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中国汽研 601965.SH
行业 专业服务 · 上市 2012-06-11 · 总股本 10.0265亿股 · 全流通
¥14.20
+0.03　+0.21%
收盘 2026-09-03 09:47
PE(TTM)
13.23
静态 PE 16.66
PB
1.77
市净率
总市值
142亿
流通市值 142亿
换手率
0.08%
量比 1.35
成交额
0.12亿
振幅 1.06%
TTM 股息率
2.39%
每股派息 ¥0.34
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
10121517192126-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 2052周低 11现价 14.20收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
11 ~ 20
区间位置 34.4%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-29.95%
历史价格分位（150日）：30.7%
近 20 日涨跌
+1.36%
近 60 日 -1.66%　近 120 日 -22.66%
最新交易日
14.29 / 14.14
最高 / 最低　换手率仅 0.08%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥14.20 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E121.141.06 ~ 1.21+8.04%12.46x11亿
2027E121.371.21 ~ 1.47+20.18%10.36x14亿
2028E111.641.38 ~ 1.87+19.71%8.66x16亿
2025A 实际净利润 10.58亿 ÷ 总股本 10.0265亿股 = EPS 1.06 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，12 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)47.32亿49.67亿55.62亿64.39亿74.03亿
营业收入增长率14.65%4.96%12.00%15.74%14.88%
净利润(元)9.00亿10.58亿11.47亿13.72亿16.39亿
净利润增长率8.56%17.58%8.57%19.23%17.91%
每股净资产(元)7.047.818.959.9711.17
净资产收益率13.44%14.31%13.04%14.03%14.67%
市盈率(动态)15.6513.4312.4510.468.88
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
12.46x
¥14.20 ÷ EPS 1.14　· 2027E 10.36x · 2028E 8.66x
EPS 增速 CAGR
15.83%
2025A 1.06 → 2028E 1.64（3年）· 预测期 CAGR 19.94%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.79
偏低 　预测期口径 0.62
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 13.23x / 前向 12.46x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.46 ÷ (CAGR × 100) = 0.79，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 15.83% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.2+0.1+0.0-0.1-0.22026-06-10 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-06-11 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.15亿）2026-06-12 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-06-15 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.06亿）2026-06-16 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.03亿）2026-06-17 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.07亿）2026-06-18 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.09亿）2026-06-22 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-06-23 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-06-24 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-06-25 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.03亿）2026-06-26 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.03亿）2026-06-29 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.04亿）2026-06-30 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.06亿）2026-07-01 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.05亿）2026-07-02 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.01亿）2026-07-03 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.00亿）2026-07-06 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-07 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.00亿）2026-07-08 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-09 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.01亿）2026-07-10 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.08亿）2026-07-13 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.01亿）2026-07-14 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-15 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-16 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-07-17 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.00亿）2026-07-20 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.03亿）2026-07-21 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.00亿）2026-07-22 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-07-23 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.09亿）2026-07-24 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-27 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.03亿）2026-07-28 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.04亿）2026-07-29 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-30 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.02亿）2026-07-31 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.02亿）2026-08-03 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.06亿）2026-08-04 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.05亿）2026-08-05 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-08-06 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.07亿）2026-08-07 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.05亿）2026-08-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.04亿）2026-08-11 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.01亿）2026-08-12 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.00亿）2026-08-13 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.04亿）2026-08-14 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.05亿）2026-08-17 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.09亿）2026-08-18 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-08-19 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.02亿）2026-08-20 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.01亿）2026-08-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.01亿）2026-08-24 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.02亿）2026-08-25 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.09亿）2026-08-26 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.07亿）2026-08-27 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.02亿）2026-08-28 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.02亿）2026-08-31 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.09亿）2026-09-01 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.00亿）2026-09-02 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.23+0.05-0.285
近 10 日-0.04+0.22-0.2610
近 20 日-0.31+0.07-0.3820
近 60 日-1.27-0.39-0.8760
近 120 日-1.04-1.02-0.02120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.31亿， 其中超大单 净流入 0.07亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 45/120 天（占比 38%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 6/20 天， 累计净流出 0.31亿。
  • 近 120 日累计净流出 1.04亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28， 单日 -0.12亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.23亿， 近 10 日 -0.04亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.08%，资金流绝对值相对 142亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
2222206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
1.96亿
2026-09-02　占流通市值 1.38%
区间变化（60日）
-0.17亿
-8.12%　2026-06-10 起
融券余额 0.03亿（占流通市值极小）。 区间高点 2.32亿、低点 1.91亿，最新 1.96亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.7万1.5万2.2万3.0万2024-03-31 18,271户24-032024-06-30 19,322户+6%24-062024-09-30 19,548户+1%24-092024-12-31 21,516户+10%24-122025-03-31 18,114户-16%25-032025-06-30 18,177户+0%25-062025-09-30 21,586户+19%25-092025-12-31 22,808户+6%25-122026-03-31 24,435户+7%26-032026-06-30 26,784户+10%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3026,784+9.61%37,43553万元
2026-03-3124,435+7.13%41,03358万元
2025-12-3122,808+5.66%43,96062万元
2025-09-3021,586+18.75%46,44966万元
2025-06-3018,177+0.35%55,16078万元
2025-03-3118,114-15.81%55,35278万元
2024-12-3121,516+10.07%46,60066万元
2024-09-3019,548+1.17%51,29273万元
2024-06-3019,322+5.75%51,89273万元
2024-03-3118,271—54,87678万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 142亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 26,784 户，环比 +9.61%（增加 2,349 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 18,271 户起算，两年半累计增加 +46.6%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 54,876 股降至 37,435 股， 户均市值 53 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -8.12% 与主力资金近 20 日净流出 0.31亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-27
2026半年报点评：业绩符合我们预期，智能检测业务持续放量
买入东吴证券研究员 黄细里,孙仁昊2026-08-27EPS预测 1.13 / 1.43 / 1.78（26/27/28E）
跟踪报告：L2强标临近有望释放检测需求
买入爱建证券研究员 吴迪,徐姝婧2026-07-30EPS预测 1.17 / 1.40 / 1.64（26/27/28E）
L2强标与国七法规切换密集，检测需求释放在即
买入山西证券研究员 刘斌,贾国琛2026-06-16EPS预测 1.16 / 1.30 / 1.46（26/27/28E）
公司点评：L2强检在即，静待26H2检测订单释放
买入爱建证券研究员 吴迪,徐姝婧2026-05-14EPS预测 1.17 / 1.40 / 1.64（26/27/28E）
汽车标准迭代提速，检测龙头开启新增长周期
买入中邮证券研究员 付秉正2026-04-30EPS预测 1.17 / 1.36 / 1.63（26/27/28E）
2025年报&2026年一季报点评：新一轮资本开支投放期将至，看好业绩拐点出现
买入东吴证券研究员 黄细里,孙仁昊2026-04-28EPS预测 1.13 / 1.43 / 1.78（26/27/28E）
首次覆盖：前瞻扩产布局，静待行业扩容
买入爱建证券研究员 吴迪,徐姝婧2026-03-20EPS预测 1.23 / 1.48 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：业务结构持续优化，业绩基本符合预期
买入东吴证券研究员 黄细里,孙仁昊2025-10-30EPS预测 1.22 / 1.47 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、爱建证券、山西证券、中邮证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.13~1.23 元区间（中位 1.17），与同花顺一致预期 1.14 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.34
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
2.39%
¥0.34 ÷ 现价 ¥14.20
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.59pct
股息率 2.39% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-082.400.242025-12-311.98%实施分配
2025-12-171.000.102025-09-300.59%实施分配
2025-07-092.400.242024-12-311.25%实施分配
2025-01-201.000.102024-09-300.59%实施分配
2024-07-183.300.332023-12-311.92%实施分配
2023-07-263.000.302022-12-311.30%实施分配
2022-08-123.000.302021-12-311.93%实施分配
2021-07-163.000.302020-12-311.66%实施分配
2020-06-242.500.252019-12-312.75%实施分配
2019-07-112.500.252018-12-313.37%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-08 每股 ¥0.24 · 2025-12-17 每股 ¥0.10。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.34（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.34（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.33（1 次）；历史累计送股 2 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.23x、前向 PE 12.46x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 34.4% 分位、150 日价格分位 30.7%，距 52 周高点 -29.95%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.79（预测期口径 0.62），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 15.83%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.39%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.59 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 17.58% · 2026E 8.57% · 2027E 19.23% · 2028E 17.91% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 26,784 户，环比 +9.61%（+2,349 户），自 2024-03-31 起累计 +46.6%。
  • 融资余额：60 个交易日由 2.13亿 变为 1.96亿（-8.12%），占流通市值 1.38%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.31亿、近 120 日净流出 1.04亿，净流入天数 45/120（占比 38%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.46x 不变，股价对应 EPS 1.64 → ¥20，持有 2.33 年的年化股价回报约 16.91%；叠加 2.39% 股息，综合年化约 19.31%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥34（较现价 +140.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.13~1.23 元区间（中位 1.17），与同花顺一致预期 1.14 元基本吻合。2.39% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 17.58% · 2026E 8.57% · 2027E 19.23% · 2028E 17.91%；ROE 由 14.31%（2025A）上行至预测 14.67%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.77x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 12 家、2027E 由 12 家、2028E 由 11 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601965/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 16 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:47:40。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。