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光迅科技 002281.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 8.2785亿股 · 全流通
¥173.58
+0.14　+0.08%
收盘 2026-09-03 09:43
PE(TTM)
124.29
静态 PE 123.41
PB
9.94
市净率
总市值
1,437亿
流通市值 1,364亿
换手率
0.49%
量比 2.28
成交额
6.78亿
振幅 1.93%
TTM 股息率
0.00%
每股派息 ¥0.00
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
489814719724729626-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 27952周低 65现价 173.58收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
65 ~ 279
区间位置 50.7%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-37.78%
历史价格分位（150日）：52.7%
近 20 日涨跌
-1.09%
近 60 日 -14.32%　近 120 日 +75.65%
最新交易日
176.80 / 173.45
最高 / 最低　换手率仅 0.49%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥173.58 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E92.001.82 ~ 2.26+75.02%86.79x16亿
2027E93.842.47 ~ 6.28+92.00%45.20x32亿
2028E75.173.34 ~ 8.11+34.64%33.57x42亿
2025A 实际净利润 9.46亿 ÷ 总股本 8.2785亿股 = EPS 1.14 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，9 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)82.72亿119.29亿178.05亿298.46亿428.82亿
营业收入增长率36.49%44.20%49.26%64.37%30.77%
净利润(元)6.61亿9.46亿16.42亿31.52亿42.50亿
净利润增长率6.82%43.10%72.92%82.91%35.16%
每股净资产(元)11.4812.5014.1417.6021.91
净资产收益率7.55%9.88%13.64%20.42%23.16%
市盈率(动态)212.61149.3690.6553.0735.75
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
86.79x
¥173.58 ÷ EPS 2.00　· 2027E 45.20x · 2028E 33.57x
EPS 增速 CAGR
65.39%
2025A 1.14 → 2028E 5.17（3年）· 预测期 CAGR 60.78%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.33
合理区间 　预测期口径 1.43
PE 消化至 30x 需要
2.1 年
当前 PE(TTM) 124.29x / 前向 86.79x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 86.79 ÷ (CAGR × 100) = 1.33，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 65.39% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+47.4+23.7+0.0-23.7-47.42026-06-10 主动买卖净额 -3.48亿（特大单 -2.51亿）2026-06-11 主动买卖净额 +4.69亿（特大单 +4.19亿）2026-06-12 主动买卖净额 -1.00亿（特大单 -1.02亿）2026-06-15 主动买卖净额 +41.23亿（特大单 +37.47亿）2026-06-16 主动买卖净额 +3.59亿（特大单 +3.70亿）2026-06-17 主动买卖净额 +7.58亿（特大单 +6.97亿）2026-06-18 主动买卖净额 +25.36亿（特大单 +20.05亿）2026-06-22 主动买卖净额 -4.67亿（特大单 -5.63亿）2026-06-23 主动买卖净额 -2.75亿（特大单 -2.94亿）2026-06-24 主动买卖净额 -4.07亿（特大单 -5.51亿）2026-06-25 主动买卖净额 -3.21亿（特大单 -4.08亿）2026-06-26 主动买卖净额 -12.18亿（特大单 -12.06亿）2026-06-29 主动买卖净额 +4.90亿（特大单 +4.35亿）2026-06-30 主动买卖净额 +13.85亿（特大单 +14.19亿）2026-07-01 主动买卖净额 -10.84亿（特大单 -11.19亿）2026-07-02 主动买卖净额 -13.37亿（特大单 -9.70亿）2026-07-03 主动买卖净额 +8.34亿（特大单 +9.34亿）2026-07-06 主动买卖净额 -3.11亿（特大单 -3.01亿）2026-07-07 主动买卖净额 +13.82亿（特大单 +13.20亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.98亿（特大单 -1.05亿）2026-07-09 主动买卖净额 +22.07亿（特大单 +19.04亿）2026-07-10 主动买卖净额 -3.56亿（特大单 -3.02亿）2026-07-13 主动买卖净额 -9.01亿（特大单 -9.67亿）2026-07-14 主动买卖净额 +15.97亿（特大单 +15.37亿）2026-07-15 主动买卖净额 -17.55亿（特大单 -17.47亿）2026-07-16 主动买卖净额 +3.75亿（特大单 +3.78亿）2026-07-17 主动买卖净额 -27.21亿（特大单 -21.67亿）2026-07-20 主动买卖净额 -12.16亿（特大单 -9.21亿）2026-07-21 主动买卖净额 +3.79亿（特大单 +2.83亿）2026-07-22 主动买卖净额 +4.13亿（特大单 +4.29亿）2026-07-23 主动买卖净额 -3.11亿（特大单 -2.57亿）2026-07-24 主动买卖净额 +2.15亿（特大单 +1.93亿）2026-07-27 主动买卖净额 +1.64亿（特大单 +0.41亿）2026-07-28 主动买卖净额 -7.90亿（特大单 -4.10亿）2026-07-29 主动买卖净额 +4.64亿（特大单 +4.14亿）2026-07-30 主动买卖净额 -10.95亿（特大单 -7.00亿）2026-07-31 主动买卖净额 +14.28亿（特大单 +15.00亿）2026-08-03 主动买卖净额 +1.63亿（特大单 +1.63亿）2026-08-04 主动买卖净额 +16.23亿（特大单 +13.94亿）2026-08-05 主动买卖净额 -3.73亿（特大单 -4.17亿）2026-08-06 主动买卖净额 +6.20亿（特大单 +6.40亿）2026-08-07 主动买卖净额 +39.61亿（特大单 +35.09亿）2026-08-10 主动买卖净额 -27.83亿（特大单 -28.51亿）2026-08-11 主动买卖净额 +10.57亿（特大单 +10.99亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.49亿（特大单 -1.48亿）2026-08-13 主动买卖净额 -1.28亿（特大单 -1.09亿）2026-08-14 主动买卖净额 +7.61亿（特大单 +7.72亿）2026-08-17 主动买卖净额 +1.39亿（特大单 +0.69亿）2026-08-18 主动买卖净额 -6.06亿（特大单 -6.17亿）2026-08-19 主动买卖净额 -9.03亿（特大单 -6.81亿）2026-08-20 主动买卖净额 -2.88亿（特大单 -2.24亿）2026-08-21 主动买卖净额 +3.91亿（特大单 +4.53亿）2026-08-24 主动买卖净额 -3.05亿（特大单 -3.25亿）2026-08-25 主动买卖净额 +2.50亿（特大单 +2.97亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.72亿（特大单 +1.05亿）2026-08-27 主动买卖净额 +5.04亿（特大单 +5.47亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 +0.30亿）2026-08-31 主动买卖净额 +6.55亿（特大单 +8.00亿）2026-09-01 主动买卖净额 -2.66亿（特大单 -2.60亿）2026-09-02 主动买卖净额 -4.13亿（特大单 -3.90亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日+4.02+7.27-3.255
近 10 日+5.21+10.34-5.1310
近 20 日+25.90+27.17-1.2720
近 60 日+84.71+85.42-0.7160
近 120 日+153.48+151.64+1.84120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流入 25.90亿， 其中特大单 净流入 27.17亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

  • 120 个交易日中净流入天数 59/120 天（占比 49%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 10/20 天， 累计净流入 25.90亿。
  • 近 120 日累计净流入 153.48亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-10， 单日 -27.83亿。
  • 短窗口：近 5 日 +4.02亿， 近 10 日 +5.21亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.49%，资金流绝对值相对 1,437亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
304253647506-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
35.53亿
2026-09-02　占流通市值 2.60%
区间变化（60日）
-32.17亿
-47.52%　2026-06-10 起
融券余额 0.34亿（占流通市值极小）。 区间高点 70.13亿、低点 35.53亿，最新 35.53亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万8.6万17.2万25.8万34.3万2024-03-31 136,019户24-032024-06-30 100,531户-26%24-062024-09-30 105,479户+5%24-092024-12-31 111,978户+6%24-122025-03-31 123,787户+11%25-032025-06-30 130,200户+5%25-062025-09-30 147,307户+13%25-092025-12-31 129,001户-12%25-122026-03-31 182,603户+42%26-032026-06-30 306,550户+68%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-30306,550+67.88%2,70145万元
2026-03-31182,603+41.55%4,53475万元
2025-12-31129,001-12.43%6,417106万元
2025-09-30147,307+13.14%5,62093万元
2025-06-30130,200+5.18%6,358105万元
2025-03-31123,787+10.55%6,688110万元
2024-12-31111,978+6.16%7,393122万元
2024-09-30105,479+4.92%7,848129万元
2024-06-30100,531-26.09%8,235136万元
2024-03-31136,019—6,086100万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 1,364亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 306,550 户，环比 +67.88%（增加 123,947 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 136,019 户起算，两年半累计增加 +125.4%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 6,086 股降至 2,701 股， 户均市值 45 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -47.52% 与主力资金近 20 日净流出 25.90亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-07-29
受益国产算力投入加速，AI算力业绩高增
买入太平洋研究员 宋辰超2026-07-29EPS预测 2.07 / 3.50 / 5.10（26/27/28E）
公司动态研究报告：打造AI全栈光互连解决方案，持续加码核心能力建设
买入华鑫证券研究员 庄宇,张璐2026-03-30EPS预测 1.90 / 2.48 / 0.00（26/27/28E）
自研光芯片垂直布局，受益国内AI算力发展
增持国信证券研究员 袁文翀2025-12-29EPS预测 1.90 / 2.33 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季度报告点评：技术储备充裕，盈利能力高增
增持国元证券研究员 宇之光,郝润祺2025-11-01EPS预测 1.63 / 1.90 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：数通业务需求高企，收入增速显著
买入民生证券研究员 马佳伟2025-08-31EPS预测 1.87 / 2.35 / 0.00（26/27/28E）
2025年Q1归母净利润同比增长95%，持续受益国产算力发展
增持国信证券研究员 袁文翀2025-04-29EPS预测 1.51 / 1.74 / 0.00（26/27/28E）
2024年年报及2025年一季报点评：AI需求驱动，数通业务实现高增长
买入民生证券研究员 马天诣,马佳伟2025-04-27EPS预测 1.90 / 2.39 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报点评：三季报业绩超预期，盈利能力提升显著
买入民生证券研究员 马天诣,马佳伟,杨东谕2024-10-31EPS预测 1.90 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。 覆盖机构：太平洋、华鑫证券、国信证券、国元证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.51~2.07 元区间（中位 1.90），与同花顺一致预期 2.00 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.00
近 12 个月 0 次派息合计
TTM 股息率
0.00%
¥0.00 ÷ 现价 ¥173.58
近 12 个月派息次数
0 次
近 12 个月无现金分红
对比无风险利率
-1.80pct
股息率 0.00% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2025-06-172.600.262024-12-310.58%实施分配
2024-07-122.400.242023-12-310.63%实施分配
2023-07-071.700.172022-12-310.45%实施分配
2022-06-171.700.172021-12-311.00%实施分配
2021-07-091.700.172020-12-310.73%实施分配
2020-07-241.700.172019-12-310.48%实施分配
2019-07-121.700.172018-12-310.67%实施分配
2018-05-301.700.172017-12-310.68%实施分配
2017-04-145.000.502016-12-310.69%实施分配
2016-06-205.000.502015-12-310.81%实施分配
TTM 口径明细：近 12 个月无派息记录。2026 年度合计每股派息约 ¥0.37（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.26（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.24（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 124.29x、前向 PE 86.79x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 65.39% 测算，消化到 30x 约需 2.1 年。股价处于 52 周区间 50.7% 分位，距 52 周高点 -37.78%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.33（预测期口径 1.43），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 65.39%。
  • 股息率维度：无。近 12 个月无现金分红记录，不适用股息率定价，需完全依赖盈利增长与估值判断。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 306,550 户，环比 +67.88%（+123,947 户），自 2024-03-31 起累计 +125.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 67.70亿 变为 35.53亿（-47.52%），占流通市值 2.60%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流入 25.90亿、近 120 日净流入 153.48亿，净流入天数 59/120（占比 49%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 86.79x 不变，股价对应 EPS 5.17 → ¥449，持有 2.33 年的年化股价回报约 50.40%；叠加 0.00% 股息，综合年化约 50.40%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥60（较现价 -65.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.51~2.07 元区间（中位 1.90），与同花顺一致预期 2.00 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 43.10% · 2026E 72.92% · 2027E 82.91% · 2028E 35.16%；ROE 由 9.88%（2025A）上行至预测 23.16%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 9.94x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 43.10% · 2026E 72.92% · 2027E 82.91% · 2028E 35.16% 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 9 家、2027E 由 9 家、2028E 由 7 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002281/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 17 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:43:42。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。