卧龙电驱(600580) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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卧龙电驱 600580.SH

行业 电机Ⅱ · 上市 2002-06-06 · 总股本 15.6212亿股 · 全流通

¥29.52

+0.72　+2.50%

收盘 2026-09-03 09:50

PE(TTM)

49.03

静态 PE 65.57

4.23

市净率

总市值

461亿

流通市值 460亿

换手率

0.54%

量比 3.49

成交额

2.47亿

振幅 2.40%

TTM 股息率

0.61%

每股派息 ¥0.18

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

27 ~ 48

区间位置 10.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-38.84%

历史价格分位（150日）：6.0%

近 20 日涨跌

-18.52%

近 60 日 -18.02%　近 120 日 -28.11%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥29.52 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	5	0.79	0.76 ~ 0.83	+9.60%	37.37x	12亿
2027E	5	0.89	0.86 ~ 0.94	+12.66%	33.17x	14亿
2028E	5	0.99	0.91 ~ 1.08	+11.24%	29.82x	15亿

2025A 实际净利润 11.26亿 ÷ 总股本 15.6212亿股 = EPS 0.72 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，5 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	162.47亿	154.54亿	156.58亿	167.44亿	180.99亿
营业收入增长率	4.37%	-4.88%	1.32%	6.94%	8.09%
净利润(元)	7.93亿	11.26亿	12.40亿	13.91亿	15.40亿
净利润增长率	49.63%	42.04%	5.94%	13.66%	17.04%
每股净资产(元)	7.70	7.02	-	-	-
净资产收益率	8.15%	10.73%	-	-	-
市盈率(动态)	57.10	40.33	38.21	33.38	28.47

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

37.37x

¥29.52 ÷ EPS 0.79　· 2027E 33.17x · 2028E 29.82x

EPS 增速 CAGR

11.16%

2025A 0.72 → 2028E 0.99（3年）· 预测期 CAGR 11.94%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

3.35

显著大于 1.5 　预测期口径 3.13

PE 消化至 30x 需要

2.1 年

当前 PE(TTM) 49.03x / 前向 37.37x，均高于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 37.37 ÷ (CAGR × 100) = 3.35，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 49.0x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 11.16%）推高的——本例主因在分子端估值偏高，需警惕业绩不及预期时的估值回落。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.93	-0.46	-0.48	5
近 10 日	-2.94	-0.73	-2.22	10
近 20 日	-9.27	-1.82	-7.44	20
近 60 日	+2.65	+18.30	-15.65	60
近 120 日	-11.10	+23.34	-34.44	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 9.27亿，其中特大单净流出 1.82亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 48/120 天（占比 40%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 9.27亿。
近 120 日累计净流出 11.10亿，不同窗口规模相当，未形成单调趋势。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19，单日 -7.29亿。
短窗口：近 5 日 -0.93亿，近 10 日 -2.94亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.54%，资金流绝对值相对 461亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	340,867	-11.18%	4,583	13万元
2026-03-31	383,778	-5.80%	4,070	12万元
2026-02-28	407,387	-13.23%	3,834	11万元
2025-12-31	469,522	+0.03%	3,327	10万元
2025-09-30	469,375	+112.10%	3,328	10万元
2025-06-30	221,296	-11.72%	7,059	21万元
2025-03-31	250,669	+74.83%	6,232	18万元
2024-12-31	143,375	+48.15%	10,895	32万元
2024-09-30	96,779	-10.78%	16,141	48万元
2024-06-30	108,477	—	14,400	42万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 340,867 户，环比 -11.18%（减少 42,911 户），筹码趋于集中。
自 2024-06-30 的 108,477 户起算，两年半累计增加 +214.2%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 14,400 股降至 4,583 股，户均市值 13 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -22.98% 与主力资金近 20 日净流出 9.27亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-06-26

全球电驱系统龙头，机器人与新能源交通打开中长期成长空间

增持群益证券研究员赵旭东2026-06-26EPS预测 0.76 / 0.87 / 1.02（26/27/28E）

2025年年报及2026年一季报点评：盈利质量显著提升，全球化与新兴布局构筑成长新曲线

增持国元证券研究员龚斯闻,楼珈利2026-05-07EPS预测 0.78 / 0.86 / 0.94（26/27/28E）

2025年三季报点评：盈利能力稳定，利润平稳增长

增持国元证券研究员龚斯闻,楼珈利2025-11-10EPS预测 0.77 / 0.85 / 0.00（26/27/28E）

2025H1利润快速增长，具身智能与低空领域布局加速推进

增持国信证券研究员王蔚祺,李全2025-08-13EPS预测 0.81 / 0.91 / 0.00（26/27/28E）

2024年报及2025年一季报点评：业绩稳步增长，发力具身智能

增持国元证券研究员龚斯闻,楼珈利2025-05-21EPS预测 0.72 / 0.74 / 0.00（26/27/28E）

业绩重回正轨，低空、机器人催化长期发展

西南证券研究员韩晨2025-05-18EPS预测 0.94 / 1.10 / 0.00（26/27/28E）

智元机器人入股公司旗下希尔机器人，深化具身智能领域合作

增持国信证券研究员王蔚祺,李全2025-03-16EPS预测 0.97 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年业绩稳健增长，机器人与低空领域布局快速推进

增持国信证券研究员王蔚祺,李全2025-02-07EPS预测 0.97 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 0 · 增持 7 · 持有/中性 0。覆盖机构：群益证券、国元证券、国信证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.72~0.97 元区间（中位 0.81），与同花顺一致预期 0.79 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.18

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.61%

¥0.18 ÷ 现价 ¥29.52

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.19pct

股息率 0.61% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-04-30	1.80	0.18	2025-12-31	0.48%	实施分配
2025-06-27	1.50	0.15	2024-12-31	0.64%	实施分配
2024-07-15	1.00	0.10	2023-12-31	0.85%	实施分配
2023-07-17	1.50	0.15	2022-12-31	1.11%	实施分配
2022-07-25	1.50	0.15	2021-12-31	1.03%	实施分配
2021-07-19	1.50	0.15	2020-12-31	1.12%	实施分配
2020-06-09	1.50	0.15	2019-12-31	1.26%	实施分配
2019-06-21	1.50	0.15	2018-12-31	1.68%	实施分配
2018-06-26	1.00	0.10	2017-12-31	1.34%	实施分配
2017-06-26	0.30	0.03	2016-12-31	0.44%	实施分配

TTM 口径明细：2026-04-30 每股 ¥0.18。2025 年度合计每股派息约 ¥0.18（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 49.03x、前向 PE 37.37x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 11.16% 测算，消化到 30x 约需 2.1 年。股价处于 52 周区间 10.6% 分位，距 52 周高点 -38.84%。
PEG 维度：偏贵。PEG 3.35（预测期口径 3.13），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 11.16%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.61%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 340,867 户，环比 -11.18%（-42,911 户），自 2024-06-30 起累计 +214.2%。
融资余额：60 个交易日由 26.48亿变为 20.39亿（-22.98%），占流通市值 4.43%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 9.27亿、近 120 日净流出 11.10亿，净流入天数 48/120（占比 40%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 37.37x 不变，股价对应 EPS 0.99 → ¥37，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.18%；叠加 0.61% 股息，综合年化约 10.79%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥24（较现价 -19.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 0 家买入 / 7 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.72~0.97 元区间（中位 0.81），与同花顺一致预期 0.79 元基本吻合。
压制逻辑：净利润同比 2025A 42.04% · 2026E 5.94% · 2027E 13.66% · 2028E 17.04%；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.23x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 5 家、2027E 由 5 家、2028E 由 5 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600580/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 24 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:51:08。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳不稳，3 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比