A股估值分析共 997 家
↑↓ 选择 · Enter 打开
宏发股份 600885.SH
行业 电网设备 · 上市 1996-02-05 · 总股本 15.4759亿股 · 全流通
¥33.78
+0.80　+2.43%
收盘 2026-09-03 09:37
PE(TTM)
26.82
静态 PE 22.61
PB
3.96
市净率
总市值
523亿
流通市值 523亿
换手率
0.11%
量比 4.08
成交额
0.55亿
振幅 2.49%
TTM 股息率
1.03%
每股派息 ¥0.35
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
23273134384226-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 4052周低 24现价 33.78收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
24 ~ 40
区间位置 58.7%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-16.41%
历史价格分位（150日）：62.7%
近 20 日涨跌
-4.98%
近 60 日 +6.16%　近 120 日 +10.13%
最新交易日
33.92 / 33.10
最高 / 最低　换手率仅 0.11%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥33.78 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E101.451.32 ~ 1.62+27.65%23.30x22亿
2027E101.751.55 ~ 1.93+20.69%19.30x27亿
2028E92.051.67 ~ 2.39+17.14%16.48x32亿
2025A 实际净利润 17.58亿 ÷ 总股本 15.4759亿股 = EPS 1.14 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，10 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)141.02亿172.02亿214.53亿255.96亿302.91亿
营业收入增长率9.07%21.98%24.71%19.18%18.20%
净利润(元)16.31亿17.58亿22.44亿27.02亿31.70亿
净利润增长率17.09%7.76%27.50%22.09%18.78%
每股净资产(元)8.798.169.3310.7412.40
净资产收益率18.28%17.23%15.83%16.86%17.43%
市盈率(动态)30.6928.6423.8219.5316.53
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
23.30x
¥33.78 ÷ EPS 1.45　· 2027E 19.30x · 2028E 16.48x
EPS 增速 CAGR
21.75%
2025A 1.14 → 2028E 2.05（3年）· 预测期 CAGR 18.90%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
1.07
合理区间 　预测期口径 1.23
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 26.82x / 前向 23.30x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 23.30 ÷ (CAGR × 100) = 1.07，处于经典框架的合理区间（1–1.5），即当前估值与 21.75% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.6+0.8+0.0-0.8-1.62026-06-10 主力净流入 -0.94亿（超大单 -0.08亿）2026-06-11 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.16亿）2026-06-12 主力净流入 +0.23亿（超大单 -0.07亿）2026-06-15 主力净流入 +0.01亿（超大单 -0.04亿）2026-06-16 主力净流入 +0.76亿（超大单 +0.24亿）2026-06-17 主力净流入 +0.25亿（超大单 -0.19亿）2026-06-18 主力净流入 -0.17亿（超大单 +0.06亿）2026-06-22 主力净流入 +0.17亿（超大单 -0.04亿）2026-06-23 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.12亿）2026-06-24 主力净流入 -0.03亿（超大单 +0.02亿）2026-06-25 主力净流入 -0.60亿（超大单 -0.63亿）2026-06-26 主力净流入 -0.67亿（超大单 -0.24亿）2026-06-29 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.24亿）2026-06-30 主力净流入 +0.21亿（超大单 +0.06亿）2026-07-01 主力净流入 +0.55亿（超大单 +0.66亿）2026-07-02 主力净流入 -0.07亿（超大单 +0.13亿）2026-07-03 主力净流入 +1.35亿（超大单 +0.56亿）2026-07-06 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.16亿）2026-07-07 主力净流入 +0.34亿（超大单 -0.24亿）2026-07-08 主力净流入 -0.58亿（超大单 -0.19亿）2026-07-09 主力净流入 -0.40亿（超大单 -0.04亿）2026-07-10 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.14亿）2026-07-13 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.12亿）2026-07-14 主力净流入 -0.34亿（超大单 -0.17亿）2026-07-15 主力净流入 -0.88亿（超大单 -0.57亿）2026-07-16 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.05亿）2026-07-17 主力净流入 +0.09亿（超大单 -0.10亿）2026-07-20 主力净流入 -0.31亿（超大单 -0.12亿）2026-07-21 主力净流入 +0.14亿（超大单 -0.01亿）2026-07-22 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.00亿）2026-07-23 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.06亿）2026-07-24 主力净流入 -0.27亿（超大单 -0.22亿）2026-07-27 主力净流入 +0.39亿（超大单 +0.08亿）2026-07-28 主力净流入 -0.10亿（超大单 -0.10亿）2026-07-29 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.02亿）2026-07-30 主力净流入 -1.23亿（超大单 -0.73亿）2026-07-31 主力净流入 -0.37亿（超大单 -0.11亿）2026-08-03 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.02亿）2026-08-04 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.11亿）2026-08-05 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.30亿）2026-08-06 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.29亿）2026-08-07 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.21亿）2026-08-10 主力净流入 -0.21亿（超大单 +0.17亿）2026-08-11 主力净流入 -0.11亿（超大单 -0.05亿）2026-08-12 主力净流入 -0.10亿（超大单 +0.07亿）2026-08-13 主力净流入 +0.74亿（超大单 +0.19亿）2026-08-14 主力净流入 +0.38亿（超大单 -0.19亿）2026-08-17 主力净流入 +0.34亿（超大单 +0.12亿）2026-08-18 主力净流入 -0.63亿（超大单 -0.22亿）2026-08-19 主力净流入 -1.12亿（超大单 -0.59亿）2026-08-20 主力净流入 -0.25亿（超大单 -0.22亿）2026-08-21 主力净流入 +0.19亿（超大单 -0.05亿）2026-08-24 主力净流入 -0.60亿（超大单 -0.21亿）2026-08-25 主力净流入 -0.03亿（超大单 -0.10亿）2026-08-26 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.02亿）2026-08-27 主力净流入 -0.35亿（超大单 -0.07亿）2026-08-28 主力净流入 +0.03亿（超大单 -0.05亿）2026-08-31 主力净流入 -0.08亿（超大单 -0.04亿）2026-09-01 主力净流入 -0.19亿（超大单 -0.15亿）2026-09-02 主力净流入 -0.51亿（超大单 -0.37亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-1.09-0.68-0.415
近 10 日-1.80-1.29-0.5110
近 20 日-3.53-2.30-1.2420
近 60 日-8.08-5.22-2.8660
近 120 日-19.13-13.39-5.73120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 3.53亿， 其中超大单 净流出 2.30亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 44/120 天（占比 37%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 5/20 天， 累计净流出 3.53亿。
  • 近 120 日累计净流出 19.13亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-19， 单日 -1.12亿。
  • 短窗口：近 5 日 -1.09亿， 近 10 日 -1.80亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.11%，资金流绝对值相对 523亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
4456706-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
4.22亿
2026-09-02　占流通市值 0.81%
区间变化（60日）
-0.16亿
-3.69%　2026-06-10 起
融券余额 0.10亿（占流通市值极小）。 区间高点 6.42亿、低点 4.04亿，最新 4.22亿—— 杠杆资金持续去化，与主力资金流出方向一致
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万2.0万4.1万6.1万8.2万2024-06-30 28,118户24-062024-09-30 25,187户-10%24-092024-12-31 30,252户+20%24-122025-02-28 26,446户-13%25-022025-03-31 25,176户-5%25-032025-06-30 29,661户+18%25-062025-09-30 49,522户+67%25-092025-12-31 46,722户-6%25-122026-03-31 73,158户+57%26-032026-06-30 44,656户-39%26-06
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-06-3044,656-38.96%34,656117万元
2026-03-3173,158+56.58%21,15471万元
2025-12-3146,722-5.65%33,123112万元
2025-09-3049,522+66.96%31,251106万元
2025-06-3029,661+17.81%52,176176万元
2025-03-3125,176-4.80%61,471208万元
2025-02-2826,446-12.58%58,519198万元
2024-12-3130,252+20.11%51,157173万元
2024-09-3025,187-10.42%61,444208万元
2024-06-3028,118—55,039186万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 523亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-06-30）股东户数 44,656 户，环比 -38.96%（减少 28,502 户），筹码趋于集中。
  • 自 2024-06-30 的 28,118 户起算，两年半累计增加 +58.8%，呈清晰的单向上行趋势。
  • 户均流通股由 55,039 股降至 34,656 股， 户均市值 117 万元——大户减仓、散户承接的典型形态。
  • 叠加融资余额 -3.69% 与主力资金近 20 日净流出 3.53亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-07-30
2026年中报点评：业绩符合市场预期，AIDC打开成长空间
买入东吴证券研究员 曾朵红,许钧赫2026-07-30EPS预测 1.49 / 1.93 / 2.39（26/27/28E）
营收增长强劲，盈利有望持续改善
买入国金证券研究员 姚遥2026-07-30EPS预测 1.57 / 1.90 / 2.28（26/27/28E）
Q1业绩超预期，在手订单充沛
买入国金证券研究员 姚遥2026-04-30EPS预测 1.35 / 1.60 / 1.86（26/27/28E）
2025年年报点评：继电器龙头优势持续扩大，原材料涨价致利润短期承压
买入东吴证券研究员 曾朵红,许钧赫2026-04-03EPS预测 1.26 / 1.49 / 1.77（26/27/28E）
营收增长强劲，盈利短期承压
买入国金证券研究员 姚遥2026-04-03EPS预测 1.28 / 1.51 / 1.80（26/27/28E）
全球继电器龙头，高压直流与新品类多点开花
买入国金证券研究员 姚遥2026-03-11EPS预测 1.45 / 1.70 / 0.00（26/27/28E）
三季度产能利用率同比进一步提升，数据中心产品全面布局
买入华安证券研究员 张志邦,郑洋2025-11-11EPS预测 1.56 / 1.70 / 0.00（26/27/28E）
2025年三季报点评：25Q3略超预期，AIDC布局完善
买入民生证券研究员 邓永康,李佳,许浚哲2025-11-01EPS预测 1.55 / 1.83 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 8 · 增持 0 · 持有/中性 0。 覆盖机构：东吴证券、国金证券、华安证券、民生证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.26~1.57 元区间（中位 1.49），与同花顺一致预期 1.45 元基本吻合。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.35
近 12 个月 1 次派息合计
TTM 股息率
1.03%
¥0.35 ÷ 现价 ¥33.78
近 12 个月派息次数
1 次
年度单次派息
对比无风险利率
-0.77pct
股息率 1.03% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-05-143.470.352025-12-311.06%实施分配
2025-06-195.150.522024-12-311.62%实施分配
2024-06-204.390.442023-12-311.53%实施分配
2023-06-153.600.362022-12-311.22%实施分配
2022-06-304.290.432021-12-310.77%实施分配
2021-04-213.400.342020-12-310.64%实施分配
2020-07-232.900.292019-12-310.71%实施分配
2019-06-142.900.292018-12-311.28%实施分配
2018-06-144.000.402017-12-310.92%实施分配
2017-05-252.500.252016-12-310.68%实施分配
TTM 口径明细：2026-05-14 每股 ¥0.35。2025 年度合计每股派息约 ¥0.35（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.52（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.44（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 26.82x、前向 PE 23.30x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 58.7% 分位、150 日价格分位 62.7%，距 52 周高点 -16.41%。
  • PEG 维度：合理。PEG 1.07（预测期口径 1.23），处于 1–1.5 的合理区间；分母端 3 年 CAGR 为 21.75%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.03%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A 7.76% · 2026E 27.50% · 2027E 22.09% · 2028E 18.78% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 不稳，3 项指标同向恶化

  • 股东户数：2026-06-30 达 44,656 户，环比 -38.96%（-28,502 户），自 2024-06-30 起累计 +58.8%。
  • 融资余额：60 个交易日由 4.39亿 变为 4.22亿（-3.69%），占流通市值 0.81%，杠杆资金持续去化。
  • 资金流向：近 20 日净流出 3.53亿、近 120 日净流出 19.13亿，净流入天数 44/120（占比 37%）。
  • 结论：股东户数、两融、主力资金中有 3 项同步指向流出，指向筹码由机构向散户转移；短期缺乏增量资金接力，是压制股价弹性的直接原因。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 23.30x 不变，股价对应 EPS 2.05 → ¥48，持有 2.33 年的年化股价回报约 16.04%；叠加 1.03% 股息，综合年化约 17.07%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥44（较现价 +28.8%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 8 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 1.26~1.57 元区间（中位 1.49），与同花顺一致预期 1.45 元基本吻合。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A 7.76% · 2026E 27.50% · 2027E 22.09% · 2028E 18.78%；ROE 由 17.23%（2025A）上行至预测 17.43%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 3.96x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A 7.76% · 2026E 27.50% · 2027E 22.09% · 2028E 18.78% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 10 家、2027E 由 10 家、2028E 由 9 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/600885/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 14 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:37:13。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。