中远海特(600428) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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中远海特 600428.SH

行业 — · 上市 -- · 总股本 27.4392亿股 · 全流通

¥11.43

+0.26　+2.33%

收盘 2026-09-03 09:35

PE(TTM)

13.48

静态 PE 11.44

1.84

市净率

总市值

314亿

流通市值 280亿

换手率

0.33%

量比 6.05

成交额

0.93亿

振幅 3.40%

TTM 股息率

2.84%

每股派息 ¥0.33

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

7 ~ 13

区间位置 80.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-8.71%

历史价格分位（150日）：88.0%

近 20 日涨跌

-4.75%

近 60 日 +55.83%　近 120 日 +45.33%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥11.43 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	10	0.98	0.79 ~ 1.18	+51.07%	11.66x	27亿
2027E	10	1.08	0.89 ~ 1.34	+10.20%	10.58x	30亿
2028E	9	1.13	0.98 ~ 1.38	+4.63%	10.12x	31亿

2025A 实际净利润 17.80亿 ÷ 总股本 27.4392亿股 = EPS 0.65 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	167.80亿	232.11亿	270.66亿	290.39亿	306.96亿
营业收入增长率	37.57%	38.32%	16.61%	7.02%	5.27%
净利润(元)	15.31亿	17.80亿	26.77亿	29.75亿	31.05亿
净利润增长率	43.82%	16.29%	46.94%	12.14%	6.69%
每股净资产(元)	5.86	6.14	6.77	7.38	8.23
净资产收益率	12.74%	11.42%	14.76%	15.12%	14.60%
市盈率(动态)	16.37	17.01	12.45	11.11	10.41

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

11.66x

¥11.43 ÷ EPS 0.98　· 2027E 10.58x · 2028E 10.12x

EPS 增速 CAGR

20.32%

2025A 0.65 → 2028E 1.13（3年）· 预测期 CAGR 7.38%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.57

偏低　预测期口径 1.58

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 13.48x / 前向 11.66x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 11.66 ÷ (CAGR × 100) = 0.57，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 20.32% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.00	+0.84	-0.84	5
近 10 日	+1.13	+1.12	+0.01	10
近 20 日	-1.23	+1.09	-2.32	20
近 60 日	+19.81	+17.18	+2.63	60
近 120 日	+19.49	+21.97	-2.49	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 1.23亿，其中特大单净流入 1.09亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 63/120 天（占比 52%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流出 1.23亿。
近 120 日累计净流入 19.49亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -1.10亿。
短窗口：近 5 日 -0.00亿，近 10 日 +1.13亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.33%，资金流绝对值相对 314亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	69,173	-0.51%	39,667	40万元
2026-04-30	69,531	-4.87%	39,463	40万元
2026-03-31	73,094	+2.54%	37,540	38万元
2026-02-28	71,284	+1.66%	38,493	39万元
2026-01-31	70,120	-0.76%	39,132	40万元
2025-12-31	70,656	-10.04%	38,835	40万元
2025-09-30	78,541	-9.92%	34,936	36万元
2025-07-31	87,190	-6.27%	31,471	32万元
2025-06-30	93,027	-3.27%	29,496	30万元
2025-05-30	96,167	—	28,533	29万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 69,173 户，环比 -0.51%（减少 358 户），筹码趋于集中。
自 2025-05-30 的 96,167 户起算，两年半累计减少 -28.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 28,533 股升至 39,667 股，户均市值 40 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -28.40% 与主力资金近 20 日净流出 1.23亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-30

中远海特，2026年H1点评，外贸良好运行，业绩大幅增长

增持太平洋研究员程志峰2026-08-30EPS预测 0.83 / 0.97 / 1.09（26/27/28E）

2026年半年报点评：运力放量叠加运价上行，Q2利润加速释放

买入西南证券研究员胡光怿,杨蕊2026-08-28EPS预测 0.94 / 1.01 / 1.06（26/27/28E）

船队和营收规模创新高，未来有望持续受益于中国高端制造出口高景气度

买入中银证券研究员王靖添2026-04-02EPS预测 0.80 / 0.90 / 1.00（26/27/28E）

2025年年报点评：运力规模新高，货量增长盈利稳健

买入西南证券研究员胡光怿,杨蕊2026-03-29EPS预测 0.70 / 0.77 / 0.80（26/27/28E）

运力扩张推动业绩增长，前三季度营收和扣非归母净利润同比增长超三成

买入中银证券研究员王靖添,刘国强2025-10-30EPS预测 0.90 / 1.00 / 0.00（26/27/28E）

扣非归母净利同比大幅增长，特种船细分市场整体维持较好景气度

买入中银证券研究员王靖添,刘国强2025-09-03EPS预测 0.90 / 1.00 / 0.00（26/27/28E）

中远海特，2025H1利润稳健增长，服务国家海洋经济的质效跃升

增持太平洋研究员程志峰2025-07-20EPS预测 0.81 / 0.97 / 0.00（26/27/28E）

扣非归母净利同比大幅增长，货源结构改善高附加值货品占比提升

买入中银证券研究员王靖添,刘国强2025-07-17EPS预测 0.86 / 0.97 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋、西南证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.70~0.94 元区间（中位 0.86），与同花顺一致预期 0.98 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.33

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

2.84%

¥0.33 ÷ 现价 ¥11.43

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.04pct

股息率 2.84% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-30	3.25	0.33	2025-12-31	2.89%	实施分配
2025-08-19	2.79	0.28	2024-12-31	4.01%	实施分配
2024-07-22	2.48	0.25	2023-12-31	4.16%	实施分配
2023-06-15	1.60	0.16	2022-12-31	2.34%	实施分配
2022-08-03	0.50	0.05	2021-12-31	1.03%	实施分配
2021-07-20	0.20	0.02	2020-12-31	0.34%	实施分配
2018-08-09	0.20	0.02	2017-12-31	0.51%	实施分配
2016-08-10	0.10	0.01	2015-12-31	0.17%	实施分配
2015-07-16	0.20	0.02	2014-12-31	0.20%	实施分配
2012-07-18	0.20	0.02	2011-12-31	0.51%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-30 每股 ¥0.33。存在同一报告期多次派息（2003 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.33（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.28（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；历史累计送股 10 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.48x、前向 PE 11.66x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 80.2% 分位、150 日价格分位 88.0%，距 52 周高点 -8.71%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.57（预测期口径 1.58），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 20.32%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 2.84%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.04 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 16.29% · 2026E 46.94% · 2027E 12.14% · 2028E 6.69% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 69,173 户，环比 -0.51%（-358 户），自 2025-05-30 起累计 -28.1%。
融资余额：60 个交易日由 5.11亿变为 3.66亿（-28.40%），占流通市值 1.31%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 1.23亿、近 120 日净流入 19.49亿，净流入天数 63/120（占比 52%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 11.66x 不变，股价对应 EPS 1.13 → ¥13，持有 2.33 年的年化股价回报约 6.31%；叠加 2.84% 股息，综合年化约 9.15%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥29（较现价 +157.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.70~0.94 元区间（中位 0.86），与同花顺一致预期 0.98 元存在一定分歧。2.84% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 16.29% · 2026E 46.94% · 2027E 12.14% · 2028E 6.69%；ROE 由 11.42%（2025A）上行至预测 14.60%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.84x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 9 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600428/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 21 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:35:59。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比