同力股份(920599) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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同力股份 920599.BJ

行业 工程机械 · 上市 2021-02-22 · 总股本 4.6253亿股 · 全流通

¥18.05

-0.17　-0.93%

收盘 2026-09-03 09:49

PE(TTM)

9.04

静态 PE 10.29

2.27

市净率

总市值

83亿

流通市值 63亿

换手率

0.32%

量比 4.00

成交额

0.21亿

振幅 3.02%

TTM 股息率

3.88%

每股派息 ¥0.70

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-09-03 ~ 2026-09-03 · 1 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

18 ~ 19

区间位置 9.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-2.70%

历史价格分位（1日）：0.0%

近 20 日涨跌

0.00%

近 60 日 0.00%　近 120 日 0.00%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥18.05 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	10	2.07	1.94 ~ 2.20	+14.12%	8.72x	10亿
2027E	10	2.34	2.13 ~ 2.57	+13.04%	7.71x	11亿
2028E	10	2.66	2.31 ~ 3.03	+13.68%	6.79x	12亿

2025A 实际净利润 8.39亿 ÷ 总股本 4.6253亿股 = EPS 1.81 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	61.45亿	63.89亿	70.46亿	78.07亿	86.40亿
营业收入增长率	4.85%	3.98%	10.29%	10.78%	10.64%
净利润(元)	7.93亿	8.39亿	9.56亿	10.81亿	12.30亿
净利润增长率	29.03%	5.83%	13.65%	13.09%	12.89%
每股净资产(元)	6.79	7.80	8.92	10.37	12.00
净资产收益率	28.87%	24.98%	23.19%	22.45%	21.82%
市盈率(动态)	10.18	9.86	8.82	7.80	6.93

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

8.72x

¥18.05 ÷ EPS 2.07　· 2027E 7.71x · 2028E 6.79x

EPS 增速 CAGR

13.61%

2025A 1.81 → 2028E 2.66（3年）· 预测期 CAGR 13.36%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.64

偏低　预测期口径 0.65

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 9.04x / 前向 8.72x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 8.72 ÷ (CAGR × 100) = 0.64，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 13.61% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.08	+0.02	+0.06	5
近 10 日	+0.76	+0.10	+0.66	10
近 20 日	+0.57	+0.06	+0.51	20
近 60 日	+1.78	+0.22	+1.56	60
近 120 日	-1.48	+0.57	-2.05	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 0.57亿，其中特大单净流入 0.06亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 48/120 天（占比 40%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流入 0.57亿。
近 120 日累计净流出 1.48亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-06，单日 -0.09亿。
短窗口：近 5 日 +0.08亿，近 10 日 +0.76亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.32%，资金流绝对值相对 83亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	12,288	-3.74%	37,640	51万元
2026-03-31	12,765	-2.82%	36,234	50万元
2025-12-31	13,135	-10.00%	35,213	48万元
2025-09-30	14,595	+30.23%	31,691	43万元
2025-06-30	11,207	-1.76%	41,271	56万元
2025-03-31	11,408	-0.66%	40,544	55万元
2024-12-31	11,484	+15.95%	40,276	55万元
2024-09-30	9,904	+6.67%	46,701	64万元
2024-06-30	9,285	-3.75%	49,814	68万元
2024-03-31	9,647	—	47,945	66万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 12,288 户，环比 -3.74%（减少 477 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 9,647 户起算，两年半累计增加 +27.4%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 47,945 股降至 37,640 股，户均市值 51 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -28.04% 与主力资金近 20 日净流出 0.57亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-28

北交所信息更新：宽体矿卡龙头H1归母净利+26.26%，海外收入+45.15%配件销售+97.39%

买入开源证券研究员诸海滨,杨懿宁2026-08-28EPS预测 1.94 / 2.13 / 2.31（26/27/28E）

公司简评报告：利润增速快于收入，海外与后市场高增

买入东海证券研究员商俭2026-08-27EPS预测 2.10 / 2.35 / 2.62（26/27/28E）

2026年中报点评：深挖国内非煤市场潜力并拓展有色市场，2026H1营收与净利同比双增

买入东吴证券研究员朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓2026-08-27EPS预测 2.03 / 2.30 / 2.61（26/27/28E）

公司简评报告：一季度业绩表现平稳，海外市场有望进入收获期

买入东海证券研究员商俭2026-05-07EPS预测 2.01 / 2.25 / 2.53（26/27/28E）

2026年一季报点评：26Q1业绩与去年同期基本持平

增持东莞证券研究员吕子炜2026-04-29EPS预测 2.05 / 2.35 / 2.67（26/27/28E）

2025年年报点评：公司业绩持续向好，子公司同力科技业绩大幅增长

增持东莞证券研究员吕子炜2026-04-17EPS预测 2.02 / 2.30 / 2.61（26/27/28E）

北交所信息更新：聚焦新能源矿卡+无人驾驶矿卡智能化，期待国际化战略推进

买入开源证券研究员诸海滨2026-04-16EPS预测 1.94 / 2.13 / 2.31（26/27/28E）

2025年报点评：推进大型化/新能源/无人驾驶产品布局，营收与利润保持稳健增长

买入东吴证券研究员朱洁羽,易申申,余慧勇,武阿兰,陈哲晓2026-04-14EPS预测 2.03 / 2.30 / 2.61（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。覆盖机构：开源证券、东海证券、东吴证券、东莞证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.94~2.10 元区间（中位 2.03），与同花顺一致预期 2.07 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.70

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

3.88%

¥0.70 ÷ 现价 ¥18.05

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+2.08pct

股息率 3.88% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-20	7.00	0.70	2025-12-31	3.81%	实施分配
2025-05-20	7.00	0.70	2024-12-31	3.10%	实施分配
2024-05-24	5.00	0.50	2023-12-31	5.35%	实施分配
2023-05-24	5.00	0.50	2022-12-31	6.50%	实施分配
2022-05-24	4.00	0.40	2021-12-31	4.49%	实施分配
2021-05-13	2.00	0.20	2020-12-31	2.44%	实施分配
2020-09-16	0.80	0.08	2020-06-30	0.00%	实施分配
2020-05-27	1.00	0.10	2019-12-31	0.00%	实施分配
2019-05-23	3.00	0.30	2018-12-31	0.00%	实施分配
2018-09-14	3.00	0.30	2018-06-30	0.00%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-20 每股 ¥0.70。存在同一报告期多次派息（2018 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.70（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.70（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.50（1 次）；历史累计送股 15 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 9.04x、前向 PE 8.72x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 9.1% 分位、1 日价格分位 0.0%，距 52 周高点 -2.70%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.64（预测期口径 0.65），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 13.61%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.88%，高于无风险利率（约 1.8%） 2.08 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 5.83% · 2026E 13.65% · 2027E 13.09% · 2028E 12.89% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 12,288 户，环比 -3.74%（-477 户），自 2024-03-31 起累计 +27.4%。
融资余额：60 个交易日由 0.98亿变为 0.70亿（-28.04%），占流通市值 1.11%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.57亿、近 120 日净流出 1.48亿，净流入天数 48/120（占比 40%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 8.72x 不变，股价对应 EPS 2.66 → ¥23，持有 2.33 年的年化股价回报约 11.38%；叠加 3.88% 股息，综合年化约 15.26%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥62（较现价 +244.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.94~2.10 元区间（中位 2.03），与同花顺一致预期 2.07 元基本吻合。3.88% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 5.83% · 2026E 13.65% · 2027E 13.09% · 2028E 12.89%；ROE 由 24.98%（2025A）下滑至预测 21.82%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.27x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 10 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/920599/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 11 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:49:17。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比