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国恩股份 002768.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 4.3660亿股 · 全流通
¥62.30
-0.20　-0.32%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
23.65
静态 PE 20.77
PB
3.89
市净率
总市值
272亿
流通市值 157亿
换手率
0.23%
量比 1.28
成交额
0.37亿
振幅 1.58%
TTM 股息率
0.80%
每股派息 ¥0.50
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
27364453627126-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 6852周低 30现价 62.30收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
30 ~ 68
区间位置 86.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-7.84%
历史价格分位（150日）：92.7%
近 20 日涨跌
+7.79%
近 60 日 +40.92%　近 120 日 +75.14%
最新交易日
63.23 / 62.24
最高 / 最低　换手率仅 0.23%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥62.30 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E52.682.07 ~ 3.14+39.13%23.25x12亿
2027E53.382.34 ~ 4.65+26.12%18.43x15亿
2028E44.503.43 ~ 6.19+33.14%13.84x20亿
2025A 实际净利润 8.41亿 ÷ 总股本 4.3660亿股 = EPS 1.93 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，5 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)192.20亿212.51亿259.91亿301.05亿380.87亿
营业收入增长率10.21%10.57%22.30%15.81%23.46%
净利润(元)6.76亿8.41亿11.77亿14.86亿19.72亿
净利润增长率45.18%24.38%34.55%19.54%20.57%
每股净资产(元)18.3221.1315.5918.6322.31
净资产收益率14.35%15.72%18.16%18.64%18.80%
市盈率(动态)25.3720.1725.3321.3715.26
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
23.25x
¥62.30 ÷ EPS 2.68　· 2027E 18.43x · 2028E 13.84x
EPS 增速 CAGR
32.69%
2025A 1.93 → 2028E 4.50（3年）· 预测期 CAGR 29.58%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.71
偏低 　预测期口径 0.79
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 23.65x / 前向 23.25x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 23.25 ÷ (CAGR × 100) = 0.71，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 32.69% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.1+0.6+0.0-0.6-1.12026-06-10 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.02亿）2026-06-11 主力净流入 +0.53亿（超大单 +0.16亿）2026-06-12 主力净流入 +0.36亿（超大单 +0.08亿）2026-06-15 主力净流入 +0.87亿（超大单 +0.30亿）2026-06-16 主力净流入 +0.62亿（超大单 +0.32亿）2026-06-17 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.16亿）2026-06-18 主力净流入 -0.54亿（超大单 -0.29亿）2026-06-22 主力净流入 -0.09亿（超大单 +0.16亿）2026-06-23 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.30亿）2026-06-24 主力净流入 +0.36亿（超大单 +0.35亿）2026-06-25 主力净流入 +0.04亿（超大单 -0.09亿）2026-06-26 主力净流入 -0.53亿（超大单 -0.42亿）2026-06-29 主力净流入 +0.14亿（超大单 -0.00亿）2026-06-30 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.09亿）2026-07-01 主力净流入 +0.51亿（超大单 +0.02亿）2026-07-02 主力净流入 +0.43亿（超大单 +0.46亿）2026-07-03 主力净流入 +0.40亿（超大单 +0.05亿）2026-07-06 主力净流入 +0.60亿（超大单 +0.50亿）2026-07-07 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.15亿）2026-07-08 主力净流入 +0.07亿（超大单 -0.04亿）2026-07-09 主力净流入 +0.23亿（超大单 +0.01亿）2026-07-10 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.26亿）2026-07-13 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.31亿）2026-07-14 主力净流入 -0.76亿（超大单 -0.59亿）2026-07-15 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.41亿）2026-07-16 主力净流入 +0.40亿（超大单 +0.15亿）2026-07-17 主力净流入 -0.16亿（超大单 +0.03亿）2026-07-20 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.12亿）2026-07-21 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.16亿）2026-07-22 主力净流入 +0.63亿（超大单 +0.38亿）2026-07-23 主力净流入 +0.32亿（超大单 +0.18亿）2026-07-24 主力净流入 +0.14亿（超大单 -0.11亿）2026-07-27 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.03亿）2026-07-28 主力净流入 +0.37亿（超大单 +0.08亿）2026-07-29 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.12亿）2026-07-30 主力净流入 -0.30亿（超大单 -0.08亿）2026-07-31 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.17亿）2026-08-03 主力净流入 +1.00亿（超大单 +0.32亿）2026-08-04 主力净流入 +0.34亿（超大单 -0.09亿）2026-08-05 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.59亿）2026-08-06 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.23亿）2026-08-07 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.54亿）2026-08-10 主力净流入 -0.26亿（超大单 +0.01亿）2026-08-11 主力净流入 -0.11亿（超大单 +0.02亿）2026-08-12 主力净流入 +0.09亿（超大单 -0.07亿）2026-08-13 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-08-14 主力净流入 -0.61亿（超大单 -0.26亿）2026-08-17 主力净流入 +0.63亿（超大单 +0.53亿）2026-08-18 主力净流入 +0.51亿（超大单 +0.28亿）2026-08-19 主力净流入 +0.10亿（超大单 -0.17亿）2026-08-20 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.03亿）2026-08-21 主力净流入 +0.36亿（超大单 +0.00亿）2026-08-24 主力净流入 -0.44亿（超大单 -0.09亿）2026-08-25 主力净流入 +0.46亿（超大单 +0.34亿）2026-08-26 主力净流入 +0.15亿（超大单 +0.05亿）2026-08-27 主力净流入 +0.73亿（超大单 +0.15亿）2026-08-28 主力净流入 +0.22亿（超大单 +0.16亿）2026-08-31 主力净流入 +0.32亿（超大单 +0.14亿）2026-09-01 主力净流入 +0.06亿（超大单 +0.16亿）2026-09-02 主力净流入 -0.15亿（超大单 +0.08亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日+1.17+0.69+0.485
近 10 日+2.03+1.02+1.0110
近 20 日+2.17+0.58+1.6020
近 60 日+8.13+1.68+6.4460
近 120 日+8.29-0.04+8.32120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流入 2.17亿， 其中超大单 净流入 0.58亿。

资金面 · 偏强中短期资金持续净流入

  • 120 个交易日中净流入天数 67/120 天（占比 56%）， 做多意愿占优。
  • 近 20 日净流入天数 13/20 天， 累计净流入 2.17亿。
  • 近 120 日累计净流入 8.29亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-14， 单日 -0.61亿。
  • 短窗口：近 5 日 +1.17亿， 近 10 日 +2.03亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.23%，资金流绝对值相对 272亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
3568906-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
8.13亿
2026-09-02　占流通市值 5.18%
区间变化（60日）
+4.34亿
+114.17%　2026-06-10 起
融券余额 0.02亿（占流通市值极小）。 区间高点 8.35亿、低点 3.78亿，最新 8.13亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流入方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万0.6万1.1万1.7万2.3万2024-06-30 20,243户24-062024-09-30 19,440户-4%24-092024-12-31 19,098户-2%24-122025-03-31 19,151户+0%25-032025-06-30 15,972户-17%25-062025-09-30 12,679户-21%25-092025-12-31 13,636户+8%25-122026-02-28 12,368户-9%26-022026-03-31 13,332户+8%26-032026-06-30 19,369户+45%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3019,369+45.28%22,54181万元
2026-03-3113,332+7.79%32,748118万元
2026-02-2812,368-9.30%35,301127万元
2025-12-3113,636+7.55%32,018115万元
2025-09-3012,679-20.62%34,435124万元
2025-06-3015,972-16.60%27,33598万元
2025-03-3119,151+0.28%22,79882万元
2024-12-3119,098-1.76%22,86182万元
2024-09-3019,440-3.97%22,45981万元
2024-06-3020,243—21,56878万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 157亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 19,369 户，环比 +45.28%（增加 6,037 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-06-30 的 20,243 户起算，两年半累计减少 -4.3%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 21,568 股升至 22,541 股， 户均市值 81 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 +114.17% 与主力资金近 20 日净流出 2.17亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-03-30
深度报告：持续研发创新，打造产业链协同
买入东莞证券研究员 苏治彬2026-03-30EPS预测 3.06 / 3.47 / 0.00（26/27/28E）
2025年半年报点评报告：大化工一体化业绩显著改善，机器人产业布局成长可期
增持华龙证券研究员 景丹阳,彭越2025-09-02EPS预测 3.51 / 4.00 / 0.00（26/27/28E）
双业务模块齐头并进，业绩高增长
买入西南证券研究员 黄景文,杨林2019-04-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
18年业绩高增长，多项业务拓展提供成长空间
增持上海证券研究员 洪麟翔2019-03-13EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
下游需求改善，业绩保持高速增长
买入民生证券研究员 杨侃,李晓辉2018-11-05EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
前三季度业绩增长51%，符合预期
买入西南证券研究员 黄景文,杨林2018-10-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
家电、汽车需求升温，改性塑料业务稳定增长
买入民生证券研究员 杨侃,李晓辉2018-08-26EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
中报业绩增长61%，继续深耕主业
买入西南证券研究员 黄景文2018-08-20EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 6 · 增持 2 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东莞证券、华龙证券、西南证券、上海证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.06~3.51 元区间（中位 3.51），与同花顺一致预期 2.68 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.50
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.80%
¥0.50 ÷ 现价 ¥62.30
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.00pct
股息率 0.80% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-185.000.502025-12-310.64%实施分配
2025-06-172.800.282024-12-311.07%实施分配
2024-05-291.800.182023-12-310.81%实施分配
2023-05-302.500.252022-12-311.03%实施分配
2022-05-272.500.252021-12-311.05%实施分配
2021-05-213.100.312020-12-311.18%实施分配
2020-06-021.000.102019-12-310.30%实施分配
2019-05-241.200.122018-12-310.45%实施分配
2018-04-271.300.132017-12-310.52%实施分配
2017-04-261.000.102016-12-310.41%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-18 每股 ¥0.50。2025 年度合计每股派息约 ¥0.50（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.28（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.18（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 23.65x、前向 PE 23.25x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 86.0% 分位、150 日价格分位 92.7%，距 52 周高点 -7.84%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.71（预测期口径 0.79），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 32.69%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.80%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 24.38% · 2026E 34.55% · 2027E 19.54% · 2028E 20.57% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 较稳，3 项指标同向改善

  • 股东户数：2026-06-30 达 19,369 户，环比 +45.28%（+6,037 户），自 2024-06-30 起累计 -4.3%。
  • 融资余额：60 个交易日由 3.80亿 变为 8.13亿（+114.17%），占流通市值 5.18%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流入 2.17亿、近 120 日净流入 8.29亿，净流入天数 67/120（占比 56%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流入，指向筹码在集中、资金在承接；为股价提供了一定的资金面支撑。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 23.25x 不变，股价对应 EPS 4.50 → ¥105，持有 2.33 年的年化股价回报约 24.94%；叠加 0.80% 股息，综合年化约 25.75%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥80（较现价 +29.1%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 6 家买入 / 2 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 3.06~3.51 元区间（中位 3.51），与同花顺一致预期 2.68 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 24.38% · 2026E 34.55% · 2027E 19.54% · 2028E 20.57%；ROE 由 15.72%（2025A）上行至预测 18.80%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.89x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：筹码面在改善，但估值已不便宜，属右侧博弈：资金推动的成分大于估值修复，须留意情绪退潮时的回撤。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 5 家、2027E 由 5 家、2028E 由 4 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002768/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 11 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:25。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。