 38.58% · 2026E 29.28% · 2027E 8.60% · 2028E 8.75% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 639,848 户，环比 -10.77%（-77,214 户），自 2024-09-30 起累计 +9.4%。
融资余额：60 个交易日由 196.08亿变为 183.02亿（-6.66%），占流通市值 5.47%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 10.32亿、近 120 日净流入 113.16亿，净流入天数 62/120（占比 52%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.73x 不变，股价对应 EPS 3.07 → ¥33，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.11%；叠加 2.55% 股息，综合年化约 10.66%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥77（较现价 +179.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 2.23~3.04 元区间（中位 2.56），与同花顺一致预期 2.56 元基本吻合。2.55% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 38.58% · 2026E 29.28% · 2027E 8.60% · 2028E 8.75%；ROE 由 10.59%（2025A）上行至预测 12.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.45x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 26 家、2027E 由 26 家、2028E 由 24 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600030/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 27 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 08:59:01。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比