中国国贸(600007) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中国国贸 600007.SH

行业 房地产开发 · 上市 1999-03-12 · 总股本 10.0728亿股 · 全流通

¥19.18

+0.15　+0.79%

收盘 2026-09-03 09:42

PE(TTM)

16.05

静态 PE 15.25

2.08

市净率

总市值

193亿

流通市值 193亿

换手率

0.02%

量比 1.62

成交额

0.04亿

振幅 0.89%

TTM 股息率

5.58%

每股派息 ¥1.07

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

17 ~ 22

区间位置 44.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-11.65%

历史价格分位（150日）：44.7%

近 20 日涨跌

+4.18%

近 60 日 -11.57%　近 120 日 +1.91%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥19.18 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	8	1.14	1.08 ~ 1.18	-4.47%	16.82x	12亿
2027E	8	1.13	1.04 ~ 1.18	-0.88%	16.97x	11亿
2028E	7	1.15	1.11 ~ 1.22	+1.77%	16.68x	12亿

2025A 实际净利润 12.02亿 ÷ 总股本 10.0728亿股 = EPS 1.19 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，8 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	39.12亿	37.70亿	36.44亿	35.83亿	35.83亿
营业收入增长率	-1.05%	-3.63%	-3.36%	-1.67%	0.01%
净利润(元)	12.62亿	12.02亿	11.51亿	11.36亿	11.62亿
净利润增长率	0.25%	-4.76%	-3.93%	-2.31%	1.53%
每股净资产(元)	9.58	9.68	9.78	9.89	10.00
净资产收益率	13.35%	12.64%	11.73%	11.35%	11.35%
市盈率(动态)	15.26	16.03	16.64	17.06	16.81

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

16.82x

¥19.18 ÷ EPS 1.14　· 2027E 16.97x · 2028E 16.68x

EPS 增速 CAGR

-1.22%

2025A 1.19 → 2028E 1.15（3年）· 预测期 CAGR 0.44%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

—

不适用　预测期口径 38.44

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 16.05x / 前向 16.82x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 1.19 → 2028E 1.15）。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 2.08x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.11	-0.02	+0.13	5
近 10 日	+0.36	+0.02	+0.34	10
近 20 日	+0.59	+0.03	+0.55	20
近 60 日	+0.70	+0.24	+0.47	60
近 120 日	+2.85	+0.45	+2.39	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.59亿，其中特大单净流入 0.03亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 78/120 天（占比 65%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 13/20 天，累计净流入 0.59亿。
近 120 日累计净流入 2.85亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -0.09亿。
短窗口：近 5 日 +0.11亿，近 10 日 +0.36亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.02%，资金流绝对值相对 193亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	12,116	-19.48%	83,137	159万元
2026-03-31	15,047	-8.06%	66,942	128万元
2025-12-31	16,366	+5.05%	61,547	118万元
2025-09-30	15,579	-4.71%	64,656	124万元
2025-06-30	16,349	+5.88%	61,611	118万元
2025-03-31	15,441	+10.76%	65,234	125万元
2024-12-31	13,941	+4.22%	72,253	139万元
2024-09-30	13,376	+8.25%	75,305	144万元
2024-06-30	12,357	-1.56%	81,515	156万元
2024-03-31	12,553	—	80,242	154万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 12,116 户，环比 -19.48%（减少 2,931 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 12,553 户起算，两年半累计减少 -3.5%，筹码趋于集中。
户均流通股由 80,242 股升至 83,137 股，户均市值 159 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +24.92% 与主力资金近 20 日净流出 0.59亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-04-10

经营承压利润下滑，但派息率同比提升

增持国信证券研究员任鹤,王粤雷,王静2026-04-10EPS预测 1.18 / 1.16 / 1.16（26/27/28E）

2025三季报点评：公寓业务表现亮眼，核心资产韧性犹存

增持西南证券研究员李垚,李艾莼2025-11-04EPS预测 1.32 / 1.34 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：投资性物业租金出租率承压，营收归母净利同比下滑

买入民生证券研究员周泰,陈立2025-11-02EPS预测 1.34 / 1.39 / 0.00（26/27/28E）

2025中报点评：业绩承压稳健运营，核心资产彰显韧性

增持西南证券研究员李垚,李艾莼2025-09-05EPS预测 1.32 / 1.34 / 0.00（26/27/28E）

受行业趋势影响经营承压，上半年归母净利润同比-8%

增持国信证券研究员任鹤,王粤雷,王静2025-09-02EPS预测 1.24 / 1.27 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：受市场影响上半年整体承压，公司克难维持业绩稳定

买入民生证券研究员周泰,陈立2025-08-31EPS预测 1.33 / 1.39 / 0.00（26/27/28E）

深度报告：北京核心CBD优质资产运营，助力利润穿越周期

买入民生证券研究员周泰,陈立2025-08-15EPS预测 1.32 / 1.38 / 0.00（26/27/28E）

经营北京优质商业，盈利稳定穿越周期

增持国信证券研究员任鹤,王粤雷,王静2025-06-18EPS预测 1.31 / 1.34 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。覆盖机构：国信证券、西南证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.18~1.34 元区间（中位 1.32），与同花顺一致预期 1.14 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.07

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

5.58%

¥1.07 ÷ 现价 ¥19.18

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+3.78pct

股息率 5.58% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-26	10.70	1.07	2025-12-31	5.60%	实施分配
2025-06-26	11.00	1.10	2024-12-31	4.92%	实施分配
2024-06-24	8.00	0.80	2023-12-31	3.37%	实施分配
2023-06-15	7.00	0.70	2022-12-31	3.66%	实施分配
2022-06-16	6.00	0.60	2021-12-31	4.23%	实施分配
2021-06-04	4.00	0.40	2020-12-31	2.04%	实施分配
2020-07-10	3.80	0.38	2019-12-31	2.55%	实施分配
2019-06-21	3.20	0.32	2018-12-31	2.23%	实施分配
2018-05-11	3.20	0.32	2017-12-31	2.21%	实施分配
2017-06-19	3.00	0.30	2016-12-31	1.45%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-26 每股 ¥1.07。2025 年度合计每股派息约 ¥1.07（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.10（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.80（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 16.05x、前向 PE 16.82x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 44.2% 分位、150 日价格分位 44.7%，距 52 周高点 -11.65%。
PEG 维度：不适用。预测期 CAGR ≤ 0（2025A EPS 1.19 → 2028E 1.15），PEG 框架对本标的不成立。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 5.58%，较无风险利率（约 1.8%）高出 3.78 个百分点，近 12 个月 1 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -4.76% · 2026E -3.93% · 2027E -2.31% · 2028E 1.53% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，4 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 12,116 户，环比 -19.48%（-2,931 户），自 2024-03-31 起累计 -3.5%。
融资余额：60 个交易日由 1.74亿变为 2.17亿（+24.92%），占流通市值 1.13%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 0.59亿、近 120 日净流入 2.85亿，净流入天数 78/120（占比 65%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 16.82x 不变，股价对应 EPS 1.15 → ¥19，持有 2.33 年的年化股价回报约 0.38%；叠加 5.58% 股息，综合年化约 5.95%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥34（较现价 +78.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.18~1.34 元区间（中位 1.32），与同花顺一致预期 1.14 元存在一定分歧。5.58% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -4.76% · 2026E -3.93% · 2027E -2.31% · 2028E 1.53%；ROE 由 12.64%（2025A）下滑至预测 11.35%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.08x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 8 家、2027E 由 8 家、2028E 由 7 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600007/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 28 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:42:47。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，4 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，4 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比