A股估值分析共 997 家
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圆通速递 600233.SH
行业 — · 上市 -- · 总股本 34.2404亿股 · 全流通
¥16.60
-0.26　-1.54%
收盘 2026-09-02 16:14
PE(TTM)
10.03
静态 PE 8.95
PB
1.53
市净率
总市值
568亿
流通市值 568亿
换手率
0.44%
量比 0.85
成交额
2.48亿
振幅 2.43%
TTM 股息率
1.51%
每股派息 ¥0.25
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日
14161820212326-01-2126-02-2726-03-3026-04-2926-06-0226-07-0226-07-3126-08-3152周高 2352周低 15现价 16.60收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
15 ~ 23
区间位置 22.0%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-26.58%
历史价格分位（150日）：7.3%
近 20 日涨跌
-13.54%
近 60 日 -1.95%　近 120 日 -15.52%
最新交易日
16.89 / 16.48
最高 / 最低　换手率仅 0.44%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥16.60 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E211.781.29 ~ 1.98+41.02%9.33x61亿
2027E212.061.45 ~ 2.32+15.73%8.06x71亿
2028E202.331.67 ~ 2.76+13.11%7.12x80亿
2025A 实际净利润 43.22亿 ÷ 总股本 34.2404亿股 = EPS 1.26 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，21 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)690.33亿752.77亿828.82亿906.45亿984.87亿
营业收入增长率19.67%9.05%10.10%9.36%8.64%
净利润(元)40.12亿43.22亿61.05亿70.61亿79.63亿
净利润增长率7.78%7.73%41.58%15.37%12.28%
每股净资产(元)9.1910.1811.6613.3815.28
净资产收益率13.27%13.00%15.32%15.41%15.10%
市盈率(动态)14.4713.409.518.267.35
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
9.33x
¥16.60 ÷ EPS 1.78　· 2027E 8.06x · 2028E 7.12x
EPS 增速 CAGR
22.67%
2025A 1.26 → 2028E 2.33（3年）· 预测期 CAGR 14.41%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.41
偏低 　预测期口径 0.65
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 10.03x / 前向 9.33x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 9.33 ÷ (CAGR × 100) = 0.41，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 22.67% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单）， 本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效， 已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。 两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。
近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+2.1+1.0+0.0-1.0-2.12026-06-10 主动买卖净额 +0.35亿（特大单 +0.17亿）2026-06-11 主动买卖净额 +0.24亿（特大单 +0.12亿）2026-06-12 主动买卖净额 +0.54亿（特大单 +0.10亿）2026-06-15 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 -0.17亿）2026-06-16 主动买卖净额 +0.74亿（特大单 +0.17亿）2026-06-17 主动买卖净额 -0.33亿（特大单 +0.11亿）2026-06-18 主动买卖净额 +0.53亿（特大单 +0.58亿）2026-06-22 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.49亿）2026-06-23 主动买卖净额 +0.04亿（特大单 +0.12亿）2026-06-24 主动买卖净额 -0.02亿（特大单 -0.02亿）2026-06-25 主动买卖净额 -0.09亿（特大单 +0.28亿）2026-06-26 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.02亿）2026-06-29 主动买卖净额 -0.38亿（特大单 +0.04亿）2026-06-30 主动买卖净额 -0.34亿（特大单 -0.06亿）2026-07-01 主动买卖净额 +1.79亿（特大单 +1.07亿）2026-07-02 主动买卖净额 +0.33亿（特大单 -0.50亿）2026-07-03 主动买卖净额 +0.71亿（特大单 +0.62亿）2026-07-06 主动买卖净额 +0.73亿（特大单 +0.40亿）2026-07-07 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 +0.00亿）2026-07-08 主动买卖净额 -0.51亿（特大单 -0.04亿）2026-07-09 主动买卖净额 -0.59亿（特大单 -0.01亿）2026-07-10 主动买卖净额 -0.53亿（特大单 -0.30亿）2026-07-13 主动买卖净额 -0.01亿（特大单 -0.09亿）2026-07-14 主动买卖净额 +0.64亿（特大单 +0.27亿）2026-07-15 主动买卖净额 -0.26亿（特大单 +0.09亿）2026-07-16 主动买卖净额 -0.19亿（特大单 -0.28亿）2026-07-17 主动买卖净额 +0.25亿（特大单 +0.15亿）2026-07-20 主动买卖净额 +0.18亿（特大单 +0.11亿）2026-07-21 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.33亿）2026-07-22 主动买卖净额 +0.34亿（特大单 +0.28亿）2026-07-23 主动买卖净额 +0.15亿（特大单 -0.01亿）2026-07-24 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 -0.01亿）2026-07-27 主动买卖净额 +0.16亿（特大单 +0.02亿）2026-07-28 主动买卖净额 +0.06亿（特大单 +0.05亿）2026-07-29 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 +0.01亿）2026-07-30 主动买卖净额 -0.06亿（特大单 -0.05亿）2026-07-31 主动买卖净额 +0.67亿（特大单 +0.03亿）2026-08-03 主动买卖净额 +0.40亿（特大单 +0.28亿）2026-08-04 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.15亿）2026-08-05 主动买卖净额 +0.88亿（特大单 +0.18亿）2026-08-06 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.23亿）2026-08-07 主动买卖净额 -0.13亿（特大单 -0.06亿）2026-08-10 主动买卖净额 +0.43亿（特大单 +0.29亿）2026-08-11 主动买卖净额 +0.16亿（特大单 -0.08亿）2026-08-12 主动买卖净额 -0.61亿（特大单 -0.14亿）2026-08-13 主动买卖净额 -0.32亿（特大单 -0.01亿）2026-08-14 主动买卖净额 -0.08亿（特大单 +0.12亿）2026-08-17 主动买卖净额 -0.11亿（特大单 -0.06亿）2026-08-18 主动买卖净额 +0.47亿（特大单 +0.20亿）2026-08-19 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 +0.05亿）2026-08-20 主动买卖净额 -1.18亿（特大单 -0.25亿）2026-08-21 主动买卖净额 -0.35亿（特大单 -0.06亿）2026-08-24 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 +0.03亿）2026-08-25 主动买卖净额 -0.42亿（特大单 -0.08亿）2026-08-26 主动买卖净额 -0.16亿（特大单 -0.03亿）2026-08-27 主动买卖净额 -0.15亿（特大单 +0.04亿）2026-08-28 主动买卖净额 -0.39亿（特大单 -0.18亿）2026-08-31 主动买卖净额 +0.12亿（特大单 -0.07亿）2026-09-01 主动买卖净额 +0.07亿（特大单 +0.10亿）2026-09-02 主动买卖净额 -0.10亿（特大单 -0.05亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主动买卖净额
(亿元)		特大单
(亿元)		其余单类
(亿元)		交易日
近 5 日-0.45-0.17-0.285
近 10 日-2.73-0.57-2.1610
近 20 日-2.38-0.02-2.3620
近 60 日+3.32+3.37-0.0560
近 120 日+3.81+7.97-4.16120
口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。 近 20 日累计净流出 2.38亿， 其中特大单 净流出 0.02亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

  • 120 个交易日中净流入天数 57/120 天（占比 48%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 7/20 天， 累计净流出 2.38亿。
  • 近 120 日累计净流入 3.81亿，流入规模随窗口拉长而放大，属趋势性增仓。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-20， 单日 -1.18亿。
  • 短窗口：近 5 日 -0.45亿， 近 10 日 -2.73亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。
注意：换手率 0.44%，资金流绝对值相对 568亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
1223306-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
2.02亿
2026-09-02　占流通市值 0.36%
区间变化（60日）
-0.03亿
-1.39%　2026-06-10 起
融券余额 0.01亿（占流通市值极小）。 区间高点 2.84亿、低点 1.52亿，最新 2.02亿—— 杠杆资金基本持平，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万1.7万3.3万5.0万6.7万2024-03-31 38,597户24-032024-06-30 33,351户-14%24-062024-09-30 32,705户-2%24-092024-12-31 51,396户+57%24-122025-03-31 59,487户+16%25-032025-06-30 52,550户-12%25-062025-09-30 35,037户-33%25-092025-12-31 32,320户-8%25-122026-03-31 25,754户-20%26-032026-06-30 28,430户+10%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3028,430+10.39%120,437200万元
2026-03-3125,754-20.32%132,952221万元
2025-12-3132,320-7.75%105,942176万元
2025-09-3035,037-33.33%97,726162万元
2025-06-3052,550-11.66%65,158108万元
2025-03-3159,487+15.74%57,55996万元
2024-12-3151,396+57.15%66,621111万元
2024-09-3032,705-1.94%104,695174万元
2024-06-3033,351-13.59%102,667170万元
2024-03-3138,597—88,712147万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 568亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 28,430 户，环比 +10.39%（增加 2,676 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
  • 自 2024-03-31 的 38,597 户起算，两年半累计减少 -26.3%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 88,712 股升至 120,437 股， 户均市值 200 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 -1.39% 与主力资金近 20 日净流出 2.38亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-21
反内卷业绩弹性兑现，市场份额持续提升
增持国信证券研究员 罗丹2026-08-21EPS预测 1.83 / 2.15 / 2.42（26/27/28E）
26H1净利润超预期，维持“买进”的投资建议
增持群益证券研究员 赵旭东2026-07-01EPS预测 1.83 / 2.16 / 2.46（26/27/28E）
2025年年报点评：综合性国际供应链集成领军企业，业绩持续改善
增持西南证券研究员 胡光怿,杨蕊2026-04-28EPS预测 1.29 / 1.45 / 1.67（26/27/28E）
市场份额持续提升，一季度盈利明显修复
买入东兴证券研究员 曹奕丰2026-04-24EPS预测 1.65 / 1.83 / 1.98（26/27/28E）
26Q1利润好于预期，维持“买进”的投资建议
增持群益证券研究员 赵旭东2026-04-24EPS预测 1.64 / 1.89 / 2.28（26/27/28E）
反内卷带动三季度利润修复，四季度业绩弹性可期
增持国信证券研究员 罗丹2025-10-31EPS预测 1.43 / 1.61 / 0.00（26/27/28E）
行业反内卷显成效，量升价稳业绩同比回正
买入中邮证券研究员 曾凡喆2025-10-30EPS预测 1.41 / 1.56 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：Q3盈利显著改善，利润总额同比+39%
买入信达证券研究员 匡培钦,秦梦鸽2025-10-29EPS预测 1.54 / 1.81 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。 覆盖机构：国信证券、群益证券、西南证券、东兴证券、中邮证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.29~1.83 元区间（中位 1.64），与同花顺一致预期 1.78 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.25
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.51%
¥0.25 ÷ 现价 ¥16.60
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.29pct
股息率 1.51% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-06-092.500.252025-12-311.47%实施分配
2025-06-173.600.362024-12-312.76%实施分配
2024-06-133.500.352023-12-312.17%实施分配
2023-06-062.500.252022-12-311.61%实施分配
2022-06-161.500.152021-12-310.73%实施分配
2021-06-041.500.152020-12-311.40%实施分配
2020-06-081.500.152019-12-311.02%实施分配
2019-06-051.500.152018-12-311.21%实施分配
2018-06-131.100.112017-12-310.67%实施分配
2017-06-271.500.152016-12-310.76%实施分配
TTM 口径明细：2026-06-09 每股 ¥0.25。2026 年度合计每股派息约 ¥0.12（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.36（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 10.03x、前向 PE 9.33x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 22.0% 分位、150 日价格分位 7.3%，距 52 周高点 -26.58%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.41（预测期口径 0.65），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 22.67%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.51%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 7.73% · 2026E 41.58% · 2027E 15.37% · 2028E 12.28% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-06-30 达 28,430 户，环比 +10.39%（+2,676 户），自 2024-03-31 起累计 -26.3%。
  • 融资余额：60 个交易日由 2.05亿 变为 2.02亿（-1.39%），占流通市值 0.36%，杠杆资金基本持平。
  • 资金流向：近 20 日净流出 2.38亿、近 120 日净流入 3.81亿，净流入天数 57/120（占比 48%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 1 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 9.33x 不变，股价对应 EPS 2.33 → ¥22，持有 2.33 年的年化股价回报约 12.25%；叠加 1.51% 股息，综合年化约 13.76%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥53（较现价 +221.7%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.29~1.83 元区间（中位 1.64），与同花顺一致预期 1.78 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 7.73% · 2026E 41.58% · 2027E 15.37% · 2028E 12.28%；ROE 由 13.00%（2025A）上行至预测 15.10%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.53x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 7.73% · 2026E 41.58% · 2027E 15.37% · 2028E 12.28% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 21 家、2027E 由 21 家、2028E 由 20 家 机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600233/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 27 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:03:35。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。