中国巨石(600176) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中国巨石 600176.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 39.7158亿股 · 全流通

¥44.13

+1.11　+2.58%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

38.98

静态 PE 30.11

5.33

市净率

总市值

1,767亿

流通市值 1,753亿

换手率

6.66%

量比 1.24

成交额

116.18亿

振幅 7.23%

TTM 股息率

0.82%

每股派息 ¥0.36

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

19 ~ 77

区间位置 43.4%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-42.84%

历史价格分位（150日）：81.3%

近 20 日涨跌

+12.35%

近 60 日 +12.81%　近 120 日 +67.73%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥44.13 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	31	1.78	1.26 ~ 2.10	+115.20%	24.79x	71亿
2027E	31	2.52	1.42 ~ 4.10	+41.57%	17.51x	101亿
2028E	30	2.82	1.50 ~ 5.01	+11.90%	15.65x	113亿

2025A 实际净利润 32.85亿 ÷ 总股本 39.7158亿股 = EPS 0.83 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，31 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	158.56亿	188.81亿	251.79亿	306.97亿	333.31亿
营业收入增长率	6.59%	19.08%	33.36%	21.72%	8.53%
净利润(元)	24.45亿	32.85亿	71.13亿	100.82亿	112.99亿
净利润增长率	-19.70%	34.38%	119.00%	41.70%	11.23%
每股净资产(元)	7.50	7.77	9.10	10.96	13.01
净资产收益率	8.37%	10.62%	20.11%	24.00%	22.51%
市盈率(动态)	70.44	52.38	24.34	17.86	16.22

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

24.79x

¥44.13 ÷ EPS 1.78　· 2027E 17.51x · 2028E 15.65x

EPS 增速 CAGR

50.51%

2025A 0.83 → 2028E 2.82（3年）· 预测期 CAGR 25.87%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.49

偏低　预测期口径 0.96

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 38.98x / 前向 24.79x，PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 24.79 ÷ (CAGR × 100) = 0.49，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 50.51% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+18.19	+16.41	+1.78	5
近 10 日	+1.40	+1.13	+0.27	10
近 20 日	-1.85	-8.65	+6.80	20
近 60 日	+95.55	+71.02	+24.53	60
近 120 日	+136.34	+114.29	+22.06	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.85亿，其中特大单净流出 8.65亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 1.85亿。
近 120 日累计净流入 136.34亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01，单日 -12.92亿。
短窗口：近 5 日 +18.19亿，近 10 日 +1.40亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 6.66%，资金流绝对值相对 1,767亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	408,757	+254.62%	9,716	43万元
2026-03-31	115,266	-7.13%	34,456	152万元
2026-02-28	124,116	+30.40%	31,999	141万元
2025-12-31	95,181	-10.99%	41,727	184万元
2025-09-30	106,932	+3.74%	37,141	164万元
2025-06-30	103,076	+6.61%	38,531	170万元
2025-03-31	96,682	-9.55%	41,079	181万元
2025-02-28	106,893	-4.29%	37,155	164万元
2024-12-31	111,684	-5.14%	35,561	157万元
2024-09-30	117,731	—	33,734	149万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 408,757 户，环比 +254.62%（增加 293,491 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-09-30 的 117,731 户起算，两年半累计增加 +247.2%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 33,734 股降至 9,716 股，户均市值 43 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +54.18% 与主力资金近 20 日净流出 1.85亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-25

2026年半年报点评：产能优势突出，提价贡献弹性

买入西南证券研究员笪文钊2026-08-25EPS预测 1.66 / 1.84 / 2.04（26/27/28E）

Q2盈利弹性释放，电子布高景气持续

增持中邮证券研究员赵洋2026-08-24EPS预测 1.75 / 2.57 / 2.00（26/27/28E）

2026年半年报点评：电子布景气加速上涨

买入东吴证券研究员黄诗涛2026-08-24EPS预测 2.06 / 3.59 / 4.20（26/27/28E）

2026中报点评：电子布高景气贡献弹性，关注特种布突破

增持国信证券研究员任鹤,陈颖2026-08-23EPS预测 1.95 / 2.85 / 3.11（26/27/28E）

半年报点评：电子布涨价贡献弹性，关注粗纱冷修加速

买入国金证券研究员李阳,赵铭2026-08-21EPS预测 1.97 / 3.02 / 3.21（26/27/28E）

半年报业绩大幅增长，公司计划扩张产能，建议“买进”

增持群益证券研究员沈嘉婕2026-07-20EPS预测 1.89 / 2.60 / 2.96（26/27/28E）

电子布价格继续上涨，公司扩张产能，建议“买进”

增持群益证券研究员沈嘉婕2026-05-26EPS预测 1.50 / 1.86 / 2.24（26/27/28E）

Q1净利润同比增73.5%，电子布量价齐升，建议“买进”

增持群益证券研究员沈嘉婕2026-04-30EPS预测 1.50 / 1.82 / 2.10（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。覆盖机构：西南证券、中邮证券、东吴证券、国信证券、国金证券、群益证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.50~2.06 元区间（中位 1.89），与同花顺一致预期 1.78 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.36

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.82%

¥0.36 ÷ 现价 ¥44.13

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-0.98pct

股息率 0.82% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-27	1.90	0.19	2025-12-31	0.46%	实施分配
2025-10-15	1.70	0.17	2025-06-30	1.06%	实施分配
2025-05-21	2.40	0.24	2024-12-31	1.98%	实施分配
2024-05-29	2.75	0.28	2023-12-31	2.30%	实施分配
2023-05-25	5.21	0.52	2022-12-31	3.64%	实施分配
2022-05-26	4.80	0.48	2021-12-31	2.98%	实施分配
2021-05-21	2.24	0.22	2020-12-31	1.25%	实施分配
2020-05-22	1.93	0.19	2019-12-31	2.02%	实施分配
2019-05-24	2.25	0.23	2018-12-31	2.34%	实施分配
2018-05-17	2.50	0.25	2017-12-31	1.65%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-27 每股 ¥0.19 · 2025-10-15 每股 ¥0.17。存在同一报告期多次派息（2003 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.33（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.36（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.24（1 次）；历史累计送股 1.6 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 38.98x、前向 PE 24.79x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧，按预期增速 50.51% 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 43.4% 分位，距 52 周高点 -42.84%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.49（预测期口径 0.96），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 50.51%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.82%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 34.38% · 2026E 119.00% · 2027E 41.70% · 2028E 11.23% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 408,757 户，环比 +254.62%（+293,491 户），自 2024-09-30 起累计 +247.2%。
融资余额：60 个交易日由 34.42亿变为 53.06亿（+54.18%），占流通市值 3.03%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 1.85亿、近 120 日净流入 136.34亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 24.79x 不变，股价对应 EPS 2.82 → ¥70，持有 2.33 年的年化股价回报约 21.83%；叠加 0.82% 股息，综合年化约 22.65%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥53（较现价 +21.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.50~2.06 元区间（中位 1.89），与同花顺一致预期 1.78 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 34.38% · 2026E 119.00% · 2027E 41.70% · 2028E 11.23%；ROE 由 10.62%（2025A）上行至预测 22.51%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 5.33x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 34.38% · 2026E 119.00% · 2027E 41.70% · 2028E 11.23% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 31 家、2027E 由 31 家、2028E 由 30 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600176/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 25 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:04:08。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比