A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
九号公司-WD 689009.SH
行业 摩托车及其他 · 上市 2020-10-29 · 总股本 7.3585亿股 · 全流通
¥40.15
+0.48　+1.21%
收盘 2026-09-03 09:37
PE(TTM)
19.38
静态 PE 14.65
PB
4.56
市净率
总市值
295亿
流通市值 226亿
换手率
0.11%
量比 1.84
成交额
0.25亿
振幅 1.08%
TTM 股息率
4.13%
每股派息 ¥1.66
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
29354046525826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 5652周低 31现价 40.15收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
31 ~ 56
区间位置 37.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.93%
历史价格分位（150日）：36.7%
近 20 日涨跌
-2.97%
近 60 日 +18.48%　近 120 日 -11.93%
最新交易日
40.18 / 39.75
最高 / 最低　换手率仅 0.11%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥40.15 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E2819.402.46 ~ 37.17+712.03%2.07x20亿
2027E2825.663.43 ~ 47.78+32.27%1.56x26亿
2028E2632.054.29 ~ 53.71+24.90%1.25x33亿
2025A 实际净利润 17.58亿 ÷ 总股本 7.3585亿股 = EPS 2.39 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，28 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)141.96亿212.78亿272.47亿336.18亿409.07亿
营业收入增长率38.87%49.89%28.06%23.35%21.11%
净利润(元)10.84亿17.58亿19.80亿26.35亿32.62亿
净利润增长率81.29%62.17%11.89%33.18%24.87%
每股净资产(元)8.589.9470.5784.87101.88
净资产收益率19.10%26.08%26.09%29.49%30.56%
市盈率(动态)27.2716.906.694.974.05
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
2.07x
¥40.15 ÷ EPS 19.40　· 2027E 1.56x · 2028E 1.25x
EPS 增速 CAGR
137.61%
2025A 2.39 → 2028E 32.05（3年）· 预测期 CAGR 28.53%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.02
偏低 　预测期口径 0.07
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 19.38x / 前向 2.07x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 2.07 ÷ (CAGR × 100) = 0.02，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 137.61% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.9+0.5+0.0-0.5-0.92026-06-10 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.23亿）2026-06-11 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.30亿）2026-06-12 主力净流入 +0.18亿（超大单 +0.25亿）2026-06-15 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.08亿）2026-06-16 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.21亿）2026-06-17 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.10亿）2026-06-18 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.16亿）2026-06-22 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.16亿）2026-06-23 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.11亿）2026-06-24 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.04亿）2026-06-25 主力净流入 +0.39亿（超大单 +0.42亿）2026-06-26 主力净流入 +0.26亿（超大单 +0.08亿）2026-06-29 主力净流入 +0.27亿（超大单 +0.21亿）2026-06-30 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.17亿）2026-07-01 主力净流入 -0.18亿（超大单 +0.12亿）2026-07-02 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.21亿）2026-07-03 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.15亿）2026-07-06 主力净流入 -0.48亿（超大单 -0.03亿）2026-07-07 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.16亿）2026-07-08 主力净流入 +0.05亿（超大单 -0.06亿）2026-07-09 主力净流入 -0.26亿（超大单 -0.08亿）2026-07-10 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.17亿）2026-07-13 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.04亿）2026-07-14 主力净流入 -0.11亿（超大单 +0.08亿）2026-07-15 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.02亿）2026-07-16 主力净流入 -0.21亿（超大单 +0.09亿）2026-07-17 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.07亿）2026-07-20 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.13亿）2026-07-21 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.19亿）2026-07-22 主力净流入 -0.72亿（超大单 -0.27亿）2026-07-23 主力净流入 -0.12亿（超大单 +0.05亿）2026-07-24 主力净流入 -0.15亿（超大单 +0.01亿）2026-07-27 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.19亿）2026-07-28 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.40亿）2026-07-29 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.20亿）2026-07-30 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.11亿）2026-07-31 主力净流入 +0.19亿（超大单 -0.11亿）2026-08-03 主力净流入 -0.48亿（超大单 -0.04亿）2026-08-04 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.15亿）2026-08-05 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.23亿）2026-08-06 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.18亿）2026-08-07 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.29亿）2026-08-10 主力净流入 +0.39亿（超大单 +0.32亿）2026-08-11 主力净流入 +0.80亿（超大单 +0.07亿）2026-08-12 主力净流入 -0.68亿（超大单 -0.55亿）2026-08-13 主力净流入 +0.15亿（超大单 -0.02亿）2026-08-14 主力净流入 +0.07亿（超大单 -0.05亿）2026-08-17 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.05亿）2026-08-18 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.04亿）2026-08-19 主力净流入 -0.41亿（超大单 -0.36亿）2026-08-20 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.10亿）2026-08-21 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.03亿）2026-08-24 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.17亿）2026-08-25 主力净流入 +0.12亿（超大单 -0.18亿）2026-08-26 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.19亿）2026-08-27 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.29亿）2026-08-28 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.18亿）2026-08-31 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.12亿）2026-09-01 主力净流入 +0.33亿（超大单 -0.09亿）2026-09-02 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.07亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.64-0.75+0.125
近 10 日-1.19-1.22+0.0410
近 20 日-0.85-1.82+0.9720
近 60 日-7.63-4.01-3.6260
近 120 日-13.79-7.80-5.99120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.85亿， 其中超大单 净流出 1.82亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 40/120 天（占比 33%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 8/20 天， 累计净流出 0.85亿。
  • 近 120 日累计净流出 13.79亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-12， 单日 -0.68亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.64亿， 近 10 日 -1.19亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.11%，资金流绝对值相对 295亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
111213141506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
11.97亿
2026-09-02　占流通市值 5.30%
区间变化（60日）
-2.26亿
-15.89%　2026-06-10 起
融券余额 0.12亿（占流通市值极小）。 区间高点 14.23亿、低点 11.32亿，最新 11.97亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.0万2.1万3.1万4.2万2026-02-28 33,882户26-022026-03-10 34,411户+2%26-032026-03-31 36,112户+5%26-032026-04-20 37,496户+4%26-042026-04-30 36,991户-1%26-042026-06-10 35,171户-5%26-062026-06-30 35,745户+2%26-062026-07-20 34,282户-4%26-072026-07-31 32,891户-4%26-072026-08-20 32,802户-0%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-2032,802-0.27%22,43369万元
2026-07-3132,891-4.06%22,37269万元
2026-07-2034,282-4.09%21,46566万元
2026-06-3035,745+1.63%20,58663万元
2026-06-1035,171-4.92%20,92264万元
2026-04-3036,991-1.35%19,89361万元
2026-04-2037,496+3.83%19,62560万元
2026-03-3136,112+4.94%20,37763万元
2026-03-1034,411+1.56%21,38466万元
2026-02-2833,882—21,71867万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 226亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 平稳股东户数近季走平，筹码结构暂稳

  • 最新期（2026-08-20）股东户数 32,802 户，环比 -0.27%，近季基本走平（±0.5% 以内），筹码结构暂稳。
  • 自 2026-02-28 的 33,882 户起算，两年半累计减少 -3.2%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 21,718 股升至 22,433 股， 户均市值 69 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -15.89% 与主力资金近 20 日净流出 0.85亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数走平，整体筹码结构暂未现剧烈松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26
2026年二季度净利润小幅提升，多元化业务持续拓展
增持国信证券研究员 唐旭霞,唐英韬2026-08-26EPS预测 2.81 / 3.55 / 4.58（26/27/28E）
九号公司：2026Q2业绩增速回正，全地形车业务规模快速扩张
买入太平洋研究员 孟昕,赵梦菲2026-08-14EPS预测 2.83 / 3.88 / 4.97（26/27/28E）
2季度利润显着超预期；下半年盈利能力有望继续修复，维持买入
买入交银国际证券研究员 陈庆,李柳晓2026-08-12EPS预测 2.78 / 3.44 / 4.40（26/27/28E）
公司信息更新报告：2026Q2利润超预期表现，看好Q3起两轮车毛利率环比修复以及利润增速环比提升
买入开源证券研究员 吕明,林文隆2026-08-12EPS预测 2.46 / 3.15 / 3.98（26/27/28E）
九号公司：电动两轮车逆势增长，服务机器人延续高增，滑板车及ToB业务增长靓丽
买入信达证券研究员 姜文镪,骆峥2026-08-11EPS预测 2.86 / 3.81 / 4.78（26/27/28E）
Q2海外增长亮眼，两轮车逆势扩张
买入国金证券研究员 毕先磊,赵中平2026-08-11EPS预测 2.84 / 3.80 / 4.69（26/27/28E）
买入：新的五年计划描绘长期发展前景
买入汇丰前海证券研究员 全力,宋丽华2026-07-07EPS预测 2.55 / 3.53 / 4.29（26/27/28E）
1Q26盈利阶段性见底，关注新品上市后两轮车销量趋势；维持买入
买入交银国际证券研究员 陈庆,李柳晓2026-05-06EPS预测 0.28 / 0.34 / 0.44（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、太平洋、交银国际证券、开源证券、信达证券、国金证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.28~2.86 元区间（中位 2.81），与同花顺一致预期 19.40 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.66
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
4.13%
¥1.66 ÷ 现价 ¥40.15
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+2.33pct
股息率 4.13% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-0712.391.242025-12-312.91%实施分配
2025-10-314.210.422025-06-300.70%实施分配
2025-06-1311.311.132024-12-311.87%实施分配
2024-05-242.830.282023-12-310.71%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-07 每股 ¥1.24 · 2025-10-31 每股 ¥0.42。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥1.66（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.13（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.28（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 19.38x、前向 PE 2.07x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 37.0% 分位、150 日价格分位 36.7%，距 52 周高点 -27.93%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.02（预测期口径 0.07），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 137.61%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.13%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.33 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 62.17% · 2026E 11.89% · 2027E 33.18% · 2028E 24.87% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-08-20 达 32,802 户，环比 -0.27%（-89 户），自 2026-02-28 起累计 -3.2%。
  • 融资余额：60 个交易日由 14.23亿 变为 11.97亿（-15.89%），占流通市值 5.30%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.85亿、近 120 日净流出 13.79亿，净流入天数 40/120（占比 33%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 2.07x 不变，股价对应 EPS 32.05 → ¥66，持有 2.33 年的年化股价回报约 24.08%；叠加 4.13% 股息，综合年化约 28.21%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥582（较现价 +1349.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.28~2.86 元区间（中位 2.81），与同花顺一致预期 19.40 元存在一定分歧。4.13% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 62.17% · 2026E 11.89% · 2027E 33.18% · 2028E 24.87%；ROE 由 26.08%（2025A）上行至预测 30.56%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.56x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 28 家、2027E 由 28 家、2028E 由 26 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/689009/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 4 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:38:11。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。