A股估值分析共 997 家
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中原高速 600020.SH
行业 铁路公路 · 上市 2003-08-08 · 总股本 22.4737亿股 · 全流通
¥3.95
+0.03　+0.77%
收盘 2026-09-03 09:41
PE(TTM)
13.61
静态 PE 6.46
PB
0.75
市净率
总市值
89亿
流通市值 89亿
换手率
0.07%
量比 1.58
成交额
0.06亿
振幅 1.02%
TTM 股息率
3.04%
每股派息 ¥0.12
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
34444426-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 452周低 4现价 3.95收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
4 ~ 4
区间位置 55.8%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-7.93%
历史价格分位（150日）：75.3%
近 20 日涨跌
+3.40%
近 60 日 +1.80%　近 120 日 -3.19%
最新交易日
3.95 / 3.91
最高 / 最低　换手率仅 0.07%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥3.95 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E30.400.39 ~ 0.41+43.14%9.88x9亿
2027E30.440.41 ~ 0.48+10.00%8.98x10亿
2028E20.470.46 ~ 0.47+6.82%8.40x10亿
2025A 实际净利润 6.28亿 ÷ 总股本 22.4737亿股 = EPS 0.28 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，3 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)69.69亿65.99亿62.44亿62.53亿64.33亿
营业收入增长率22.20%-5.31%-5.37%0.12%2.87%
净利润(元)8.87亿6.28亿8.95亿9.91亿10.46亿
净利润增长率6.27%-29.13%43.95%4.84%10.34%
每股净资产(元)5.095.157.177.467.77
净资产收益率6.74%4.50%5.62%5.67%6.00%
市盈率(动态)11.6817.229.769.418.50
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
9.88x
¥3.95 ÷ EPS 0.40　· 2027E 8.98x · 2028E 8.40x
EPS 增速 CAGR
18.92%
2025A 0.28 → 2028E 0.47（3年）· 预测期 CAGR 8.40%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.52
偏低 　预测期口径 1.18
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 13.61x / 前向 9.88x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 9.88 ÷ (CAGR × 100) = 0.52，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 18.92% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.2+0.1+0.0-0.1-0.22026-06-10 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.07亿）2026-06-11 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.01亿）2026-06-12 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.09亿）2026-06-15 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-06-16 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.00亿）2026-06-17 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.02亿）2026-06-18 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.02亿）2026-06-22 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-06-23 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-06-24 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-06-25 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.01亿）2026-06-26 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-06-29 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.00亿）2026-06-30 主力净流入 -0.00亿（超大单 -0.02亿）2026-07-01 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.04亿）2026-07-02 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-03 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.03亿）2026-07-06 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.04亿）2026-07-07 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.01亿）2026-07-08 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-09 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-10 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-07-13 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-14 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.03亿）2026-07-15 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-07-16 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-17 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.03亿）2026-07-20 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.01亿）2026-07-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.03亿）2026-07-22 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-07-23 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.06亿）2026-07-24 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-07-27 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.02亿）2026-07-28 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.00亿）2026-07-29 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.05亿）2026-07-30 主力净流入 -0.04亿（超大单 +0.01亿）2026-07-31 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.00亿）2026-08-03 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.04亿）2026-08-04 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.05亿）2026-08-05 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-08-06 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.01亿）2026-08-07 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.05亿）2026-08-10 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.01亿）2026-08-11 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.10亿）2026-08-12 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.07亿）2026-08-13 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-08-14 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-08-17 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.10亿）2026-08-18 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.03亿）2026-08-19 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.07亿）2026-08-20 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.06亿）2026-08-21 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-08-24 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.02亿）2026-08-25 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.04亿）2026-08-26 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.04亿）2026-08-27 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.15亿）2026-08-28 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.08亿）2026-08-31 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-09-01 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.07亿）2026-09-02 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.03亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.02+0.05-0.025
近 10 日+0.01+0.10-0.0910
近 20 日+0.44+0.21+0.2320
近 60 日+0.14+0.11+0.0360
近 120 日-1.17-0.73-0.44120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 0.44亿， 其中超大单 净流入 0.21亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 55/120 天（占比 46%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 13/20 天， 累计净流入 0.44亿。
  • 近 120 日累计净流出 1.17亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28， 单日 -0.10亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.02亿， 近 10 日 +0.01亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.07%，资金流绝对值相对 89亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
1112206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
1.52亿
2026-09-02　占流通市值 1.71%
区间变化（60日）
-0.03亿
-1.93%　2026-06-10 起
融券余额 0.01亿（占流通市值极小）。 区间高点 1.61亿、低点 1.31亿，最新 1.52亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.6万3.3万4.9万6.6万2024-06-30 58,867户24-062024-09-30 57,808户-2%24-092024-12-31 56,671户-2%24-122025-02-28 54,729户-3%25-022025-03-31 50,821户-7%25-032025-06-30 48,010户-6%25-062025-09-30 52,359户+9%25-092025-12-31 49,718户-5%25-122026-03-31 50,290户+1%26-032026-06-30 48,063户-4%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3048,063-4.43%46,75918万元
2026-03-3150,290+1.15%44,68818万元
2025-12-3149,718-5.04%45,20218万元
2025-09-3052,359+9.06%42,92217万元
2025-06-3048,010-5.53%46,81018万元
2025-03-3150,821-7.14%44,22117万元
2025-02-2854,729-3.43%41,06416万元
2024-12-3156,671-1.97%39,65616万元
2024-09-3057,808-1.80%38,87615万元
2024-06-3058,867—38,17715万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 89亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 48,063 户，环比 -4.43%（减少 2,227 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-06-30 的 58,867 户起算，两年半累计减少 -18.4%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 38,177 股升至 46,759 股， 户均市值 18 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -1.93% 与主力资金近 20 日净流出 0.44亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 6 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-18
聚焦主责主业，公司上半年利润实现增长
买入西南证券研究员 胡光怿2026-08-18EPS预测 0.40 / 0.41 / 0.46（26/27/28E）
中原高速，2025Q3点评，今年利润稳增长，明年建成新路产
增持太平洋研究员 程志峰2025-12-16EPS预测 0.45 / 0.48 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：财务成本持续下降，产业优化整合稳步推进
买入西南证券研究员 胡光怿2025-08-11EPS预测 0.44 / 0.48 / 0.00（26/27/28E）
2024年年报点评：利润逆势增长，市值管理稳步推进
买入西南证券研究员 胡光怿2025-04-01EPS预测 0.44 / 0.48 / 0.00（26/27/28E）
聚焦主业做大规模，加强分红提升价值
买入西南证券研究员 胡光怿2024-09-23EPS预测 0.44 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
中原高速，2023年报点评，资产质量稳中向好，负债率下降
增持太平洋研究员 程志峰2024-06-21EPS预测 0.50 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 6 篇评级分布：买入 4 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：西南证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.40~0.50 元区间（中位 0.44），与同花顺一致预期 0.40 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.12
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
3.04%
¥0.12 ÷ 现价 ¥3.95
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
+1.24pct
股息率 3.04% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-131.200.122025-12-313.19%实施分配
2025-07-151.700.172024-12-313.39%实施分配
2024-05-281.490.152023-12-313.79%实施分配
2023-05-290.190.022022-12-310.55%实施分配
2022-07-151.000.102021-12-313.05%实施分配
2021-07-150.350.032020-12-311.08%实施分配
2020-07-100.580.062019-12-311.48%实施分配
2019-07-121.090.112018-12-312.13%实施分配
2018-07-131.680.172017-12-314.39%实施分配
2017-07-040.880.092016-12-311.71%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-13 每股 ¥0.12。2025 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；历史累计送股 7.8 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.61x、前向 PE 9.88x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 55.8% 分位、150 日价格分位 75.3%，距 52 周高点 -7.93%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.52（预测期口径 1.18），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 18.92%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.04%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.24 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -29.13% · 2026E 43.95% · 2027E 4.84% · 2028E 10.34% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 48,063 户，环比 -4.43%（-2,227 户），自 2024-06-30 起累计 -18.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 1.55亿 变为 1.52亿（-1.93%），占流通市值 1.71%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 0.44亿、近 120 日净流出 1.17亿，净流入天数 55/120（占比 46%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.88x 不变，股价对应 EPS 0.47 → ¥5，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.18%；叠加 3.04% 股息，综合年化约 10.21%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥12（较现价 +203.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 6 篇研报中 4 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.40~0.50 元区间（中位 0.44），与同花顺一致预期 0.40 元存在一定分歧。3.04% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -29.13% · 2026E 43.95% · 2027E 4.84% · 2028E 10.34%；ROE 由 4.50%（2025A）上行至预测 6.00%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.75x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 3 家、2027E 由 3 家、2028E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600020/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 23 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:41:55。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。