多氟多(002407) A股估值分析

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多氟多 002407.SZ

行业 化学制品 · 上市 2010-05-18 · 总股本 11.9043亿股 · 全流通

¥33.39

-0.31　-0.92%

收盘 2026-09-03 09:45

PE(TTM)

59.03

静态 PE 38.83

4.58

市净率

总市值

397亿

流通市值 361亿

换手率

1.46%

量比 1.92

成交额

5.30亿

振幅 2.40%

TTM 股息率

0.60%

每股派息 ¥0.20

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

25 ~ 58

区间位置 26.9%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-41.93%

历史价格分位（150日）：52.0%

近 20 日涨跌

-7.48%

近 60 日 -3.83%　近 120 日 +10.61%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥33.39 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	3	1.68	1.12 ~ 2.11	+838.93%	19.88x	20亿
2027E	3	2.14	1.65 ~ 2.52	+27.38%	15.60x	26亿
2028E	3	2.89	2.49 ~ 3.19	+35.05%	11.55x	34亿

2025A 实际净利润 2.13亿 ÷ 总股本 11.9043亿股 = EPS 0.18 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，3 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	82.49亿	94.34亿	165.47亿	200.56亿	242.56亿
营业收入增长率	-31.25%	14.37%	75.39%	21.36%	20.98%
净利润(元)	-3.08亿	2.13亿	19.93亿	25.52亿	34.42亿
净利润增长率	-160.36%	168.97%	836.63%	30.90%	36.89%
每股净资产(元)	7.16	7.05	8.00	8.92	10.18
净资产收益率	-3.47%	2.53%	21.09%	25.08%	31.80%
市盈率(动态)	-134.08	193.67	22.34	16.79	12.18

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

19.88x

¥33.39 ÷ EPS 1.68　· 2027E 15.60x · 2028E 11.55x

EPS 增速 CAGR

152.78%

2025A 0.18 → 2028E 2.89（3年）· 预测期 CAGR 31.16%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.13

偏低　预测期口径 0.64

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 59.03x / 前向 19.88x，PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 19.88 ÷ (CAGR × 100) = 0.13，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 152.78% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-5.26	-4.51	-0.75	5
近 10 日	-13.66	-10.43	-3.24	10
近 20 日	-14.11	-10.90	-3.22	20
近 60 日	-52.29	-58.15	+5.87	60
近 120 日	-14.57	-22.34	+7.77	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 14.11亿，其中特大单净流出 10.90亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 53/120 天（占比 44%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 8/20 天，累计净流出 14.11亿。
近 120 日累计净流出 14.57亿，不同窗口规模相当，未形成单调趋势。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -8.05亿。
短窗口：近 5 日 -5.26亿，近 10 日 -13.66亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 1.46%，资金流绝对值相对 397亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	346,915	+36.16%	3,431	10万元
2026-03-31	254,786	-13.84%	4,672	14万元
2025-12-31	295,701	+38.03%	4,026	12万元
2025-09-30	214,234	+33.69%	5,557	17万元
2025-06-30	160,245	-4.80%	7,429	23万元
2025-03-31	168,327	-4.21%	7,072	21万元
2024-12-31	175,722	-3.35%	6,775	21万元
2024-09-30	181,815	-0.93%	6,547	20万元
2024-06-30	183,527	-4.81%	6,486	20万元
2024-03-31	192,799	—	6,174	19万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 346,915 户，环比 +36.16%（增加 92,129 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 192,799 户起算，两年半累计增加 +79.9%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 6,174 股降至 3,431 股，户均市值 10 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 -4.91% 与主力资金近 20 日净流出 14.11亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2025-04-24

2024年年报及2025年一季报点评：业绩持续承压，六氟磷酸锂出货稳步增长

买入民生证券研究员邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹2025-04-24EPS预测 0.36 / 0.53 / 0.00（26/27/28E）

1H24业绩承压下滑，多元化布局协同发展

增持华安证券研究员王强峰,刘旭升2024-09-02EPS预测 0.60 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2024年半年报点评：短期业绩承压，多业务协同发展

买入民生证券研究员邓永康,李孝鹏,王一如,李佳,朱碧野,赵丹,席子屹2024-08-31EPS预测 0.65 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

六氟盈利承压，新材料产业化稳步推进

增持中银证券研究员武佳雄,李扬2024-04-08EPS预测 1.30 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年年报点评：短期盈利承压，新型锂盐和电池驱动未来增长

买入民生证券研究员邓永康,李孝鹏,王一如,李佳,朱碧野,席子屹,赵丹,黎静2024-04-01EPS预测 1.35 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

六氟磷酸锂盈利触底，多元化布局逐步完善

增持华安证券研究员王强峰,刘旭升2024-03-31EPS预测 0.71 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

六氟销量符合预期，多元布局构筑新增长点

增持中银证券研究员武佳雄,李扬2023-11-07EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

2023年三季报点评：业绩符合预期，新材料和电池板块加速拓展

买入民生证券研究员邓永康,李孝鹏,席子屹,赵丹2023-10-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 4 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：民生证券、华安证券、中银证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.36~1.35 元区间（中位 0.71），与同花顺一致预期 1.68 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.20

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

0.60%

¥0.20 ÷ 现价 ¥33.39

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-1.20pct

股息率 0.60% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-20	2.00	0.20	2025-12-31	0.54%	实施分配
2025-07-09	2.00	0.20	2024-12-31	1.63%	实施分配
2024-05-14	3.00	0.30	2023-12-31	2.12%	实施分配
2023-04-25	6.00	0.60	2022-12-31	1.82%	实施分配
2022-04-22	3.00	0.30	2021-12-31	0.91%	实施分配
2021-10-25	2.00	0.20	2021-06-30	0.33%	实施分配
2020-05-27	0.10	0.01	2019-12-31	0.09%	实施分配
2019-07-05	2.00	0.20	2018-12-31	1.46%	实施分配
2018-10-22	1.50	0.15	2018-06-30	1.59%	实施分配
2018-05-24	2.00	0.20	2017-12-31	1.15%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-20 每股 ¥0.20。存在同一报告期多次派息（2011 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.30（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：偏贵。PE(TTM) 59.03x、前向 PE 19.88x（2026E），PE(TTM) 高于 30x、前向低于 30x，两者有分歧，按预期增速 152.78% 测算，消化到 30x 约需 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 26.9% 分位，距 52 周高点 -41.93%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.13（预测期口径 0.64），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 152.78%。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 0.60%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 168.97% · 2026E 836.63% · 2027E 30.90% · 2028E 36.89% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 346,915 户，环比 +36.16%（+92,129 户），自 2024-03-31 起累计 +79.9%。
融资余额：60 个交易日由 25.35亿变为 24.10亿（-4.91%），占流通市值 6.68%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 14.11亿、近 120 日净流出 14.57亿，净流入天数 53/120（占比 44%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 19.88x 不变，股价对应 EPS 2.89 → ¥57，持有 2.33 年的年化股价回报约 26.25%；叠加 0.60% 股息，综合年化约 26.85%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥50（较现价 +50.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 4 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.36~1.35 元区间（中位 0.71），与同花顺一致预期 1.68 元存在一定分歧。
压制逻辑：净利润同比 2025A 168.97% · 2026E 836.63% · 2027E 30.90% · 2028E 36.89%；ROE 由 2.53%（2025A）上行至预测 31.80%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 4.58x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 168.97% · 2026E 836.63% · 2027E 30.90% · 2028E 36.89% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 3 家、2027E 由 3 家、2028E 由 3 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002407/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 18 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:45:28。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比