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中航西飞 000768.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 27.7642亿股 · 全流通
¥23.07
+0.05　+0.22%
收盘 2026-09-03 09:46
PE(TTM)
67.38
静态 PE 65.50
PB
2.86
市净率
总市值
641亿
流通市值 641亿
换手率
0.32%
量比 2.91
成交额
2.02亿
振幅 1.87%
TTM 股息率
0.65%
每股派息 ¥0.15
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
18212427303326-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 3252周低 19现价 23.07收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
19 ~ 32
区间位置 30.7%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.48%
历史价格分位（150日）：51.3%
近 20 日涨跌
+10.75%
近 60 日 +16.10%　近 120 日 -15.06%
最新交易日
23.29 / 22.86
最高 / 最低　换手率仅 0.32%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥23.07 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E160.440.42 ~ 0.46+6.14%52.43x12亿
2027E160.510.47 ~ 0.56+15.91%45.24x14亿
2028E160.600.53 ~ 0.77+17.65%38.45x17亿
2025A 实际净利润 11.51亿 ÷ 总股本 27.7642亿股 = EPS 0.41 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，16 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)432.16亿410.14亿416.51亿446.45亿490.77亿
营业收入增长率7.23%-5.10%1.55%7.18%9.92%
净利润(元)10.23亿11.51亿12.35亿14.22亿16.69亿
净利润增长率18.87%12.49%7.79%14.34%16.37%
每股净资产(元)7.567.998.258.619.04
净资产收益率5.91%6.32%5.39%5.97%6.64%
市盈率(动态)61.2754.5250.7744.3238.19
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
52.43x
¥23.07 ÷ EPS 0.44　· 2027E 45.24x · 2028E 38.45x
EPS 增速 CAGR
13.12%
2025A 0.41 → 2028E 0.60（3年）· 预测期 CAGR 16.77%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
4.00
显著大于 1.5 　预测期口径 3.13
PE 消化至 30x 需要
4.5 年
当前 PE(TTM) 67.38x / 前向 52.43x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 52.43 ÷ (CAGR × 100) = 4.00，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 67.4x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 13.12%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+3.5+1.8+0.0-1.8-3.52026-06-10 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.20亿）2026-06-11 主力净流入 +0.61亿（超大单 +0.42亿）2026-06-12 主力净流入 +2.46亿（超大单 +3.15亿）2026-06-15 主力净流入 -3.05亿（超大单 -3.42亿）2026-06-16 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.53亿）2026-06-17 主力净流入 +0.15亿（超大单 +0.05亿）2026-06-18 主力净流入 -0.96亿（超大单 -0.55亿）2026-06-22 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.34亿）2026-06-23 主力净流入 -1.04亿（超大单 -0.83亿）2026-06-24 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.06亿）2026-06-25 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.10亿）2026-06-26 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.17亿）2026-06-29 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.06亿）2026-06-30 主力净流入 +0.36亿（超大单 +0.28亿）2026-07-01 主力净流入 +0.41亿（超大单 +0.09亿）2026-07-02 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.13亿）2026-07-03 主力净流入 +0.87亿（超大单 +0.70亿）2026-07-06 主力净流入 -0.43亿（超大单 -0.15亿）2026-07-07 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.22亿）2026-07-08 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.10亿）2026-07-09 主力净流入 -0.50亿（超大单 -0.29亿）2026-07-10 主力净流入 +0.23亿（超大单 +0.01亿）2026-07-13 主力净流入 -1.44亿（超大单 -0.88亿）2026-07-14 主力净流入 -0.42亿（超大单 -0.13亿）2026-07-15 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.08亿）2026-07-16 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.06亿）2026-07-17 主力净流入 -0.26亿（超大单 -0.34亿）2026-07-20 主力净流入 +0.15亿（超大单 -0.07亿）2026-07-21 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.39亿）2026-07-22 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.22亿）2026-07-23 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.06亿）2026-07-24 主力净流入 -0.60亿（超大单 -0.24亿）2026-07-27 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.05亿）2026-07-28 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.19亿）2026-07-29 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.15亿）2026-07-30 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.11亿）2026-07-31 主力净流入 +0.09亿（超大单 -0.13亿）2026-08-03 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.06亿）2026-08-04 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.43亿）2026-08-05 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.04亿）2026-08-06 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.43亿）2026-08-07 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.07亿）2026-08-10 主力净流入 +0.65亿（超大单 +0.65亿）2026-08-11 主力净流入 -0.51亿（超大单 -0.50亿）2026-08-12 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.14亿）2026-08-13 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.30亿）2026-08-14 主力净流入 +1.35亿（超大单 +1.22亿）2026-08-17 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.07亿）2026-08-18 主力净流入 -0.61亿（超大单 -0.47亿）2026-08-19 主力净流入 -0.79亿（超大单 -0.46亿）2026-08-20 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.09亿）2026-08-21 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.06亿）2026-08-24 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-08-25 主力净流入 -1.38亿（超大单 -1.14亿）2026-08-26 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.56亿）2026-08-27 主力净流入 -0.17亿（超大单 -0.17亿）2026-08-28 主力净流入 +0.45亿（超大单 +0.03亿）2026-08-31 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.09亿）2026-09-01 主力净流入 +1.22亿（超大单 +0.76亿）2026-09-02 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.12亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+1.65+0.58+1.065
近 10 日-0.36-1.28+0.9210
近 20 日-0.99-1.71+0.7220
近 60 日-8.31-6.50-1.8160
近 120 日-37.06-24.20-12.86120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.99亿， 其中超大单 净流出 1.71亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 37/120 天（占比 31%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 0.99亿。
  • 近 120 日累计净流出 37.06亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-25， 单日 -1.38亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.65亿， 近 10 日 -0.36亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.32%，资金流绝对值相对 641亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
202122242506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
20.69亿
2026-09-02　占流通市值 3.23%
区间变化（60日）
-3.06亿
-12.88%　2026-06-10 起
融券余额 0.06亿（占流通市值极小）。 区间高点 24.27亿、低点 20.69亿，最新 20.69亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万5.8万11.7万17.5万23.4万2026-06-10 204,061户26-062026-06-18 208,868户+2%26-062026-06-20 208,868户+0%26-062026-06-30 206,509户-1%26-062026-07-10 205,947户-0%26-072026-07-20 203,350户-1%26-072026-07-31 201,582户-1%26-072026-08-10 200,447户-1%26-082026-08-20 196,711户-2%26-082026-08-31 192,238户-2%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-31192,238-2.27%14,44333万元
2026-08-20196,711-1.86%14,11433万元
2026-08-10200,447-0.56%13,85132万元
2026-07-31201,582-0.87%13,77332万元
2026-07-20203,350-1.26%13,65331万元
2026-07-10205,947-0.27%13,48131万元
2026-06-30206,509-1.13%13,44531万元
2026-06-20208,8680.00%13,29331万元
2026-06-18208,868+2.36%13,29331万元
2026-06-10204,061—13,60631万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 641亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-08-31）股东户数 192,238 户，环比 -2.27%（减少 4,473 户），筹码趋于集中。
  • 自 2026-06-10 的 204,061 户起算，两年半累计减少 -5.8%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 13,606 股升至 14,443 股， 户均市值 33 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -12.88% 与主力资金近 20 日净流出 0.99亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-03
H1业绩阶段性承压，拟定增彰显公司未来信心
增持国信证券研究员 李聪,石昆仑,曹翰民2026-09-03EPS预测 0.44 / 0.51 / 0.60（26/27/28E）
公司事件点评报告：短期业绩承压，持续扩大C909、C919等项目部件订单储备
买入华鑫证券研究员 宋子豪2026-09-01EPS预测 0.44 / 0.51 / 0.57（26/27/28E）
2026年中报点评：业绩阶段性承压，民机产能提升支撑长期成长
买入东吴证券研究员 许牧2026-08-27EPS预测 0.45 / 0.51 / 0.60（26/27/28E）
业绩短期承压系产品结构转型，定增加码军民机长期成长
增持山西证券研究员 骆志伟,李通2026-08-25EPS预测 0.46 / 0.51 / 0.55（26/27/28E）
公司事件点评报告：2025年归母净利润同比增长12.49%，高质量完成“十四五”规划攻坚任务
买入华鑫证券研究员 宋子豪2026-05-07EPS预测 0.44 / 0.51 / 0.57（26/27/28E）
民用航空收入创新高，紧抓民机发展机遇
增持山西证券研究员 骆志伟,李通2026-04-15EPS预测 0.46 / 0.51 / 0.55（26/27/28E）
公司深度报告：中大型战略军机龙头，“军机+民机”双轮驱动发展
增持东海证券研究员 商俭2026-04-01EPS预测 0.45 / 0.53 / 0.62（26/27/28E）
军贸出海启新程，大飞机红利迎增量
增持国信证券研究员 李聪2026-02-12EPS预测 0.48 / 0.55 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、华鑫证券、东吴证券、山西证券、东海证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.44~0.48 元区间（中位 0.45），与同花顺一致预期 0.44 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.15
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.65%
¥0.15 ÷ 现价 ¥23.07
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.15pct
股息率 0.65% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-231.500.152025-12-310.71%实施分配
2025-06-231.200.122024-12-310.48%实施分配
2024-06-211.000.102023-12-310.42%实施分配
2023-06-291.000.102022-12-310.40%实施分配
2022-06-230.850.082021-12-310.31%实施分配
2021-06-240.850.082020-12-310.32%实施分配
2020-06-221.200.122019-12-310.71%实施分配
2019-06-201.000.102018-12-310.65%实施分配
2018-06-190.850.082017-12-310.58%实施分配
2017-06-160.500.052016-12-310.27%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-23 每股 ¥0.15。2025 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 67.38x、前向 PE 52.43x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 13.12% 测算，消化到 30x 约需 4.5 年。股价处于 52 周区间 30.7% 分位，距 52 周高点 -27.48%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 4.00（预测期口径 3.13），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 13.12%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.65%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-08-31 达 192,238 户，环比 -2.27%（-4,473 户），自 2026-06-10 起累计 -5.8%。
  • 融资余额：60 个交易日由 23.75亿 变为 20.69亿（-12.88%），占流通市值 3.23%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.99亿、近 120 日净流出 37.06亿，净流入天数 37/120（占比 31%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 52.43x 不变，股价对应 EPS 0.60 → ¥31，持有 2.33 年的年化股价回报约 14.26%；叠加 0.65% 股息，综合年化约 14.91%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥13（较现价 -42.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.44~0.48 元区间（中位 0.45），与同花顺一致预期 0.44 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 12.49% · 2026E 7.79% · 2027E 14.34% · 2028E 16.37%；ROE 由 6.32%（2025A）上行至预测 6.64%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.86x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 16 家、2027E 由 16 家、2028E 由 16 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000768/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 23 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:46:16。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。