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南华期货 603093.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 10.3811亿股 · 全流通
¥13.46
-0.07　-0.52%
收盘 2026-09-03 09:49
PE(TTM)
21.72
静态 PE 17.99
PB
2.39
市净率
总市值
140亿
流通市值 119亿
换手率
0.39%
量比 1.03
成交额
0.46亿
振幅 1.85%
TTM 股息率
0.51%
每股派息 ¥0.07
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
10121415171826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 1852周低 11现价 13.46收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
11 ~ 18
区间位置 35.5%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-24.90%
历史价格分位（150日）：54.0%
近 20 日涨跌
+8.35%
近 60 日 +7.39%　近 120 日 -15.03%
最新交易日
13.64 / 13.39
最高 / 最低　换手率仅 0.39%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥13.46 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E100.730.55 ~ 1.22+55.93%18.44x7亿
2027E100.850.65 ~ 1.33+16.44%15.84x8亿
2028E101.010.71 ~ 1.58+18.82%13.33x10亿
2025A 实际净利润 4.86亿 ÷ 总股本 10.3811亿股 = EPS 0.47 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)13.54亿13.88亿17.91亿20.58亿23.49亿
营业收入增长率-8.56%2.45%29.05%14.65%13.92%
净利润(元)4.58亿4.86亿6.98亿8.19亿9.67亿
净利润增长率13.96%6.18%44.06%16.39%17.01%
每股净资产(元)6.757.806.457.177.79
净资产收益率11.71%11.30%11.26%11.75%12.80%
市盈率(动态)18.4917.3419.3716.6314.36
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
18.44x
¥13.46 ÷ EPS 0.73　· 2027E 15.84x · 2028E 13.33x
EPS 增速 CAGR
29.21%
2025A 0.47 → 2028E 1.01（3年）· 预测期 CAGR 17.62%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.63
偏低 　预测期口径 1.05
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 21.72x / 前向 18.44x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 18.44 ÷ (CAGR × 100) = 0.63，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 29.21% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.5+0.8+0.0-0.8-1.52026-06-10 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.02亿）2026-06-11 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.06亿）2026-06-12 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.06亿）2026-06-15 主力净流入 +1.01亿（超大单 +0.94亿）2026-06-16 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.22亿）2026-06-17 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.29亿）2026-06-18 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.07亿）2026-06-22 主力净流入 +0.55亿（超大单 +0.35亿）2026-06-23 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.27亿）2026-06-24 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.07亿）2026-06-25 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.11亿）2026-06-26 主力净流入 -0.52亿（超大单 -0.11亿）2026-06-29 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.07亿）2026-06-30 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.00亿）2026-07-01 主力净流入 +0.28亿（超大单 +0.06亿）2026-07-02 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.05亿）2026-07-03 主力净流入 +0.12亿（超大单 +0.02亿）2026-07-06 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.02亿）2026-07-07 主力净流入 -0.17亿（超大单 +0.00亿）2026-07-08 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-09 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.03亿）2026-07-10 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-07-13 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.02亿）2026-07-14 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.03亿）2026-07-15 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-07-16 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-07-17 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.00亿）2026-07-20 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.02亿）2026-07-21 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.00亿）2026-07-22 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.02亿）2026-07-23 主力净流入 +0.06亿（超大单 -0.01亿）2026-07-24 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.00亿）2026-07-27 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-07-28 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-07-29 主力净流入 +0.19亿（超大单 +0.04亿）2026-07-30 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.01亿）2026-07-31 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.08亿）2026-08-03 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.15亿）2026-08-04 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.09亿）2026-08-05 主力净流入 +0.17亿（超大单 -0.07亿）2026-08-06 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.06亿）2026-08-07 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.01亿）2026-08-10 主力净流入 +0.00亿（超大单 +0.00亿）2026-08-11 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-08-12 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.09亿）2026-08-13 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.01亿）2026-08-14 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.00亿）2026-08-17 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.05亿）2026-08-18 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-08-19 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.06亿）2026-08-20 主力净流入 -0.00亿（超大单 +0.02亿）2026-08-21 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-08-24 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.01亿）2026-08-25 主力净流入 +0.11亿（超大单 +0.00亿）2026-08-26 主力净流入 +1.33亿（超大单 +1.10亿）2026-08-27 主力净流入 +0.71亿（超大单 +0.60亿）2026-08-28 主力净流入 -0.25亿（超大单 +0.04亿）2026-08-31 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.02亿）2026-09-01 主力净流入 +0.40亿（超大单 -0.02亿）2026-09-02 主力净流入 -0.16亿（超大单 -0.08亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+0.80+0.57+0.235
近 10 日+2.25+1.66+0.5910
近 20 日+2.03+1.68+0.3520
近 60 日+2.54+2.33+0.2060
近 120 日+2.60+4.39-1.79120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 2.03亿， 其中超大单 净流入 1.68亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

  • 120 个交易日中净流入天数 52/120 天（占比 43%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 10/20 天， 累计净流入 2.03亿。
  • 近 120 日累计净流入 2.60亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-28， 单日 -0.25亿。
  • 短窗口：近 5 日 +0.80亿， 近 10 日 +2.25亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.39%，资金流绝对值相对 140亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
融资余额数据不足，暂无法绘图
最新融资余额
0.00亿
2026-09-03　占流通市值 0.00%
区间变化（1日）
0.00亿
0.00%　2026-09-03 起
融券余额 0.00亿（占流通市值极小）。 区间高点 0.00亿、低点 0.00亿，最新 0.00亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流入方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.2万2.4万3.6万4.8万2024-09-30 26,929户24-092024-12-31 22,008户-18%24-122025-02-28 20,362户-7%25-022025-03-31 24,413户+20%25-032025-06-30 43,170户+77%25-062025-09-30 37,585户-13%25-092025-12-31 32,506户-14%25-122026-02-28 29,274户-10%26-022026-03-31 27,236户-7%26-032026-06-30 28,091户+3%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3028,091+3.14%36,95542万元
2026-03-3127,236-6.96%38,11544万元
2026-02-2829,274-9.94%35,46241万元
2025-12-3132,506-13.51%31,93637万元
2025-09-3037,585-12.94%27,62032万元
2025-06-3043,170+76.83%24,04728万元
2025-03-3124,413+19.89%42,52349万元
2025-02-2820,362-7.48%50,98358万元
2024-12-3122,008-18.27%47,17054万元
2024-09-3026,929—38,55044万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 119亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 28,091 户，环比 +3.14%（增加 855 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-09-30 的 26,929 户起算，两年半累计增加 +4.3%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 38,550 股降至 36,955 股， 户均市值 42 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +0.00% 与主力资金近 20 日净流出 2.03亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-19
境外业务高增，归母净利同比+68%
买入国金证券研究员 舒思勤,方丽,洪希柠2026-08-19EPS预测 1.22 / 1.33 / 1.58（26/27/28E）
2026年中报点评：境外优势充分兑现，多元业务协同发力
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-08-18EPS预测 0.63 / 0.71 / 0.78（26/27/28E）
H股回购传递发展信心，国际化核心壁垒驱动长期增长
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-06-26EPS预测 0.86 / 0.96 / 1.06（26/27/28E）
扬帆出海，境外业务领先的期货公司
买入国金证券研究员 舒思勤,方丽,洪希柠2026-06-10EPS预测 1.14 / 1.24 / 1.39（26/27/28E）
2026年一季报点评：受益于期货市场活跃度提升，归母净利润同比增长近140%
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-04-21EPS预测 0.92 / 1.02 / 1.13（26/27/28E）
2025年年报点评：境外业务亮眼，整体经营稳健
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2026-03-29EPS预测 0.78 / 0.86 / 0.96（26/27/28E）
2025年三季报点评：净利润同比微降，Q3手续费净收入边际提升
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2025-10-23EPS预测 0.88 / 0.96 / 0.00（26/27/28E）
2025年中报点评：国内经纪业务相对承压，境外业务稳健扩张
增持东吴证券研究员 孙婷,罗宇康2025-08-19EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 2 · 增持 6 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国金证券、东吴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.63~1.22 元区间（中位 0.88），与同花顺一致预期 0.73 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.07
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.51%
¥0.07 ÷ 现价 ¥13.46
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.29pct
股息率 0.51% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-08-100.690.072025-12-310.38%实施分配
2025-05-230.760.082024-12-310.60%实施分配
2024-05-280.660.072023-12-310.64%实施分配
2023-05-190.560.062022-12-310.52%实施分配
2022-05-100.400.042021-12-310.41%实施分配
2020-06-030.480.052019-12-310.22%实施分配
TTM 口径明细：2026-08-10 每股 ¥0.07。2025 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.08（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.07（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.72x、前向 PE 18.44x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 35.5% 分位、150 日价格分位 54.0%，距 52 周高点 -24.90%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.63（预测期口径 1.05），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 29.21%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.51%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 6.18% · 2026E 44.06% · 2027E 16.39% · 2028E 17.01% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 28,091 户，环比 +3.14%（+855 户），自 2024-09-30 起累计 +4.3%。
  • 融资余额：1 个交易日由 0.00亿 变为 0.00亿（+0.00%），占流通市值 0.00%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流入 2.03亿、近 120 日净流入 2.60亿，净流入天数 52/120（占比 43%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 18.44x 不变，股价对应 EPS 1.01 → ¥19，持有 2.33 年的年化股价回报约 14.97%；叠加 0.51% 股息，综合年化约 15.48%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥22（较现价 +62.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 2 家买入 / 6 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.63~1.22 元区间（中位 0.88），与同花顺一致预期 0.73 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 6.18% · 2026E 44.06% · 2027E 16.39% · 2028E 17.01%；ROE 由 11.30%（2025A）上行至预测 12.80%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.39x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 6.18% · 2026E 44.06% · 2027E 16.39% · 2028E 17.01% 的盈利趋势与 流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 10 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-09-03 ~ 2026-09-03 共 1 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603093/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 6 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:49:37。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。