北新建材(000786) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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北新建材 000786.SZ

行业 装修建材 · 上市 1997-06-06 · 总股本 17.0224亿股 · 全流通

¥16.67

+0.03　+0.18%

收盘 2026-09-03 09:35

PE(TTM)

12.06

静态 PE 10.32

1.04

市净率

总市值

284亿

流通市值 282亿

换手率

0.05%

量比 1.25

成交额

0.13亿

振幅 0.54%

TTM 股息率

4.11%

每股派息 ¥0.68

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

16 ~ 29

区间位置 1.5%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-42.78%

历史价格分位（150日）：0.7%

近 20 日涨跌

-9.94%

近 60 日 -19.72%　近 120 日 -34.67%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥16.67 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	25	1.95	1.53 ~ 2.49	+14.22%	8.55x	33亿
2027E	24	2.21	1.70 ~ 2.97	+13.33%	7.54x	38亿
2028E	23	2.50	1.96 ~ 3.21	+13.12%	6.67x	43亿

2025A 实际净利润 29.06亿 ÷ 总股本 17.0224亿股 = EPS 1.71 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，25 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	258.21亿	252.80亿	265.07亿	285.34亿	305.93亿
营业收入增长率	15.14%	-2.09%	4.85%	7.50%	7.11%
净利润(元)	36.47亿	29.06亿	33.21亿	37.55亿	42.65亿
净利润增长率	3.49%	-20.31%	11.41%	15.13%	11.84%
每股净资产(元)	15.20	15.96	17.20	18.61	20.18
净资产收益率	15.01%	11.11%	11.02%	11.72%	12.13%
市盈率(动态)	7.88	9.91	9.08	7.90	7.07

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

8.55x

¥16.67 ÷ EPS 1.95　· 2027E 7.54x · 2028E 6.67x

EPS 增速 CAGR

13.56%

2025A 1.71 → 2028E 2.50（3年）· 预测期 CAGR 13.23%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.63

偏低　预测期口径 0.65

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 12.06x / 前向 8.55x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 8.55 ÷ (CAGR × 100) = 0.63，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 13.56% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-2.23	-1.13	-1.10	5
近 10 日	-2.71	-1.58	-1.13	10
近 20 日	-3.82	-1.47	-2.35	20
近 60 日	-7.66	-0.83	-6.83	60
近 120 日	-17.22	+0.34	-17.56	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 3.82亿，其中特大单净流出 1.47亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 42/120 天（占比 35%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 3.82亿。
近 120 日累计净流出 17.22亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -1.51亿。
短窗口：近 5 日 -2.23亿，近 10 日 -2.71亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.05%，资金流绝对值相对 284亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-20	62,000	-3.12%	27,455	45万元
2026-08-10	64,000	+3.23%	26,597	44万元
2026-07-31	62,000	+1.64%	27,455	45万元
2026-07-20	61,000	0.00%	27,906	46万元
2026-07-10	61,000	+3.33%	27,906	46万元
2026-06-30	59,034	+1.78%	28,835	48万元
2026-06-18	58,000	+1.75%	29,349	49万元
2026-06-10	57,000	+1.79%	29,864	49万元
2026-05-31	56,000	+3.70%	30,397	50万元
2026-05-20	54,000	—	31,523	52万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-08-20）股东户数 62,000 户，环比 -3.12%（减少 2,000 户），筹码趋于集中。
自 2026-05-20 的 54,000 户起算，两年半累计增加 +14.8%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 31,523 股降至 27,455 股，户均市值 45 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -0.91% 与主力资金近 20 日净流出 3.82亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-24

中报业绩承压，下半年石膏板有望企稳

买入中邮证券研究员赵洋2026-08-24EPS预测 1.56 / 1.81 / 2.03（26/27/28E）

2026年中报点评：两翼均衡成长加速成型，经营质量稳健

增持国信证券研究员任鹤,陈颖2026-08-23EPS预测 1.76 / 2.08 / 2.50（26/27/28E）

Q1盈利能力改善，行业需求仍承压

买入中邮证券研究员赵洋2026-05-06EPS预测 1.89 / 2.12 / 2.19（26/27/28E）

2025年报点评：“一体”短期承压，“两翼”逆势增长

买入东吴证券研究员黄诗涛2026-03-27EPS预测 2.04 / 2.37 / 2.63（26/27/28E）

石膏板阶段性承压，“两翼”快速增长

买入国金证券研究员李阳2026-03-26EPS预测 2.06 / 2.32 / 2.53（26/27/28E）

拟重启远大洪雨并购，夯实防水翼

买入国金证券研究员李阳2025-11-27EPS预测 2.15 / 2.36 / 0.00（26/27/28E）

优化夯实发展基础

买入东兴证券研究员赵军胜2025-10-29EPS预测 2.12 / 2.44 / 0.00（26/27/28E）

2025年三季报点评：两翼延续高增，静待企稳回升

买入西南证券研究员笪文钊2025-10-29EPS预测 2.63 / 3.04 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：中邮证券、国信证券、东吴证券、国金证券、东兴证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.56~2.63 元区间（中位 2.06），与同花顺一致预期 1.95 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.68

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

4.11%

¥0.68 ÷ 现价 ¥16.67

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+2.31pct

股息率 4.11% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-12	6.85	0.68	2025-12-31	3.25%	实施分配
2025-06-13	8.65	0.86	2024-12-31	3.04%	实施分配
2024-06-19	8.35	0.83	2023-12-31	2.60%	实施分配
2023-06-09	6.55	0.66	2022-12-31	2.60%	实施分配
2022-06-09	6.55	0.66	2021-12-31	2.16%	实施分配
2021-06-11	5.50	0.55	2020-12-31	1.18%	实施分配
2020-06-11	0.82	0.08	2019-12-31	0.36%	实施分配
2019-06-20	4.60	0.46	2018-12-31	2.50%	实施分配
2018-06-07	3.55	0.35	2017-12-31	1.57%	实施分配
2017-05-16	1.80	0.18	2016-12-31	1.29%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-12 每股 ¥0.68。2025 年度合计每股派息约 ¥0.68（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.86（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.83（1 次）；历史累计送股 4 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 12.06x、前向 PE 8.55x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 1.5% 分位、150 日价格分位 0.7%，距 52 周高点 -42.78%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.63（预测期口径 0.65），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 13.56%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.11%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.31 个百分点，近 12 个月 1 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -20.31% · 2026E 11.41% · 2027E 15.13% · 2028E 11.84% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-08-20 达 62,000 户，环比 -3.12%（-2,000 户），自 2026-05-20 起累计 +14.8%。
融资余额：60 个交易日由 4.85亿变为 4.81亿（-0.91%），占流通市值 1.71%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流出 3.82亿、近 120 日净流出 17.22亿，净流入天数 42/120（占比 35%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 8.55x 不变，股价对应 EPS 2.50 → ¥21，持有 2.33 年的年化股价回报约 11.27%；叠加 4.11% 股息，综合年化约 15.38%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥58（较现价 +250.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.56~2.63 元区间（中位 2.06），与同花顺一致预期 1.95 元存在一定分歧。4.11% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -20.31% · 2026E 11.41% · 2027E 15.13% · 2028E 11.84%；ROE 由 11.11%（2025A）上行至预测 12.13%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.04x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 25 家、2027E 由 24 家、2028E 由 23 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000786/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-20）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 29 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-20 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:36:00。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比