中航机载(600372) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

中航机载 600372.SH

行业 航空装备Ⅱ · 上市 2001-07-06 · 总股本 48.3890亿股 · 全流通

¥11.27

-0.05　-0.44%

收盘 2026-09-03 09:42

PE(TTM)

52.76

静态 PE 44.93

1.43

市净率

总市值

545亿

流通市值 545亿

换手率

0.10%

量比 3.34

成交额

0.54亿

振幅 0.97%

TTM 股息率

0.60%

每股派息 ¥0.07

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

10 ~ 17

区间位置 13.8%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-33.09%

历史价格分位（150日）：33.3%

近 20 日涨跌

-1.14%

近 60 日 +5.03%　近 120 日 -22.46%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.27 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	10	0.25	0.24 ~ 0.26	+13.38%	45.08x	12亿
2027E	10	0.29	0.26 ~ 0.34	+16.00%	38.86x	14亿
2028E	10	0.34	0.30 ~ 0.39	+17.24%	33.15x	17亿

2025A 实际净利润 10.67亿 ÷ 总股本 48.3890亿股 = EPS 0.22 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	238.80亿	242.12亿	252.97亿	278.46亿	312.36亿
营业收入增长率	-17.68%	1.39%	4.48%	10.06%	12.08%
净利润(元)	10.41亿	10.67亿	12.01亿	14.20亿	16.58亿
净利润增长率	-44.83%	2.56%	12.00%	17.25%	18.96%
每股净资产(元)	7.74	7.85	8.02	8.24	8.50
净资产收益率	2.83%	2.82%	3.07%	3.42%	4.06%
市盈率(动态)	52.30	50.97	45.75	39.09	32.67

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

45.08x

¥11.27 ÷ EPS 0.25　· 2027E 38.86x · 2028E 33.15x

EPS 增速 CAGR

15.53%

2025A 0.22 → 2028E 0.34（3年）· 预测期 CAGR 16.62%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

2.90

显著大于 1.5 　预测期口径 2.71

PE 消化至 30x 需要

2.8 年

当前 PE(TTM) 52.76x / 前向 45.08x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 45.08 ÷ (CAGR × 100) = 2.90，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 52.8x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 15.53%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.32	+1.32	-1.00	5
近 10 日	+0.84	+1.38	-0.54	10
近 20 日	-1.94	+0.26	-2.20	20
近 60 日	-2.87	-0.97	-1.91	60
近 120 日	-19.22	-11.09	-8.12	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.94亿，其中特大单净流入 0.26亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 42/120 天（占比 35%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 9/20 天，累计净流出 1.94亿。
近 120 日累计净流出 19.22亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-11，单日 -0.67亿。
短窗口：近 5 日 +0.32亿，近 10 日 +0.84亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.10%，资金流绝对值相对 545亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-31	178,997	-3.95%	27,033	30万元
2026-07-10	186,349	+0.76%	25,967	29万元
2026-06-30	184,945	-1.62%	26,164	29万元
2026-05-20	187,995	+1.34%	25,739	29万元
2026-04-30	185,517	+0.49%	26,083	29万元
2026-04-20	184,607	+2.23%	26,212	30万元
2026-04-10	180,580	-0.21%	26,796	30万元
2026-03-31	180,956	+0.52%	26,741	30万元
2026-03-20	180,025	-0.97%	26,879	30万元
2026-03-10	181,783	—	26,619	30万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-08-31）股东户数 178,997 户，环比 -3.95%（减少 7,352 户），筹码趋于集中。
自 2026-03-10 的 181,783 户起算，两年半累计减少 -1.5%，筹码趋于集中。
户均流通股由 26,619 股升至 27,033 股，户均市值 30 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -3.33% 与主力资金近 20 日净流出 1.94亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

2026年中报点评：机载主业多元并进，持续深化产业整合与赛道延伸

买入东吴证券研究员许牧2026-09-01EPS预测 0.25 / 0.29 / 0.34（26/27/28E）

2025年三季报点评：以“技术领先+产能扩张”双轮驱动，打造一流机载供应商

买入东吴证券研究员苏立赞,许牧,高正泰2025-11-04EPS预测 0.28 / 0.33 / 0.00（26/27/28E）

2025年中报点评：持续增强技术优势，推动先进科技向新质生产力转化

买入东吴证券研究员苏立赞,许牧,高正泰2025-09-02EPS预测 0.28 / 0.33 / 0.00（26/27/28E）

2025年半年报点评：2Q25净利润同比增长20%；大力拓展民机打造第二曲线

增持民生证券研究员尹会伟,孔厚融2025-08-30EPS预测 0.27 / 0.31 / 0.00（26/27/28E）

业绩承压，坚定发挥航空机载产品链主带头及引领作用

买入华安证券研究员邓承佯2025-05-04EPS预测 0.26 / 0.29 / 0.00（26/27/28E）

多因素影响业绩，关注公司未来在新兴产业中发展

买入华安证券研究员邓承佯2025-04-05EPS预测 0.26 / 0.29 / 0.00（26/27/28E）

2024年年报点评：业绩阶段性承压；开创民机/低空产业发展新局面

增持民生证券研究员尹会伟,孔厚融,冯鑫2025-03-31EPS预测 0.27 / 0.31 / 0.00（26/27/28E）

业绩短期波动不改长期增长趋势

买入华安证券研究员邓承佯2024-11-01EPS预测 0.56 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：东吴证券、民生证券、华安证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.25~0.56 元区间（中位 0.27），与同花顺一致预期 0.25 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.07

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

0.60%

¥0.07 ÷ 现价 ¥11.27

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

-1.20pct

股息率 0.60% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-10	0.46	0.05	2025-12-31	0.43%	实施分配
2025-12-04	0.22	0.02	2025-09-30	0.18%	实施分配
2025-06-11	0.70	0.07	2024-12-31	0.61%	实施分配
2024-06-14	1.26	0.13	2023-12-31	1.02%	实施分配
2023-09-27	1.18	0.12	2023-06-30	0.83%	实施分配
2022-06-27	1.25	0.12	2021-12-31	0.63%	实施分配
2021-08-23	1.00	0.10	2020-12-31	0.54%	实施分配
2020-08-17	0.60	0.06	2019-12-31	0.29%	实施分配
2019-07-12	0.50	0.05	2018-12-31	0.33%	实施分配
2018-06-29	0.60	0.06	2017-12-31	0.47%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-10 每股 ¥0.05 · 2025-12-04 每股 ¥0.02。存在同一报告期多次派息（2023 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.00（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.07（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 52.76x、前向 PE 45.08x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 15.53% 测算，消化到 30x 约需 2.8 年。股价处于 52 周区间 13.8% 分位，距 52 周高点 -33.09%。
PEG 维度：偏贵。PEG 2.90（预测期口径 2.71），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 15.53%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.60%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-31 达 178,997 户，环比 -3.95%（-7,352 户），自 2026-03-10 起累计 -1.5%。
融资余额：60 个交易日由 16.14亿变为 15.60亿（-3.33%），占流通市值 2.86%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.94亿、近 120 日净流出 19.22亿，净流入天数 42/120（占比 35%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 45.08x 不变，股价对应 EPS 0.34 → ¥15，持有 2.33 年的年化股价回报约 14.13%；叠加 0.60% 股息，综合年化约 14.73%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥8（较现价 -33.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.25~0.56 元区间（中位 0.27），与同花顺一致预期 0.25 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 2.56% · 2026E 12.00% · 2027E 17.25% · 2028E 18.96%；ROE 由 2.82%（2025A）上行至预测 4.06%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.43x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 10 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600372/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 20 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:43:10。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比