富春环保(002479) A股估值分析

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富春环保 002479.SZ

行业电力 · 上市 2010-09-21 · 总股本 8.6500亿股 · 全流通

¥6.19

+0.09　+1.48%

收盘 2026-09-03 09:52

PE(TTM)

15.85

静态 PE 8.35

1.21

市净率

总市值

54亿

流通市值 53亿

换手率

0.52%

量比 2.38

成交额

0.28亿

振幅 1.64%

TTM 股息率

1.62%

每股派息 ¥0.10

①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日

收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低

52 周区间

4 ~ 6

区间位置 95.3%（0=最低 / 100=最高）

距 52 周高点

-1.59%

历史价格分位（150日）：99.3%

近 20 日涨跌

+10.73%

近 60 日 +28.16%　近 120 日 +11.13%

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 0 个预测年度

一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.19 测算）

年度	覆盖机构数	EPS 均值(元)	机构预测区间	同比增速	前向 PE	净利润均值

2025A 实际净利润 —亿 ÷ 总股本 8.6500亿股 = EPS — 元，为 CAGR 计算基期。暂无机构一致预期覆盖，前瞻估值章节降级处理。

同花顺预测指标全景

预测指标

数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。

前向 PE（2026E）

—x

¥6.19 ÷ EPS —　·

EPS 增速 CAGR

—

2025A — → 2025E —（1年）· 预测期 CAGR —

PEG（前向PE ÷ CAGR%）

—

不适用　预测期口径 —

PE 消化至 30x 需要

0 年（已低于 30x）

当前 PE(TTM) 15.85x / 前向 —，前向 PE 不适用（2026E 预测 EPS ≤ 0，处于亏损预期）

关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE ÷ (CAGR × 100)，本标的不适用：EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义。亏损 / 零增速标的用 PEG 定价会得出无意义的数字，应改以 PB 1.21x、PS/现金流、股息率与产能周期等框架判断。

③

资金流向（日级）

新浪财经(MoneyFlow) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日

数据来源变更说明：原采用东方财富 push2his 接口（主力 = 超大单 + 大单），本次生成时该域名被本机代理（127.0.0.1:7890）阻断且重试无效，已自动回落新浪财经 MoneyFlow 接口补齐 120 个交易日的真实数据。两者口径不同、绝对值不可直接比较：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。因此本节金额与此前东财口径版本会有差异，但趋势方向一致。

近 60 日主动买卖净额（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出

统计区间	主动买卖净额 (亿元)	特大单 (亿元)	其余单类 (亿元)	交易日
近 5 日	+0.36	+0.17	+0.19	5
近 10 日	+1.24	+0.65	+0.59	10
近 20 日	+1.28	+0.92	+0.36	20
近 60 日	+1.80	+1.71	+0.09	60
近 120 日	-0.60	+1.22	-1.82	120

口径：新浪口径：净流入 = 主动买入额 − 主动卖出额（全部单类别合计）；「特大单」为新浪单笔金额最大的一档。近 20 日累计净流入 1.28亿，其中特大单净流入 0.92亿。

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

120 个交易日中净流入天数 58/120 天（占比 48%），做多意愿不足。
近 20 日净流入天数 12/20 天，累计净流入 1.28亿。
近 120 日累计净流出 0.60亿，长窗口规模反而小于近 20 日，说明中期并非持续单向。
近 20 日单日最大流出出现在 2026-08-13，单日 -0.21亿。
短窗口：近 5 日 +0.36亿，近 10 日 +1.24亿——短窗口已转正，但尚不足以扭转中期流出趋势。

注意：换手率 0.52%，资金流绝对值相对 54亿市值而言很小，信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。

④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10

融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆

报告期	股东户数	环比	户均流通股	户均市值
2026-06-30	37,736	-25.29%	22,922	14万元
2026-03-31	50,510	+41.33%	17,125	11万元
2025-12-31	35,738	-4.04%	24,204	15万元
2025-09-30	37,241	-7.54%	23,227	14万元
2025-06-30	40,280	+7.64%	21,475	13万元
2025-03-31	37,421	-2.50%	23,115	14万元
2024-12-31	38,382	-1.93%	22,537	14万元
2024-09-30	39,136	-1.19%	22,102	14万元
2024-06-30	39,608	-1.21%	21,839	13万元
2024-03-31	40,093	—	21,575	13万元

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最新期（2026-06-30）股东户数 37,736 户，环比 -25.29%（减少 12,774 户），筹码趋于集中。
自 2024-03-31 的 40,093 户起算，两年半累计减少 -5.9%，筹码趋于集中。
户均流通股由 21,575 股升至 22,922 股，户均市值 14 万元——筹码向少数账户集中的形态。
叠加融资余额 +0.00% 与主力资金近 20 日净流出 1.28亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。

⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2019-09-04

内生外延并举，盈利有望快速修复

买入民生证券研究员黄彤,杨任重2019-09-04EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

富春环保：聚焦主业发展，全力打造循环经济产业园

买入太平洋研究员黄付生,晏溶2019-07-29EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

三季度增速放缓，全年业绩增速仍可期

买入辉立证券研究员王彦囡2017-11-15EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业绩稳健，内生+外延逻辑不变

买入东吴证券研究员袁理2017-10-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

三季报符合预期，环保督察不影响长期增速

国金证券研究员苏宝亮2017-10-23EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

定增顺利过会，热电联产再上新台阶

买入东吴证券研究员袁理2017-09-30EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

中期业绩靓丽，盈利能力持续提升

买入辉立证券研究员王承坤2017-09-05EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

业务结构持续优化，业绩增速显著提升

买入华金证券研究员徐曼2017-08-24EPS预测 0.00 / 0.00 / 0.00（26/27/28E）

近 8 篇评级分布：买入 7 · 增持 0 · 持有/中性 0。覆盖机构：民生证券、太平洋、辉立证券、东吴证券、国金证券、华金证券。卖方未给出可比的 EPS 预测。

⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次

TTM 每股派息（税前）

¥0.10

近 12 个月 1 次派息合计

TTM 股息率

1.62%

¥0.10 ÷ 现价 ¥6.19

近 12 个月派息次数

1 次

年度单次派息

对比无风险利率

-0.18pct

股息率 1.62% vs 无风险利率约 1.8%（示意）

除权除息日	每10股派息(元)	每股派息(元)	对应报告期	除息日股息率	分配进度
2026-05-22	1.00	0.10	2025-12-31	1.91%	实施分配
2025-05-27	1.50	0.15	2024-12-31	2.91%	实施分配
2024-05-23	1.50	0.15	2023-12-31	3.55%	实施分配
2023-05-05	2.00	0.20	2022-12-31	4.17%	实施分配
2022-05-17	2.00	0.20	2021-12-31	4.20%	实施分配
2021-05-19	1.50	0.15	2020-12-31	2.25%	实施分配
2020-06-04	1.50	0.15	2019-12-31	2.44%	实施分配
2019-05-31	0.50	0.05	2018-12-31	0.95%	实施分配
2018-06-13	1.00	0.10	2017-12-31	1.59%	实施分配
2017-03-03	1.00	0.10	2016-12-31	0.77%	实施分配

TTM 口径明细：2026-05-22 每股 ¥0.10。2026 年度合计每股派息约 ¥0.05（1 次）；2025 年度合计每股派息约 ¥0.10（1 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.15（1 次）；历史记录中送股 / 转增均为 0，为纯现金分红型标的。

⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

PE 维度：不适用。2026E 一致预期 EPS 为 — 元（≤0 或缺失），前向 PE 无意义；当前 PE(TTM) 15.85x、PB 1.21x，52 周区间分位 95.3%，距 52 周高点 -1.59%。
PEG 维度：不适用。EPS 基期（2025A）数据缺失或为 0，复合增速在数学上无定义，PEG 框架对本标的不成立。
股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.62%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
结论：三维度中多数指向估值偏贵：当前定价已隐含较高的增长预期，一旦 2026E 业绩不及一致预期，存在估值与业绩双杀的风险。

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

股东户数：2026-06-30 达 37,736 户，环比 -25.29%（-12,774 户），自 2024-03-31 起累计 -5.9%。
融资余额：1 个交易日由 0.00亿变为 0.00亿（+0.00%），占流通市值 0.00%，杠杆资金基本持平。
资金流向：近 20 日净流入 1.28亿、近 120 日净流出 0.60亿，净流入天数 58/120（占比 48%）。
结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 1 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿持有回报与风险收益比

持有回报测算：不适用。2025E 预测 EPS 为 — 元，无法按「PE 不变」假设推演目标价，年化回报无数学意义。
乐观情形：不适用。2026E 预测 EPS ≤ 0，无法按 30x 估值锚测算上行空间。
支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 7 家买入 / 0 家增持 / 0 家持有或中性；卖方未给出可比的 EPS 预测。
压制逻辑：净利润同比 2025A —；ROE 序列数据不足，未做趋势判断。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.21x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A — 的盈利趋势与流入的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。

风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺），未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股）的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩，存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。

数据来源与口径

行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页，暂无机构一致预期覆盖。
资金流　新浪财经(MoneyFlow)　新浪 vip.stock.finance.sina.com.cn/quotes_service/api/json_v2.php/MoneyFlow.ssl_qsfx_zjlrqs，日级主动买卖净额与特大单净额，120 个交易日（2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。注：东财 push2his 域名本次被本机代理阻断，已回落新浪；两者口径不同，绝对值不可直接比较。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-09-03 ~ 2026-09-03 共 1 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/002479/holder.html （10 个季度，最新 2026-06-30）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 16 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘；股东户数为 2026-06-30 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测；报告生成时间 2026-09-03 09:52:37。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)，当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。

价格走势与位置

机构一致预期与前瞻估值

资金流向（日级）

资金面 · 中性偏强资金进出互现，短中期略偏流入

杠杆资金与筹码结构

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

最近 8 条机构研报

分红送转历史与股息率

综合判断

① 贵不贵 估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

① 贵不贵估值偏贵，已隐含较高增长预期

② 筹码稳不稳中性，指标方向不一致

③ 能不能拿持有回报与风险收益比