宁波银行(002142) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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宁波银行 002142.SZ

行业 — · 上市 -- · 总股本 65.9939亿股 · 全流通

¥34.30

0.00　0.00%

收盘 2026-09-02 16:14

PE(TTM)

7.28

静态 PE 6.84

0.96

市净率

总市值

2,265亿

流通市值 2,264亿

换手率

0.40%

量比 1.02

成交额

9.08亿

振幅 1.20%

TTM 股息率

3.50%

每股派息 ¥1.20

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-21 ~ 2026-09-02 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

28 ~ 34

区间位置 97.1%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-0.58%

历史价格分位（150日）：98.7%

近 20 日涨跌

+8.37%

近 60 日 +9.27%　近 120 日 +13.39%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥34.30 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	28	4.87	4.79 ~ 4.99	+9.57%	7.04x	327亿
2027E	28	5.46	5.26 ~ 5.59	+12.11%	6.28x	366亿
2028E	27	6.14	5.91 ~ 6.45	+12.45%	5.59x	410亿

2025A 实际净利润 293.33亿 ÷ 总股本 65.9939亿股 = EPS 4.44 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，28 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	666.31亿	719.69亿	798.51亿	883.44亿	977.61亿
营业收入增长率	8.19%	8.01%	10.95%	10.63%	10.65%
净利润(元)	271.27亿	293.33亿	327.08亿	365.52亿	410.17亿
净利润增长率	6.23%	8.13%	11.28%	11.51%	11.56%
每股净资产(元)	31.55	33.69	37.70	42.10	47.07
净资产收益率	13.59%	13.11%	13.37%	13.43%	13.46%
市盈率(动态)	8.68	8.00	7.04	6.29	5.63

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

7.04x

¥34.30 ÷ EPS 4.87　· 2027E 6.28x · 2028E 5.59x

EPS 增速 CAGR

11.37%

2025A 4.44 → 2028E 6.14（3年）· 预测期 CAGR 12.28%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.62

偏低　预测期口径 0.57

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 7.28x / 前向 7.04x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 7.04 ÷ (CAGR × 100) = 0.62，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 11.37% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-1.44	-0.06	-1.38	5
近 10 日	+0.17	+1.64	-1.46	10
近 20 日	+4.52	+7.32	-2.80	20
近 60 日	-1.67	+12.52	-14.18	60
近 120 日	-6.31	+19.68	-25.99	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 4.52亿，其中特大单净流入 7.32亿。

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

120 个交易日中净流入天数 60/120 天（占比 50%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 14/20 天，累计净流入 4.52亿。
近 120 日累计净流出 6.31亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-27，单日 -1.36亿。
短窗口：近 5 日 -1.44亿，近 10 日 +0.17亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.40%，资金流绝对值相对 2,265亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	93,139	+6.84%	70,855	243万元
2026-03-31	87,174	-15.08%	75,704	260万元
2025-12-31	102,657	-13.31%	64,286	221万元
2025-09-30	118,415	+15.44%	55,731	191万元
2025-06-30	102,573	-2.31%	64,338	221万元
2025-03-31	104,999	-15.02%	62,852	216万元
2024-12-31	123,556	-6.14%	53,412	183万元
2024-09-30	131,633	-4.56%	50,135	172万元
2024-06-30	137,917	-17.24%	47,850	164万元
2024-03-31	166,638	—	39,603	136万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 93,139 户，环比 +6.84%（增加 5,965 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-03-31 的 166,638 户起算，两年半累计减少 -44.1%，筹码趋于集中。
户均流通股由 39,603 股升至 70,855 股，户均市值 243 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +3.25% 与主力资金近 20 日净流出 4.52亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-31

宁波银行2026年中报点评：中收放量驱动核心营收，息差降幅同步收窄

买入太平洋研究员夏芈卬2026-08-31EPS预测 4.83 / 5.41 / 5.99（26/27/28E）

公司简评报告：规模与中间业务优势凸显，费用控制效果显著

买入东海证券研究员王鸿行2026-08-23EPS预测 4.99 / 5.58 / 6.45（26/27/28E）

点评报告：盈利增长提速，优势进一步提升

增持万联证券研究员郭懿2026-08-21EPS预测 4.86 / 5.42 / 6.04（26/27/28E）

2026年中报点评：资产质量持续改善

增持国信证券研究员陈俊良,王剑2026-08-20EPS预测 4.90 / 5.43 / 6.02（26/27/28E）

公司简评报告：多种因素共同支撑业绩抬升

买入东海证券研究员王鸿行2026-04-30EPS预测 5.00 / 5.65 / 6.48（26/27/28E）

宁波银行2025年年报及2026年一季报点评：负债成本管理成效突出，中收业务实现高增

买入太平洋研究员夏芈卬,王子钦2026-04-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

点评报告：中收实现高增分红比例提升

增持万联证券研究员郭懿2026-04-29EPS预测 4.86 / 5.42 / 6.04（26/27/28E）

2026年一季报点评：营收与盈利重回双位数增长，中收表现亮眼

买入东兴证券研究员林瑾璐,田馨宇2026-04-28EPS预测 4.94 / 5.59 / 6.34（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 5 · 增持 3 · 持有/中性 0。覆盖机构：太平洋、东海证券、万联证券、国信证券、东兴证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.83~5.00 元区间（中位 4.90），与同花顺一致预期 4.87 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥1.20

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.50%

¥1.20 ÷ 现价 ¥34.30

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.70pct

股息率 3.50% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-07-16	9.00	0.90	2025-12-31	2.77%	实施分配
2025-12-17	3.00	0.30	2025-06-30	1.06%	实施分配
2025-07-16	9.00	0.90	2024-12-31	3.22%	实施分配
2024-07-10	6.00	0.60	2023-12-31	2.76%	实施分配
2023-07-12	5.00	0.50	2022-12-31	2.02%	实施分配
2022-07-12	5.00	0.50	2021-12-31	1.50%	实施分配
2021-07-09	5.00	0.50	2020-12-31	1.39%	实施分配
2020-07-09	5.00	0.50	2019-12-31	1.57%	实施分配
2019-07-10	4.00	0.40	2018-12-31	1.72%	实施分配
2018-07-12	4.00	0.40	2017-12-31	2.41%	实施分配

TTM 口径明细：2026-07-16 每股 ¥0.90 · 2025-12-17 每股 ¥0.30。存在同一报告期多次派息（2025 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥0.40（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥1.20（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.90（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 7.28x、前向 PE 7.04x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 97.1% 分位、150 日价格分位 98.7%，距 52 周高点 -0.58%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.62（预测期口径 0.57），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 11.37%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.50%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.70 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A 8.13% · 2026E 11.28% · 2027E 11.51% · 2028E 11.56% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 93,139 户，环比 +6.84%（+5,965 户），自 2024-03-31 起累计 -44.1%。
融资余额：60 个交易日由 20.25亿变为 20.91亿（+3.25%），占流通市值 0.92%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流入 4.52亿、近 120 日净流出 6.31亿，净流入天数 60/120（占比 50%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 7.04x 不变，股价对应 EPS 6.14 → ¥43，持有 2.33 年的年化股价回报约 10.46%；叠加 3.50% 股息，综合年化约 13.96%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥146（较现价 +325.9%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 5 家买入 / 3 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.83~5.00 元区间（中位 4.90），与同花顺一致预期 4.87 元基本吻合。3.50% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A 8.13% · 2026E 11.28% · 2027E 11.51% · 2028E 11.56%；ROE 由 13.11%（2025A）上行至预测 13.46%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 0.96x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 28 家、2027E 由 28 家、2028E 由 27 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002142/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 21 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-02 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 08:59:12。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性资金进出基本平衡，方向不明

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比