华阳集团(002906) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

华阳集团 002906.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 5.2469亿股 · 全流通

¥28.72

+0.02　+0.07%

收盘 2026-09-03 09:48

PE(TTM)

17.91

静态 PE 18.78

2.11

市净率

总市值

151亿

流通市值 151亿

换手率

0.75%

量比 3.99

成交额

1.14亿

振幅 3.34%

TTM 股息率

1.74%

每股派息 ¥0.50

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-16 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

22 ~ 34

区间位置 52.2%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-16.56%

历史价格分位（150日）：47.3%

近 20 日涨跌

+13.20%

近 60 日 -0.52%　近 120 日 -8.59%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥28.72 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	14	1.82	1.76 ~ 1.93	+22.11%	15.78x	10亿
2027E	14	2.24	2.10 ~ 2.35	+23.08%	12.82x	12亿
2028E	13	2.68	2.43 ~ 2.88	+19.64%	10.72x	14亿

2025A 实际净利润 7.82亿 ÷ 总股本 5.2469亿股 = EPS 1.49 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，14 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	101.58亿	130.48亿	160.54亿	193.41亿	227.96亿
营业收入增长率	42.33%	28.46%	23.04%	20.45%	17.80%
净利润(元)	6.51亿	7.82亿	9.58亿	11.74亿	14.06亿
净利润增长率	40.13%	20.00%	22.36%	22.30%	19.19%
每股净资产(元)	12.30	13.33	14.80	16.53	18.61
净资产收益率	10.48%	11.66%	12.58%	13.81%	14.59%
市盈率(动态)	22.02	18.32	15.00	12.26	10.29

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

15.78x

¥28.72 ÷ EPS 1.82　· 2027E 12.82x · 2028E 10.72x

EPS 增速 CAGR

21.60%

2025A 1.49 → 2028E 2.68（3年）· 预测期 CAGR 21.35%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.73

偏低　预测期口径 0.74

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 17.91x / 前向 15.78x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 15.78 ÷ (CAGR × 100) = 0.73，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 21.60% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+1.13	+0.77	+0.36	5
近 10 日	-2.05	-2.10	+0.05	10
近 20 日	-2.26	-1.73	-0.53	20
近 60 日	-1.79	-0.04	-1.75	60
近 120 日	-4.52	+2.95	-7.47	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 2.26亿，其中特大单净流出 1.73亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 6/20 天，累计净流出 2.26亿。
近 120 日累计净流出 4.52亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-25，单日 -3.47亿。
短窗口：近 5 日 +1.13亿，近 10 日 -2.05亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.75%，资金流绝对值相对 151亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-08-10	37,071	-1.01%	14,154	41万元
2026-07-31	37,450	-0.74%	14,010	40万元
2026-07-20	37,728	-3.78%	13,907	40万元
2026-06-30	39,209	-0.30%	13,382	38万元
2026-06-18	39,328	+5.08%	13,341	38万元
2026-06-10	37,428	+2.64%	14,019	40万元
2026-05-29	36,466	+0.15%	14,388	41万元
2026-05-20	36,412	+2.24%	14,410	41万元
2026-05-08	35,615	-0.67%	14,732	42万元
2026-04-30	35,857	—	14,633	42万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-08-10）股东户数 37,071 户，环比 -1.01%（减少 379 户），筹码趋于集中。
自 2026-04-30 的 35,857 户起算，两年半累计增加 +3.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 14,633 股降至 14,154 股，户均市值 41 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -7.46% 与主力资金近 20 日净流出 2.26亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

公司信息更新报告：业绩高增，股东溢价获得控股权彰显产业资本认可

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,赵旭杨2026-08-31EPS预测 1.82 / 2.30 / 2.77（26/27/28E）

2026年半年报点评：收入和利润高增，略超我们预期，Q2业绩增长提速

买入东吴证券研究员黄细里,孙仁昊2026-08-25EPS预测 1.80 / 2.24 / 2.71（26/27/28E）

单二季度净利润同比增长27%，AI、机器人相关业务发展可期

增持国信证券研究员唐旭霞,杨钐2026-08-24EPS预测 1.89 / 2.35 / 2.81（26/27/28E）

聚焦汽车智能化与轻量化，积极布局AI、机器人等相关业务

增持国信证券研究员唐旭霞,杨钐2026-07-23EPS预测 1.89 / 2.35 / 2.81（26/27/28E）

单一季度收入同比增长24%，积极发展AI、机器人相关业务

增持国信证券研究员唐旭霞,杨钐2026-04-30EPS预测 1.89 / 2.35 / 2.81（26/27/28E）

单四季度收入同比增长28%，积极发展AI、机器人相关业务

增持国信证券研究员唐旭霞,杨钐2026-04-08EPS预测 1.89 / 2.35 / 2.81（26/27/28E）

2025年报点评：电子压铸业务双增长，业绩符合预期

买入东吴证券研究员黄细里,孙仁昊2026-04-03EPS预测 1.80 / 2.24 / 2.71（26/27/28E）

深度报告：汽车电子多点开花，营收利润稳健增长

买入东莞证券研究员刘梦麟,吴镇杰2026-02-26EPS预测 1.97 / 2.49 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：开源证券、东吴证券、国信证券、东莞证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.80~1.97 元区间（中位 1.89），与同花顺一致预期 1.82 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.50

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.74%

¥0.50 ÷ 现价 ¥28.72

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.06pct

股息率 1.74% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-08	5.00	0.50	2025-12-31	1.59%	实施分配
2025-05-12	4.80	0.48	2024-12-31	1.50%	实施分配
2024-06-19	3.50	0.35	2023-12-31	1.20%	实施分配
2023-05-24	2.50	0.25	2022-12-31	0.89%	实施分配
2022-05-30	2.00	0.20	2021-12-31	0.56%	实施分配
2021-05-28	2.00	0.20	2020-12-31	0.69%	实施分配
2020-06-01	1.00	0.10	2019-12-31	0.79%	实施分配
2018-06-27	2.50	0.25	2017-12-31	1.31%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-08 每股 ¥0.50。2025 年度合计每股派息约 ¥0.50（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.48（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.35（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 17.91x、前向 PE 15.78x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 52.2% 分位、150 日价格分位 47.3%，距 52 周高点 -16.56%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.73（预测期口径 0.74），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 21.60%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.74%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 20.00% · 2026E 22.36% · 2027E 22.30% · 2028E 19.19% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-08-10 达 37,071 户，环比 -1.01%（-379 户），自 2026-04-30 起累计 +3.4%。
融资余额：60 个交易日由 5.91亿变为 5.47亿（-7.46%），占流通市值 3.63%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 2.26亿、近 120 日净流出 4.52亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 15.78x 不变，股价对应 EPS 2.68 → ¥42，持有 2.33 年的年化股价回报约 18.09%；叠加 1.74% 股息，综合年化约 19.83%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥55（较现价 +90.1%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.80~1.97 元区间（中位 1.89），与同花顺一致预期 1.82 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 20.00% · 2026E 22.36% · 2027E 22.30% · 2028E 19.19%；ROE 由 11.66%（2025A）上行至预测 14.59%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.11x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 20.00% · 2026E 22.36% · 2027E 22.30% · 2028E 19.19% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 14 家、2027E 由 14 家、2028E 由 13 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002906/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-10）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 8 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-08-10 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:49:01。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比