健帆生物(300529) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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健帆生物 300529.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 7.9858亿股 · 全流通

¥15.49

+0.04　+0.26%

收盘 2026-09-03 09:49

PE(TTM)

23.56

静态 PE 16.19

3.70

市净率

总市值

124亿

流通市值 79亿

换手率

0.10%

量比 1.22

成交额

0.08亿

振幅 0.58%

TTM 股息率

3.36%

每股派息 ¥0.52

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

15 ~ 21

区间位置 13.0%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-24.72%

历史价格分位（150日）：2.0%

近 20 日涨跌

-13.08%

近 60 日 -7.25%　近 120 日 -15.57%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥15.49 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	5	0.80	0.77 ~ 0.82	+19.86%	19.36x	6亿
2027E	5	0.89	0.86 ~ 0.91	+11.25%	17.40x	7亿
2028E	5	1.00	0.95 ~ 1.04	+12.36%	15.49x	8亿

2025A 实际净利润 5.33亿 ÷ 总股本 7.9858亿股 = EPS 0.67 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，5 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	26.77亿	20.12亿	21.43亿	23.59亿	26.13亿
营业收入增长率	39.27%	-24.86%	6.54%	10.10%	10.77%
净利润(元)	8.20亿	5.33亿	6.43亿	7.09亿	7.98亿
净利润增长率	87.91%	-35.04%	19.97%	11.25%	12.13%
每股净资产(元)	4.17	4.20	4.70	5.07	5.53
净资产收益率	26.43%	15.91%	17.25%	18.19%	19.70%
市盈率(动态)	15.00	22.83	19.70	17.75	15.77

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

19.36x

¥15.49 ÷ EPS 0.80　· 2027E 17.40x · 2028E 15.49x

EPS 增速 CAGR

14.43%

2025A 0.67 → 2028E 1.00（3年）· 预测期 CAGR 11.80%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.34

合理区间　预测期口径 1.64

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 23.56x / 前向 19.36x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 19.36 ÷ (CAGR × 100) = 1.34，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 14.43% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.41	-0.12	-0.29	5
近 10 日	-0.40	-0.05	-0.35	10
近 20 日	-0.75	-0.46	-0.29	20
近 60 日	-1.52	-0.75	-0.77	60
近 120 日	-3.60	-1.44	-2.15	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流出 0.75亿，其中超大单净流出 0.46亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 34/120 天（占比 28%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 0.75亿。
近 120 日累计净流出 3.60亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -0.44亿。
短窗口：近 5 日 -0.41亿，近 10 日 -0.40亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.10%，资金流绝对值相对 124亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	46,182	-3.69%	17,292	17万元
2026-03-31	47,950	-3.30%	16,654	17万元
2025-12-31	49,587	-3.23%	16,105	16万元
2025-09-30	51,243	-0.79%	15,584	15万元
2025-06-30	51,650	-1.62%	15,461	15万元
2025-03-31	52,502	+11.59%	15,210	15万元
2024-12-31	47,051	-1.60%	16,973	17万元
2024-09-30	47,817	-2.57%	16,701	17万元
2024-06-30	49,076	-9.25%	16,272	16万元
2024-03-31	54,079	—	14,767	15万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 46,182 户，环比 -3.69%（减少 1,768 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 54,079 户起算，两年半累计减少 -14.6%，筹码趋于集中。
户均流通股由 14,767 股升至 17,292 股，户均市值 17 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +7.75% 与主力资金近 20 日净流出 0.75亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-07

灌流器承压筑底，新品放量出海蓄势

买入国金证券研究员甘坛焕,何冠洲2026-08-07EPS预测 0.77 / 0.88 / 1.02（26/27/28E）

2025年业绩阶段性承压，海外业务保持稳健增长

西南证券研究员杜向阳,陈辰2026-05-09EPS预测 0.80 / 0.86 / 0.95（26/27/28E）

以价换量拓新局，创新出海促增长

买入国金证券研究员甘坛焕,何冠洲2026-04-28EPS预测 0.86 / 0.99 / 1.15（26/27/28E）

三季度业绩承压，政策有望驱动需求修复

买入国金证券研究员甘坛焕,何冠洲2025-10-30EPS预测 0.94 / 1.12 / 0.00（26/27/28E）

渠道管理导致短期承压，创新产品快速拓展

买入国金证券研究员甘坛焕,何冠洲2025-08-22EPS预测 1.30 / 1.57 / 0.00（26/27/28E）

24年业绩高增，海外持续推进渠道布局

西南证券研究员杜向阳,陈辰2025-04-17EPS预测 1.44 / 1.75 / 0.00（26/27/28E）

血液灌流产品高速增长，加强渠道库存管控

买入国金证券研究员袁维,何冠洲2025-04-16EPS预测 1.46 / 1.78 / 0.00（26/27/28E）

产品恢复高增长，盈利能力改善

西南证券研究员杜向阳,张殊豪2024-08-12EPS预测 2.29 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：国金证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.77~2.29 元区间（中位 1.30），与同花顺一致预期 0.80 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.52

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

3.36%

¥0.52 ÷ 现价 ¥15.49

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.56pct

股息率 3.36% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-01	5.20	0.52	2025-12-31	2.86%	实施分配
2025-05-26	8.00	0.80	2024-12-31	3.58%	实施分配
2024-05-31	4.00	0.40	2023-12-31	1.43%	实施分配
2023-05-31	6.70	0.67	2022-12-31	2.31%	实施分配
2022-06-10	9.00	0.90	2021-12-31	1.94%	实施分配
2021-05-12	6.60	0.66	2020-12-31	0.69%	实施分配
2020-05-20	9.00	0.90	2019-12-31	0.74%	实施分配
2019-05-13	6.00	0.60	2018-12-31	0.96%	实施分配
2018-06-08	3.50	0.35	2017-12-31	0.78%	实施分配
2017-06-13	2.00	0.20	2016-12-31	0.67%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-01 每股 ¥0.52。2025 年度合计每股派息约 ¥0.52（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.80（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.40（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 23.56x、前向 PE 19.36x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 13.0% 分位、150 日价格分位 2.0%，距 52 周高点 -24.72%。
PEG 维度：合理。PEG 1.34（预测期口径 1.64），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 14.43%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.36%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.56 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -35.04% · 2026E 19.97% · 2027E 11.25% · 2028E 12.13% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 46,182 户，环比 -3.69%（-1,768 户），自 2024-03-31 起累计 -14.6%。
融资余额：60 个交易日由 5.07亿变为 5.46亿（+7.75%），占流通市值 6.88%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 0.75亿、近 120 日净流出 3.60亿，净流入天数 34/120（占比 28%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 19.36x 不变，股价对应 EPS 1.00 → ¥19，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.06%；叠加 3.36% 股息，综合年化约 13.42%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 +54.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.77~2.29 元区间（中位 1.30），与同花顺一致预期 0.80 元存在一定分歧。3.36% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -35.04% · 2026E 19.97% · 2027E 11.25% · 2028E 12.13%；ROE 由 15.91%（2025A）上行至预测 19.70%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.70x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -35.04% · 2026E 19.97% · 2027E 11.25% · 2028E 12.13% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 5 家、2027E 由 5 家、2028E 由 5 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300529/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 10 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:49:54。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比