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京能电力 600578.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 66.9464亿股 · 全流通
¥5.41
-0.09　-1.64%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
10.25
静态 PE 9.10
PB
1.45
市净率
总市值
362亿
流通市值 362亿
换手率
0.66%
量比 0.73
成交额
2.41亿
振幅 1.45%
TTM 股息率
3.14%
每股派息 ¥0.17
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
457891026-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 1052周低 5现价 5.41收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
5 ~ 10
区间位置 15.2%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-45.24%
历史价格分位（150日）：44.0%
近 20 日涨跌
-9.68%
近 60 日 -39.62%　近 120 日 0.00%
最新交易日
5.49 / 5.41
最高 / 最低　换手率仅 0.66%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥5.41 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E20.550.54 ~ 0.55+4.31%9.84x36亿
2027E20.570.56 ~ 0.57+3.64%9.49x38亿
2028E20.590.57 ~ 0.60+3.51%9.17x39亿
2025A 实际净利润 35.30亿 ÷ 总股本 66.9464亿股 = EPS 0.53 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)354.24亿354.26亿350.81亿351.51亿360.94亿
营业收入增长率6.38%0.01%-0.97%0.21%2.71%
净利润(元)17.49亿35.30亿36.33亿37.72亿39.02亿
净利润增长率86.71%101.77%2.94%3.83%3.43%
每股净资产(元)3.263.594.635.035.44
净资产收益率6.84%14.46%11.76%11.17%10.68%
市盈率(动态)23.9111.0010.099.739.41
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
9.84x
¥5.41 ÷ EPS 0.55　· 2027E 9.49x · 2028E 9.17x
EPS 增速 CAGR
3.82%
2025A 0.53 → 2028E 0.59（3年）· 预测期 CAGR 3.57%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
2.58
显著大于 1.5 　预测期口径 2.75
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 10.25x / 前向 9.84x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 9.84 ÷ (CAGR × 100) = 2.58，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 10.2x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 3.82%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+7.0+3.5+0.0-3.5-7.02026-06-10 主动买卖净额 -0.93亿（特大单 -0.93亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.97亿（特大单 +0.03亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 +0.31亿）2026-06-15 主动买卖净额 +5.19亿（特大单 +4.63亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.65亿（特大单 -0.00亿）2026-06-17 主动买卖净额 +1.15亿（特大单 +0.85亿）2026-06-18 主动买卖净额 -1.16亿（特大单 -0.33亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.16亿（特大单 -0.57亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 +0.27亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.79亿（特大单 +0.25亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.96亿（特大单 +0.17亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.23亿（特大单 -0.67亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.44亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.45亿（特大单 +0.22亿）2026-07-01 主动买卖净额 +1.09亿（特大单 -0.32亿）2026-07-02 主动买卖净额 -1.06亿（特大单 -0.98亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.87亿（特大单 +0.72亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.18亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 +0.30亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.69亿（特大单 -0.21亿）2026-07-09 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.14亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.42亿（特大单 -0.08亿）2026-07-13 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.11亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 +0.18亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 -0.10亿）2026-07-16 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.74亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 -0.19亿）2026-07-20 主动买卖净额 +3.81亿（特大单 +2.00亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 -0.21亿）2026-07-22 主动买卖净额 +1.24亿（特大单 -0.31亿）2026-07-23 主动买卖净额 -1.17亿（特大单 -1.16亿）2026-07-24 主动买卖净额 -2.79亿（特大单 -1.66亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.21亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.81亿（特大单 -0.03亿）2026-07-29 主动买卖净额 +4.67亿（特大单 +2.82亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.36亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 -0.07亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.93亿（特大单 -0.07亿）2026-08-04 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.89亿）2026-08-05 主动买卖净额 +0.29亿（特大单 +0.70亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.88亿（特大单 -0.48亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.85亿（特大单 +0.82亿）2026-08-10 主动买卖净额 -1.05亿（特大单 -0.78亿）2026-08-11 主动买卖净额 +1.42亿（特大单 +0.70亿）2026-08-12 主动买卖净额 -1.07亿（特大单 -1.69亿）2026-08-13 主动买卖净额 +6.11亿（特大单 +5.42亿）2026-08-14 主动买卖净额 -1.69亿（特大单 -2.35亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.80亿（特大单 -0.42亿）2026-08-18 主动买卖净额 -1.88亿（特大单 -0.82亿）2026-08-19 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.20亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 +0.08亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 +0.16亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 -0.06亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.26亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.75亿（特大单 +0.26亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.01亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.54亿（特大单 -0.17亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 -0.03亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.00亿（特大单 +0.20亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.63亿（特大单 -0.36亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-1.66-0.37-1.295
近 10 日-0.91+0.33-1.2510
近 20 日-0.15+0.54-0.6920
近 60 日+8.62+6.74+1.8960
近 120 日+75.88+53.81+22.06120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 0.15亿， 其中特大单 净流入 0.54亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 64/120 天（占比 53%）， 做多意愿占优。
  • 近 20 日净流入天数 6/20 天， 累计净流出 0.15亿。
  • 近 120 日累计净流入 75.88亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-18， 单日 -1.88亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.66亿， 近 10 日 -0.91亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.66%，资金流绝对值相对 362亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
2334506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
2.91亿
2026-09-02　占流通市值 0.80%
区间变化（60日）
-0.22亿
-7.07%　2026-06-10 起
融券余额 0.08亿（占流通市值极小）。 区间高点 4.53亿、低点 2.26亿，最新 2.91亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万4.3万8.6万12.8万17.1万2024-03-31 61,436户24-032024-06-30 60,837户-1%24-062024-09-30 57,129户-6%24-092024-12-31 55,583户-3%24-122025-03-31 54,837户-1%25-032025-06-30 50,285户-8%25-062025-09-30 56,517户+12%25-092025-12-31 57,398户+2%25-122026-03-31 66,311户+16%26-032026-06-30 152,958户+131%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30152,958+130.67%43,76824万元
2026-03-3166,311+15.53%100,95855万元
2025-12-3157,398+1.56%116,63563万元
2025-09-3056,517+12.39%118,45464万元
2025-06-3050,285-8.30%133,13472万元
2025-03-3154,837-1.34%122,08366万元
2024-12-3155,583-2.71%120,44465万元
2024-09-3057,129-6.09%117,18563万元
2024-06-3060,837-0.97%110,04260万元
2024-03-3161,436—108,96959万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 362亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 152,958 户，环比 +130.67%（增加 86,647 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 61,436 户起算，两年半累计增加 +149.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 108,969 股降至 43,768 股， 户均市值 24 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -7.07% 与主力资金近 20 日净流出 0.15亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 3 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2022-07-04
深度报告：火电盈利有望修复
增持川财证券研究员 孙灿2022-07-04EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
发电量增长及成本端下降带动业绩增长，动力煤走弱业绩将持续可期
买入太平洋研究员 晏溶2019-08-22EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
成本端下降助推18年业绩攀升，19年还看煤价下行及新投产机组
买入太平洋研究员 黄付生,晏溶2019-04-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 3 篇评级分布：买入 2 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：川财证券、太平洋。卖方未给出可比的 EPS 预测。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.17
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
3.14%
¥0.17 ÷ 现价 ¥5.41
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
+1.34pct
股息率 3.14% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-171.700.172025-12-313.09%实施分配
2025-07-091.200.122024-12-312.49%实施分配
2024-07-231.050.112023-12-313.18%实施分配
2023-08-161.200.122022-12-313.37%实施分配
2021-07-281.200.122020-12-314.21%实施分配
2020-08-071.200.122019-12-313.64%实施分配
2019-08-260.800.082018-12-312.48%实施分配
2018-08-240.600.062017-12-311.88%实施分配
2017-08-241.700.172016-12-313.75%实施分配
2016-08-122.000.202015-12-314.38%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-17 每股 ¥0.17。存在同一报告期多次派息（2013 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.17（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.11（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 10.25x、前向 PE 9.84x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 15.2% 分位、150 日价格分位 44.0%，距 52 周高点 -45.24%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 2.58（预测期口径 2.75），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 3.82%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 3.14%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.34 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 101.77% · 2026E 2.94% · 2027E 3.83% · 2028E 3.43% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 152,958 户，环比 +130.67%（+86,647 户），自 2024-03-31 起累计 +149.0%。
  • 融资余额：60 个交易日由 3.14亿 变为 2.91亿（-7.07%），占流通市值 0.80%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.15亿、近 120 日净流入 75.88亿，净流入天数 64/120（占比 53%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.84x 不变，股价对应 EPS 0.59 → ¥6，持有 2.33 年的年化股价回报约 3.06%；叠加 3.14% 股息，综合年化约 6.20%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥16（较现价 +205.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 3 篇研报中 2 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。3.14% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 101.77% · 2026E 2.94% · 2027E 3.83% · 2028E 3.43%；ROE 由 14.46%（2025A）下滑至预测 10.68%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.45x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 101.77% · 2026E 2.94% · 2027E 3.83% · 2028E 3.43% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600578/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 25 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:05:56。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。