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中国石化 600028.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 1209.2560亿股 · 全流通
¥5.43
-0.09　-1.63%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
18.26
静态 PE 12.81
PB
0.78
市净率
总市值
6,566亿
流通市值 5,145亿
换手率
0.25%
量比 0.99
成交额
13.13亿
振幅 3.44%
TTM 股息率
3.68%
每股派息 ¥0.20
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
45677826-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 852周低 4现价 5.43收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
4 ~ 8
区间位置 28.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-32.11%
历史价格分位（150日）：60.0%
近 20 日涨跌
+9.04%
近 60 日 +16.08%　近 120 日 -15.13%
最新交易日
5.62 / 5.43
最高 / 最低　换手率仅 0.25%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥5.43 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E160.370.29 ~ 0.48+40.66%14.68x445亿
2027E160.400.35 ~ 0.50+8.11%13.57x488亿
2028E160.440.32 ~ 0.54+10.00%12.34x538亿
2025A 实际净利润 318.09亿 ÷ 总股本 1209.2560亿股 = EPS 0.26 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)3.07万亿2.78万亿2.97万亿2.89万亿2.89万亿
营业收入增长率-4.29%-9.46%6.69%-2.53%-0.20%
净利润(元)503.13亿318.09亿445.26亿487.50亿537.79亿
净利润增长率-16.79%-36.78%44.41%9.41%10.29%
每股净资产(元)6.766.876.997.127.28
净资产收益率6.19%3.86%5.33%5.61%6.17%
市盈率(动态)13.3021.0714.6913.5912.40
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
14.68x
¥5.43 ÷ EPS 0.37　· 2027E 13.57x · 2028E 12.34x
EPS 增速 CAGR
18.71%
2025A 0.26 → 2028E 0.44（3年）· 预测期 CAGR 9.05%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.78
偏低 　预测期口径 1.62
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 18.26x / 前向 14.68x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 14.68 ÷ (CAGR × 100) = 0.78，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 18.71% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+7.6+3.8+0.0-3.8-7.62026-06-10 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.16亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.53亿）2026-06-12 主动买卖净额 +4.65亿（特大单 +5.36亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 +0.66亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.57亿（特大单 -0.48亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.27亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.49亿（特大单 -1.52亿）2026-06-22 主动买卖净额 +2.12亿（特大单 +1.11亿）2026-06-23 主动买卖净额 -1.49亿（特大单 -1.09亿）2026-06-24 主动买卖净额 -2.70亿（特大单 -1.86亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.68亿（特大单 -0.72亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.77亿（特大单 -0.51亿）2026-06-29 主动买卖净额 +2.05亿（特大单 +2.27亿）2026-06-30 主动买卖净额 -1.22亿（特大单 -2.56亿）2026-07-01 主动买卖净额 +1.59亿（特大单 +1.49亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.47亿（特大单 +0.15亿）2026-07-03 主动买卖净额 +1.33亿（特大单 +1.23亿）2026-07-06 主动买卖净额 +1.89亿（特大单 +2.47亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 -0.05亿）2026-07-08 主动买卖净额 +1.02亿（特大单 +1.13亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +0.36亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 -0.48亿）2026-07-13 主动买卖净额 +4.12亿（特大单 +3.79亿）2026-07-14 主动买卖净额 +3.92亿（特大单 +2.45亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.71亿（特大单 +0.41亿）2026-07-16 主动买卖净额 -0.94亿（特大单 -0.83亿）2026-07-17 主动买卖净额 +1.57亿（特大单 +0.92亿）2026-07-20 主动买卖净额 +6.62亿（特大单 +3.31亿）2026-07-21 主动买卖净额 -1.50亿（特大单 -1.71亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.75亿（特大单 +0.23亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.77亿（特大单 +0.04亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -1.28亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.94亿（特大单 +0.51亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 -0.53亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 -0.73亿）2026-07-30 主动买卖净额 +1.71亿（特大单 +2.43亿）2026-07-31 主动买卖净额 +1.38亿（特大单 +0.88亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.96亿（特大单 +0.76亿）2026-08-04 主动买卖净额 -5.03亿（特大单 -4.39亿）2026-08-05 主动买卖净额 -1.91亿（特大单 -1.39亿）2026-08-06 主动买卖净额 +1.37亿（特大单 +1.44亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.05亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.88亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.90亿（特大单 -0.79亿）2026-08-12 主动买卖净额 -1.01亿（特大单 -0.86亿）2026-08-13 主动买卖净额 -2.33亿（特大单 -1.96亿）2026-08-14 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 +1.01亿）2026-08-17 主动买卖净额 -1.01亿（特大单 -0.64亿）2026-08-18 主动买卖净额 +1.78亿（特大单 +1.70亿）2026-08-19 主动买卖净额 +2.24亿（特大单 +2.49亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.31亿）2026-08-21 主动买卖净额 -1.22亿（特大单 -1.41亿）2026-08-24 主动买卖净额 +1.29亿（特大单 +2.90亿）2026-08-25 主动买卖净额 +2.67亿（特大单 +2.78亿）2026-08-26 主动买卖净额 +1.01亿（特大单 +0.49亿）2026-08-27 主动买卖净额 -1.83亿（特大单 -1.27亿）2026-08-28 主动买卖净额 +3.49亿（特大单 +3.28亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.65亿（特大单 -0.45亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.87亿（特大单 +0.22亿）2026-09-02 主动买卖净额 -2.45亿（特大单 -0.57亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.57+1.21-1.785
近 10 日+3.02+5.66-2.6410
近 20 日+3.34+7.14-3.7920
近 60 日+25.60+17.96+7.6460
近 120 日+6.94-5.26+12.20120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 3.34亿， 其中特大单 净流入 7.14亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

  • 120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 9/20 天， 累计净流入 3.34亿。
  • 近 120 日累计净流入 6.94亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02， 单日 -2.45亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.57亿， 近 10 日 +3.02亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.25%，资金流绝对值相对 6,566亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
151718202206-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
16.10亿
2026-09-02　占流通市值 0.31%
区间变化（60日）
-4.71亿
-22.63%　2026-06-10 起
融券余额 0.16亿（占流通市值极小）。 区间高点 20.93亿、低点 15.98亿，最新 16.10亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万19.3万38.7万58.0万77.4万2024-09-30 376,692户24-092024-12-31 384,938户+2%24-122025-02-28 452,822户+18%25-022025-03-31 464,080户+2%25-032025-06-30 456,099户-2%25-062025-09-30 459,733户+1%25-092025-12-31 372,737户-19%25-122026-02-28 379,263户+2%26-022026-03-31 690,459户+82%26-032026-06-30 690,808户+0%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30690,808+0.05%175,05074万元
2026-03-31690,459+82.05%175,13875万元
2026-02-28379,263+1.75%318,844136万元
2025-12-31372,737-18.92%324,426138万元
2025-09-30459,733+0.80%263,034112万元
2025-06-30456,099-1.72%265,130113万元
2025-03-31464,080+2.49%260,571111万元
2025-02-28452,822+17.64%267,049114万元
2024-12-31384,938+2.19%314,143134万元
2024-09-30376,692—321,020137万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 5,145亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 690,808 户，环比 +0.05%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
  • 自 2024-09-30 的 376,692 户起算，两年半累计增加 +83.4%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 321,020 股降至 175,050 股， 户均市值 74 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -22.63% 与主力资金近 20 日净流出 3.34亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26
上半年归母净利润同比增长19.3%，受益于上游业务景气改善
增持国信证券研究员 杨林,薛聪2026-08-26EPS预测 0.34 / 0.36 / 0.44（26/27/28E）
上游勘探开发与炼化板块增利，公司业绩稳步增长
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-08-25EPS预测 0.36 / 0.39 / 0.43（26/27/28E）
油价中枢上移，库存增利与炼油盈利改善推动业绩修复
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-04-29EPS预测 0.35 / 0.39 / 0.42（26/27/28E）
2025年炼化景气度较弱业绩承压，2026年初地缘冲突推高油价，关注炼化企业盈利变动
买入东吴证券研究员 陈淑娴,周少玟2026-04-02EPS预测 0.40 / 0.41 / 0.49（26/27/28E）
公司事件点评报告：成品油拖累整体业绩，加码勘探布局未来空间
买入华鑫证券研究员 卢昊,傅鸿浩,高铭谦2026-03-26EPS预测 0.38 / 0.41 / 0.41（26/27/28E）
公司业绩受库存减利短期承压，高分红彰显长期投资价值
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-03-24EPS预测 0.34 / 0.37 / 0.42（26/27/28E）
业绩承压，石化化工反内卷推进或带动公司景气度回升
买入东吴证券研究员 陈淑娴,周少玟2025-12-06EPS预测 0.40 / 0.44 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：炼油表现改善，25Q3扣非利润同环比上升
买入民生证券研究员 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪2025-10-30EPS预测 0.34 / 0.38 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、信达证券、东吴证券、华鑫证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.34~0.40 元区间（中位 0.36），与同花顺一致预期 0.37 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.20
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
3.68%
¥0.20 ÷ 现价 ¥5.43
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+1.88pct
股息率 3.68% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-171.120.112025-12-312.25%实施分配
2025-09-120.880.092025-06-301.56%实施分配
2025-06-181.400.142024-12-312.35%实施分配
2024-09-131.460.152024-06-302.31%实施分配
2024-07-162.000.202023-12-313.05%实施分配
2023-09-151.450.142023-06-302.29%实施分配
2023-06-211.950.202022-12-313.09%实施分配
2022-09-191.600.162022-06-303.72%实施分配
2022-06-103.100.312021-12-316.86%实施分配
2021-09-171.600.162021-06-303.44%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥0.11 · 2025-09-12 每股 ¥0.09。存在同一报告期多次派息（2011 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.20（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.29（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.34（2 次）；历史累计送股 2 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 18.26x、前向 PE 14.68x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 28.0% 分位、150 日价格分位 60.0%，距 52 周高点 -32.11%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.78（预测期口径 1.62），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 18.71%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.68%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.88 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -36.78% · 2026E 44.41% · 2027E 9.41% · 2028E 10.29% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 690,808 户，环比 +0.05%（+349 户），自 2024-09-30 起累计 +83.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 20.81亿 变为 16.10亿（-22.63%），占流通市值 0.31%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 3.34亿、近 120 日净流入 6.94亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 14.68x 不变，股价对应 EPS 0.44 → ¥6，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.72%；叠加 3.68% 股息，综合年化约 11.40%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥11（较现价 +104.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.34~0.40 元区间（中位 0.36），与同花顺一致预期 0.37 元基本吻合。3.68% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -36.78% · 2026E 44.41% · 2027E 9.41% · 2028E 10.29%；ROE 由 3.86%（2025A）上行至预测 6.17%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.78x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 16 家、2028E 由 16 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600028/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 08:58:48。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。