宋城演艺(300144) A股估值分析

A股估值分析共 997 家

↑↓ 选择 · Enter 打开

宋城演艺 300144.SZ

行业 旅游及景区 · 上市 2010-12-09 · 总股本 26.0887亿股 · 全流通

¥6.12

+0.06　+0.99%

收盘 2026-09-03 09:51

PE(TTM)

21.03

静态 PE 23.00

2.24

市净率

总市值

160亿

流通市值 158亿

换手率

0.77%

量比 6.16

成交额

1.22亿

振幅 2.81%

TTM 股息率

4.08%

每股派息 ¥0.25

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

6 ~ 9

区间位置 14.6%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-33.56%

历史价格分位（150日）：28.0%

近 20 日涨跌

-0.65%

近 60 日 -3.64%　近 120 日 -22.44%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 4 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.12 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值
2023E	1	0.51	0.51 ~ 0.51	+62.66%	12.00x	13亿
2026E	18	0.33	0.29 ~ 0.37	-35.29%	18.55x	9亿
2027E	18	0.36	0.32 ~ 0.40	+9.09%	17.00x	9亿
2028E	17	0.38	0.35 ~ 0.43	+5.56%	16.11x	10亿

2025A 实际净利润 8.18亿 ÷ 总股本 26.0887亿股 = EPS 0.31 元，为 CAGR 计算基期。 2023E 为当前财年，1 家机构覆盖，置信度高。

同花顺预测指标全景

预测指标	2024A	2025A	2026E	2027E	2028E
营业收入(元)	24.17亿	22.58亿	22.32亿	23.63亿	24.84亿
营业收入增长率	25.49%	-6.61%	-1.13%	5.87%	5.12%
净利润(元)	10.49亿	8.18亿	8.70亿	9.46亿	10.10亿
净利润增长率	1054.18%	-22.03%	3.40%	9.05%	7.64%
每股净资产(元)	3.09	3.21	3.34	3.52	3.73
净资产收益率	13.67%	9.89%	9.78%	10.11%	10.33%
市盈率(动态)	15.12	19.42	18.88	17.28	16.10

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2023E）

12.00x

¥6.12 ÷ EPS 0.51　· 2026E 18.55x · 2027E 17.00x · 2028E 16.11x

EPS 增速 CAGR

6.62%

2025A 0.31 → 2028E 0.38（3年）· 预测期 CAGR -5.71%

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

1.81

显著大于 1.5 　预测期口径 —

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 21.03x / 前向 12.00x，均低于 30x 锚点

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 12.00 ÷ (CAGR × 100) = 1.81，按经典框架（<1 便宜 / 1–1.5 合理 / >1.5 贵）判定为「贵」。需分清是分子端（PE 21.0x 偏高）还是分母端（3 年 CAGR 仅 6.62%）推高的——本例主因在分母端增速偏低，属价值型资产，PEG 框架本身解释力有限，应以股息率与估值分位定价。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	-0.49	-0.17	-0.32	5
近 10 日	-0.10	+0.19	-0.29	10
近 20 日	-2.35	-1.11	-1.24	20
近 60 日	+1.87	+0.71	+1.16	60
近 120 日	-6.92	-3.28	-3.64	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流出 2.35亿，其中特大单净流出 1.11亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

120 个交易日中净流入天数 49/120 天（占比 41%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 7/20 天，累计净流出 2.35亿。
近 120 日累计净流出 6.92亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-24，单日 -0.56亿。
短窗口：近 5 日 -0.49亿，近 10 日 -0.10亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。

注意：换手率 0.77%，资金流绝对值相对 160亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-07-31	81,306	+3.62%	32,087	19万元
2026-06-30	78,466	-1.69%	33,248	20万元
2026-06-10	79,811	+0.35%	32,688	20万元
2026-05-29	79,534	-1.10%	32,802	20万元
2026-05-08	80,419	-1.15%	32,441	20万元
2026-04-30	81,354	-0.58%	32,068	19万元
2026-04-20	81,826	+2.59%	31,883	19万元
2026-04-10	79,761	-0.31%	32,709	20万元
2026-03-31	80,012	-0.79%	32,606	20万元
2026-03-20	80,652	—	32,347	20万元

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最新期（2026-07-31）股东户数 81,306 户，环比 +3.62%（增加 2,840 户），为近 10 个季度最大单季增幅。
自 2026-03-20 的 80,652 户起算，两年半累计 +0.8%，未见明显单向趋势。
户均流通股由 32,347 股降至 32,087 股，户均市值 19 万元，整体结构未现剧烈变化。
叠加融资余额 -6.15% 与主力资金近 20 日净流出 2.35亿，三项筹码指标方向一致：中短期筹码结构在松动。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-08-26

2026年半年报点评：Q2业绩承压，关注存量扩容和轻资产增量

增持东吴证券研究员吴劲草,王琳婧,杜玥莹2026-08-26EPS预测 0.30 / 0.33 / 0.36（23/24/25E）

上半年业绩回落，继续直面行业变化夯实内功

增持国信证券研究员曾光,杨玉莹2026-08-24EPS预测 0.32 / 0.34 / 0.36（23/24/25E）

AI双中台赋能标准化复制，轻重资产双轮打开文旅成长新空间

增持西南证券研究员苟宇睿,陈柯伊,潘妍洁,刘言2026-08-09EPS预测 0.30 / 0.33 / 0.36（23/24/25E）

公司分红率近80%，存量持续夯实+轻资产项目贡献增量

增持山西证券研究员王冯,张晓霖2026-05-11EPS预测 0.33 / 0.35 / 0.37（23/24/25E）

轻资产项目有序推进，大力提升股东回报

买入中银证券研究员李小民,宋环翔2026-04-28EPS预测 0.40 / 0.40 / 0.40（23/24/25E）

2025年报及2026一季报点评：25年分红率提升至80%，关注轻资产输出和项目改造

增持东吴证券研究员吴劲草,王琳婧,杜玥莹2026-04-28EPS预测 0.36 / 0.40 / 0.42（23/24/25E）

2025年分红率首次提升至80%，夯实存量与增量扩容并举

增持国信证券研究员曾光,杨玉莹2026-04-24EPS预测 0.36 / 0.40 / 0.44（23/24/25E）

2025Q3业绩点评报告：品宣投入加码，营收利润承压

增持万联证券研究员叶柏良2025-10-31EPS预测 0.37 / 0.41 / 0.00（23/24/25E）

近 8 篇评级分布：买入 1 · 增持 7 · 持有/中性 0。覆盖机构：东吴证券、国信证券、西南证券、山西证券、中银证券、万联证券。卖方最新 2023E EPS 预测集中在 0.30~0.40 元区间（中位 0.36），与同花顺一致预期 0.51 元存在一定分歧。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.25

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

4.08%

¥0.25 ÷ 现价 ¥6.12

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

+2.28pct

股息率 4.08% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-06-12	2.50	0.25	2025-12-31	3.89%	实施分配
2025-06-30	2.00	0.20	2024-12-31	2.30%	实施分配
2024-06-21	1.00	0.10	2023-12-31	1.19%	实施分配
2023-06-09	0.50	0.05	2022-12-31	0.39%	实施分配
2022-06-02	0.50	0.05	2021-12-31	0.40%	实施分配
2021-06-02	0.50	0.05	2020-12-31	0.27%	实施分配
2020-05-29	2.00	0.20	2019-12-31	0.62%	实施分配
2019-05-16	1.20	0.12	2018-12-31	0.55%	实施分配
2018-05-09	1.20	0.12	2017-12-31	0.58%	实施分配
2017-04-10	1.00	0.10	2016-12-31	0.50%	实施分配

TTM 口径明细：2026-06-12 每股 ¥0.25。存在同一报告期多次派息（2015 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.25（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.20（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

PE 维度：不贵。PE(TTM) 21.03x、前向 PE 12.00x（2023E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 14.6% 分位、150 日价格分位 28.0%，距 52 周高点 -33.56%。
PEG 维度：偏贵。PEG 1.81（预测期口径 —），远超 1.5 的警戒线；分母端 3 年 CAGR 为 6.62%。
股息率维度：有吸引力。TTM 股息率 4.08%，较无风险利率（约 1.8%）高出 2.28 个百分点，近 12 个月 1 次派息，分红节奏稳定。
结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -22.03% · 2023E — · 2026E 3.40% · 2027E 9.05% · 2028E 7.64% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

股东户数：2026-07-31 达 81,306 户，环比 +3.62%（+2,840 户），自 2026-03-20 起累计 +0.8%。
融资余额：60 个交易日由 9.00亿变为 8.45亿（-6.15%），占流通市值 5.35%，杠杆资金持续去化。
资金流向：近 20 日净流出 2.35亿、近 120 日净流出 6.92亿，净流入天数 49/120（占比 41%）。
结论：股东户数、两融、主力资金中有 4 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 12.00x 不变，股价对应 EPS 0.38 → ¥5，持有 2.33 年的年化股价回报约 -11.88%；叠加 4.08% 股息，综合年化约 -7.79%。
乐观情形：若市场重回 30x 估值，2023E 对应股价 ¥15（较现价 +150.0%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 1 家买入 / 7 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2023E EPS 预测集中在 0.30~0.40 元区间（中位 0.36），与同花顺一致预期 0.51 元存在一定分歧。4.08% 的股息率提供一定下行保护。
压制逻辑：净利润同比 2025A -22.03% · 2023E — · 2026E 3.40% · 2027E 9.05% · 2028E 7.64%；ROE 由 9.89%（2025A）上行至预测 10.33%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 2.24x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -22.03% · 2023E — · 2026E 3.40% · 2027E 9.05% · 2028E 7.64% 的盈利趋势与流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2023E 由 1 家、2026E 由 18 家、2027E 由 18 家机构覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/300144/holder.html （10 个季度，最新 2026-07-31）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 17 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-07-31 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:51:23。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 分散化股东户数持续攀升，筹码由集中转向分散

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳 不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值中性，各维度结论互有冲突

② 筹码稳不稳不稳，4 项指标同向恶化

③ 能不能拿持有回报与风险收益比