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山西焦煤 000983.SZ
行业 — · 上市 -- · 总股本 56.7711亿股 · 全流通
¥6.99
+0.02　+0.29%
收盘 2026-09-03 09:36
PE(TTM)
27.87
静态 PE 16.04
PB
1.07
市净率
总市值
397亿
流通市值 397亿
换手率
0.15%
量比 2.88
成交额
0.59亿
振幅 1.43%
TTM 股息率
1.80%
每股派息 ¥0.13
①

价格走势与位置

腾讯财经日K（前复权）· 2026-01-22 ~ 2026-09-03 · 150 个交易日
56778826-01-2226-03-0226-03-3126-04-3026-06-0326-07-0326-08-0326-09-0152周高 852周低 6现价 6.99收盘价MA20MA60
收盘价 MA20 MA60 52周高 / 现价线 52周低
52 周区间
6 ~ 8
区间位置 57.3%（0=最低 / 100=最高）
距 52 周高点
-12.41%
历史价格分位（150日）：70.0%
近 20 日涨跌
+4.80%
近 60 日 -1.27%　近 120 日 -5.28%
最新交易日
7.03 / 6.93
最高 / 最低　换手率仅 0.15%，成交极度清淡
②

机构一致预期与前瞻估值

同花顺 iFinD · 3 个预测年度
一致预期 EPS 与前向 PE （按现价 ¥6.99 测算）
年度覆盖
机构数		EPS
均值(元)		机构预测
区间		 同比
增速		前向
PE		净利润
均值
2026E150.500.31 ~ 0.68+136.35%13.98x28亿
2027E150.560.39 ~ 0.76+12.00%12.48x32亿
2028E150.600.41 ~ 0.82+7.14%11.65x34亿
2025A 实际净利润 12.01亿 ÷ 总股本 56.7711亿股 = EPS 0.21 元，为 CAGR 计算基期。 2026E 为当前财年，15 家机构覆盖，置信度高。
同花顺预测指标全景
预测指标2024A2025A2026E2027E2028E
营业收入(元)452.90亿371.55亿406.37亿420.68亿439.09亿
营业收入增长率-18.43%-17.96%9.37%3.46%4.31%
净利润(元)31.08亿12.01亿28.39亿31.66亿34.09亿
净利润增长率-54.10%-61.37%142.41%10.87%4.92%
每股净资产(元)6.386.336.686.947.21
净资产收益率8.33%3.33%7.55%8.09%8.13%
市盈率(动态)13.2434.2814.4413.0512.46
数据源：同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页面，取机构预测平均值。
前向 PE（2026E）
13.98x
¥6.99 ÷ EPS 0.50　· 2027E 12.48x · 2028E 11.65x
EPS 增速 CAGR
41.55%
2025A 0.21 → 2028E 0.60（3年）· 预测期 CAGR 9.54%
PEG（前向PE ÷ CAGR%）
0.34
偏低 　预测期口径 1.46
PE 消化至 30x 需要
0 年（已低于 30x）
当前 PE(TTM) 27.87x / 前向 13.98x，均低于 30x 锚点
关于 PEG 的口径说明：PEG = 前向 PE 13.98 ÷ (CAGR × 100) = 0.34，处于经典框架的便宜区间（<1），即当前估值与 41.55% 的预期增速基本匹配。
③

资金流向（日级）

东方财富(push2his) · 2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 本节数据由东方财富 push2his 日级接口实时抓取， 共 120 个交易日原始值，未做估算、填补或平滑。
近 60 日主力净流入（亿元） ■ 净流入 ■ 净流出
+1.6+0.8+0.0-0.8-1.62026-06-10 主力净流入 -1.21亿（超大单 -0.67亿）2026-06-11 主力净流入 +0.10亿（超大单 +0.07亿）2026-06-12 主力净流入 +0.14亿（超大单 +0.15亿）2026-06-15 主力净流入 -0.06亿（超大单 +0.05亿）2026-06-16 主力净流入 -0.47亿（超大单 -0.40亿）2026-06-17 主力净流入 -0.28亿（超大单 -0.13亿）2026-06-18 主力净流入 -0.33亿（超大单 -0.39亿）2026-06-22 主力净流入 +0.91亿（超大单 +0.33亿）2026-06-23 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.07亿）2026-06-24 主力净流入 -0.23亿（超大单 -0.56亿）2026-06-25 主力净流入 -0.15亿（超大单 -0.05亿）2026-06-26 主力净流入 -0.04亿（超大单 -0.04亿）2026-06-29 主力净流入 +0.56亿（超大单 +0.22亿）2026-06-30 主力净流入 -0.06亿（超大单 -0.11亿）2026-07-01 主力净流入 +0.29亿（超大单 +0.29亿）2026-07-02 主力净流入 +0.31亿（超大单 +0.16亿）2026-07-03 主力净流入 +0.49亿（超大单 +0.30亿）2026-07-06 主力净流入 +0.07亿（超大单 +0.03亿）2026-07-07 主力净流入 -0.61亿（超大单 -0.43亿）2026-07-08 主力净流入 +0.01亿（超大单 +0.09亿）2026-07-09 主力净流入 -0.74亿（超大单 -0.77亿）2026-07-10 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.08亿）2026-07-13 主力净流入 -0.21亿（超大单 -0.04亿）2026-07-14 主力净流入 -0.05亿（超大单 +0.24亿）2026-07-15 主力净流入 -0.43亿（超大单 -0.01亿）2026-07-16 主力净流入 -0.22亿（超大单 -0.08亿）2026-07-17 主力净流入 -0.65亿（超大单 -0.01亿）2026-07-20 主力净流入 +0.02亿（超大单 +0.13亿）2026-07-21 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.09亿）2026-07-22 主力净流入 +0.28亿（超大单 +0.08亿）2026-07-23 主力净流入 -0.41亿（超大单 -0.24亿）2026-07-24 主力净流入 -0.39亿（超大单 -0.22亿）2026-07-27 主力净流入 +0.13亿（超大单 +0.07亿）2026-07-28 主力净流入 -0.29亿（超大单 -0.14亿）2026-07-29 主力净流入 -0.05亿（超大单 -0.53亿）2026-07-30 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.18亿）2026-07-31 主力净流入 +0.04亿（超大单 +0.13亿）2026-08-03 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.12亿）2026-08-04 主力净流入 +0.03亿（超大单 +0.01亿）2026-08-05 主力净流入 +0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-08-06 主力净流入 +0.50亿（超大单 +0.39亿）2026-08-07 主力净流入 -0.64亿（超大单 -0.16亿）2026-08-10 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.05亿）2026-08-11 主力净流入 +0.43亿（超大单 +0.26亿）2026-08-12 主力净流入 -0.18亿（超大单 -0.21亿）2026-08-13 主力净流入 -0.14亿（超大单 -0.02亿）2026-08-14 主力净流入 +0.51亿（超大单 +0.26亿）2026-08-17 主力净流入 -0.08亿（超大单 +0.08亿）2026-08-18 主力净流入 +0.00亿（超大单 -0.03亿）2026-08-19 主力净流入 -0.01亿（超大单 +0.11亿）2026-08-20 主力净流入 -0.02亿（超大单 -0.01亿）2026-08-21 主力净流入 +0.47亿（超大单 +0.27亿）2026-08-24 主力净流入 +0.37亿（超大单 +0.17亿）2026-08-25 主力净流入 -0.78亿（超大单 -0.31亿）2026-08-26 主力净流入 -0.09亿（超大单 -0.07亿）2026-08-27 主力净流入 -0.07亿（超大单 -0.02亿）2026-08-28 主力净流入 -0.49亿（超大单 -0.36亿）2026-08-31 主力净流入 -0.36亿（超大单 -0.96亿）2026-09-01 主力净流入 -1.40亿（超大单 -0.32亿）2026-09-02 主力净流入 -0.52亿（超大单 -0.50亿）06-1006-2207-0107-1007-2107-3008-1008-1908-2810日移动平均（亿元）亿元
统计区间主力净流入
(亿元)		超大单
(亿元)		大单
(亿元)		交易日
近 5 日-2.84-2.17-0.685
近 10 日-2.89-2.10-0.7910
近 20 日-2.57-1.37-1.2020
近 60 日-6.40-4.24-2.1660
近 120 日-15.69-3.14-12.55120
口径：东财口径：「主力」= 超大单 + 大单。 近 20 日累计净流出 2.57亿， 其中超大单 净流出 1.37亿。

资金面 · 偏弱中短期资金持续净流出

  • 120 个交易日中净流入天数 37/120 天（占比 31%）， 做多意愿不足。
  • 近 20 日净流入天数 6/20 天， 累计净流出 2.57亿。
  • 近 120 日累计净流出 15.69亿，流出规模随窗口拉长而放大，属趋势性减仓而非单日扰动。
  • 近 20 日单日最大流出出现在 2026-09-01， 单日 -1.40亿。
  • 短窗口：近 5 日 -2.84亿， 近 10 日 -2.89亿——短窗口与中期方向一致，资金趋势未变。
注意：换手率 0.15%，资金流绝对值相对 397亿市值而言很小， 信号意义在于方向与持续性，而非量级冲击。
④

杠杆资金与筹码结构

东方财富 datacenter · 同花顺 F10
融资余额趋势（亿元） ■ 加杠杆
6677806-1006-2907-1507-3108-18亿元
最新融资余额
6.86亿
2026-09-02　占流通市值 1.73%
区间变化（60日）
+0.22亿
+3.28%　2026-06-10 起
融券余额 0.06亿（占流通市值极小）。 区间高点 7.72亿、低点 6.02亿，最新 6.86亿—— 杠杆资金持续加杠杆，与主力资金流出方向相反
股东户数变化（季度） ■ 户数增加＝筹码分散 ■ 减少＝集中
0.0万3.9万7.8万11.8万15.7万2026-04-30 140,160户26-042026-05-20 136,452户-3%26-052026-05-29 138,554户+2%26-052026-06-10 115,418户-17%26-062026-06-18 121,665户+5%26-062026-06-30 128,327户+5%26-062026-07-10 127,834户-0%26-072026-07-20 127,321户-0%26-072026-07-31 122,125户-4%26-072026-08-10 120,358户-1%26-08
报告期股东户数环比户均流通股户均市值
2026-08-10120,358-1.45%47,16933万元
2026-07-31122,125-4.08%46,48632万元
2026-07-20127,321-0.40%44,58931万元
2026-07-10127,834-0.38%44,41031万元
2026-06-30128,327+5.48%44,23931万元
2026-06-18121,665+5.41%46,66233万元
2026-06-10115,418-16.70%49,18734万元
2026-05-29138,554+1.54%40,97429万元
2026-05-20136,452-2.65%41,60529万元
2026-04-30140,160—40,50428万元
户均流通股 / 户均市值由本报告按「流通股本 ÷ 股东户数」自行测算， 户均市值按当前流通市值 397亿 折算，非历史时点值。

筹码结构 · 集中化股东户数回落，筹码趋于集中

  • 最新期（2026-08-10）股东户数 120,358 户，环比 -1.45%（减少 1,767 户），筹码趋于集中。
  • 自 2026-04-30 的 140,160 户起算，两年半累计减少 -14.1%，筹码趋于集中。
  • 户均流通股由 40,504 股升至 47,169 股， 户均市值 33 万元——筹码向少数账户集中的形态。
  • 叠加融资余额 +3.28% 与主力资金近 20 日净流出 2.57亿，融资余额与主力资金的边际变化，叠加股东户数回落，指向筹码趋向集中。
⑤

最近 8 条机构研报

东方财富 reportapi · 截至 2026-09-02
焦煤价格抬升改善盈利，项目及资产整合驱动长期成长
增持大同证券研究员 景剑文,温慧2026-09-02EPS预测 0.31 / 0.39 / 0.48（26/27/28E）
公司信息更新报告：煤炭业务盈利能力提升，矿井复产稳步推进
买入开源证券研究员 王高展2026-08-31EPS预测 0.53 / 0.62 / 0.63（26/27/28E）
盈利结构优化，关注复产进度
增持山西证券研究员 胡博,程俊杰2026-08-28EPS预测 0.41 / 0.46 / 0.50（26/27/28E）
公司2025年年报及2026年一季报点评：焦煤价格下行致业绩承压，一季度盈利同比改善
增持大同证券研究员 景剑文,温慧2026-05-06EPS预测 0.39 / 0.45 / 0.48（26/27/28E）
2025年报及2026一季报点评：一季度利润增长，维持高分红
增持山西证券研究员 胡博,程俊杰2026-05-04EPS预测 0.41 / 0.46 / 0.50（26/27/28E）
非煤业务盈利修复兑现，高分红下价值重估可期
买入信达证券研究员 高升,刘波,李睿2026-04-30EPS预测 0.51 / 0.61 / 0.63（26/27/28E）
经营活动现金流显著提升，焦煤价上行可期
增持大同证券研究员 刘永芳2025-11-06EPS预测 0.45 / 0.58 / 0.00（26/27/28E）
公司信息更新报告：Q3业绩环比改善，关注焦煤价格回暖与高分红
买入开源证券研究员 张绪成,程镱2025-11-01EPS预测 0.46 / 0.53 / 0.00（26/27/28E）
近 8 篇评级分布：买入 3 · 增持 5 · 持有/中性 0。 覆盖机构：大同证券、开源证券、山西证券、信达证券。卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.31~0.53 元区间（中位 0.45），与同花顺一致预期 0.50 元存在一定分歧。
⑥

分红送转历史与股息率

东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET · 近 10 次
TTM 每股派息（税前）
¥0.13
近 12 个月 2 次派息合计
TTM 股息率
1.80%
¥0.13 ÷ 现价 ¥6.99
近 12 个月派息次数
2 次
近 12 个月分 2 次派息（含中期 / 季度分红）
对比无风险利率
+0.00pct
股息率 1.80% vs 无风险利率约 1.8%（示意）
除权除息日每10股派息(元)每股派息(元) 对应报告期除息日股息率分配进度
2026-07-150.900.092025-12-311.42%实施分配
2025-10-290.360.042025-06-300.49%实施分配
2025-07-112.200.222024-12-313.24%实施分配
2024-07-128.000.802023-12-318.01%实施分配
2023-06-2112.001.202022-12-3111.47%实施分配
2022-07-138.000.802021-12-316.31%实施分配
2021-07-161.000.102020-12-311.24%实施分配
2020-06-241.000.102019-12-312.00%实施分配
2019-06-263.000.302018-12-314.63%实施分配
2018-07-120.400.042017-12-310.61%实施分配
TTM 口径明细：2026-07-15 每股 ¥0.09 · 2025-10-29 每股 ¥0.04。存在同一报告期多次派息（2001 年起，如中期 + 年度），故单一年度会出现多条除权记录；2025 年度合计每股派息约 ¥0.13（2 次）；2024 年度合计每股派息约 ¥0.22（1 次）；2023 年度合计每股派息约 ¥0.80（1 次）；历史累计送股 11 股/10股、转增 0 股/10股。
⑦

综合判断

基于上述全部真实数据推导

① 贵不贵 估值中性，各维度结论互有冲突

  • PE 维度：不贵。PE(TTM) 27.87x、前向 PE 13.98x（2026E），均低于 30x 锚点，因此「当前 PE 消化到 30 倍需要几年」的答案是 0 年（已低于 30x）。股价处于 52 周区间 57.3% 分位、150 日价格分位 70.0%，距 52 周高点 -12.41%。
  • PEG 维度：便宜。PEG 0.34（预测期口径 1.46），低于 1，估值与增速匹配；分母端 3 年 CAGR 为 41.55%。
  • 股息率维度：偏低。TTM 股息率仅 1.80%，靠分红提供的下行保护有限，投资回报更依赖业绩增长与估值扩张。
  • 结论：三维度结论互有冲突（估值、增速、股息各说各话），属合理定价区间——既无明显低估，也未显著泡沫化，更适合以 2025A -61.37% · 2026E 142.41% · 2027E 10.87% · 2028E 4.92% 的边际变化作为买卖依据。

② 筹码稳不稳 中性，指标方向不一致

  • 股东户数：2026-08-10 达 120,358 户，环比 -1.45%（-1,767 户），自 2026-04-30 起累计 -14.1%。
  • 融资余额：60 个交易日由 6.64亿 变为 6.86亿（+3.28%），占流通市值 1.73%，杠杆资金持续加杠杆。
  • 资金流向：近 20 日净流出 2.57亿、近 120 日净流出 15.69亿，净流入天数 37/120（占比 31%）。
  • 结论：各项筹码指标方向互不一致（改善 2 项 / 恶化 2 项），处于多空拉锯阶段，需等待方向明确后再做判断。

③ 能不能拿 持有回报与风险收益比

  • 持有回报测算：若 2028 年末 PE 维持当前 13.98x 不变，股价对应 EPS 0.60 → ¥8，持有 2.33 年的年化股价回报约 8.15%；叠加 1.80% 股息，综合年化约 9.95%。
  • 乐观情形：若市场重回 30x 估值，2026E 对应股价 ¥15（较现价 +114.6%），但这需要增速重新加速或风险偏好显著回升作为前提。
  • 支撑逻辑：卖方近 8 篇研报中 3 家买入 / 5 家增持 / 0 家持有或中性，无一家给出卖出评级；卖方最新 2026E EPS 预测集中在 0.31~0.53 元区间（中位 0.45），与同花顺一致预期 0.50 元存在一定分歧。
  • 压制逻辑：净利润同比 2025A -61.37% · 2026E 142.41% · 2027E 10.87% · 2028E 4.92%；ROE 由 3.33%（2025A）上行至预测 8.13%（2028E）。若增速自此前的较高水平切换至个位数，估值中枢通常同步下移。PB 1.07x 提供了另一条参照——净资产维度上市场给出的溢价水平。
  • 结论：估值与筹码均无明显优势，当前性价比一般：建议以 2025A -61.37% · 2026E 142.41% · 2027E 10.87% · 2028E 4.92% 的盈利趋势与 流出的资金面变化作为跟踪指标，等待更清晰的信号。
风险提示与免责声明：本报告全部数据均由公开接口实时抓取（腾讯财经、东方财富、同花顺）， 未做任何人工修饰或估算填补；派生指标（前向 PE、CAGR、PEG、PE 消化年限、TTM 股息率、户均持股） 的计算口径已在各章节标注，可自行复核。机构一致预期为卖方预测值，不代表实际业绩， 存在系统性乐观偏差。资金流与两融数据反映历史成交，不具备预测能力。 股东户数为季度披露，存在滞后。 本报告仅为数据整理与量化测算，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
数据来源与口径
行情 / 估值 / K 线　腾讯财经 qt.gtimg.cn（实时行情，PE/PB/市值/换手率）、 web.ifzq.gtimg.cn（前复权日 K）；个股基本面（行业、总股本、上市日期）来自东方财富 push2.eastmoney.com。
机构一致预期 EPS　同花顺 basic.10jqka.com.cn「估值分析」页， 2026E 由 15 家、2027E 由 15 家、2028E 由 15 家 机构覆盖。
资金流　东方财富(push2his)　东方财富 push2his.eastmoney.com 日级主力/超大单/大单净流入，120 个交易日 （2026-03-12 ~ 2026-09-02 · 120 个交易日）。
融资融券　东方财富 datacenter-web.eastmoney.com RPTA_WEB_RZRQ_GGMX， 2026-06-10 ~ 2026-09-02 共 60 个交易日。
股东户数　同花顺 F10「股东研究」basic.10jqka.com.cn/000983/holder.html （10 个季度，最新 2026-08-10）；最新一期与东方财富 RPT_HOLDERNUMLATEST 交叉核对一致。
研报　东方财富 reportapi.eastmoney.com，取最近 8 条个股研报。
分红送转　东方财富 RPT_SHAREBONUS_DET，共 28 条历史记录。

数据日期　行情 / 资金流 / 两融截止 2026-09-03 收盘； 股东户数为 2026-08-10 披露值；一致预期为截至报告生成时的最新机构预测； 报告生成时间 2026-09-03 09:36:38。
指标口径　前向 PE = 现价 ÷ 各年度一致预期 EPS 均值；CAGR = (2028E EPS ÷ 2025A EPS)^(1/3) − 1； PEG = 前向 PE(2026E) ÷ (CAGR × 100)；PE 消化年限 = ln(当前 PE ÷ 30) ÷ ln(1 + CAGR)， 当前 PE 已低于 30x 故计为 0；TTM 股息率 = 近 12 个月每股派息合计 ÷ 现价。