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中国石油 601857.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 1830.2096亿股 · 全流通
¥11.26
-0.17　-1.49%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
11.70
静态 PE 9.91
PB
1.26
市净率
总市值
20,608亿
流通市值 18,232亿
换手率
0.09%
量比 1.22
成交额
16.31亿
振幅 3.50%
TTM 股息率
4.17%
每股派息 ¥0.47
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
891012131426-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 1352周低 9现价 11.26收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
9 ~ 13
区间位置 55.1%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-16.22%
历史价格分位（150日）：67.3%
近 20 日涨跌
+5.93%
近 60 日 +11.60%　近 120 日 -5.22%
最新交易日
11.63 / 11.23
最高 / 最低　换手率仅 0.09%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.26 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E151.020.94 ~ 1.14+18.68%11.04x1,859亿
2027E151.000.88 ~ 1.10-1.96%11.26x1,834亿
2028E151.020.88 ~ 1.15+2.00%11.04x1,869亿
2025A 实际净利润 1573.02亿 ÷ 总股本 1830.2096亿股 = EPS 0.86 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，15 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)2.94万亿2.86万亿3.11万亿3.04万亿3.03万亿
营业收入增长率-2.48%-2.50%8.41%-2.06%-0.22%
净利润(元)1646.76亿1573.02亿1858.66亿1833.53亿1868.63亿
净利润增长率2.02%-4.48%18.24%0.42%1.86%
每股净资产(元)8.288.679.169.6110.06
净资产收益率11.10%10.10%11.06%10.48%10.17%
市盈率(动态)12.7013.2911.2811.2711.07
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
11.04x
¥11.26 ÷ EPS 1.02　· 2027E 11.26x · 2028E 11.04x
EPS 增速 CAGR
5.87%
2025A 0.86 → 2028E 1.02（3年）· 预测期 CAGR 0.00%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.88
显著大于 1.5 　预测期口径 —
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 11.70x / 前向 11.04x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.04 ÷ (CAGR × 100) = 1.88，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 11.7x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 5.87%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+5.3+2.6+0.0-2.6-5.32026-06-10 主动买卖净额 -0.33亿（特大单 -0.92亿）2026-06-11 主动买卖净额 +2.80亿（特大单 +1.36亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.83亿（特大单 +0.58亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 -1.51亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.60亿（特大单 -0.25亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.79亿（特大单 +0.44亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.04亿（特大单 +0.21亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.68亿（特大单 +1.20亿）2026-06-23 主动买卖净额 -1.32亿（特大单 -1.37亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.10亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.44亿（特大单 -0.25亿）2026-06-26 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 +0.03亿）2026-06-29 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 +0.00亿）2026-06-30 主动买卖净额 +0.65亿（特大单 +0.07亿）2026-07-01 主动买卖净额 +1.11亿（特大单 +0.45亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.75亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 -0.06亿）2026-07-06 主动买卖净额 -0.57亿（特大单 +0.20亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.70亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.60亿（特大单 -0.53亿）2026-07-09 主动买卖净额 +2.25亿（特大单 +0.66亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.30亿（特大单 +0.39亿）2026-07-13 主动买卖净额 +1.35亿（特大单 -0.18亿）2026-07-14 主动买卖净额 +2.48亿（特大单 +0.18亿）2026-07-15 主动买卖净额 +1.26亿（特大单 +1.32亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.78亿）2026-07-17 主动买卖净额 +2.44亿（特大单 +1.08亿）2026-07-20 主动买卖净额 +2.12亿（特大单 +0.40亿）2026-07-21 主动买卖净额 -3.05亿（特大单 -1.51亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.53亿（特大单 +0.16亿）2026-07-23 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.06亿）2026-07-24 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.91亿）2026-07-27 主动买卖净额 +2.32亿（特大单 +3.06亿）2026-07-28 主动买卖净额 +2.21亿（特大单 +1.41亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 -0.81亿）2026-07-30 主动买卖净额 +4.59亿（特大单 +3.61亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.11亿（特大单 -0.40亿）2026-08-03 主动买卖净额 -2.43亿（特大单 -0.01亿）2026-08-04 主动买卖净额 -1.12亿（特大单 -0.01亿）2026-08-05 主动买卖净额 +1.40亿（特大单 +1.68亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +1.07亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.89亿（特大单 -1.12亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.02亿）2026-08-11 主动买卖净额 -1.08亿（特大单 -0.77亿）2026-08-12 主动买卖净额 -2.24亿（特大单 -2.64亿）2026-08-13 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 +0.02亿）2026-08-14 主动买卖净额 +1.55亿（特大单 +1.11亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.56亿）2026-08-18 主动买卖净额 +1.12亿（特大单 +1.71亿）2026-08-19 主动买卖净额 +3.17亿（特大单 +2.07亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.76亿（特大单 -1.16亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.58亿（特大单 -0.42亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 -0.27亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.71亿（特大单 -0.29亿）2026-08-26 主动买卖净额 -1.24亿（特大单 -0.47亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.54亿（特大单 +0.22亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.06亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 -0.06亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 -0.49亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 +0.05亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-1.01-0.22-0.805
近 10 日-4.44-2.83-1.6010
近 20 日-2.21-0.83-1.3720
近 60 日+15.50+11.32+4.1760
近 120 日+14.66+28.10-13.45120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 2.21亿， 其中特大单 净流出 0.83亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 65/120 天（占比 54%）， 做多意愿占优。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流出 2.21亿。
  • 近 120 日累计净流入 14.66亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-12， 单日 -2.24亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.01亿， 近 10 日 -4.44亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.09%，资金流绝对值相对 2.06万亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
131518212406-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
13.98亿
2026-09-02　占流通市值 0.08%
区间变化（60日）
-8.46亿
-37.69%　2026-06-10 起
融券余额 0.55亿（占流通市值极小）。 区间高点 22.43亿、低点 13.85亿，最新 13.98亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万17.1万34.2万51.3万68.5万2024-09-30 513,709户24-092024-12-31 491,311户-4%24-122025-02-28 547,674户+11%25-022025-03-31 529,008户-3%25-032025-06-30 482,353户-9%25-062025-09-30 503,862户+4%25-092025-12-31 418,009户-17%25-122026-02-28 465,763户+11%26-022026-03-31 611,212户+31%26-032026-06-30 517,675户-15%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30517,675-15.30%353,544352万元
2026-03-31611,212+31.23%299,439298万元
2026-02-28465,763+11.42%392,949391万元
2025-12-31418,009-17.04%437,840436万元
2025-09-30503,862+4.46%363,236362万元
2025-06-30482,353-8.82%379,434378万元
2025-03-31529,008-3.41%345,970345万元
2025-02-28547,674+11.47%334,179333万元
2024-12-31491,311-4.36%372,515371万元
2024-09-30513,709—356,274355万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 18,232亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 517,675 户，环比 -15.30%（减少 93,537 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-09-30 的 513,709 户起算，两年半累计 +0.8%，未见明显单向趋势。
  • 户均流通股由 356,274 股降至 353,544 股， 户均市值 352 万元，整体结构未现剧烈变化。
  • 叠加融资余额 -37.69% 与主力资金近 20 日净流出 2.21亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02
上游业务利润同环比高增，第二季度归母净利润556亿
增持国信证券研究员 杨林,薛聪2026-09-02EPS预测 0.97 / 0.98 / 1.02（26/27/28E）
全产业链盈利改善，上半年业绩创历史同期新高
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-09-01EPS预测 1.04 / 1.10 / 1.15（26/27/28E）
龙头一体化优势持续增强，一季度业绩创历史同期新高
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-04-30EPS预测 1.02 / 1.09 / 1.15（26/27/28E）
第一季度归母净利润483亿元，二季度上游业务景气改善
增持国信证券研究员 杨林,薛聪2026-04-30EPS预测 0.97 / 0.98 / 1.02（26/27/28E）
公司事件点评报告：业绩承压彰显韧性，产能释放成长可期
买入华鑫证券研究员 卢昊,傅鸿浩,高铭谦2026-04-02EPS预测 0.95 / 1.02 / 1.07（26/27/28E）
2025年年报点评：稳油增气持续推进，经营保持高韧性
买入东吴证券研究员 陈淑娴,周少玟2026-04-01EPS预测 0.94 / 1.02 / 1.05（26/27/28E）
经营业绩彰显韧性，分红派息维持高位
买入中银证券研究员 徐中良2026-03-31EPS预测 1.00 / 1.00 / 1.00（26/27/28E）
油气龙头经营业绩稳健，全产业链抗风险能力突出
买入信达证券研究员 刘红光,刘奕麟2026-03-31EPS预测 1.00 / 1.11 / 1.19（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、信达证券、华鑫证券、东吴证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.94~1.04 元区间（中位 1.00），与同花顺一致预期 1.02 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.47
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
4.17%
¥0.47 ÷ 现价 ¥11.26
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+2.37pct
股息率 4.17% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-262.500.252025-12-312.76%实施分配
2025-09-172.200.222025-06-302.55%实施分配
2025-06-252.500.252024-12-312.79%实施分配
2024-09-192.200.222024-06-302.73%实施分配
2024-06-262.300.232023-12-312.29%实施分配
2023-09-202.100.212023-06-302.52%实施分配
2023-06-282.200.222022-12-312.85%实施分配
2022-09-202.030.202022-06-303.79%实施分配
2022-06-280.960.102021-12-311.79%实施分配
2021-09-171.300.132021-06-302.19%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-26 每股 ¥0.25 · 2025-09-17 每股 ¥0.22。存在同一报告期多次派息（2011 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.47（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.47（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.44（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 11.70x、前向 PE 11.04x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 55.1% 分位、150 日价格分位 67.3%，距 52 周高点 -16.22%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 1.88（预测期口径 —），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 5.87%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.17%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.37 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -4.48% · 2026E 18.24% · 2027E 0.42% · 2028E 1.86% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 517,675 户，环比 -15.30%（-93,537 户），自 2024-09-30 起累计 +0.8%。
  • 融资余额：60 个交易日由 22.43亿 变为 13.98亿（-37.69%），占流通市值 0.08%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 2.21亿、近 120 日净流入 14.66亿，净流入天数 65/120（占比 54%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.04x 不变，股价对应 EPS 1.02 → ¥11，持有 2.33 年的年化股价回报约 0.00%；叠加 4.17% 股息，综合年化约 4.17%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥31（较现价 +171.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.94~1.04 元区间（中位 1.00），与同花顺一致预期 1.02 元基本吻合。4.17% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -4.48% · 2026E 18.24% · 2027E 0.42% · 2028E 1.86%；ROE 由 10.10%（2025A）上行至预测 10.17%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.26x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -4.48% · 2026E 18.24% · 2027E 0.42% · 2028E 1.86% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 15 家、2027E 由 15 家、2028E 由 15 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/601857/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 08:47:39。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。