中油资本(000617) A股估值分析

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中油资本 000617.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 126.4213亿股 · 全流通

¥7.31

-0.12　-1.62%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

18.25

静态 PE 13.75

0.86

市净率

总市值

924亿

流通市值 924亿

换手率

0.82%

量比 0.75

成交额

7.66亿

振幅 2.83%

TTM 股息率

1.40%

每股派息 ¥0.10

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

6 ~ 12

区间位置 15.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-37.64%

历史价格分位（150日）：35.3%

近 20 日涨跌

+2.38%

近 60 日 +1.77%　近 120 日 -17.80%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥7.31 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	3	0.39	0.36 ~ 0.43	+14.66%	18.74x	50亿
2027E	3	0.41	0.38 ~ 0.46	+5.13%	17.83x	52亿
2028E	3	0.43	0.40 ~ 0.48	+4.88%	17.00x	54亿

2025A 实际净利润 43.00亿 ÷ 总股本 126.4213亿股 = EPS 0.34 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，3 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	8.04亿	9.18亿	341.46亿	350.09亿	362.13亿
营业收入增长率	0.08%	-13.39%	3621.15%	2.52%	3.43%
净利润(元)	46.52亿	43.00亿	49.52亿	52.44亿	53.68亿
净利润增长率	-8.14%	-7.57%	15.16%	5.91%	2.34%
每股净资产(元)	8.04	8.27	12.18	12.72	13.29
净资产收益率	4.61%	4.16%	3.85%	3.84%	3.72%
市盈率(动态)	20.08	21.85	18.99	18.09	17.54

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

18.74x

¥7.31 ÷ EPS 0.39　· 2027E 17.83x · 2028E 17.00x

EPS 增速 CAGR

8.13%

2025A 0.34 → 2028E 0.43（3年）· 预测期 CAGR 5.00%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

2.31

显著大于 1.5 　预测期口径 3.75

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 18.25x / 前向 18.74x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 18.74 ÷ (CAGR × 100) = 2.31，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 18.2x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 8.13%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.94	-0.69	-0.25	5
近 10 日	+6.46	+5.06	+1.41	10
近 20 日	+2.75	+3.33	-0.58	20
近 60 日	+3.94	+4.45	-0.51	60
近 120 日	+67.20	+69.73	-2.53	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 2.75亿，其中特大单净流入 3.33亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 52/120 天（占比 43%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流入 2.75亿。
近 120 日累计净流入 67.20亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28，单日 -1.78亿。
短窗口：近 5 日 -0.94亿，近 10 日 +6.46亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.82%，资金流绝对值相对 924亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	201,140	-26.37%	62,852	46万元
2026-03-31	273,166	+10.97%	46,280	34万元
2025-12-31	246,170	+1.83%	51,355	38万元
2025-09-30	241,740	+15.66%	52,296	38万元
2025-06-30	209,004	+16.64%	60,488	44万元
2025-03-31	179,183	-12.76%	70,554	52万元
2024-12-31	205,388	+30.52%	61,552	45万元
2024-09-30	157,361	+14.69%	80,338	59万元
2024-06-30	137,210	-3.85%	92,137	67万元
2024-03-31	142,705	—	88,589	65万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 201,140 户，环比 -26.37%（减少 72,026 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 142,705 户起算，两年半累计增加 +40.9%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 88,589 股降至 62,852 股，户均市值 46 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -10.67% 与主力资金近 20 日净流出 2.75亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 7 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28

成本管控与减值收窄驱动盈利+29%

买入国金证券研究员舒思勤,方丽,洪希柠,夏昌盛2026-08-28EPS预测 0.43 / 0.46 / 0.48（26/27/28E）

多牌照发力，产融协同韧性突显

买入国金证券研究员舒思勤,方丽,洪希柠,夏昌盛2025-11-16EPS预测 0.39 / 0.41 / 0.00（26/27/28E）

2024年报及2025年一季报业绩点评：定位优质产融金控平台公司资产规模稳步提升

增持华龙证券研究员杨晓天2025-05-07EPS预测 0.39 / 0.39 / 0.00（26/27/28E）

深度报告：“中特估”加持、ESG投资价值凸显，产融业务稳定增长

增持川财证券研究员陈雳2023-12-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

Q3点评：财务、银行稳步发力，改革助力提质增效

买入太平洋研究员夏芈卬2023-11-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

中油资本Q1点评：银行财务公司贡献显著，国家战略结算链稳步推进

买入太平洋研究员夏芈卬2023-06-01EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

中油资本中报点评：业绩稳健向好，股东增资中油财务

增持太平洋研究员罗惠洲,董春晓2019-08-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 7 篇评级分布：买入 4 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、华龙证券、川财证券、太平洋。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.39~0.43 元区间（中位 0.39），与同花顺一致预期 0.39 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.10

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

1.40%

¥0.10 ÷ 现价 ¥7.31

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-0.40pct

股息率 1.40% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-24	0.47	0.05	2025-12-31	0.64%	实施分配
2026-01-07	0.55	0.06	2025-09-30	0.57%	实施分配
2025-07-03	0.57	0.06	2024-12-31	0.77%	实施分配
2025-01-08	0.60	0.06	2024-09-30	0.90%	实施分配
2024-07-11	1.17	0.12	2023-12-31	2.19%	实施分配
2023-07-11	1.17	0.12	2022-12-31	1.63%	实施分配
2022-07-07	1.32	0.13	2021-12-31	2.84%	实施分配
2021-07-06	1.87	0.19	2020-12-31	3.12%	实施分配
2020-07-09	2.59	0.26	2019-12-31	2.19%	实施分配
2019-07-03	2.41	0.24	2018-12-31	1.90%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-24 每股 ¥0.05 · 2026-01-07 每股 ¥0.06。存在同一报告期多次派息（2004 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.00（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.10（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（2 次）；历史累计送股 9 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 18.25x、前向 PE 18.74x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 15.5% 分位、150 日价格分位 35.3%，距 52 周高点 -37.64%。
PEG 维度：偏贵。PEG 2.31（预测期口径 3.75），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 8.13%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.40%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -7.57% · 2026E 15.16% · 2027E 5.91% · 2028E 2.34% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

股东户数：2026-06-30 达 201,140 户，环比 -26.37%（-72,026 户），自 2024-03-31 起累计 +40.9%。
融资余额：60 个交易日由 19.08亿变为 17.05亿（-10.67%），占流通市值 1.84%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 2.75亿、近 120 日净流入 67.20亿，净流入天数 52/120（占比 43%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 18.74x 不变，股价对应 EPS 0.43 → ¥8，持有 2.33 年的年化股价回报约 4.28%；叠加 1.40% 股息，综合年化约 5.68%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥12（较现价 +60.1%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 7 篇研报中 4 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.39~0.43 元区间（中位 0.39），与同花顺一致预期 0.39 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A -7.57% · 2026E 15.16% · 2027E 5.91% · 2028E 2.34%；ROE 由 4.16%（2025A）下滑至预测 3.72%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.86x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 3 家、2027E 由 3 家、2028E 由 3 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000617/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 23 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:03:27。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 7 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳较稳，3 项指标同向改善

③ 能不能拿持有回报与风险收益比