中国重汽(000951) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中国重汽 000951.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 11.6898亿股 · 全流通

¥21.28

+0.16　+0.76%

收盘 2026-09-03 09:38

PE(TTM)

12.63

静态 PE 12.79

1.50

市净率

总市值

249亿

流通市值 249亿

换手率

0.07%

量比 1.05

成交额

0.19亿

振幅 1.18%

TTM 股息率

3.89%

每股派息 ¥0.83

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

17 ~ 26

区间位置 47.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-19.20%

历史价格分位（150日）：40.0%

近 20 日涨跌

-3.45%

近 60 日 -2.47%　近 120 日 -5.33%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥21.28 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	17	1.74	1.65 ~ 1.86	+22.09%	12.23x	20亿
2027E	17	2.07	1.90 ~ 2.22	+18.97%	10.28x	24亿
2028E	15	2.42	2.22 ~ 2.68	+16.91%	8.79x	28亿

2025A 实际净利润 16.66亿 ÷ 总股本 11.6898亿股 = EPS 1.43 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，17 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	449.29亿	577.37亿	690.72亿	781.13亿	867.30亿
营业收入增长率	6.80%	28.51%	19.63%	12.99%	10.94%
净利润(元)	14.80亿	16.66亿	20.31亿	24.21亿	28.33亿
净利润增长率	36.96%	12.58%	21.67%	20.81%	16.57%
每股净资产(元)	13.04	13.76	15.26	16.10	17.55
净资产收益率	9.85%	10.58%	12.19%	13.80%	14.65%
市盈率(动态)	16.91	15.12	12.41	10.27	8.82

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

12.23x

¥21.28 ÷ EPS 1.74　· 2027E 10.28x · 2028E 8.79x

EPS 增速 CAGR

19.30%

2025A 1.43 → 2028E 2.42（3年）· 预测期 CAGR 17.93%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.63

偏低　预测期口径 0.68

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 12.63x / 前向 12.23x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.23 ÷ (CAGR × 100) = 0.63，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 19.30% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+4.51	+4.19	+0.32	5
近 10 日	+3.42	+4.55	-1.13	10
近 20 日	+2.33	+4.46	-2.13	20
近 60 日	+4.82	+6.52	-1.70	60
近 120 日	+3.37	+11.12	-7.75	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 2.33亿，其中特大单净流入 4.46亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流入 2.33亿。
近 120 日累计净流入 3.37亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-24，单日 -1.31亿。
短窗口：近 5 日 +4.51亿，近 10 日 +3.42亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.07%，资金流绝对值相对 249亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	30,022	-0.98%	38,938	83万元
2026-03-31	30,319	-9.31%	38,556	82万元
2026-02-28	33,432	-22.25%	34,966	74万元
2025-12-31	42,998	-0.48%	27,187	58万元
2025-09-30	43,206	+21.18%	27,056	58万元
2025-06-30	35,655	+0.78%	32,786	70万元
2025-03-31	35,378	-14.59%	33,043	70万元
2025-02-28	41,421	+8.41%	28,222	60万元
2024-12-31	38,207	-6.87%	30,596	65万元
2024-09-30	41,025	—	28,494	61万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 30,022 户，环比 -0.98%（减少 297 户），筹码趋于集中。
自 2024-09-30 的 41,025 户起算，两年半累计减少 -26.8%，筹码趋于集中。
户均流通股由 28,494 股升至 38,938 股，户均市值 83 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +12.93% 与主力资金近 20 日净流出 2.33亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-30

2026半年报点评：业绩符合我们预期，出口市场持续向好

买入东吴证券研究员黄细里,孟璐2026-08-30EPS预测 1.83 / 2.16 / 2.56（26/27/28E）

公司信息更新报告：2026H1公司业绩增长亮眼，分红超预期

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,游泽晨2026-08-28EPS预测 1.77 / 2.13 / 2.51（26/27/28E）

2026年一季报点评：Q1业绩高增，出口与内销齐发力

买入西南证券研究员郑连声2026-05-12EPS预测 1.72 / 2.06 / 2.39（26/27/28E）

公司信息更新报告：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,游泽晨2026-05-09EPS预测 1.78 / 2.14 / 2.52（26/27/28E）

2026年一季报点评：Q1业绩同比高增，重卡龙头受益于出口高景气

买入东吴证券研究员黄细里2026-05-07EPS预测 1.72 / 2.20 / 2.63（26/27/28E）

重卡销量高增，出口份额稳步扩大

买入上海证券研究员仇百良,李煦阳2026-04-12EPS预测 1.65 / 2.04 / 2.43（26/27/28E）

公司首次覆盖报告：出海延续增长，中长期成长性依然亮眼

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,游泽晨2026-04-07EPS预测 1.68 / 1.97 / 2.28（26/27/28E）

2025年三季报点评：Q3营收/利润快速增长，出口优势持续巩固

买入西南证券研究员郑连声,郭瑞晴2025-11-02EPS预测 1.76 / 2.14 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：东吴证券、开源证券、西南证券、上海证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.65~1.83 元区间（中位 1.76），与同花顺一致预期 1.74 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.83

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.89%

¥0.83 ÷ 现价 ¥21.28

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.09pct

股息率 3.89% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-26	5.12	0.51	2025-12-31	2.60%	实施分配
2025-11-14	3.15	0.32	2025-06-30	1.73%	实施分配
2025-06-27	4.05	0.40	2024-12-31	2.29%	实施分配
2024-10-29	2.91	0.29	2024-06-30	1.74%	实施分配
2024-05-28	4.62	0.46	2023-12-31	2.87%	实施分配
2023-06-29	0.82	0.08	2022-12-31	0.49%	实施分配
2022-05-31	3.00	0.30	2021-12-31	2.27%	实施分配
2021-09-29	—	0.00	2021-06-30	0.00%	实施分配
2021-05-27	6.80	0.68	2020-12-31	2.16%	实施分配
2020-06-23	5.50	0.55	2019-12-31	1.88%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-26 每股 ¥0.51 · 2025-11-14 每股 ¥0.32。存在同一报告期多次派息（2021 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.54（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.83（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.70（2 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.63x、前向 PE 12.23x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 47.5% 分位、150 日价格分位 40.0%，距 52 周高点 -19.20%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.63（预测期口径 0.68），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 19.30%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.89%，高于无风险利率（约 1.8%） 2.09 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 12.58% · 2026E 21.67% · 2027E 20.81% · 2028E 16.57% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳较稳，4 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 30,022 户，环比 -0.98%（-297 户），自 2024-09-30 起累计 -26.8%。
融资余额：60 个交易日由 2.40亿变为 2.71亿（+12.93%），占流通市值 1.09%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 2.33亿、近 120 日净流入 3.37亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.23x 不变，股价对应 EPS 2.42 → ¥30，持有 2.33 年的年化股价回报约 15.23%；叠加 3.89% 股息，综合年化约 19.12%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥52（较现价 +145.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.65~1.83 元区间（中位 1.76），与同花顺一致预期 1.74 元基本吻合。3.89% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 12.58% · 2026E 21.67% · 2027E 20.81% · 2028E 16.57%；ROE 由 10.58%（2025A）上行至预测 14.65%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.50x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码双重占优：可作为中线底仓分批配置，回调时加仓的性价比优于追高。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 17 家、2027E 由 17 家、2028E 由 15 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000951/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 23 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:38:34。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 较稳，4 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳较稳，4 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比