中炬高新(600872) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

中炬高新 600872.SH

行业 调味发酵品Ⅱ · 上市 1995-01-24 · 总股本 7.7429亿股 · 全流通

¥18.47

+0.11　+0.60%

收盘 2026-09-03 09:48

PE(TTM)

20.60

静态 PE 17.27

2.57

市净率

总市值

143亿

流通市值 142亿

换手率

0.16%

量比 1.75

成交额

0.23亿

振幅 1.03%

TTM 股息率

2.44%

每股派息 ¥0.45

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

16 ~ 22

区间位置 41.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-15.16%

历史价格分位（150日）：48.0%

近 20 日涨跌

-4.10%

近 60 日 +5.91%　近 120 日 +3.82%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥18.47 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	30	0.90	0.86 ~ 0.93	+29.77%	20.52x	7亿
2027E	30	1.04	0.98 ~ 1.12	+15.56%	17.76x	8亿
2028E	29	1.18	1.10 ~ 1.30	+13.46%	15.65x	9亿

2025A 实际净利润 5.37亿 ÷ 总股本 7.7429亿股 = EPS 0.69 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，30 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	55.19亿	42.00亿	49.64亿	54.65亿	59.63亿
营业收入增长率	7.39%	-23.90%	18.20%	10.10%	9.09%
净利润(元)	8.93亿	5.37亿	6.99亿	8.04亿	9.11亿
净利润增长率	-47.37%	-39.86%	29.87%	14.86%	13.05%
每股净资产(元)	7.17	7.49	7.99	8.61	9.30
净资产收益率	18.24%	9.41%	11.12%	12.05%	12.57%
市盈率(动态)	16.21	26.47	20.62	17.96	15.89

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

20.52x

¥18.47 ÷ EPS 0.90　· 2027E 17.76x · 2028E 15.65x

EPS 增速 CAGR

19.38%

2025A 0.69 → 2028E 1.18（3年）· 预测期 CAGR 14.50%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.06

合理区间　预测期口径 1.41

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 20.60x / 前向 20.52x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 20.52 ÷ (CAGR × 100) = 1.06，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 19.38% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.59	-0.07	-0.52	5
近 10 日	-1.05	-0.24	-0.81	10
近 20 日	-2.04	-0.39	-1.65	20
近 60 日	+1.21	+0.62	+0.59	60
近 120 日	+12.89	+12.26	+0.63	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 2.04亿，其中特大单净流出 0.39亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 5/20 天，累计净流出 2.04亿。
近 120 日累计净流入 12.89亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -0.35亿。
短窗口：近 5 日 -0.59亿，近 10 日 -1.05亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.16%，资金流绝对值相对 143亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	52,925	-5.67%	14,630	27万元
2026-03-31	56,107	-14.19%	13,800	25万元
2025-12-31	65,382	+0.79%	11,843	22万元
2025-09-30	64,871	-4.54%	11,936	22万元
2025-06-30	67,956	+11.34%	11,394	21万元
2025-03-31	61,033	+3.17%	12,686	23万元
2024-12-31	59,155	-2.72%	13,089	24万元
2024-09-30	60,809	+10.51%	12,733	23万元
2024-06-30	55,025	+2.02%	14,072	26万元
2024-03-31	53,938	—	14,355	26万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 52,925 户，环比 -5.67%（减少 3,182 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 53,938 户起算，两年半累计减少 -1.9%，筹码趋于集中。
户均流通股由 14,355 股升至 14,630 股，户均市值 27 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -9.15% 与主力资金近 20 日净流出 2.04亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28

2026年中报点评：Q2收入延续较快增长，降本增效释放利润弹性

西南证券研究员朱会振,舒尚立2026-08-28EPS预测 0.88 / 1.02 / 1.18（26/27/28E）

公司信息更新报告：改革成效显现，业绩重回高增轨道

买入开源证券研究员张宇光,张思敏2026-08-24EPS预测 0.93 / 1.03 / 1.16（26/27/28E）

公司事件点评报告：改革初见成效，业绩企稳回升

买入华鑫证券研究员孙山山2026-08-21EPS预测 0.92 / 1.08 / 1.23（26/27/28E）

经营逐步理顺，Q2延续修复态势

买入国金证券研究员刘宸倩,陈宇君2026-08-20EPS预测 0.90 / 1.03 / 1.17（26/27/28E）

26Q1业绩亮眼，改革成效初显

西南证券研究员朱会振,舒尚立2026-04-28EPS预测 0.87 / 1.00 / 1.14（26/27/28E）

经营持续回暖，Q1盈利弹性显著

买入中邮证券研究员蔡雪昱,张子健2026-04-27EPS预测 0.87 / 1.05 / 1.24（26/27/28E）

公司信息更新报告：改革成效显现，2026Q1经营明显改善

买入开源证券研究员张宇光,方一苇2026-04-21EPS预测 0.91 / 1.01 / 1.14（26/27/28E）

内部调整见效，Q1顺利开门红

买入国金证券研究员刘宸倩,陈宇君2026-04-19EPS预测 0.88 / 1.03 / 1.22（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：西南证券、开源证券、华鑫证券、国金证券、中邮证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.87~0.93 元区间（中位 0.90），与同花顺一致预期 0.90 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.45

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

2.44%

¥0.45 ÷ 现价 ¥18.47

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+0.64pct

股息率 2.44% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-10	4.50	0.45	2025-12-31	2.50%	实施分配
2025-07-07	4.20	0.42	2024-12-31	2.23%	实施分配
2024-05-22	4.00	0.40	2023-12-31	1.43%	实施分配
2022-07-22	3.00	0.30	2021-12-31	0.82%	实施分配
2021-04-30	6.80	0.68	2020-12-31	1.47%	实施分配
2020-05-14	2.80	0.28	2019-12-31	0.55%	实施分配
2019-07-24	2.30	0.23	2018-12-31	0.58%	实施分配
2018-07-13	1.80	0.18	2017-12-31	0.62%	实施分配
2017-07-13	1.40	0.14	2016-12-31	0.76%	实施分配
2016-07-08	1.00	0.10	2015-12-31	0.76%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-10 每股 ¥0.45。2025 年度合计每股派息约 ¥0.45（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.42（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.40（1 次）；历史累计送股 14.711 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 20.60x、前向 PE 20.52x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 41.5% 分位、150 日价格分位 48.0%，距 52 周高点 -15.16%。
PEG 维度：合理。PEG 1.06（预测期口径 1.41），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 19.38%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.44%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.64 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -39.86% · 2026E 29.87% · 2027E 14.86% · 2028E 13.05% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 52,925 户，环比 -5.67%（-3,182 户），自 2024-03-31 起累计 -1.9%。
融资余额：60 个交易日由 6.14亿变为 5.58亿（-9.15%），占流通市值 3.92%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 2.04亿、近 120 日净流入 12.89亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 20.52x 不变，股价对应 EPS 1.18 → ¥24，持有 2.33 年的年化股价回报约 12.34%；叠加 2.44% 股息，综合年化约 14.78%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥27（较现价 +46.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.87~0.93 元区间（中位 0.90），与同花顺一致预期 0.90 元基本吻合。2.44% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -39.86% · 2026E 29.87% · 2027E 14.86% · 2028E 13.05%；ROE 由 9.41%（2025A）上行至预测 12.57%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.57x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -39.86% · 2026E 29.87% · 2027E 14.86% · 2028E 13.05% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 30 家、2027E 由 30 家、2028E 由 29 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600872/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 19 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:48:19。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比