安井食品(603345) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

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安井食品 603345.SH

行业 食品加工 · 上市 2017-02-22 · 总股本 3.3329亿股 · 全流通

¥76.68

+0.88　+1.16%

收盘 2026-09-03 09:40

PE(TTM)

16.98

静态 PE 15.54

1.61

市净率

总市值

256亿

流通市值 225亿

换手率

0.29%

量比 2.47

成交额

0.65亿

振幅 1.69%

TTM 股息率

3.74%

每股派息 ¥2.86

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

74 ~ 111

区间位置 6.3%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-30.96%

历史价格分位（150日）：2.0%

近 20 日涨跌

-8.74%

近 60 日 -13.34%　近 120 日 -11.21%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥76.68 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2026E	41	5.17	4.74 ~ 5.63	+26.79%	14.83x	17亿
2027E	41	5.98	5.26 ~ 6.39	+15.67%	12.82x	20亿
2028E	40	6.68	5.93 ~ 7.36	+11.71%	11.48x	22亿

2025A 实际净利润 13.59亿 ÷ 总股本 3.3329亿股 = EPS 4.08 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，41 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	151.27亿	161.93亿	182.82亿	200.55亿	218.86亿
营业收入增长率	7.70%	7.05%	12.90%	9.67%	8.81%
净利润(元)	14.85亿	13.59亿	17.27亿	19.94亿	22.27亿
净利润增长率	0.46%	-8.46%	27.05%	15.30%	11.37%
每股净资产(元)	44.16	46.48	49.12	52.02	55.23
净资产收益率	11.48%	9.61%	10.59%	11.53%	12.18%
市盈率(动态)	14.92	17.22	14.67	12.71	11.38

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

14.83x

¥76.68 ÷ EPS 5.17　· 2027E 12.82x · 2028E 11.48x

EPS 增速 CAGR

17.89%

2025A 4.08 → 2028E 6.68（3年）· 预测期 CAGR 13.67%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

0.83

偏低　预测期口径 1.09

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 16.98x / 前向 14.83x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 14.83 ÷ (CAGR × 100) = 0.83，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 17.89% 的预期增速基本匹配。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.91	+0.19	-1.10	5
近 10 日	-2.46	-0.46	-1.99	10
近 20 日	-3.59	-0.41	-3.19	20
近 60 日	-4.03	+0.42	-4.45	60
近 120 日	+2.02	+10.16	-8.14	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 3.59亿，其中特大单净流出 0.41亿。

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

120 个交易日中净流入天数 61/120 天（占比 51%），做多意愿占优。
近 20 日净流入天数 11/20 天，累计净流出 3.59亿。
近 120 日累计净流入 2.02亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-31，单日 -2.00亿。
短窗口：近 5 日 -0.91亿，近 10 日 -2.46亿——短窗口转负，中期流入趋势出现反复。

注意：换手率 0.29%，资金流绝对值相对 256亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	31,146	+8.73%	10,701	72万元
2026-03-31	28,646	-8.37%	11,635	79万元
2026-02-28	31,262	-21.72%	10,661	72万元
2025-12-31	39,934	-36.82%	8,346	56万元
2025-09-30	63,209	+78.56%	5,273	36万元
2025-06-30	35,400	+0.40%	9,415	64万元
2025-03-31	35,260	-9.59%	9,452	64万元
2024-12-31	39,000	+40.89%	8,546	58万元
2024-09-30	27,682	-10.19%	12,040	81万元
2024-06-30	30,824	—	10,813	73万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-06-30）股东户数 31,146 户，环比 +8.73%（增加 2,500 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2024-06-30 的 30,824 户起算，两年半累计增加 +1.0%，呈清晰的单向上行趋势。
户均流通股由 10,813 股降至 10,701 股，户均市值 72 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
叠加融资余额 +43.45% 与主力资金近 20 日净流出 3.59亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-01

主业经营稳健，商誉减值拖累单季度利润表现

买入中银证券研究员邓天娇,李育文2026-09-01EPS预测 5.10 / 5.80 / 6.40（26/27/28E）

2026年中报点评：主业实现稳健增长，Q2减值拖累利润

买入西南证券研究员朱会振,舒尚立2026-08-27EPS预测 4.90 / 5.76 / 6.47（26/27/28E）

2026年第二季度收入稳健增长，利润受减值扰动

增持国信证券研究员张向伟,王新雨2026-08-27EPS预测 5.07 / 5.97 / 6.57（26/27/28E）

安井食品2026年中报点评：收入稳健增长，减值短期影响利润

买入国元证券研究员单蕾,朱宇昊2026-08-26EPS预测 5.06 / 6.01 / 6.78（26/27/28E）

大单品稳健放量，减值拖累利润

买入国金证券研究员刘宸倩,陈宇君2026-08-25EPS预测 5.17 / 6.16 / 6.75（26/27/28E）

如何看待安井本轮基本面改善？

买入国金证券研究员刘宸倩,陈宇君2026-06-10EPS预测 5.41 / 6.34 / 6.98（26/27/28E）

反转加速，业绩超预期，经营拐点确立

买入山西证券研究员熊鹏,刘清羽2026-06-08EPS预测 5.37 / 6.30 / 7.23（26/27/28E）

经营思路全面升级，新品驱动与海外布局打开中长期成长空间

买入中邮证券研究员蔡雪昱,杨逸文2026-05-26EPS预测 5.42 / 6.17 / 6.81（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 1 · 持有/中性 0。覆盖机构：中银证券、西南证券、国信证券、国元证券、国金证券、山西证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.90~5.42 元区间（中位 5.17），与同花顺一致预期 5.17 元基本吻合。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥2.86

近 12 个月 2 次派息合计

TTM 股息率

3.74%

¥2.86 ÷ 现价 ¥76.68

近 12 个月派息次数

2 次

近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）

对比无风险利率

+1.94pct

股息率 3.74% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-23	14.40	1.44	2025-12-31	1.68%	实施分配
2025-09-23	14.25	1.43	2025-06-30	1.94%	实施分配
2025-06-17	10.15	1.02	2024-12-31	1.29%	实施分配
2025-01-23	9.50	0.95	2024-09-30	1.26%	实施分配
2024-09-25	13.80	1.38	2024-06-30	1.81%	实施分配
2024-06-14	17.75	1.77	2023-12-31	2.17%	实施分配
2023-10-12	7.55	0.76	2023-06-30	0.62%	实施分配
2023-06-05	11.27	1.13	2022-12-31	0.72%	实施分配
2022-06-29	6.99	0.70	2021-12-31	0.42%	实施分配
2021-07-02	7.42	0.74	2020-12-31	0.30%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-23 每股 ¥1.44 · 2025-09-23 每股 ¥1.43。存在同一报告期多次派息（2023 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2026 年度合计每股派息约 ¥1.73（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥2.87（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥3.35（3 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

PE 维度：不贵。PE(TTM) 16.98x、前向 PE 14.83x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 6.3% 分位、150 日价格分位 2.0%，距 52 周高点 -30.96%。
PEG 维度：便宜。PEG 0.83（预测期口径 1.09），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 17.89%。
股息率维度：中等。TTM 股息率 3.74%，高于无风险利率（约 1.8%） 1.94 个百分点，但尚未达到高股息资产的门槛（4%）。
结论：以 PE、PEG 与股息率三维度衡量，当前估值偏低 / 有吸引力；但需确认低估值是对增速放缓或行业周期的合理定价，而非错杀——关键看 2025A -8.46% · 2026E 27.05% · 2027E 15.30% · 2028E 11.37% 的盈利趋势能否企稳。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 31,146 户，环比 +8.73%（+2,500 户），自 2024-06-30 起累计 +1.0%。
融资余额：60 个交易日由 2.91亿变为 4.18亿（+43.45%），占流通市值 1.86%，杠杆资金持续加杠杆。
资金流向：近 20 日净流出 3.59亿、近 120 日净流入 2.02亿，净流入天数 61/120（占比 51%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 14.83x 不变，股价对应 EPS 6.68 → ¥99，持有 2.33 年的年化股价回报约 11.64%；叠加 3.74% 股息，综合年化约 15.38%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥155（较现价 +102.3%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 1 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 4.90~5.42 元区间（中位 5.17），与同花顺一致预期 5.17 元基本吻合。3.74% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -8.46% · 2026E 27.05% · 2027E 15.30% · 2028E 11.37%；ROE 由 9.61%（2025A）上行至预测 12.18%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.61x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值有吸引力但筹码面尚未转稳，属左侧机会：可小仓位分批次建仓，但需接受资金面持续流出的磨底过程；筹码转稳是更明确的加仓信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 41 家、2027E 由 41 家、2028E 由 40 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/603345/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 15 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:40:24。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏弱资金进出互现，短中期略偏流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏低，但需确认便宜是否有理由

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比