威孚高科(000581) A股估值分析

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威孚高科 000581.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 9.6679亿股 · 全流通

¥18.22

+0.05　+0.28%

收盘 2026-09-03 09:40

PE(TTM)

14.65

静态 PE 10.53

0.88

市净率

总市值

176亿

流通市值 145亿

换手率

0.07%

量比 1.25

成交额

0.10亿

振幅 0.50%

TTM 股息率

4.39%

每股派息 ¥0.80

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

16 ~ 25

区间位置 26.8%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-27.98%

历史价格分位（150日）：41.3%

近 20 日涨跌

+3.94%

近 60 日 +6.05%　近 120 日 -23.19%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥18.22 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	2	1.68	1.46 ~ 1.89	+52.08%	10.85x	16亿
2027E	2	1.93	1.73 ~ 2.12	+14.88%	9.44x	19亿
2028E	2	2.17	2.01 ~ 2.33	+12.44%	8.40x	21亿

2025A 实际净利润 10.68亿 ÷ 总股本 9.6679亿股 = EPS 1.10 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，2 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	111.67亿	120.24亿	134.77亿	151.68亿	173.22亿
营业收入增长率	0.67%	7.67%	12.09%	12.54%	14.18%
净利润(元)	16.60亿	10.68亿	16.18亿	18.62亿	20.98亿
净利润增长率	-9.68%	-35.63%	51.47%	15.54%	12.94%
每股净资产(元)	19.90	20.60	21.57	22.83	24.18
净资产收益率	8.47%	5.39%	7.60%	8.30%	8.85%
市盈率(动态)	10.73	16.68	11.14	9.63	8.51

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

10.85x

¥18.22 ÷ EPS 1.68　· 2027E 9.44x · 2028E 8.40x

EPS 增速 CAGR

25.24%

2025A 1.10 → 2028E 2.17（3年）· 预测期 CAGR 13.65%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.43

偏低　预测期口径 0.79

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 14.65x / 前向 10.85x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 10.85 ÷ (CAGR × 100) = 0.43，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 25.24% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.10	+0.24	-0.34	5
近 10 日	+0.61	+1.20	-0.59	10
近 20 日	-0.33	+1.23	-1.56	20
近 60 日	-0.75	+1.39	-2.14	60
近 120 日	-8.81	-1.05	-7.76	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 0.33亿，其中特大单净流入 1.23亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 45/120 天（占比 38%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流出 0.33亿。
近 120 日累计净流出 8.81亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-07，单日 -0.37亿。
短窗口：近 5 日 -0.10亿，近 10 日 +0.61亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.07%，资金流绝对值相对 176亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	62,701	+5.41%	15,419	23万元
2026-03-31	59,484	-6.22%	16,253	24万元
2025-12-31	63,426	-0.60%	15,243	23万元
2025-09-30	63,811	-9.88%	15,151	23万元
2025-06-30	70,808	+7.43%	13,654	20万元
2025-03-31	65,913	+8.60%	14,668	22万元
2024-12-31	60,691	+2.00%	15,930	24万元
2024-09-30	59,502	-4.34%	16,248	24万元
2024-06-30	62,203	-3.60%	15,543	23万元
2024-03-31	64,523	—	14,984	22万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 62,701 户，环比 +5.41%（增加 3,217 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 64,523 户起算，两年半累计减少 -2.8%，筹码趋于集中。
户均流通股由 14,984 股升至 15,419 股，户均市值 23 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 -9.40% 与主力资金近 20 日净流出 0.33亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

盈利能力稳健提升，新业务多点突破

增持山西证券研究员刘斌,贾国琛2026-09-01EPS预测 1.46 / 1.73 / 2.01（26/27/28E）

公司信息更新报告：2026H1公司营收利润双增，新业务持续拓展

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,游泽晨2026-08-27EPS预测 1.89 / 2.12 / 2.33（26/27/28E）

公司首次覆盖报告：从内燃机业务为主，逐步迈向多元化

买入开源证券研究员邓健全,赵悦媛,王镇涛2026-03-09EPS预测 1.93 / 2.21 / 0.00（26/27/28E）

设立控股子公司，深化全主动悬架合作研究

信达证券研究员邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧2025-06-02EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

利润短期承压，加速构建智能电动与工业领域新生态

增持山西证券研究员刘斌,贾国琛2025-05-23EPS预测 1.46 / 1.83 / 0.00（26/27/28E）

毛利率改善，中外股东携手增持传递稳健经营信心

增持中邮证券研究员鲍学博,付秉正2024-08-25EPS预测 2.52 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

公司经营向好，高额分红注重股东回报

增持中邮证券研究员鲍学博,付秉正2024-04-30EPS预测 2.51 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩符合预期，高分红回报股东

买入西南证券研究员宋伟健2020-04-21EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 4 · 持有/中性 0。覆盖机构：山西证券、开源证券、信达证券、中邮证券、西南证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.46~2.52 元区间（中位 1.93），与同花顺一致预期 1.68 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.80

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

4.39%

¥0.80 ÷ 现价 ¥18.22

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+2.59pct

股息率 4.39% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-15	7.00	0.70	2025-12-31	4.01%	实施分配
2025-10-15	1.00	0.10	2025-06-30	0.47%	实施分配
2025-06-18	9.00	0.90	2024-12-31	4.59%	实施分配
2024-10-15	2.20	0.22	2024-06-30	1.20%	实施分配
2024-06-20	10.00	1.00	2023-12-31	5.52%	实施分配
2023-06-30	1.00	0.10	2022-12-31	0.64%	实施分配
2022-06-10	16.00	1.60	2021-12-31	7.49%	实施分配
2021-06-09	15.00	1.50	2020-12-31	6.11%	实施分配
2020-06-24	11.00	1.10	2019-12-31	5.09%	实施分配
2019-06-26	12.00	1.20	2018-12-31	5.91%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-15 每股 ¥0.70 · 2025-10-15 每股 ¥0.10。存在同一报告期多次派息（2024 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.80（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥1.12（2 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥1.00（1 次）；历史累计送股 11 股/10股、转增 0 股/10股。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 14.65x、前向 PE 10.85x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 26.8% 分位、150 日价格分位 41.3%，距 52 周高点 -27.98%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.43（预测期口径 0.79），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 25.24%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.39%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.59 个百分点，近 12 个月 2 次派息，分红节奏稳定。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -35.63% · 2026E 51.47% · 2027E 15.54% · 2028E 12.94% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-06-30 达 62,701 户，环比 +5.41%（+3,217 户），自 2024-03-31 起累计 -2.8%。
融资余额：60 个交易日由 5.51亿变为 4.99亿（-9.40%），占流通市值 3.45%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 0.33亿、近 120 日净流出 8.81亿，净流入天数 45/120（占比 38%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 10.85x 不变，股价对应 EPS 2.17 → ¥24，持有 2.33 年的年化股价回报约 11.63%；叠加 4.39% 股息，综合年化约 16.02%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥50（较现价 +176.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 4 家增持 / 0 家持有或中性；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.46~2.52 元区间（中位 1.93），与同花顺一致预期 1.68 元存在一定分歧。4.39% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -35.63% · 2026E 51.47% · 2027E 15.54% · 2028E 12.94%；ROE 由 5.39%（2025A）上行至预测 8.85%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.88x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 2 家、2027E 由 2 家、2028E 由 2 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000581/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 30 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:40:12。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比