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军信股份 301109.SZ
行业 环境治理 · 上市 2022-04-13 · 总股本 7.8910亿股 · 全流通
¥12.92
+0.05　+0.39%
收盘 2026-09-03 09:47
PE(TTM)
13.70
静态 PE 11.92
PB
1.37
市净率
总市值
102亿
流通市值 81亿
换手率
0.10%
量比 1.91
成交额
0.08亿
振幅 0.93%
TTM 股息率
5.05%
每股派息 ¥0.65
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
12131416171826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1852周低 12现价 12.92收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
12 ~ 18
区间位置 11.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.67%
历史价格分位（150日）：4.0%
近 20 日涨跌
-5.00%
近 60 日 -3.15%　近 120 日 -24.32%
最新交易日
12.97 / 12.85
最高 / 最低　换手率仅 0.10%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥12.92 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E61.051.00 ~ 1.11+15.56%12.30x8亿
2027E61.131.10 ~ 1.19+7.62%11.43x9亿
2028E61.251.17 ~ 1.36+10.62%10.34x10亿
2025A 实际净利润 7.17亿 ÷ 总股本 7.8910亿股 = EPS 0.91 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)24.31亿27.48亿30.48亿33.44亿35.90亿
营业收入增长率30.86%13.05%10.93%9.61%7.25%
净利润(元)5.36亿7.17亿8.29亿8.90亿9.83亿
净利润增长率4.36%33.62%14.45%7.52%9.55%
每股净资产(元)13.299.8210.0110.3310.68
净资产收益率10.25%9.40%10.42%10.84%11.52%
市盈率(动态)14.2414.2112.5611.6710.65
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
12.30x
¥12.92 ÷ EPS 1.05　· 2027E 11.43x · 2028E 10.34x
EPS 增速 CAGR
11.22%
2025A 0.91 → 2028E 1.25（3年）· 预测期 CAGR 9.11%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.10
合理区间 　预测期口径 1.35
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 13.70x / 前向 12.30x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.30 ÷ (CAGR × 100) = 1.10，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 11.22% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.3+0.1+0.0-0.1-0.32026-06-10 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.01亿）2026-06-11 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.03亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.01亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.00亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 -0.03亿）2026-06-17 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.01亿）2026-06-18 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.03亿）2026-06-22 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-06-23 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.01亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 +0.03亿）2026-06-25 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.02亿）2026-06-26 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 +0.06亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.02亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.00亿（特大单 +0.04亿）2026-07-01 主动买卖净额 -0.00亿（特大单 -0.01亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 -0.01亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.05亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.01亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.00亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.01亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-07-10 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 -0.01亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 -0.01亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.06亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.08亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.01亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.10亿（特大单 -0.01亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 -0.02亿）2026-07-21 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 -0.01亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 +0.00亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.01亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 +0.01亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.00亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 +0.00亿）2026-07-29 主动买卖净额 +0.17亿（特大单 +0.01亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-07-31 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.00亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 -0.01亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.21亿（特大单 -0.04亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 +0.01亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.03亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 -0.01亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.06亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.02亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 -0.01亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.01亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 +0.00亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.00亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 +0.00亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.00亿）2026-08-21 主动买卖净额 +0.00亿（特大单 +0.02亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.01亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.06亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 +0.00亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 -0.01亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.03亿）2026-08-31 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.04亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.22亿（特大单 -0.01亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 -0.05亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.57-0.08-0.505
近 10 日-0.57-0.13-0.4410
近 20 日-1.15-0.09-1.0620
近 60 日-0.59+0.14-0.7360
近 120 日-2.75+0.68-3.44120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 1.15亿， 其中特大单 净流出 0.09亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 47/120 天（占比 39%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 5/20 天， 累计净流出 1.15亿。
  • 近 120 日累计净流出 2.75亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01， 单日 -0.22亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.57亿， 近 10 日 -0.57亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.10%，资金流绝对值相对 102亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
1111106-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
1.20亿
2026-09-02　占流通市值 1.49%
区间变化（60日）
-0.02亿
-1.77%　2026-06-10 起
融券余额 0.01亿（占流通市值极小）。 区间高点 1.29亿、低点 0.99亿，最新 1.20亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.8万1.5万2.3万3.0万2024-06-30 26,926户24-062024-09-30 26,861户-0%24-092024-12-31 24,854户-7%24-122025-03-31 22,589户-9%25-032025-06-30 21,991户-3%25-062025-09-30 24,245户+10%25-092025-12-31 23,646户-2%25-122026-02-28 24,589户+4%26-022026-03-31 21,388户-13%26-032026-06-30 19,905户-7%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3019,905-6.93%39,64341万元
2026-03-3121,388-13.02%36,89538万元
2026-02-2824,589+3.99%32,09233万元
2025-12-3123,646-2.47%33,37134万元
2025-09-3024,245+10.25%32,54733万元
2025-06-3021,991-2.65%35,88337万元
2025-03-3122,589-9.11%34,93336万元
2024-12-3124,854-7.47%31,74932万元
2024-09-3026,861-0.24%29,37730万元
2024-06-3026,926—29,30630万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 81亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 19,905 户，环比 -6.93%（减少 1,483 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-06-30 的 26,926 户起算，两年半累计减少 -26.1%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 29,306 股升至 39,643 股， 户均市值 41 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -1.77% 与主力资金近 20 日净流出 1.15亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 6 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26
2026年中报点评：垃圾处理量同增17%驱动成长，费用及税金阶段性增长影响业绩释放
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文,田源2026-08-26EPS预测 1.07 / 1.12 / 1.19（26/27/28E）
2026年一季报点评：经营提效归母净利润同增27%，河西项目中标打开成长空间
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文,田源2026-04-26EPS预测 1.07 / 1.12 / 1.19（26/27/28E）
2025年报点评：仁和环境全年并表驱动业绩大增34%，比什凯克一期投运开启海外征程
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文,田源2026-04-02EPS预测 1.05 / 1.10 / 1.17（26/27/28E）
2025年三季报点评：并购+提效带动业绩高增，积极拓展海外市场
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2025-11-01EPS预测 1.05 / 1.10 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：内生增长&仁和并表带动营收利润双增，自由现金流大增157%
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2025-08-29EPS预测 1.05 / 1.10 / 0.00（26/27/28E）
龙出湘江——长沙固废一体化龙头，先发布局垃圾焚烧+IDC
买入东吴证券研究员 袁理,陈孜文2025-06-02EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 6 篇评级分布：买入 6 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~1.07 元区间（中位 1.05），与同花顺一致预期 1.05 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.65
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
5.05%
¥0.65 ÷ 现价 ¥12.92
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
+3.25pct
股息率 5.05% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-116.530.652025-12-313.88%实施分配
2025-06-179.000.902024-12-313.93%实施分配
2024-06-249.000.902023-12-315.52%实施分配
2023-06-019.000.902022-12-315.04%实施分配
2022-06-173.800.382021-12-311.39%实施分配
TTM 口径明细：2026-05-11 每股 ¥0.65。2025 年度合计每股派息约 ¥0.65（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.90（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.90（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 13.70x、前向 PE 12.30x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 11.0% 分位、150 日价格分位 4.0%，距 52 周高点 -27.67%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.10（预测期口径 1.35），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 11.22%。
  • 股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 5.05%，较无风险利率（约 1.8%）高出 3.25 个百分点，近 12 个月 1 次派息，分红节奏稳定。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 33.62% · 2026E 14.45% · 2027E 7.52% · 2028E 9.55% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 19,905 户，环比 -6.93%（-1,483 户），自 2024-06-30 起累计 -26.1%。
  • 融资余额：60 个交易日由 1.22亿 变为 1.20亿（-1.77%），占流通市值 1.49%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.15亿、近 120 日净流出 2.75亿，净流入天数 47/120（占比 39%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.30x 不变，股价对应 EPS 1.25 → ¥15，持有 2.33 年的年化股价回报约 7.78%；叠加 5.05% 股息，综合年化约 12.83%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥32（较现价 +143.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 6 篇研报中 6 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.05~1.07 元区间（中位 1.05），与同花顺一致预期 1.05 元基本吻合。5.05% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 33.62% · 2026E 14.45% · 2027E 7.52% · 2028E 9.55%；ROE 由 9.40%（2025A）上行至预测 11.52%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.37x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 6 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/301109/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 5 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:47:38。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。