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哈投股份 600864.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 20.8062亿股 · 全流通
¥5.78
+0.02　+0.35%
收盘 2026-09-03 09:48
PE(TTM)
32.34
静态 PE 14.88
PB
0.92
市净率
总市值
120亿
流通市值 120亿
换手率
0.26%
量比 1.11
成交额
0.31亿
振幅 1.39%
TTM 股息率
0.88%
每股派息 ¥0.05
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
55677826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 852周低 5现价 5.78收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
5 ~ 8
区间位置 30.9%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-24.34%
历史价格分位（150日）：49.3%
近 20 日涨跌
+6.64%
近 60 日 +13.58%　近 120 日 -11.61%
最新交易日
5.81 / 5.73
最高 / 最低　换手率仅 0.26%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥5.78 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E10.180.18 ~ 0.18+7.62%32.11x4亿
2027E10.190.19 ~ 0.19+5.56%30.42x4亿
2028E10.190.19 ~ 0.190.00%30.42x4亿
2025A 实际净利润 3.48亿 ÷ 总股本 20.8062亿股 = EPS 0.17 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，1 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)17.35亿16.23亿28.82亿29.16亿30.03亿
营业收入增长率-2.95%1.00%77.59%1.18%2.98%
净利润(元)3.43亿3.48亿3.79亿3.93亿4.05亿
净利润增长率65.53%1.53%8.99%3.69%3.05%
每股净资产(元)6.196.246.446.646.85
净资产收益率2.71%2.69%2.83%2.84%2.84%
市盈率(动态)36.8134.6532.7231.0031.00
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
32.11x
¥5.78 ÷ EPS 0.18　· 2027E 30.42x · 2028E 30.42x
EPS 增速 CAGR
4.34%
2025A 0.17 → 2028E 0.19（3年）· 预测期 CAGR 2.74%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
7.40
显著大于 1.5 　预测期口径 11.72
PE 消化至 30x 需要
1.6 年
当前 PE(TTM) 32.34x / 前向 32.11x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 32.11 ÷ (CAGR × 100) = 7.40，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 32.3x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 4.34%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+0.8+0.4+0.0-0.4-0.82026-06-10 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.00亿）2026-06-11 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-06-12 主力净流入 +0.08亿（超大单 +0.01亿）2026-06-15 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.14亿）2026-06-16 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.15亿）2026-06-17 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.03亿）2026-06-18 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.03亿）2026-06-22 主力净流入 +0.20亿（超大单 +0.02亿）2026-06-23 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.03亿）2026-06-24 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.10亿）2026-06-25 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.02亿）2026-06-26 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.10亿）2026-06-29 主力净流入 -0.13亿（超大单 -0.09亿）2026-06-30 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-07-01 主力净流入 +0.15亿（超大单 +0.05亿）2026-07-02 主力净流入 -0.02亿（超大单 +0.01亿）2026-07-03 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.03亿）2026-07-06 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.07亿）2026-07-07 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.09亿）2026-07-08 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.12亿）2026-07-09 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.10亿）2026-07-10 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.03亿）2026-07-13 主力净流入 -0.20亿（超大单 -0.11亿）2026-07-14 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.05亿）2026-07-15 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.10亿）2026-07-16 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.07亿）2026-07-17 主力净流入 -0.32亿（超大单 -0.16亿）2026-07-20 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.07亿）2026-07-21 主力净流入 +0.05亿（超大单 +0.04亿）2026-07-22 主力净流入 -0.01亿（超大单 -0.07亿）2026-07-23 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.16亿）2026-07-24 主力净流入 -0.12亿（超大单 -0.16亿）2026-07-27 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.06亿）2026-07-28 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.06亿）2026-07-29 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.02亿）2026-07-30 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.10亿）2026-07-31 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.03亿）2026-08-03 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.05亿）2026-08-04 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.09亿）2026-08-05 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.18亿）2026-08-06 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.08亿）2026-08-07 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.08亿）2026-08-10 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.05亿）2026-08-11 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.01亿）2026-08-12 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.16亿）2026-08-13 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.02亿）2026-08-14 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.15亿）2026-08-17 主力净流入 +0.20亿（超大单 +0.12亿）2026-08-18 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.16亿）2026-08-19 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.12亿）2026-08-20 主力净流入 +0.09亿（超大单 +0.08亿）2026-08-21 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.17亿）2026-08-24 主力净流入 +0.17亿（超大单 +0.07亿）2026-08-25 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.04亿）2026-08-26 主力净流入 +0.70亿（超大单 +0.45亿）2026-08-27 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.25亿）2026-08-28 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.09亿）2026-08-31 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.01亿）2026-09-01 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.11亿）2026-09-02 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.09亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-0.79-0.33-0.465
近 10 日+0.32+0.40-0.0810
近 20 日-0.04+0.11-0.1520
近 60 日-2.10-0.98-1.1260
近 120 日-8.96-2.40-6.55120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 0.04亿， 其中超大单 净流入 0.11亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 41/120 天（占比 34%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 10/20 天， 累计净流出 0.04亿。
  • 近 120 日累计净流出 8.96亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-02， 单日 -0.35亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.79亿， 近 10 日 +0.32亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。
注意：换手率 0.26%，资金流绝对值相对 120亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
7778806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
7.07亿
2026-09-02　占流通市值 5.88%
区间变化（60日）
-0.49亿
-6.46%　2026-06-10 起
融券余额 0.05亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.67亿、低点 6.88亿，最新 7.07亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.3万4.6万6.9万9.1万2024-06-30 60,941户24-062024-09-30 63,948户+5%24-092024-12-31 81,654户+28%24-122025-03-31 66,016户-19%25-032025-06-30 63,452户-4%25-062025-09-30 73,303户+16%25-092025-12-31 72,322户-1%25-122026-03-31 76,411户+6%26-032026-05-08 78,062户+2%26-052026-06-30 71,539户-8%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3071,539-8.36%29,08417万元
2026-05-0878,062+2.16%26,65315万元
2026-03-3176,411+5.65%27,22916万元
2025-12-3172,322-1.34%28,76917万元
2025-09-3073,303+15.53%28,38416万元
2025-06-3063,452-3.88%32,79119万元
2025-03-3166,016-19.15%31,51718万元
2024-12-3181,654+27.69%25,48115万元
2024-09-3063,948+4.93%32,53619万元
2024-06-3060,941—34,14220万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 120亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 71,539 户，环比 -8.36%（减少 6,523 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-06-30 的 60,941 户起算，两年半累计增加 +17.4%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 34,142 股降至 29,084 股， 户均市值 17 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -6.46% 与主力资金近 20 日净流出 0.04亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 5 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2019-08-23
上半年业绩优异，安全边际突出
买入太平洋研究员 罗惠洲,刘涛2019-08-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
2018年年报点评：公用事业+江海证券平稳发展
买入太平洋研究员 魏涛,罗惠洲2019-04-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
江海证券业绩优，估值上修空间大
买入太平洋研究员 魏涛,罗惠洲,刘涛2019-03-28EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
江海证券贡献逐步提升，杠杆率提升迅速
买入太平洋研究员 魏涛,孙立金,刘涛2017-10-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
江海证券估值偏低，当前股价与重组交易价倒挂
买入太平洋研究员 魏涛,刘涛2017-10-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 5 篇评级分布：买入 5 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：太平洋。卖方未给出可比的 EPS 预测。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.05
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.88%
¥0.05 ÷ 现价 ¥5.78
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.92pct
股息率 0.88% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-280.510.052025-12-310.95%实施分配
2025-07-090.500.052024-12-310.82%实施分配
2022-08-120.350.032021-12-310.66%实施分配
2021-08-130.300.032020-12-310.53%实施分配
2020-08-140.360.042019-12-310.49%实施分配
2018-08-131.000.102017-12-312.25%实施分配
2017-08-141.000.102016-12-311.16%实施分配
2016-09-071.000.102016-06-300.84%实施分配
2015-07-312.500.252014-12-311.69%实施分配
2014-08-182.500.252013-12-312.81%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-28 每股 ¥0.05。存在同一报告期多次派息（2016 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2021 年度合计每股派息约 ¥0.03（1 次）；历史累计送股 12 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 32.34x、前向 PE 32.11x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 4.34% 测算，消化到 30x 约需 1.6 年。股价处于 52 周区间 30.9% 分位，距 52 周高点 -24.34%。
  • PEG 维度：偏贵。PEG 7.40（预测期口径 11.72），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 4.34%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.88%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 71,539 户，环比 -8.36%（-6,523 户），自 2024-06-30 起累计 +17.4%。
  • 融资余额：60 个交易日由 7.56亿 变为 7.07亿（-6.46%），占流通市值 5.88%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 0.04亿、近 120 日净流出 8.96亿，净流入天数 41/120（占比 34%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 32.11x 不变，股价对应 EPS 0.19 → ¥6，持有 2.33 年的年化股价回报约 2.35%；叠加 0.88% 股息，综合年化约 3.23%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥5（较现价 -6.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 5 篇研报中 5 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方未给出可比的 EPS 预测。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 1.53% · 2026E 8.99% · 2027E 3.69% · 2028E 3.05%；ROE 由 2.69%（2025A）上行至预测 2.84%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.92x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值偏贵且筹码不稳，风险收益比不佳：更适合等待右侧信号（股东户数回落 + 资金转正 + 估值回落至合理区间）后再介入。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 1 家、2027E 由 1 家、2028E 由 1 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600864/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 24 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:48:49。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。