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创新新材 600361.SH
行业 工业金属 · 上市 2001-11-29 · 总股本 37.3266亿股 · 全流通
¥3.70
+0.03　+0.82%
收盘 2026-09-03 09:48
PE(TTM)
16.70
静态 PE 17.43
PB
1.24
市净率
总市值
138亿
流通市值 138亿
换手率
0.21%
量比 1.64
成交额
0.29亿
振幅 0.82%
TTM 股息率
2.38%
每股派息 ¥0.09
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
34445526-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 552周低 3现价 3.70收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
3 ~ 5
区间位置 20.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-27.05%
历史价格分位（150日）：21.3%
近 20 日涨跌
-0.54%
近 60 日 -3.19%　近 120 日 -23.43%
最新交易日
3.71 / 3.68
最高 / 最低　换手率仅 0.21%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥3.70 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E20.300.27 ~ 0.32+42.47%12.33x11亿
2027E20.410.39 ~ 0.42+36.67%9.02x15亿
2028E20.560.55 ~ 0.57+36.59%6.61x21亿
2025A 实际净利润 7.86亿 ÷ 总股本 37.3266亿股 = EPS 0.21 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)809.42亿770.41亿900.96亿943.18亿950.75亿
营业收入增长率11.12%-4.82%16.95%4.69%0.80%
净利润(元)10.10亿7.86亿10.98亿15.14亿20.78亿
净利润增长率5.48%-22.25%51.62%30.90%30.72%
每股净资产(元)2.632.98---
净资产收益率9.68%7.13%9.96%11.98%14.15%
市盈率(动态)15.8118.6411.728.936.82
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
12.33x
¥3.70 ÷ EPS 0.30　· 2027E 9.02x · 2028E 6.61x
EPS 增速 CAGR
38.55%
2025A 0.21 → 2028E 0.56（3年）· 预测期 CAGR 36.63%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.32
偏低 　预测期口径 0.34
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 16.70x / 前向 12.33x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.33 ÷ (CAGR × 100) = 0.32，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 38.55% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.2+0.6+0.0-0.6-1.22026-06-10 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.07亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.35亿）2026-06-12 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.49亿）2026-06-15 主动买卖净额 +1.03亿（特大单 +1.09亿）2026-06-16 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.20亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.42亿（特大单 -0.44亿）2026-06-18 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 -0.12亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.13亿）2026-06-23 主动买卖净额 -0.97亿（特大单 -0.93亿）2026-06-24 主动买卖净额 +0.05亿（特大单 -0.15亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.96亿（特大单 -0.54亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.09亿）2026-06-29 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 -0.02亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.06亿）2026-07-01 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 +0.05亿）2026-07-02 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.14亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.20亿（特大单 -0.06亿）2026-07-06 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.07亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.05亿）2026-07-08 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 -0.04亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 -0.04亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.13亿）2026-07-13 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 -0.10亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.09亿（特大单 +0.13亿）2026-07-15 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 +0.13亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 -0.07亿）2026-07-17 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 -0.03亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.08亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.14亿（特大单 +0.26亿）2026-07-22 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 -0.03亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.45亿（特大单 +0.34亿）2026-07-24 主动买卖净额 -0.18亿（特大单 +0.05亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 -0.02亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.10亿）2026-07-29 主动买卖净额 +1.04亿（特大单 +0.58亿）2026-07-30 主动买卖净额 +0.24亿（特大单 +0.07亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.01亿（特大单 -0.01亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.20亿（特大单 -0.01亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.17亿（特大单 -0.09亿）2026-08-05 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.24亿）2026-08-06 主动买卖净额 -0.29亿（特大单 -0.16亿）2026-08-07 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 +0.16亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.03亿（特大单 +0.06亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.39亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 +0.05亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.60亿（特大单 -0.28亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.04亿）2026-08-17 主动买卖净额 +0.13亿（特大单 +0.14亿）2026-08-18 主动买卖净额 -0.27亿（特大单 -0.12亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.27亿（特大单 +0.01亿）2026-08-20 主动买卖净额 +0.08亿（特大单 +0.11亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.04亿（特大单 +0.23亿）2026-08-24 主动买卖净额 +0.28亿（特大单 +0.13亿）2026-08-25 主动买卖净额 +0.03亿（特大单 +0.05亿）2026-08-26 主动买卖净额 +0.51亿（特大单 +0.29亿）2026-08-27 主动买卖净额 -1.03亿（特大单 -0.83亿）2026-08-28 主动买卖净额 +0.32亿（特大单 +0.39亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.02亿（特大单 +0.08亿）2026-09-01 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 +0.03亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.28亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-1.39-0.60-0.795
近 10 日-0.53+0.22-0.7410
近 20 日-1.96-0.27-1.6820
近 60 日-3.04+0.01-3.0660
近 120 日-9.29-0.68-8.61120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 1.96亿， 其中特大单 净流出 0.27亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 50/120 天（占比 42%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 9/20 天， 累计净流出 1.96亿。
  • 近 120 日累计净流出 9.29亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-27， 单日 -1.03亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.39亿， 近 10 日 -0.53亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.21%，资金流绝对值相对 138亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
-0001107-1307-2207-3108-1108-2008-31亿元
最新融资余额
0.72亿
2026-09-02　占流通市值 0.52%
区间变化（38日）
+0.66亿
+1046.99%　2026-07-13 起
融券余额 0.01亿（占流通市值极小）。 区间高点 0.72亿、低点 0.06亿，最新 0.72亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.1万4.3万6.4万8.5万2025-11-20 61,452户25-112025-11-28 61,328户-0%25-112025-12-10 61,566户+0%25-122025-12-20 63,398户+3%25-122025-12-31 63,677户+0%25-122026-01-10 63,495户-0%26-012026-01-20 62,980户-1%26-012026-01-30 63,075户+0%26-012026-03-31 76,150户+21%26-032026-06-30 70,072户-8%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3070,072-7.98%53,26920万元
2026-03-3176,150+20.73%49,01718万元
2026-01-3063,075+0.15%59,17822万元
2026-01-2062,980-0.81%59,26722万元
2026-01-1063,495-0.29%58,78722万元
2025-12-3163,677+0.44%58,61922万元
2025-12-2063,398+2.98%58,87722万元
2025-12-1061,566+0.39%60,62922万元
2025-11-2861,328-0.20%60,86423万元
2025-11-2061,452—60,74122万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 138亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 70,072 户，环比 -7.98%（减少 6,078 户），筹码趋于集中。
  • 自 2025-11-20 的 61,452 户起算，两年半累计增加 +14.0%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 60,741 股降至 53,269 股， 户均市值 20 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +1046.99% 与主力资金近 20 日净流出 1.96亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-10-28
2025年三季报点评：3C板块拉动显著，利润超预期
买入民生证券研究员 邱祖学,王作燊2025-10-28EPS预测 0.26 / 0.42 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评：利润低于预期，海外电解铝进展顺利
买入民生证券研究员 邱祖学,王作燊2025-08-29EPS预测 0.24 / 0.38 / 0.00（26/27/28E）
2024年报及2025年一季报点评：产品结构改善，业绩稳健增长
买入民生证券研究员 邱祖学,王作燊2025-04-27EPS预测 0.39 / 0.45 / 0.00（26/27/28E）
2024年三季报点评：费用拖累Q3业绩，期待增量项目落地
买入民生证券研究员 邱祖学2024-10-26EPS预测 0.38 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2024年半年报点评：业绩稳健增长，产能持续扩张
买入民生证券研究员 邱祖学2024-08-30EPS预测 0.39 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
动态报告：全球化+高端化，铝加工龙头的“再发展”
买入民生证券研究员 邱祖学,孙二春2024-05-23EPS预测 0.37 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
产品结构高端化驱动盈利水平提升
买入中邮证券研究员 丁士涛2023-04-10EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
山东创新借壳过会，向高端化和绿色化迈进
中邮证券研究员 丁士涛2022-10-20EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：民生证券、中邮证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.24~0.39 元区间（中位 0.38），与同花顺一致预期 0.30 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.09
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
2.38%
¥0.09 ÷ 现价 ¥3.70
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
+0.58pct
股息率 2.38% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-290.880.092025-12-312.43%实施分配
2025-06-130.810.082024-12-312.04%实施分配
2024-06-280.700.072023-12-311.88%实施分配
2023-05-180.600.062022-12-311.17%实施分配
2021-06-300.800.082020-12-312.20%实施分配
2020-07-130.700.072019-12-311.26%实施分配
2019-07-090.700.072018-12-311.73%实施分配
2018-07-040.600.062017-12-311.42%实施分配
2016-07-123.000.302015-12-314.58%实施分配
2015-07-101.000.102014-12-311.39%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-29 每股 ¥0.09。2025 年度合计每股派息约 ¥0.09（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.08（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 16.70x、前向 PE 12.33x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 20.3% 分位、150 日价格分位 21.3%，距 52 周高点 -27.05%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.32（预测期口径 0.34），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 38.55%。
  • 股息率维度：中等。TTM 股息率 2.38%，高于无风险利率（约 1.8%） 0.58 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
  • 结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -22.25% · 2026E 51.62% · 2027E 30.90% · 2028E 30.72% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 70,072 户，环比 -7.98%（-6,078 户），自 2025-11-20 起累计 +14.0%。
  • 融资余额：38 个交易日由 0.06亿 变为 0.72亿（+1046.99%），占流通市值 0.52%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.96亿、近 120 日净流出 9.29亿，净流入天数 50/120（占比 42%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.33x 不变，股价对应 EPS 0.56 → ¥7，持有 2.33 年的年化股价回报约 30.76%；叠加 2.38% 股息，综合年化约 33.14%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥9（较现价 +143.2%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.24~0.39 元区间（中位 0.38），与同花顺一致预期 0.30 元存在一定分歧。2.38% 的股息率提供一定下行保护。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -22.25% · 2026E 51.62% · 2027E 30.90% · 2028E 30.72%；ROE 由 7.13%（2025A）上行至预测 14.15%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.24x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-07-13 ~ 2026-09-02 共 38 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600361/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 22 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:49:12。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。