外服控股(600662) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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外服控股 600662.SH

行业 专业服务 · 上市 1993-06-14 · 总股本 22.8344亿股 · 全流通

¥4.28

+0.04　+0.94%

收盘 2026-09-03 09:48

PE(TTM)

14.66

静态 PE 12.27

1.86

市净率

总市值

98亿

流通市值 97亿

换手率

0.08%

量比 2.15

成交额

0.08亿

振幅 1.42%

TTM 股息率

3.50%

每股派息 ¥0.15

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

4 ~ 6

区间位置 20.8%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-32.06%

历史价格分位（150日）：34.7%

近 20 日涨跌

-0.47%

近 60 日 +2.15%　近 120 日 -20.00%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥4.28 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	4	0.31	0.30 ~ 0.33	+8.57%	13.81x	7亿
2027E	4	0.34	0.32 ~ 0.36	+9.68%	12.59x	8亿
2028E	3	0.35	0.33 ~ 0.37	+2.94%	12.23x	8亿

2025A 实际净利润 6.52亿 ÷ 总股本 22.8344亿股 = EPS 0.29 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，4 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	223.07亿	241.29亿	262.62亿	287.94亿	320.52亿
营业收入增长率	16.45%	8.17%	8.84%	9.57%	11.03%
净利润(元)	10.86亿	6.52亿	7.11亿	7.73亿	7.93亿
净利润增长率	85.41%	-39.96%	5.86%	9.59%	4.83%
每股净资产(元)	2.22	2.27	2.37	2.55	2.73
净资产收益率	23.42%	12.77%	12.75%	13.05%	12.80%
市盈率(动态)	9.04	15.11	14.20	12.95	12.41

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

13.81x

¥4.28 ÷ EPS 0.31　· 2027E 12.59x · 2028E 12.23x

EPS 增速 CAGR

7.02%

2025A 0.29 → 2028E 0.35（3年）· 预测期 CAGR 6.26%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.97

显著大于 1.5 　预测期口径 2.21

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 14.66x / 前向 13.81x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 13.81 ÷ (CAGR × 100) = 1.97，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 14.7x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 7.02%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。

③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取，共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。

近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主力净流入 (亿元)	超大单 (亿元)	大单 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.01	+0.03	-0.02	5
近 10 日	+0.04	-0.03	+0.07	10
近 20 日	+0.06	-0.02	+0.08	20
近 60 日	-0.23	-0.05	-0.18	60
近 120 日	-1.06	-1.41	+0.35	120

口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。近 20 日累计净流入 0.06亿，其中超大单净流出 0.02亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 46/120 天（占比 38%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 10/20 天，累计净流入 0.06亿。
近 120 日累计净流出 1.06亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-26，单日 -0.11亿。
短窗口：近 5 日 +0.01亿，近 10 日 +0.04亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.08%，资金流绝对值相对 98亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	52,698	-5.62%	43,331	18万元
2026-03-31	55,837	+15.94%	40,895	17万元
2025-12-31	48,159	-0.17%	47,415	20万元
2025-09-30	48,239	-5.13%	47,336	20万元
2025-06-30	50,846	+4.15%	44,909	19万元
2025-03-31	48,822	-3.65%	46,771	20万元
2024-12-31	50,670	-3.43%	45,065	19万元
2024-09-30	52,472	+1.46%	43,517	19万元
2024-06-30	51,716	-1.25%	44,154	19万元
2024-04-30	52,372	—	43,600	19万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 52,698 户，环比 -5.62%（减少 3,139 户），筹码趋于集中。
自 2024-04-30 的 52,372 户起算，两年半累计 +0.6%，未见明显单向趋势。
户均流通股由 43,600 股降至 43,331 股，户均市值 18 万元，整体结构未现剧烈变化。
叠加融资余额 -9.51% 与主力资金近 20 日净流出 0.06亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-25

业绩表现稳中有升，数智化与国际化战略持续推进

买入中银证券研究员李小民,纠泰民2026-08-25EPS预测 0.30 / 0.30 / 0.40（26/27/28E）

业务基本盘稳固，业绩维持稳健增长

买入中银证券研究员李小民,纠泰民2026-04-30EPS预测 0.30 / 0.30 / 0.40（26/27/28E）

基本盘稳健，业务结构优势兼顾良好成长潜力

买入中银证券研究员李小民,纠泰民2026-01-19EPS预测 0.32 / 0.34 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年报点评：外包业务稳健增长，持续加大外延布局

买入民生证券研究员刘文正,饶临风,周诗琪2024-08-23EPS预测 0.35 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年三季报点评：Q3业绩符合预期，整体费用管控良好

买入民生证券研究员刘文正,饶临风,周诗琪2023-10-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年半年报点评：外包业务增速亮眼，持续推动数字化转型

买入民生证券研究员刘文正,饶临风,周诗琪2023-08-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩增长稳健，数字化转型持续推进

买入西南证券研究员杜向阳2023-08-31EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年一季报点评：Q1业绩正增长，外包业务持续发力，提振全年复苏信心

买入民生证券研究员刘文正,饶临风,周诗琪2023-04-27EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：中银证券、民生证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.30~0.35 元区间（中位 0.32），与同花顺一致预期 0.31 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.15

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

3.50%

¥0.15 ÷ 现价 ¥4.28

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+1.70pct

股息率 3.50% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-08-14	1.50	0.15	2025-12-31	3.36%	实施分配
2025-08-15	2.40	0.24	2024-12-31	4.11%	实施分配
2024-08-15	1.30	0.13	2023-12-31	3.09%	实施分配
2023-08-17	1.20	0.12	2022-12-31	2.01%	实施分配
2022-08-17	2.00	0.20	2021-12-31	3.26%	实施分配
2020-07-16	0.40	0.04	2019-12-31	0.39%	实施分配
2019-07-31	0.40	0.04	2018-12-31	0.77%	实施分配
2018-07-12	0.60	0.06	2017-12-31	1.54%	实施分配
2017-08-10	1.00	0.10	2016-12-31	1.29%	实施分配
2016-07-18	1.00	0.10	2015-12-31	0.93%	实施分配

TTM 口径明细：2026-08-14 每股 ¥0.15。存在同一报告期多次派息（1993 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.24（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.13（1 次）；历史累计送股 21 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 14.66x、前向 PE 13.81x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 20.8% 分位、150 日价格分位 34.7%，距 52 周高点 -32.06%。
PEG 维度：偏贵。PEG 1.97（预测期口径 2.21），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 7.02%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.50%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.70 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -39.96% · 2026E 5.86% · 2027E 9.59% · 2028E 4.83% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 52,698 户，环比 -5.62%（-3,139 户），自 2024-04-30 起累计 +0.6%。
融资余额：60 个交易日由 1.93亿变为 1.74亿（-9.51%），占流通市值 1.79%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流入 0.06亿、近 120 日净流出 1.06亿，净流入天数 46/120（占比 38%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.81x 不变，股价对应 EPS 0.35 → ¥5，持有 2.33 年的年化股价回报约 5.35%；叠加 3.50% 股息，综合年化约 8.86%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥9（较现价 +117.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.30~0.35 元区间（中位 0.32），与同花顺一致预期 0.31 元基本吻合。3.50% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -39.96% · 2026E 5.86% · 2027E 9.59% · 2028E 4.83%；ROE 由 12.77%（2025A）上行至预测 12.80%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.86x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -39.96% · 2026E 5.86% · 2027E 9.59% · 2028E 4.83% 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 4 家、2027E 由 4 家、2028E 由 3 家机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600662/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:49:06。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比