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国际复材 301526.SZ
行业 玻璃玻纤 · 上市 2023-12-26 · 总股本 37.7088亿股 · 全流通
¥27.09
-0.76　-2.73%
收盘 2026-09-03 09:42
PE(TTM)
150.04
静态 PE 79.85
PB
11.67
市净率
总市值
1,022亿
流通市值 380亿
换手率
2.15%
量比 3.73
成交额
8.34亿
振幅 4.38%
TTM 股息率
0.07%
每股派息 ¥0.02
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
4152536475826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 5452周低 7现价 27.09收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
7 ~ 54
区间位置 42.1%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-49.91%
历史价格分位（150日）：62.7%
近 20 日涨跌
-23.04%
近 60 日 +7.54%　近 120 日 +122.05%
最新交易日
28.30 / 27.08
最高 / 最低　换手率仅 2.15%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥27.09 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E60.420.32 ~ 0.53+482.27%64.50x16亿
2027E60.640.38 ~ 1.06+52.38%42.33x24亿
2028E60.820.41 ~ 1.58+28.12%33.04x31亿
2025A 实际净利润 2.72亿 ÷ 总股本 37.7088亿股 = EPS 0.07 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，6 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)73.62亿86.58亿110.92亿129.26亿144.16亿
营业收入增长率2.87%17.60%28.11%16.57%11.52%
净利润(元)-3.54亿2.72亿15.93亿24.26亿30.79亿
净利润增长率-164.88%176.99%462.15%37.38%18.61%
每股净资产(元)2.112.192.553.013.57
净资产收益率-4.28%3.36%16.03%18.89%19.08%
市盈率(动态)-312.78402.1470.7452.2644.93
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
64.50x
¥27.09 ÷ EPS 0.42　· 2027E 42.33x · 2028E 33.04x
EPS 增速 CAGR
124.85%
2025A 0.07 → 2028E 0.82（3年）· 预测期 CAGR 39.73%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.52
偏低 　预测期口径 1.62
PE 消化至 30x 需要
0.9 年
当前 PE(TTM) 150.04x / 前向 64.50x，均高于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 64.50 ÷ (CAGR × 100) = 0.52，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 124.85% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+13.4+6.7+0.0-6.7-13.42026-06-10 主力净流入 +0.72亿（超大单 -0.74亿）2026-06-11 主力净流入 +2.06亿（超大单 +0.88亿）2026-06-12 主力净流入 +1.87亿（超大单 +0.70亿）2026-06-15 主力净流入 +3.71亿（超大单 +2.45亿）2026-06-16 主力净流入 -5.71亿（超大单 -3.81亿）2026-06-17 主力净流入 -9.18亿（超大单 -4.73亿）2026-06-18 主力净流入 -0.76亿（超大单 -0.81亿）2026-06-22 主力净流入 -3.33亿（超大单 -1.15亿）2026-06-23 主力净流入 -10.44亿（超大单 -4.47亿）2026-06-24 主力净流入 +3.62亿（超大单 +4.19亿）2026-06-25 主力净流入 +2.19亿（超大单 -0.67亿）2026-06-26 主力净流入 +1.28亿（超大单 -0.41亿）2026-06-29 主力净流入 -3.38亿（超大单 -1.04亿）2026-06-30 主力净流入 -5.48亿（超大单 -3.12亿）2026-07-01 主力净流入 -0.56亿（超大单 -0.00亿）2026-07-02 主力净流入 -4.27亿（超大单 -2.69亿）2026-07-03 主力净流入 +6.79亿（超大单 +4.52亿）2026-07-06 主力净流入 -11.68亿（超大单 -5.07亿）2026-07-07 主力净流入 -8.06亿（超大单 -3.82亿）2026-07-08 主力净流入 -8.42亿（超大单 -4.10亿）2026-07-09 主力净流入 -5.87亿（超大单 -2.10亿）2026-07-10 主力净流入 +1.15亿（超大单 +1.28亿）2026-07-13 主力净流入 -5.97亿（超大单 -1.93亿）2026-07-14 主力净流入 +4.34亿（超大单 +2.54亿）2026-07-15 主力净流入 -2.01亿（超大单 -0.68亿）2026-07-16 主力净流入 -4.42亿（超大单 -1.92亿）2026-07-17 主力净流入 -3.74亿（超大单 -2.18亿）2026-07-20 主力净流入 -2.23亿（超大单 -0.67亿）2026-07-21 主力净流入 -0.55亿（超大单 -0.12亿）2026-07-22 主力净流入 -3.16亿（超大单 -2.73亿）2026-07-23 主力净流入 -0.79亿（超大单 -0.26亿）2026-07-24 主力净流入 -2.54亿（超大单 -0.68亿）2026-07-27 主力净流入 +11.45亿（超大单 +8.20亿）2026-07-28 主力净流入 -1.28亿（超大单 -2.00亿）2026-07-29 主力净流入 +3.38亿（超大单 +2.88亿）2026-07-30 主力净流入 +10.60亿（超大单 +6.34亿）2026-07-31 主力净流入 -5.42亿（超大单 -1.57亿）2026-08-03 主力净流入 -6.08亿（超大单 -1.65亿）2026-08-04 主力净流入 +3.43亿（超大单 +1.88亿）2026-08-05 主力净流入 +4.48亿（超大单 +4.24亿）2026-08-06 主力净流入 -0.99亿（超大单 -0.18亿）2026-08-07 主力净流入 +3.60亿（超大单 +3.61亿）2026-08-10 主力净流入 -5.19亿（超大单 -3.68亿）2026-08-11 主力净流入 +1.01亿（超大单 +2.51亿）2026-08-12 主力净流入 -5.47亿（超大单 -3.13亿）2026-08-13 主力净流入 -9.36亿（超大单 -4.55亿）2026-08-14 主力净流入 -0.92亿（超大单 +0.45亿）2026-08-17 主力净流入 -1.25亿（超大单 +0.07亿）2026-08-18 主力净流入 -6.62亿（超大单 -4.10亿）2026-08-19 主力净流入 -6.85亿（超大单 -2.46亿）2026-08-20 主力净流入 -4.34亿（超大单 -2.19亿）2026-08-21 主力净流入 -3.51亿（超大单 -1.01亿）2026-08-24 主力净流入 -6.74亿（超大单 -2.49亿）2026-08-25 主力净流入 -0.70亿（超大单 -0.55亿）2026-08-26 主力净流入 -1.49亿（超大单 -0.39亿）2026-08-27 主力净流入 +3.52亿（超大单 +0.69亿）2026-08-28 主力净流入 -2.59亿（超大单 -0.78亿）2026-08-31 主力净流入 -0.28亿（超大单 +0.52亿）2026-09-01 主力净流入 -11.25亿（超大单 -6.35亿）2026-09-02 主力净流入 -1.01亿（超大单 -0.35亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-11.60-6.26-5.335
近 10 日-28.37-12.90-15.4710
近 20 日-60.42-24.36-36.0720
近 60 日-114.71-39.41-75.3160
近 120 日-126.05-49.88-76.16120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 60.42亿， 其中超大单 净流出 24.36亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 43/120 天（占比 36%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 3/20 天， 累计净流出 60.42亿。
  • 近 120 日累计净流出 126.05亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01， 单日 -11.25亿。
  • 短窗口：近 5 日 -11.60亿， 近 10 日 -28.37亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 2.15%，资金流绝对值相对 1,022亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
81216202306-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
18.97亿
2026-09-02　占流通市值 4.99%
区间变化（60日）
+9.00亿
+90.31%　2026-06-10 起
融券余额 0.18亿（占流通市值极小）。 区间高点 21.72亿、低点 9.97亿，最新 18.97亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万7.3万14.7万22.0万29.3万2026-04-20 105,570户26-042026-04-30 127,036户+20%26-042026-05-08 120,624户-5%26-052026-05-20 122,593户+2%26-052026-06-10 142,266户+16%26-062026-06-30 211,628户+49%26-062026-07-10 207,178户-2%26-072026-07-20 166,514户-20%26-072026-07-31 262,051户+57%26-072026-08-10 260,389户-1%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-10260,389-0.63%14,48215万元
2026-07-31262,051+57.37%14,39015万元
2026-07-20166,514-19.63%22,64623万元
2026-07-10207,178-2.10%18,20118万元
2026-06-30211,628+48.76%17,81818万元
2026-06-10142,266+16.05%26,50627万元
2026-05-20122,593+1.63%30,75931万元
2026-05-08120,624-5.05%31,26132万元
2026-04-30127,036+20.33%29,68430万元
2026-04-20105,570—35,71936万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 380亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-08-10）股东户数 260,389 户，环比 -0.63%（减少 1,662 户），筹码趋于集中。
  • 自 2026-04-20 的 105,570 户起算，两年半累计增加 +146.7%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 35,719 股降至 14,482 股， 户均市值 15 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 +90.31% 与主力资金近 20 日净流出 60.42亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-25
2026年半年报点评：需求保持高增，景气周期延续
买入西南证券研究员 笪文钊2026-08-25EPS预测 0.44 / 0.61 / 0.74（26/27/28E）
2025年年报点评：提价趋势显著，业绩弹性十足
买入西南证券研究员 笪文钊2026-04-26EPS预测 0.44 / 0.61 / 0.74（26/27/28E）
2025年三季报点评：量价趋势稳健，静待LDK放量
买入西南证券研究员 笪文钊2025-11-02EPS预测 0.24 / 0.34 / 0.00（26/27/28E）
玻纤头部企业，技术底蕴深厚
买入西南证券研究员 笪文钊2025-10-26EPS预测 0.24 / 0.34 / 0.00（26/27/28E）
盈利能力恢复显著，LDK增长空间广阔
西南证券研究员 笪文钊2025-08-27EPS预测 0.19 / 0.23 / 0.00（26/27/28E）
多轮提价成效显现，期待拐点持续向上
西南证券研究员 笪文钊2025-05-01EPS预测 0.11 / 0.19 / 0.00（26/27/28E）
多轮提价行业企稳，短期承压静待拐点
西南证券研究员 笪文钊2025-03-28EPS预测 0.10 / 0.18 / 0.00（26/27/28E）
业绩阶段承压，产能提质升级
西南证券研究员 笪文钊2024-10-27EPS预测 0.05 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.05~0.44 元区间（中位 0.24），与同花顺一致预期 0.42 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.02
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
0.07%
¥0.02 ÷ 现价 ¥27.09
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-1.73pct
股息率 0.07% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-020.200.022025-12-310.04%实施分配
2024-07-170.300.032023-12-310.91%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-02 每股 ¥0.02。2025 年度合计每股派息约 ¥0.02（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.03（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：偏贵。PE(TTM) 150.04x、前向 PE 64.50x（2026E），均高于 30x 锚点，按预期增速 124.85% 测算，消化到 30x 约需 0.9 年。股价处于 52 周区间 42.1% 分位，距 52 周高点 -49.91%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.52（预测期口径 1.62），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 124.85%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.07%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 176.99% · 2026E 462.15% · 2027E 37.38% · 2028E 18.61% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-08-10 达 260,389 户，环比 -0.63%（-1,662 户），自 2026-04-20 起累计 +146.7%。
  • 融资余额：60 个交易日由 9.97亿 变为 18.97亿（+90.31%），占流通市值 4.99%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 60.42亿、近 120 日净流出 126.05亿，净流入天数 43/120（占比 36%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 64.50x 不变，股价对应 EPS 0.82 → ¥53，持有 2.33 年的年化股价回报约 33.31%；叠加 0.07% 股息，综合年化约 33.38%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥13（较现价 -53.5%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.05~0.44 元区间（中位 0.24），与同花顺一致预期 0.42 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 176.99% · 2026E 462.15% · 2027E 37.38% · 2028E 18.61%；ROE 由 3.36%（2025A）上行至预测 19.08%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 11.67x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 176.99% · 2026E 462.15% · 2027E 37.38% · 2028E 18.61% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 6 家、2027E 由 6 家、2028E 由 6 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/301526/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-10）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 2 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-10 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:42:41。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。