中国动力(600482) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中国动力 600482.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 22.6823亿股 · 全流通

¥32.55

-0.04　-0.12%

收盘 2026-09-03 09:36

PE(TTM)

43.59

静态 PE 28.14

1.79

市净率

总市值

738亿

流通市值 738亿

换手率

0.05%

量比 2.17

成交额

0.37亿

振幅 2.15%

TTM 股息率

0.87%

每股派息 ¥0.28

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

25 ~ 43

区间位置 41.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-24.56%

历史价格分位（150日）：50.0%

近 20 日涨跌

+12.16%

近 60 日 -0.93%　近 120 日 -5.31%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥32.55 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	12	1.33	1.25 ~ 1.48	+131.88%	24.47x	30亿
2027E	12	1.92	1.79 ~ 2.10	+44.36%	16.95x	43亿
2028E	11	2.47	2.34 ~ 2.73	+28.65%	13.18x	56亿

2025A 实际净利润 13.01亿 ÷ 总股本 22.6823亿股 = EPS 0.57 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，12 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	516.97亿	578.00亿	679.52亿	787.98亿	900.85亿
营业收入增长率	14.62%	11.81%	17.56%	15.96%	14.32%
净利润(元)	13.91亿	13.01亿	30.15亿	43.49亿	56.11亿
净利润增长率	78.43%	-6.47%	127.19%	43.70%	28.99%
每股净资产(元)	17.39	17.74	18.36	19.42	20.79
净资产收益率	3.67%	3.28%	7.10%	9.64%	11.60%
市盈率(动态)	50.65	55.02	24.51	17.05	13.24

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

24.47x

¥32.55 ÷ EPS 1.33　· 2027E 16.95x · 2028E 13.18x

EPS 增速 CAGR

62.69%

2025A 0.57 → 2028E 2.47（3年）· 预测期 CAGR 36.28%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.39

偏低　预测期口径 0.67

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 43.59x / 前向 24.47x，PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 24.47 ÷ (CAGR × 100) = 0.39，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 62.69% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.36	+0.66	-1.02	5
近 10 日	-1.16	+0.71	-1.87	10
近 20 日	-0.87	+3.51	-4.38	20
近 60 日	+3.42	+11.12	-7.70	60
近 120 日	+49.30	+60.19	-10.88	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.87亿，其中特大单净流入 3.51亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 0.87亿。
近 120 日累计净流入 49.30亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01，单日 -0.56亿。
短窗口：近 5 日 -0.36亿，近 10 日 -1.16亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.05%，资金流绝对值相对 738亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	63,771	+10.35%	35,568	116万元
2026-03-31	57,792	-31.20%	39,248	128万元
2025-12-31	84,005	+11.91%	27,001	88万元
2025-09-30	75,068	+26.51%	30,216	98万元
2025-06-30	59,336	-13.87%	38,227	124万元
2025-03-31	68,895	-1.29%	32,923	107万元
2024-12-31	69,792	+54.56%	32,500	106万元
2024-09-30	45,155	-22.15%	50,232	164万元
2024-06-30	58,003	-0.30%	39,105	127万元
2024-03-31	58,177	—	38,988	127万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 63,771 户，环比 +10.35%（增加 5,979 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 58,177 户起算，两年半累计增加 +9.6%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 38,988 股降至 35,568 股，户均市值 116 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -19.62% 与主力资金近 20 日净流出 0.87亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

新签订单保持高增，毛利率持续提升

买入国金证券研究员满在朋,房灵聪2026-08-31EPS预测 1.36 / 1.92 / 2.40（26/27/28E）

2025年报&2026年一季报点评：Q1归母净利润同比+49%，船用发动机量价齐升

买入东吴证券研究员周尔双,韦译捷2026-05-11EPS预测 1.27 / 1.91 / 2.38（26/27/28E）

柴油动力持续上行，燃气轮机订单高增

买入国金证券研究员满在朋,房灵聪2026-04-30EPS预测 1.36 / 1.92 / 2.40（26/27/28E）

船用发动机龙头，后市场+AIDC业务打开成长空间

买入东吴证券研究员周尔双,韦译捷2026-04-02EPS预测 1.36 / 1.80 / 0.00（26/27/28E）

三季报业绩高增，合同负债持续攀升

买入国金证券研究员满在朋,房灵聪2025-10-31EPS预测 1.42 / 1.95 / 0.00（26/27/28E）

订单持续高增，看好公司收入长期提升

买入国金证券研究员满在朋,房灵聪2025-08-30EPS预测 1.42 / 1.95 / 0.00（26/27/28E）

24年业绩高增，柴油动力量价齐升

买入国金证券研究员满在朋2025-04-27EPS预测 1.47 / 2.01 / 0.00（26/27/28E）

三季报业绩高增，盈利能力稳步提升

增持国金证券研究员满在朋2024-10-31EPS预测 1.34 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.27~1.47 元区间（中位 1.36），与同花顺一致预期 1.33 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.28

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.87%

¥0.28 ÷ 现价 ¥32.55

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-0.93pct

股息率 0.87% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-29	2.03	0.20	2025-12-31	0.73%	实施分配
2025-11-26	0.82	0.08	2025-06-30	0.39%	实施分配
2025-06-13	1.86	0.19	2024-12-31	0.87%	实施分配
2024-08-08	1.06	0.11	2023-12-31	0.46%	实施分配
2023-07-20	0.46	0.05	2022-12-31	0.21%	实施分配
2022-08-25	0.86	0.09	2021-12-31	0.48%	实施分配
2021-08-11	0.76	0.08	2020-12-31	0.44%	实施分配
2018-07-26	2.08	0.21	2017-12-31	1.11%	实施分配
2017-05-18	2.20	0.22	2016-12-31	0.76%	实施分配
2015-06-17	0.81	0.08	2014-12-31	0.19%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-29 每股 ¥0.20 · 2025-11-26 每股 ¥0.08。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.28（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.19（1 次）；历史累计送股 5 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 43.59x、前向 PE 24.47x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧，按预期增速 62.69% 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 41.2% 分位，距 52 周高点 -24.56%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.39（预测期口径 0.67），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 62.69%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.87%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -6.47% · 2026E 127.19% · 2027E 43.70% · 2028E 28.99% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 63,771 户，环比 +10.35%（+5,979 户），自 2024-03-31 起累计 +9.6%。
融资余额：60 个交易日由 9.46亿变为 7.60亿（-19.62%），占流通市值 1.03%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.87亿、近 120 日净流入 49.30亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 24.47x 不变，股价对应 EPS 2.47 → ¥60，持有 2.33 年的年化股价回报约 30.47%；叠加 0.87% 股息，综合年化约 31.35%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥40（较现价 +22.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.27~1.47 元区间（中位 1.36），与同花顺一致预期 1.33 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A -6.47% · 2026E 127.19% · 2027E 43.70% · 2028E 28.99%；ROE 由 3.28%（2025A）上行至预测 11.60%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.79x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -6.47% · 2026E 127.19% · 2027E 43.70% · 2028E 28.99% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 12 家、2027E 由 12 家、2028E 由 11 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600482/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 17 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:36:17。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比