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华勤技术 603296.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 15.1581亿股 · 全流通
¥79.84
+0.62　+0.78%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
23.43
静态 PE 20.17
PB
3.77
市净率
总市值
1,210亿
流通市值 638亿
换手率
1.99%
量比 0.76
成交额
12.67亿
振幅 3.35%
TTM 股息率
1.50%
每股派息 ¥1.20
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
53627078869526-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 9252周低 56现价 79.84收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
56 ~ 92
区间位置 66.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-13.10%
历史价格分位（150日）：80.0%
近 20 日涨跌
-0.25%
近 60 日 +10.32%　近 120 日 +27.05%
最新交易日
80.68 / 78.03
最高 / 最低　换手率仅 1.99%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥79.84 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E213.632.96 ~ 4.10+35.73%21.99x54亿
2027E214.423.82 ~ 4.69+21.76%18.06x66亿
2028E205.404.94 ~ 6.08+22.17%14.79x81亿
2025A 实际净利润 40.54亿 ÷ 总股本 15.1581亿股 = EPS 2.67 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，21 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)1098.78亿1714.37亿2067.71亿2495.51亿2944.83亿
营业收入增长率28.76%56.02%20.61%20.67%18.00%
净利润(元)29.26亿40.54亿54.25亿66.09亿80.78亿
净利润增长率8.10%38.55%31.94%23.56%23.66%
每股净资产(元)22.1925.4020.8724.4528.89
净资产收益率13.56%16.82%17.49%18.42%19.30%
市盈率(动态)27.4119.7122.2418.0014.57
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
21.99x
¥79.84 ÷ EPS 3.63　· 2027E 18.06x · 2028E 14.79x
EPS 增速 CAGR
26.39%
2025A 2.67 → 2028E 5.40（3年）· 预测期 CAGR 21.97%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.83
偏低 　预测期口径 1.00
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 23.43x / 前向 21.99x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 21.99 ÷ (CAGR × 100) = 0.83，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 26.39% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+17.9+9.0+0.0-9.0-17.92026-06-10 主动买卖净额 -0.07亿（特大单 +0.15亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.52亿（特大单 +0.73亿）2026-06-12 主动买卖净额 -1.42亿（特大单 -0.84亿）2026-06-15 主动买卖净额 +0.90亿（特大单 +0.84亿）2026-06-16 主动买卖净额 -1.39亿（特大单 -0.78亿）2026-06-17 主动买卖净额 +2.81亿（特大单 +2.80亿）2026-06-18 主动买卖净额 +0.19亿（特大单 +0.51亿）2026-06-22 主动买卖净额 -3.19亿（特大单 -2.90亿）2026-06-23 主动买卖净额 -2.18亿（特大单 -0.93亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.12亿（特大单 +0.19亿）2026-06-25 主动买卖净额 -1.05亿（特大单 +0.08亿）2026-06-26 主动买卖净额 -5.00亿（特大单 -4.44亿）2026-06-29 主动买卖净额 +1.08亿（特大单 +1.34亿）2026-06-30 主动买卖净额 +3.22亿（特大单 +3.07亿）2026-07-01 主动买卖净额 -1.28亿（特大单 -0.48亿）2026-07-02 主动买卖净额 -1.84亿（特大单 -1.33亿）2026-07-03 主动买卖净额 -0.14亿（特大单 +0.33亿）2026-07-06 主动买卖净额 +1.40亿（特大单 +1.07亿）2026-07-07 主动买卖净额 +0.48亿（特大单 +0.86亿）2026-07-08 主动买卖净额 +15.15亿（特大单 +12.66亿）2026-07-09 主动买卖净额 +4.54亿（特大单 +4.41亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 +1.04亿）2026-07-13 主动买卖净额 -0.31亿（特大单 +0.12亿）2026-07-14 主动买卖净额 -1.90亿（特大单 -1.26亿）2026-07-15 主动买卖净额 +1.86亿（特大单 +2.08亿）2026-07-16 主动买卖净额 +0.90亿（特大单 +0.39亿）2026-07-17 主动买卖净额 -2.94亿（特大单 -1.56亿）2026-07-20 主动买卖净额 -0.78亿（特大单 -0.14亿）2026-07-21 主动买卖净额 +4.30亿（特大单 +3.63亿）2026-07-22 主动买卖净额 +12.43亿（特大单 +8.88亿）2026-07-23 主动买卖净额 +2.34亿（特大单 +2.61亿）2026-07-24 主动买卖净额 +0.51亿（特大单 +1.17亿）2026-07-27 主动买卖净额 -2.74亿（特大单 -2.67亿）2026-07-28 主动买卖净额 -0.80亿（特大单 +0.50亿）2026-07-29 主动买卖净额 -1.42亿（特大单 -1.38亿）2026-07-30 主动买卖净额 -2.67亿（特大单 -1.42亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.38亿（特大单 +0.64亿）2026-08-03 主动买卖净额 -4.66亿（特大单 -4.08亿）2026-08-04 主动买卖净额 +1.45亿（特大单 +1.06亿）2026-08-05 主动买卖净额 +3.29亿（特大单 +3.39亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.72亿（特大单 +0.88亿）2026-08-07 主动买卖净额 -1.32亿（特大单 -0.91亿）2026-08-10 主动买卖净额 -0.47亿（特大单 +0.02亿）2026-08-11 主动买卖净额 -0.05亿（特大单 -0.05亿）2026-08-12 主动买卖净额 -1.38亿（特大单 -0.84亿）2026-08-13 主动买卖净额 +15.60亿（特大单 +13.10亿）2026-08-14 主动买卖净额 +2.23亿（特大单 +2.14亿）2026-08-17 主动买卖净额 -1.90亿（特大单 -2.02亿）2026-08-18 主动买卖净额 -2.29亿（特大单 -1.85亿）2026-08-19 主动买卖净额 -3.23亿（特大单 -2.36亿）2026-08-20 主动买卖净额 -0.52亿（特大单 -0.29亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 -0.47亿）2026-08-24 主动买卖净额 -2.78亿（特大单 -1.66亿）2026-08-25 主动买卖净额 -1.12亿（特大单 -0.83亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.86亿（特大单 -0.55亿）2026-08-27 主动买卖净额 -2.03亿（特大单 -1.82亿）2026-08-28 主动买卖净额 -1.32亿（特大单 -0.22亿）2026-08-31 主动买卖净额 +2.88亿（特大单 +2.90亿）2026-09-01 主动买卖净额 -3.14亿（特大单 -1.93亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 +0.48亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-3.75-0.59-3.165
近 10 日-9.41-4.39-5.0210
近 20 日-1.50+3.71-5.2120
近 60 日+20.00+34.03-14.0360
近 120 日+25.51+50.27-24.77120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 1.50亿， 其中特大单 净流入 3.71亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 50/120 天（占比 42%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 4/20 天， 累计净流出 1.50亿。
  • 近 120 日累计净流入 25.51亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19， 单日 -3.23亿。
  • 短窗口：近 5 日 -3.75亿， 近 10 日 -9.41亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 1.99%，资金流绝对值相对 1,210亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
91112141606-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
13.84亿
2026-09-02　占流通市值 2.17%
区间变化（60日）
-1.30亿
-8.61%　2026-06-10 起
融券余额 0.09亿（占流通市值极小）。 区间高点 15.15亿、低点 9.61亿，最新 13.84亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.3万4.7万7.0万9.3万2024-06-30 29,980户24-062024-09-30 30,893户+3%24-092024-12-31 33,128户+7%24-122025-03-31 41,560户+25%25-032025-06-30 43,101户+4%25-062025-09-30 46,681户+8%25-092025-12-31 49,002户+5%25-122026-02-28 56,850户+16%26-022026-03-31 58,532户+3%26-032026-06-30 83,209户+42%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3083,209+42.16%18,21777万元
2026-03-3158,532+2.96%25,897109万元
2026-02-2856,850+16.02%26,663112万元
2025-12-3149,002+4.97%30,934130万元
2025-09-3046,681+8.31%32,472137万元
2025-06-3043,101+3.71%35,169148万元
2025-03-3141,560+25.45%36,473153万元
2024-12-3133,128+7.23%45,756192万元
2024-09-3030,893+3.05%49,066206万元
2024-06-3029,980—50,561213万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 638亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 83,209 户，环比 +42.16%（增加 24,677 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-06-30 的 29,980 户起算，两年半累计增加 +177.5%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 50,561 股降至 18,217 股， 户均市值 77 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -8.61% 与主力资金近 20 日净流出 1.50亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28
业绩符合预期，算力业务加速放量
买入国金证券研究员 樊志远,丁彦文2026-08-28EPS预测 3.49 / 4.29 / 5.05（26/27/28E）
公司信息更新报告：2026H1营收利润双增，数据中心业务将加速成长
买入开源证券研究员 陈蓉芳,刘琦2026-08-27EPS预测 3.88 / 4.52 / 5.73（26/27/28E）
业绩持续兑现向上，数据业务构筑核心增长引擎
增持国信证券研究员 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然2026-08-04EPS预测 3.91 / 4.28 / 5.29（26/27/28E）
26Q1业绩亮眼，超节点带来数据中心高增弹性
买入太平洋研究员 张世杰,李珏晗2026-05-22EPS预测 4.72 / 5.98 / 7.17（26/27/28E）
超节点项目进入出货周期
买入中邮证券研究员 万玮,吴文吉2026-05-14EPS预测 4.77 / 5.90 / 7.30（26/27/28E）
2026年一季报点评：Q1稳劲开局，数据中心放量驱动全年高增
买入东吴证券研究员 张良卫,陈海进2026-05-08EPS预测 4.89 / 6.28 / 8.16（26/27/28E）
超节点全栈交付筑造壁垒，国产算力放量驱动业绩高增
买入东吴证券研究员 张良卫,陈海进2026-04-08EPS预测 5.17 / 6.64 / 8.63（26/27/28E）
3+N+3智能产品平台战略成效显著，营收利润双增长
买入太平洋研究员 孙远峰,张世杰,李珏晗2026-03-30EPS预测 4.99 / 6.21 / 7.45（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国金证券、开源证券、国信证券、太平洋、中邮证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.49~5.17 元区间（中位 4.77），与同花顺一致预期 3.63 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥1.20
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.50%
¥1.20 ÷ 现价 ¥79.84
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.30pct
股息率 1.50% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-1712.001.202025-12-311.13%实施分配
2025-06-069.000.902024-12-311.27%实施分配
2024-06-1112.001.202023-12-311.46%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-17 每股 ¥1.20。2025 年度合计每股派息约 ¥1.20（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.90（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥1.20（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 23.43x、前向 PE 21.99x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 66.3% 分位、150 日价格分位 80.0%，距 52 周高点 -13.10%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.83（预测期口径 1.00），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 26.39%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.50%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 38.55% · 2026E 31.94% · 2027E 23.56% · 2028E 23.66% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 83,209 户，环比 +42.16%（+24,677 户），自 2024-06-30 起累计 +177.5%。
  • 融资余额：60 个交易日由 15.15亿 变为 13.84亿（-8.61%），占流通市值 2.17%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 1.50亿、近 120 日净流入 25.51亿，净流入天数 50/120（占比 42%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 21.99x 不变，股价对应 EPS 5.40 → ¥119，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.59%；叠加 1.50% 股息，综合年化约 20.09%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥109（较现价 +36.4%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.49~5.17 元区间（中位 4.77），与同花顺一致预期 3.63 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 38.55% · 2026E 31.94% · 2027E 23.56% · 2028E 23.66%；ROE 由 16.82%（2025A）上行至预测 19.30%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.77x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 38.55% · 2026E 31.94% · 2027E 23.56% · 2028E 23.66% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 21 家、2027E 由 21 家、2028E 由 20 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603296/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 3 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:03:57。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。